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寫(xiě)心得體會(huì)可以激發(fā)我們對(duì)學(xué)習(xí)和工作的動(dòng)力,讓我們更有目標(biāo)和方向。寫(xiě)心得體會(huì)應(yīng)該注重觀點(diǎn)的闡述和論證,可以借鑒一些理論知識(shí)或者個(gè)人經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行支撐。請(qǐng)仔細(xì)閱讀以下這些心得體會(huì)的范文,它們或許會(huì)給你的寫(xiě)作提供一些新的思路。
企業(yè)償債能力分析心得體會(huì)范本篇一
近年來(lái),隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,企業(yè)分析已經(jīng)成為了企業(yè)生存與發(fā)展的必要手段。通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)部以及外部環(huán)境的分析,企業(yè)可以更好地了解自身的發(fā)展?fàn)顩r,并且針對(duì)性地進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)。在個(gè)人的實(shí)踐過(guò)程中,我深刻地理解了企業(yè)分析的重要性,并且積累了一些心得體會(huì)。在本文中,我將分享我的這些心得,并且將其總結(jié)為五點(diǎn),以期對(duì)讀者有所啟發(fā)和幫助。
第一點(diǎn):分析的角度是關(guān)鍵。企業(yè)分析涉及到很多分析的領(lǐng)域,比如財(cái)務(wù)分析、市場(chǎng)分析和人力資源分析等等。對(duì)于企業(yè)分析人員來(lái)說(shuō),一個(gè)好的分析角度至關(guān)重要。在分析財(cái)務(wù)狀況時(shí),要從利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表等方面全面分析;在分析市場(chǎng)狀況時(shí),要從市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)增長(zhǎng)率、市場(chǎng)份額等方面展開(kāi)分析;在分析人力資源時(shí),要從人員結(jié)構(gòu)、員工素質(zhì)、員工滿意度等方面進(jìn)行分析。確定好分析角度,才能更好地進(jìn)行分析,得出正確的結(jié)論,并作出有針對(duì)性的決策。
第二點(diǎn):分析過(guò)程中要注重?cái)?shù)據(jù)的真實(shí)性。企業(yè)分析依賴于數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)的真實(shí)性直接影響到分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。在進(jìn)行分析時(shí),要注重?cái)?shù)據(jù)的來(lái)源和準(zhǔn)確性,并且對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格的處理和分析。如果數(shù)據(jù)存在誤差,要進(jìn)行深入地調(diào)查和分析,找到誤差的原因并進(jìn)行更正。只有保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性,才能得出準(zhǔn)確的結(jié)論,從而為企業(yè)的發(fā)展提供有力的支持。
第三點(diǎn):分析過(guò)程中要注重與多方面人員的交流。企業(yè)分析是一個(gè)團(tuán)隊(duì)工作,需要與不同部門(mén)和人員進(jìn)行溝通和交流。需要理解不同人員對(duì)于問(wèn)題的看法和分析方法,掌握不同部門(mén)的考量因素和需求,以便更好地確定分析的方向和方法。在與人員交流過(guò)程中,也要注意言行舉止得當(dāng),與他人和諧相處,有助于獲得更多的信息和支持,為下一步分析提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
第四點(diǎn):分析結(jié)果要形成有效的報(bào)告。企業(yè)分析的結(jié)果需要形成有效的報(bào)告,以便相關(guān)人員得到清晰有效的分析結(jié)果。這個(gè)報(bào)告可以是口頭報(bào)告,也可以是書(shū)面報(bào)告。無(wú)論哪種形式,都需要規(guī)范明確,有針對(duì)性地針對(duì)問(wèn)題進(jìn)行說(shuō)明,并且提出具有可行性的解決方案,使得企業(yè)能夠快速有效地采取行動(dòng),并改善企業(yè)的狀況。
第五點(diǎn):分析過(guò)程中要注重在分析實(shí)踐過(guò)程中的反思總結(jié)。企業(yè)分析是一個(gè)不斷優(yōu)化完善的過(guò)程,在實(shí)踐操作過(guò)程中,需要不斷地反思總結(jié),對(duì)整個(gè)分析過(guò)程進(jìn)行不斷優(yōu)化。這樣可以讓企業(yè)分析更加完備,更加貼近實(shí)際,更加有針對(duì)性,從而更好地推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。
綜上所述,企業(yè)分析在現(xiàn)代企業(yè)中具有極其重要的地位。企業(yè)分析的角度、數(shù)據(jù)真實(shí)性、與人員的交流、形成有效報(bào)告、反思總結(jié)是企業(yè)分析過(guò)程中的重要環(huán)節(jié)。企業(yè)可以通過(guò)不斷的分析過(guò)程來(lái)挖掘潛在的問(wèn)題,找到深層次的因素,準(zhǔn)確地找到答案并且有效地解決問(wèn)題,從而推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。
企業(yè)償債能力分析心得體會(huì)范本篇二
[摘要]在當(dāng)今企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,負(fù)債經(jīng)營(yíng)很顯然已經(jīng)占據(jù)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要地位,企業(yè)為了維持日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和長(zhǎng)期發(fā)展,都會(huì)采用這種負(fù)債經(jīng)營(yíng)的方式,于是會(huì)形成企業(yè)的多項(xiàng)負(fù)債。因此,無(wú)論是對(duì)債權(quán)人還是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō),企業(yè)的償債能力分析都顯得尤為重要,本論文主要對(duì)償債能力分析中易出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行總結(jié)。
[關(guān)鍵詞]償債能力負(fù)債經(jīng)營(yíng)量化資料非量化資料。
償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。能否及時(shí)償還到期債務(wù),是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。通過(guò)對(duì)償債能力的分析,可以考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力和風(fēng)險(xiǎn),有助于對(duì)企業(yè)未來(lái)收益進(jìn)行預(yù)測(cè)。企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩個(gè)方面。企業(yè)能否健康發(fā)展,關(guān)鍵取決于財(cái)務(wù)分析中體現(xiàn)企業(yè)償債能力的高低上,即企業(yè)的安全性。企業(yè)的安全性有兩方面含義:能償還企業(yè)的到期財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān);有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。這兩個(gè)因素應(yīng)同時(shí)滿足。由于償債能力要結(jié)合多方面的因素進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),所以在評(píng)價(jià)分析工作中難免會(huì)出現(xiàn)一些重要問(wèn)題的遺漏,現(xiàn)從兩個(gè)方面進(jìn)行闡述。
一、從量化資料的角度看。
(一)短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力的區(qū)別分析。
短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度,即企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力,反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力,是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力,特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速凍比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債。長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)有無(wú)足夠的能力償還長(zhǎng)期負(fù)債的本金和利息。如果說(shuō),一個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力很強(qiáng),這并不代表這個(gè)企業(yè)的償債能力就一定很強(qiáng),因?yàn)?在短期償債能力很弱的情況下,企業(yè)就會(huì)被迫通過(guò)出售長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)償還短期債務(wù),嚴(yán)重時(shí)就可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。相反,如果一個(gè)企業(yè)雖然具有較充足的現(xiàn)金或近期變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn),但是企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力很弱,這將導(dǎo)致企業(yè)缺乏更多的資產(chǎn)進(jìn)行長(zhǎng)期投資,使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模難以擴(kuò)大,盈利水平難以提高。
(二)重視負(fù)債的規(guī)模和構(gòu)成。
一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金來(lái)源主要有兩個(gè)方面:1.由企業(yè)的所有者投資;2.由企業(yè)債權(quán)人提供。所以在分析償債能力的時(shí)候應(yīng)充分考慮到企業(yè)的負(fù)債規(guī)模,當(dāng)企業(yè)的負(fù)債既能為企業(yè)周轉(zhuǎn)資金帶來(lái)方便,又能及時(shí)償還時(shí),這樣的負(fù)債規(guī)模是最可取的。同樣,負(fù)債的結(jié)構(gòu)也起著不可或缺的作用,流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)分別償還流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債,如果忽視了負(fù)債的結(jié)構(gòu),那么就會(huì)給某一方面負(fù)債的償還造成不容易緩解的壓力。
企業(yè)的償債能力是由企業(yè)的資產(chǎn)來(lái)作為保障的,都是通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)進(jìn)行靜態(tài)的分析。這種思維模式其實(shí)存在著一定的局限性,從企業(yè)發(fā)展角度考慮,任何企業(yè)都不可能以放棄所有的資產(chǎn)來(lái)清償現(xiàn)有的債務(wù),還可能存在固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)變現(xiàn)能力差等問(wèn)題,這就會(huì)大大影響到資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的可用價(jià)值。對(duì)企業(yè)的償債能力分析應(yīng)該動(dòng)態(tài)靜態(tài)相結(jié)合的來(lái)考慮,既考慮到資產(chǎn)的規(guī)模,又應(yīng)該以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為基本前提來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力。正常的企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的債務(wù)主要要用企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入來(lái)償還,因此,在分析企業(yè)償債能力的時(shí)候,不可忽視現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)的影響。
企業(yè)償債能力分析心得體會(huì)范本篇三
[提要]以筆者對(duì)償債能力的理解,償債能力是反映公司能否償還到期債務(wù)的能力。償債能力直接影響著公司的經(jīng)營(yíng)能力,也影響著公司的盈利能力以及籌集資金的能力。對(duì)于公司償債能力的分析,可以通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表、短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力等進(jìn)行分析。本文通過(guò)對(duì)杭州海興電力股份有限公司的償債能力指標(biāo)進(jìn)行分析,以熟悉關(guān)于償債能力各個(gè)指標(biāo)的好壞,并提出合理建議。
關(guān)鍵詞:海興電力;償債能力;短期償債能力;長(zhǎng)期償債能力。
一、償債能力基本概述。
(一)、償債能力的含義。
償債能力反映公司是否能夠有能力來(lái)償還所籌集資金債務(wù)的能力。公司償還債務(wù)的能力,間接地反映了公司的財(cái)務(wù)狀態(tài),所以我們將從兩個(gè)主要方面分析公司的償債能力:即短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。
1、短期償債能力分析。短期償債能力是公司在不超過(guò)一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi),償還公司曾經(jīng)借入的債務(wù),是反映流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)。在本文中,主要通過(guò)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等幾個(gè)指標(biāo)分析公司的短期償債能力,檢測(cè)公司的基本信息,以及能否值得信賴。
2、長(zhǎng)期償債能力分析。長(zhǎng)期償債能力是指公司在足夠長(zhǎng)的時(shí)間償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。然而,衡量公司的長(zhǎng)期償債能力,公司資金結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定,資金狀況是否安全,以及公司長(zhǎng)期盈利能力的大小起到了至關(guān)重要的作用。本文主要通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)等幾個(gè)指標(biāo)來(lái)分析公司的長(zhǎng)期償債能力。
1、衡量公司財(cái)務(wù)狀況。公司的財(cái)務(wù)狀況,是直接影響公司經(jīng)營(yíng)成果的因素,也就是說(shuō),只有準(zhǔn)確衡量公司的償債能力,才能真正了解公司的財(cái)務(wù)狀況,才能使公司的經(jīng)營(yíng)成果達(dá)到更高的標(biāo)準(zhǔn),使公司獲得的利潤(rùn)比之前更多。
2、控制公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果公司沒(méi)有足夠的資金按時(shí)償還債務(wù),就會(huì)影響公司的信譽(yù),導(dǎo)致公司以后無(wú)法利用銀行等金融機(jī)構(gòu)籌措資金,就會(huì)使公司陷入危機(jī)。因此,公司應(yīng)重視自己的償債能力,更好地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),才會(huì)讓公司宏圖大展。
3、分析公司籌資前景。公司財(cái)務(wù)狀況好壞與公司償債能力是相輔相成的,償還所欠借款的能力強(qiáng),說(shuō)明公司的運(yùn)營(yíng)狀況良好,債權(quán)人就不用擔(dān)心出借的資金收不回來(lái)。因此,預(yù)測(cè)公司未來(lái)發(fā)展,是分析公司償債能力的前提。
4、掌握公司財(cái)務(wù)活動(dòng)。公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本環(huán)節(jié)主要有籌資、投資、經(jīng)營(yíng)、利潤(rùn)分配等。經(jīng)營(yíng)成果的好壞,直接影響公司能夠籌集多少資金。因此,只有充分了解到公司的現(xiàn)金及可變現(xiàn)資產(chǎn)的狀況,才能合理安排公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)。
二、海興電力基本概述。
公司成立于年7月6日,公司自成立以來(lái),共經(jīng)歷了11次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)罱K于年在上海證券交易所上市,其法定代表人周良璋和公司的十大股東共同創(chuàng)立公司,該公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍廣泛,其中最主要經(jīng)營(yíng)是儀器儀表及配件,并且通過(guò)自營(yíng)自銷(xiāo)方式和一些技術(shù)開(kāi)發(fā)方式,不斷擴(kuò)大公司的規(guī)模,將公司的產(chǎn)業(yè)越做越大,使公司的發(fā)展越來(lái)越好。
(一)、資產(chǎn)負(fù)債表變化趨勢(shì)。
流動(dòng)資產(chǎn):年23.45億元,年18.78億元;
流動(dòng)負(fù)債:2016年7.88億元,6.41億元;
速動(dòng)資產(chǎn):2016年18.124億元,2015年15.384億元;
負(fù)債總額:2016年10.2億元,2015年7.8億元;
貨幣資金:2016年12.29億元;2015年10.01億元;
股東權(quán)益:2016年15.938億元,2015年12.58億元;
資產(chǎn)總額:2016年26.08億元,2015年20.31億元。
1、流動(dòng)比率。
流動(dòng)比率是貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、預(yù)付債款、存貨等流動(dòng)性比較強(qiáng)的資產(chǎn)占短期借款、應(yīng)付、預(yù)收賬款和其他應(yīng)付款等償付能力比較強(qiáng)的負(fù)債的比例,是用來(lái)衡量公司在短期內(nèi)用現(xiàn)金償還債務(wù)的能力。計(jì)算公式:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債海興電力公司償債能力分析[提要]以筆者對(duì)償債能力的理解,償債能力是反映公司能否償還到期債務(wù)的能力。償債能力直接影響著公司的經(jīng)營(yíng)能力,國(guó)際上認(rèn)為流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率為2∶1比較合適,而該公司2016年的.流動(dòng)比率為23.45/7.88=2.98,2015年為18.78/6.41=2.93,該公司2016年的流動(dòng)比率比2015年的流動(dòng)比率增加0.05,相對(duì)來(lái)說(shuō)比較穩(wěn)健,雖然流動(dòng)資產(chǎn)偏高,但公司能力很容易償還前期所欠的本息,因此不會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、速動(dòng)比率。
速動(dòng)比率,是指貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、預(yù)付賬款等變現(xiàn)能力比較強(qiáng)的資產(chǎn)占流動(dòng)性比較大的負(fù)債的比例。它是證明公司流動(dòng)資產(chǎn)用來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。計(jì)算公式:速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債該公司的速動(dòng)比率為18.124/7.88=2.3,然而20的速動(dòng)比率為15.384/6.41=2.4,該公司20的速動(dòng)比率比流動(dòng)比率降低0.01,總體變化不明顯,但是公司的存貨較多,然而,只有公司經(jīng)營(yíng)不善才會(huì)導(dǎo)致公司存在過(guò)多的存貨,所以公司應(yīng)該加強(qiáng)管理。
3、現(xiàn)金比率。
現(xiàn)金比率是貨幣資金等占流動(dòng)性較大的負(fù)債的比例,現(xiàn)金比率不宜過(guò)高,公司的現(xiàn)金比率適中為好。計(jì)算公式:現(xiàn)金比率=(貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債)×100%該公司2016年的現(xiàn)金比率為12.29/7.88=1.56,然而2015年的現(xiàn)金比率為10.01/6.41=1.56,這些數(shù)據(jù)表明,雖然公司2016年的現(xiàn)金比率等于2015年的現(xiàn)金比率,但整體的貨幣資金與流動(dòng)負(fù)債的金額卻不相等,表明公司沒(méi)有籌措到資金,使公司最終失去了投資的機(jī)會(huì),所以建議公司利用債務(wù)籌資的特點(diǎn),讓本公司能夠充分利用外部資金獲得收益。
1、資產(chǎn)負(fù)債率。
2、資產(chǎn)負(fù)債率是公司所欠的全部借款占據(jù)公司全部資產(chǎn)的比例,債權(quán)人想要自己的權(quán)益不受到損失,股東想獲得更多的利益;所以利益相關(guān)者的角度不同,則資產(chǎn)負(fù)債率的作用也不同。計(jì)算公式:資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%該公司的資產(chǎn)負(fù)債率2016年為10.2/26.08=0.39,2015年的資產(chǎn)負(fù)債率為7.8/20.31=0.38.從兩年的數(shù)據(jù)表明,該公司2016年的資產(chǎn)負(fù)債率比2015年資產(chǎn)負(fù)債比率增加0,01,通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率低于0.5是最佳的,說(shuō)明了公司這兩年的長(zhǎng)期償債能力都比較強(qiáng),長(zhǎng)期借款也比較少,則債權(quán)人的利益也會(huì)得到保障,也降低了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、產(chǎn)權(quán)比率。
產(chǎn)權(quán)比率是公司所欠的全部借款占公司所有股東權(quán)益的比例,這個(gè)指標(biāo)說(shuō)明債權(quán)人提供的和投資者提供的資金來(lái)源是渾然天成的,都是反映公司基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定發(fā)展的必然因素。計(jì)算公式:產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益×100%該公司的產(chǎn)權(quán)比率2016年為10.2/15.938=0.64,然而2015年的產(chǎn)權(quán)比率為7.8/12.58=0.62.這個(gè)數(shù)據(jù)說(shuō)明,該公司2016年的產(chǎn)權(quán)比率比2015年的產(chǎn)權(quán)比率上升了一點(diǎn),但國(guó)際上的標(biāo)準(zhǔn)值維持在1.2左右,所以無(wú)論是2016年還是2015年,產(chǎn)權(quán)比率相對(duì)于國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)還相差很多,說(shuō)明公司籌集債務(wù)的能力比較差,更多的依賴于股東的投資,但過(guò)多的依賴股東,使得公司股權(quán)分散嚴(yán)重,不利于對(duì)公司的管理。
3、權(quán)益乘數(shù)。
權(quán)益乘數(shù)是指公司全部資產(chǎn)總額占所有者權(quán)益的比例,資產(chǎn)總額隨著所有者權(quán)益的變化而變化。該公司的權(quán)益乘數(shù)2016年為1+0.64=1.64,然而2015年公司的權(quán)益乘數(shù)為1+0.62=1.62,從這些數(shù)據(jù)可以看出,雖然2016年的權(quán)益乘數(shù)比2015年的權(quán)益乘數(shù)增加了0.02,但是公司的資金來(lái)源原本是依賴于股東的,公司慢慢發(fā)現(xiàn)過(guò)于依賴股東,這種做法也會(huì)給公司帶來(lái)管理上的風(fēng)險(xiǎn),所以公司選擇了借款來(lái)保證公司的正常運(yùn)行,于是增加了權(quán)益乘數(shù)。
四、問(wèn)題及建議。
海興電力公司的流動(dòng)資產(chǎn)比較多,很多閑置資金沒(méi)有得到充分的利用,使得公司錯(cuò)過(guò)了許多投資機(jī)會(huì),建議公司要好好利用閑置資金,來(lái)獲得更多的利益;公司的存貨較多,說(shuō)明公司管理方面存在問(wèn)題,管理層應(yīng)該加強(qiáng)管理,否則會(huì)出現(xiàn)供大于求的現(xiàn)象,最終會(huì)降低公司的經(jīng)營(yíng)成果;公司的債務(wù)籌資比較少,過(guò)多的依賴于股東的投資會(huì)造成公司的股權(quán)分散,不容易治理公司,所以建議公司適當(dāng)利用債務(wù)籌資,分散風(fēng)險(xiǎn)。綜合所有指標(biāo)分析,短期償債能力比較弱,但是長(zhǎng)期償債能力比較強(qiáng);流動(dòng)比率比較高,沒(méi)有將閑置資產(chǎn)充分利用,筆者認(rèn)為該公司應(yīng)該將閑置資金對(duì)外投資來(lái)獲取利益。速動(dòng)比率較高,說(shuō)明存貨過(guò)多,應(yīng)該加強(qiáng)公司管理。此外,權(quán)益比率不斷提高,說(shuō)明投資者的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷地增加,所以建議各部門(mén)經(jīng)理人做好對(duì)公司的管理工作,實(shí)現(xiàn)最好的內(nèi)部控制??偠灾?,海興電力公司仍需要調(diào)整公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)。
五、總結(jié)。
海興電力公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模很大,公司的股東也很多,公司能夠很好地控制問(wèn)題,說(shuō)明生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的能力占據(jù)著不可小覷的地位;各種數(shù)據(jù)顯示,雖然有不足的地方,但問(wèn)題并不是很大,而且已經(jīng)及時(shí)改正了,及時(shí)彌補(bǔ)了公司存在的問(wèn)題;該公司也能夠預(yù)測(cè)公司的風(fēng)險(xiǎn),及時(shí)地規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn),這樣不會(huì)阻礙公司繼續(xù)前行,這就是一家公司能夠不斷發(fā)展應(yīng)具備的最重要的能力。從公司的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,海興電力是一家發(fā)展穩(wěn)定、不斷前進(jìn)的公司,筆者也希望這家公司能夠一直走下去,發(fā)展得越來(lái)越好。
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企業(yè)償債能力分析心得體會(huì)范本篇四
在當(dāng)前我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,企業(yè)的發(fā)展被推向了市場(chǎng)。隨著我國(guó)加入wto,國(guó)際市場(chǎng)又成為了企業(yè)發(fā)展的更廣闊的舞臺(tái)。詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)看下文。
近幾年,我國(guó)的資本市場(chǎng)、金融市場(chǎng)、國(guó)際貿(mào)易等領(lǐng)域取得了長(zhǎng)足的發(fā)展,與企業(yè)存在一定現(xiàn)實(shí)和潛在利益的單位、團(tuán)體和個(gè)人越來(lái)越多,企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況受到了更多人的關(guān)注。企業(yè)的管理者、投資者、貸款者、供應(yīng)商、客戶、政府部門(mén)及社會(huì)公眾等從不同角度需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行深入了解。于是,如何對(duì)企業(yè)進(jìn)行客觀公正的評(píng)價(jià),如何全面了解企業(yè)的投資價(jià)值成了一項(xiàng)重要課題。國(guó)內(nèi)外對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)的方法大多都是根據(jù)企業(yè)以往的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行分析,從而得到對(duì)企業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展?jié)摿Φ脑u(píng)價(jià)。在對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展?jié)摿M(jìn)行評(píng)價(jià)分析的指標(biāo)中,企業(yè)償債能力和獲利能力是其中比較重要的部分。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好的企業(yè)通常會(huì)表現(xiàn)出良好的獲利能力和償債能力,顯然具有較高的投資價(jià)值和發(fā)展?jié)摿?。但若某個(gè)企業(yè)的償債能力和獲利能力表現(xiàn)出較大的差異,如獲利能力強(qiáng),償債能力弱,或者獲利能力弱,償債能力強(qiáng),就應(yīng)具體分析產(chǎn)生差異原因并綜合分析以決定其是否具有投資價(jià)值。本文將在簡(jiǎn)單介紹償債能力和獲利能力分析指標(biāo)的基礎(chǔ)上探討如何綜合判斷企業(yè)投資價(jià)值的問(wèn)題。
獲利能力是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。對(duì)于股東來(lái)說(shuō),利潤(rùn)的增長(zhǎng)會(huì)帶動(dòng)股價(jià)上漲或獲取更多的資本收益;對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō),利潤(rùn)是償債的重要來(lái)源;對(duì)于政府部門(mén),利潤(rùn)直接影響到財(cái)政收入。獲利能力分析是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析的重要項(xiàng)目。獲利能力分析需借助損益表及利潤(rùn)分配表、資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)資料,將利潤(rùn)各構(gòu)成要素予以分解,以分析其構(gòu)成并探討企業(yè)所獲得利潤(rùn)與其投入資本的比例關(guān)系。在此基礎(chǔ)上,我們用本期各種比率指標(biāo)與以前各期相比較或與整個(gè)行業(yè)企業(yè)獲利水平相比較以決定企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率及獲利能力。用于分析企業(yè)獲利能力的分析指標(biāo)主要有:
1、銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售毛利率是由毛利與銷(xiāo)售收入進(jìn)行對(duì)比確定的比率,其計(jì)算公式為:
銷(xiāo)售毛利率=銷(xiāo)售毛利/銷(xiāo)售凈收入×100%。
該公式主要反映主營(yíng)業(yè)務(wù)商品生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的獲利能力。單位收入毛利越高,抵補(bǔ)各項(xiàng)支出的能力越強(qiáng),獲利能力越高;相反,獲利能力越低。銷(xiāo)售毛利有明顯的行業(yè)特點(diǎn),營(yíng)業(yè)周期短、固定費(fèi)用低的行業(yè),毛利率通常較低,如零售業(yè)。同行業(yè)由于設(shè)備、技術(shù)等差異也可導(dǎo)致企業(yè)銷(xiāo)售毛利差異。
2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和全部業(yè)務(wù)收入的比率,其計(jì)算公式為:
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/(主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+非主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)×100%。
該指標(biāo)比銷(xiāo)售毛利率更趨于全面,既考慮到主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力,又考核非主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力,同時(shí)不僅反映了全部業(yè)務(wù)收入和其直接相關(guān)的成本、費(fèi)用之間的關(guān)系,還將期間費(fèi)用納入支出項(xiàng)目從收入中扣減。這一指標(biāo)越高說(shuō)明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。
3、總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率是息稅前利率與總資產(chǎn)平均占用額的比率,其計(jì)算公式為:
總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均占用額×100%。
資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果,也反映獲利能力。它由經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利水平和企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)快慢兩方面因素決定。企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造的利潤(rùn)豐厚,則企業(yè)資產(chǎn)的獲利能力就高,企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)微薄,則企業(yè)資產(chǎn)的獲利能力就低;企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快,企業(yè)經(jīng)營(yíng)越活躍,實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)就多,企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得慢,實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)就少。如果企業(yè)在虧損經(jīng)營(yíng),則企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快,反而加劇企業(yè)虧損;如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)盈利,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢,說(shuō)明一部分資產(chǎn)被閑置或浪費(fèi),減少這部分資產(chǎn)可以減少一些費(fèi)用,從而能夠提高盈利率。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá),各行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)比較充分的情況下,各行業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率將趨于一致。一般來(lái)說(shuō),總資產(chǎn)報(bào)酬率不應(yīng)低于社會(huì)平均利率水平。
4、所有者權(quán)益報(bào)酬率所有者權(quán)益報(bào)酬率是利潤(rùn)總額與企業(yè)所有者權(quán)益進(jìn)行對(duì)比所確定的比率,其計(jì)算公式為:
所有者權(quán)益報(bào)酬率=利潤(rùn)總額/所有者權(quán)益×100%。
該指標(biāo)是一個(gè)綜合性極強(qiáng)的指標(biāo),用來(lái)衡量企業(yè)資本的收益能力,同企業(yè)的籌資能力關(guān)系極大。自有資金利潤(rùn)率越高,企業(yè)越容易在金融市場(chǎng)上籌集到資金,如果企業(yè)自有資金利潤(rùn)率低于銀行利率,則企業(yè)很難籌集到資金。因?yàn)樨?cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)是所有者權(quán)益最大化,從靜態(tài)角度說(shuō)就是最大限度地提高自有資金利潤(rùn)率,所以該指標(biāo)是盈利能力的核心指標(biāo)。
5、普通股每股盈余普通股每股盈余是由企業(yè)的稅后凈利扣除優(yōu)先股股利后的余額與普通股股數(shù)進(jìn)行對(duì)比所確定的比率,計(jì)算公式為:
每股盈余=(稅后凈利—優(yōu)先股股利)/普通股股數(shù)。
該指標(biāo)反映了普通股股東可分配的利潤(rùn)情況。由于普通股的價(jià)格是按股論價(jià),股票也是按股進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)的,并按股計(jì)算獲利額,投資者和潛在投資者以及財(cái)務(wù)分析者都以每股盈余作為衡量公司經(jīng)營(yíng)效果、預(yù)測(cè)公司未來(lái)績(jī)效的尺度,由此做出投資決策。
需要指出的是,企業(yè)的獲利能力并不是一個(gè)或某幾個(gè)指標(biāo)就能夠反映的,需要結(jié)合多個(gè)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析。影響企業(yè)獲利能力的因素較多,除了運(yùn)用指標(biāo)進(jìn)行分析外,還需要從會(huì)計(jì)政策及賬務(wù)處理等多方面了解企業(yè),才能對(duì)企業(yè)投資價(jià)值做出綜合判斷。影響獲利能力的非常項(xiàng)目主要有:
(1)資產(chǎn)負(fù)債表外項(xiàng)目,如已證實(shí)資產(chǎn)發(fā)生了減值或損失、經(jīng)營(yíng)性租入固定資產(chǎn)、企業(yè)可能有未記錄的大額或有負(fù)債、企業(yè)為形成無(wú)形資產(chǎn)而發(fā)生的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用、在資產(chǎn)負(fù)債表外的衍生金融工具等。
(2)收益表特殊項(xiàng)目,如財(cái)產(chǎn)的沒(méi)收、一種外幣的嚴(yán)重貶值、一家分廠或一個(gè)營(yíng)業(yè)部門(mén)的出售或廢棄、出售非為轉(zhuǎn)售目的所取得的投資物、由于本期發(fā)生了非常事件或非常損失而對(duì)商譽(yù)作了注銷(xiāo)、自然災(zāi)害造成的損失等。
企業(yè)償債能力分析心得體會(huì)范本篇五
在如今充滿變局與機(jī)遇的市場(chǎng)環(huán)境下,企業(yè)面臨著各種挑戰(zhàn)與機(jī)遇,因此,制定正確的戰(zhàn)略非常關(guān)鍵。但是,對(duì)市場(chǎng)的了解與洞察是企業(yè)戰(zhàn)略決策的基礎(chǔ),在這其中,企業(yè)調(diào)研分析扮演著一個(gè)至關(guān)重要的角色。本文將圍繞這一主題,分享一下企業(yè)調(diào)研分析的心得體會(huì)。
企業(yè)調(diào)研分析并非一項(xiàng)簡(jiǎn)單的工作,它需要企業(yè)以科學(xué)的方法、系統(tǒng)的思維和精益求精的態(tài)度去處理數(shù)據(jù)、分析信息和評(píng)估市場(chǎng)。企業(yè)調(diào)研分析的具體工作包括市場(chǎng)調(diào)查、顧客洞察、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析、趨勢(shì)分析、SWOT分析等。雖然這些方法不一定全數(shù)適合每個(gè)企業(yè),但它們可以有效地幫助企業(yè)通過(guò)了解市場(chǎng)、顧客和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,認(rèn)識(shí)自身優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),預(yù)測(cè)前景變化,最終制定出具有競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略。
企業(yè)調(diào)研分析是一項(xiàng)非常重要的工作,因?yàn)樗梢詾槠髽I(yè)提供各種各樣的優(yōu)勢(shì)。首先,可以幫助企業(yè)更好地了解市場(chǎng)和顧客需求,制定出市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策略。其次,可以了解競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的情況,避免犯錯(cuò)。最后,在戰(zhàn)略制定過(guò)程中,企業(yè)調(diào)研分析可以給企業(yè)提供更多數(shù)據(jù)和洞察,幫助企業(yè)從更科學(xué)的角度做出更好的決策。
雖然企業(yè)調(diào)研分析是一個(gè)非常重要的工作,但是在平衡預(yù)算和時(shí)間、保持?jǐn)?shù)據(jù)準(zhǔn)確性和解讀信息方面,它面臨相當(dāng)大的難度。在調(diào)研分析過(guò)程中,問(wèn)題的設(shè)計(jì)、目標(biāo)的確立以及樣本量的控制都很重要。對(duì)于數(shù)據(jù)格式的選擇,不同的需求可以采用不同的數(shù)據(jù)分析工具,例如表格、圖霸、統(tǒng)計(jì)軟件等。在解釋數(shù)據(jù)時(shí),必須審核數(shù)據(jù)質(zhì)量,避免因數(shù)據(jù)錯(cuò)誤或誤解而導(dǎo)致的錯(cuò)覺(jué)影響決策。要記住,調(diào)研分析的目的是為了促使企業(yè)做出科學(xué)決策,服務(wù)于企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。
第五段:總結(jié)。
調(diào)研分析是企業(yè)了解市場(chǎng)、洞察顧客、分析市場(chǎng)環(huán)境、處理數(shù)據(jù)等的重要手段,它可以幫助企業(yè)更好地了解自身優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)以及市場(chǎng)機(jī)遇和挑戰(zhàn),最終制定出具有系統(tǒng)性、科學(xué)性、整體性的戰(zhàn)略。在調(diào)研分析過(guò)程中,應(yīng)遵循科學(xué)規(guī)律、注重細(xì)節(jié)優(yōu)化、多角度考慮,力求為企業(yè)做出明智、合理的戰(zhàn)略決策服務(wù)。
企業(yè)償債能力分析心得體會(huì)范本篇六
企業(yè)償債能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要指標(biāo)之一,它反映了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨償債壓力的能力。作為一名財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)人員,我經(jīng)常接觸到企業(yè)償債能力分析的工作,積累了一定的經(jīng)驗(yàn)和心得。在實(shí)踐中,我發(fā)現(xiàn)企業(yè)償債能力的分析不僅僅是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的對(duì)比,更需要對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的了解、對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的把握以及對(duì)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。下面,我將從這三個(gè)方面分享我的心得體會(huì)。
第二段:了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境。
要準(zhǔn)確分析企業(yè)的償債能力,首先要了解企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、行業(yè)發(fā)展不景氣的環(huán)境下面臨的償債壓力將會(huì)更大。因此,在分析企業(yè)償債能力時(shí),我會(huì)詳細(xì)了解企業(yè)所處的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì),包括市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)份額、市場(chǎng)增長(zhǎng)率等指標(biāo)。同時(shí),我還會(huì)了解企業(yè)的客戶結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況以及供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性,以提供更全面的償債能力分析基礎(chǔ)。
第三段:把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。
了解企業(yè)所處的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)對(duì)于分析企業(yè)償債能力也是至關(guān)重要的。通過(guò)了解行業(yè)的發(fā)展階段、市場(chǎng)需求的變化以及技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展方向,我可以預(yù)估企業(yè)未來(lái)的收入增長(zhǎng)率和利潤(rùn)水平?;谶@些信息,我可以更準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)在未來(lái)經(jīng)營(yíng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)和償債壓力,從而進(jìn)行合理的償債能力分析。
第四段:評(píng)估內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)償債能力的分析還需要評(píng)估內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)因素。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)狀況,如資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)負(fù)債比率、速動(dòng)比率等指標(biāo),以及企業(yè)的盈利能力、現(xiàn)金流量狀況等。外部風(fēng)險(xiǎn)主要指宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性、政策調(diào)整和市場(chǎng)波動(dòng)等因素。通過(guò)全面評(píng)估內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)因素,我可以更全面地分析企業(yè)的償債能力,并提出相關(guān)建議。
第五段:結(jié)論。
通過(guò)了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及評(píng)估內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn),我深刻體會(huì)到企業(yè)償債能力分析的復(fù)雜性和重要性。只有充分了解企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境,并綜合考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素,才能準(zhǔn)確分析企業(yè)的償債能力,并提出合理的應(yīng)對(duì)措施。作為一名財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)人員,我將不斷積累經(jīng)驗(yàn),提升自己的分析能力,在實(shí)踐中為企業(yè)的償債能力分析提供更有針對(duì)性的建議和方案。
企業(yè)償債能力分析心得體會(huì)范本篇七
企業(yè)要健康持續(xù)發(fā)展,必需以安全性為基本前提,以穩(wěn)健性為可靠保障。安全性體現(xiàn)在企業(yè)不僅有能力償還到期債務(wù),而且有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。也就是說(shuō),從靜態(tài)的角度看,企業(yè)具有在任一時(shí)點(diǎn)上的償債能力;從動(dòng)態(tài)的角度看,這種償債能力又是建立在平時(shí)盈利和相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入基礎(chǔ)上。穩(wěn)健性則要求企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的不確定因素持謹(jǐn)慎的態(tài)度,充分估計(jì)可能的風(fēng)險(xiǎn)和損失,即以資本保持為核心,對(duì)企業(yè)償債能力加以維護(hù)。由此可以看出,償債能力分析指標(biāo)存在三個(gè)問(wèn)題:一是現(xiàn)行償債能力分析建立在清算基礎(chǔ)上而非持續(xù)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上。目前對(duì)償債能力的分析是建立在對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行清算變賣(mài)的基礎(chǔ)上,并且認(rèn)為企業(yè)的債務(wù)應(yīng)該由企業(yè)的資產(chǎn)作保障,這是對(duì)企業(yè)安全性的忽視。企業(yè)要生存和發(fā)展,就不可能將所有的資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還債務(wù),否則就意味著企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)清算,持續(xù)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)就給清算基礎(chǔ)所取代。企業(yè)并不是為了清算而存在,在正常情況下,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和會(huì)計(jì)政策選擇均以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為假設(shè)前提。二是現(xiàn)行償債能力分析是靜態(tài)分析的而非動(dòng)態(tài)分析?,F(xiàn)行償債能力分析指標(biāo)都是固化的靜態(tài)指標(biāo),往往只注重企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的償債能力,但資產(chǎn)的變現(xiàn)和債務(wù)的償還是動(dòng)態(tài)的。如果只注重靜態(tài)結(jié)果,就會(huì)忽略企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的償債能力。三是現(xiàn)行償債能力分析沒(méi)有充分體現(xiàn)實(shí)質(zhì)重于形式原則和穩(wěn)健性原則。在現(xiàn)行企業(yè)償債能力分析沒(méi)有考慮企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債之間的實(shí)質(zhì)性關(guān)系及表外因素。在運(yùn)用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分析短期償債能力時(shí),存在對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量高估的問(wèn)題。
短期償債能力分析指標(biāo)主要包括流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。
(一)短期償債能力分析指標(biāo)存在的缺陷。主要有:(1)分子和分母的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不一致。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率兩項(xiàng)指標(biāo)中的分母(流動(dòng)負(fù)債)一般是按到期終值計(jì)算,而分子(流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn))則采用多種計(jì)價(jià)方法計(jì)價(jià),削弱了分析結(jié)果的可靠性。(2)不能從動(dòng)態(tài)上反映未來(lái)現(xiàn)金流量。短期償債能力分析指標(biāo)的計(jì)算均來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)值,只能表示企業(yè)在某一特定時(shí)刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)或存量,與未來(lái)資金流量并無(wú)因果關(guān)系。(3)對(duì)速動(dòng)資產(chǎn)的概念界定不統(tǒng)一。速動(dòng)比率的計(jì)算口徑不統(tǒng)一,有的將速動(dòng)資產(chǎn)界定為“流動(dòng)資產(chǎn)–存貨”,有的將速動(dòng)資產(chǎn)界定為“流動(dòng)資產(chǎn)–存貨–預(yù)付賬款待攤費(fèi)用–待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失”;有的將速動(dòng)資產(chǎn)界定為“流動(dòng)資產(chǎn)–存貨–預(yù)付款項(xiàng)–待攤費(fèi)用”,這勢(shì)必影響指標(biāo)的可比性。(4)未充分考慮流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量。如果將長(zhǎng)期積壓物資、無(wú)法收回的應(yīng)收賬款作為償債的保證,就會(huì)高估企業(yè)的短期償債能力。但如果在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)將存貨全部扣除,也是也不合理的。(5)未考慮預(yù)收賬款的特殊性。預(yù)收賬款是企業(yè)預(yù)先向客戶收取的銷(xiāo)貨款,屬于流動(dòng)負(fù)債,但企業(yè)并不需要以現(xiàn)金形式償還,只需在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)用存貨償付。因此,預(yù)收賬款對(duì)短期償債能力的影響與其他負(fù)債不同。(6)有可能被認(rèn)為操縱。企業(yè)管理當(dāng)局有可能為了完成業(yè)績(jī)指標(biāo),或者處于對(duì)外融資的需要,通過(guò)瞬時(shí)增加流動(dòng)資產(chǎn)或減少流動(dòng)負(fù)債,人為粉飾流動(dòng)比率,誤導(dǎo)信息使用者。(7)不能充分反映企業(yè)的表外融資能力和或有負(fù)債。企業(yè)未使用的銀行貸款額度、可立即變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)、良好的長(zhǎng)期籌資環(huán)境、金額較大的或有負(fù)債和擔(dān)保等表外事項(xiàng)都沒(méi)有通過(guò)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率反映出來(lái)。
(二)短期償債能力指標(biāo)的改進(jìn)。為使短期償債能力指標(biāo)更加準(zhǔn)確地反映企業(yè)的短期償債能力,使計(jì)算結(jié)果更具可比性,筆者認(rèn)為應(yīng)對(duì)短期償債能力指標(biāo)進(jìn)行修正、補(bǔ)充和改進(jìn):(1)對(duì)流動(dòng)比率中的存貨分別按歷史成本、重置成本或現(xiàn)行成本計(jì)價(jià),對(duì)計(jì)算出來(lái)的流動(dòng)比率進(jìn)行比較。若在重置成本或現(xiàn)行成本下計(jì)算出來(lái)的流動(dòng)比率比存貨按歷史成本計(jì)價(jià)計(jì)算出的流動(dòng)比率數(shù)值大,表明企業(yè)短期償債能力增強(qiáng),反之則說(shuō)明短期償債能力削弱了。(2)規(guī)范速動(dòng)資產(chǎn)的概念。速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)指確有把握能隨時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn),不應(yīng)籠統(tǒng)地界定為流動(dòng)資產(chǎn)扣減某些項(xiàng)目。筆者認(rèn)為其構(gòu)成應(yīng)包括貨幣資金、短期有價(jià)證券、剔除應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)、賬齡小于1年且剔除應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收賬款凈額、和變現(xiàn)能力很強(qiáng)的存貨凈值。(3)計(jì)算流動(dòng)比率時(shí),對(duì)應(yīng)收賬款應(yīng)按賬齡逐一分級(jí)折算變現(xiàn)能力。(4)計(jì)算流動(dòng)比率時(shí),將預(yù)收賬款作為分子中存貨的減項(xiàng),而不是作為分母的一部分;計(jì)算速動(dòng)比率時(shí),預(yù)收賬款也應(yīng)從流動(dòng)負(fù)債中扣除。(5)將表外項(xiàng)目作為短期償債能力指標(biāo)的必要補(bǔ)充。由于流動(dòng)比率與速動(dòng)比率固有的缺陷,會(huì)計(jì)信息使用者在對(duì)企業(yè)短期償債能力進(jìn)行分析時(shí),還應(yīng)結(jié)合有關(guān)表外因素進(jìn)行分析,使評(píng)價(jià)結(jié)果更為準(zhǔn)確。(6)運(yùn)用現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率時(shí),還應(yīng)結(jié)合現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率進(jìn)行分析。
長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)。
(一)長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)的缺陷。資產(chǎn)負(fù)債率的缺陷。資產(chǎn)負(fù)債率又稱(chēng)負(fù)債比率,是企業(yè)負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額的比率,該指標(biāo)是國(guó)際公認(rèn)的衡量企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)償還能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。但在運(yùn)用該指標(biāo)進(jìn)行企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析時(shí),仍存在一定的缺陷:(1)資產(chǎn)負(fù)債率以企業(yè)的全部負(fù)債和全部資產(chǎn)作為計(jì)算基礎(chǔ),實(shí)際反映的是企業(yè)全部負(fù)債的償付能力,將其作為反映企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債償付能力的指標(biāo)有失偏頗。(2)資產(chǎn)負(fù)債率的分母(資產(chǎn))并非都可以用來(lái)償債,如待攤費(fèi)用和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用本身并無(wú)直接變現(xiàn)能力,無(wú)形資產(chǎn)中的商譽(yù)、專(zhuān)利權(quán)等能否可用于償債,也存在很大的不確定性。(3)部分自有資金是需要償還的。如發(fā)行優(yōu)先股籌集自有資金需要支付固定股利;發(fā)行的不可贖回優(yōu)先股是企業(yè)的一項(xiàng)永久性財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),也難以成為企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的保障。
已獲利息倍數(shù)是企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息支出的比率。該指標(biāo)既是企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù),也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志。但該指標(biāo)也存在一定的缺陷:(1)償債能力包括歸還本金和支付利息的能力,而該指標(biāo)僅衡量支付利息的能力,只能體現(xiàn)企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的基本條件,作為評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債償債能力的指標(biāo)是不全面的。(2)企業(yè)的本金和利息不是用權(quán)責(zé)發(fā)生制下的利潤(rùn)支付,而是用現(xiàn)金支付,運(yùn)用該指標(biāo)不能了解企業(yè)是否有足夠多的現(xiàn)金償付本金和利息。(3)該指標(biāo)忽略了企業(yè)必須支付的其他費(fèi)用,有一定的誤導(dǎo)性。
(二)長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)。對(duì)長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn),同樣應(yīng)本著安全性與穩(wěn)健性的原則。
在利用資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)分析企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力時(shí),應(yīng)把待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和無(wú)形資產(chǎn)從資產(chǎn)總額中扣除;因不可贖回優(yōu)先股是企業(yè)的永久性財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),最好將其作為負(fù)債項(xiàng)目;資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)側(cè)重于分析債務(wù)償付的安全性,因此,還應(yīng)與產(chǎn)權(quán)比率結(jié)合起來(lái)分析,揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度和自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的`承受能力。
針對(duì)已獲利息倍數(shù)存在的缺陷,可以采用現(xiàn)金流量?jī)敻侗嚷手笜?biāo)分析現(xiàn)金與還本付息能力的關(guān)系。其計(jì)算公式為:
現(xiàn)金流量?jī)敻侗嚷?期初現(xiàn)金余額+年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/[含資本化的利息費(fèi)用+本年到期債務(wù)本金/(1所得稅稅率)]。
企業(yè)償債能力分析心得體會(huì)范本篇八
償債能力的強(qiáng)弱關(guān)乎企業(yè)的生死存亡,不能償還到期債務(wù)且嚴(yán)重資不抵債的企業(yè)將面臨破產(chǎn)清算的窘境。因此,為保障投資的安全,投資者必須掌握分析上市公司償債能力的方法。然而,以往大多數(shù)投資者,尤其是社會(huì)公眾投資者,對(duì)分析上市公司的償債能力并不在意,而是把時(shí)間、精力更多地投入到對(duì)上市公司盈利能力的分析上。理由很簡(jiǎn)單,目前的破產(chǎn)法只適用于國(guó)有企業(yè),不適用于股份制企業(yè),上市公司的償債能力再差,甚至像“鄭百文”“銀廣廈”等,連續(xù)虧損,已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債的上市公司,也不必?fù)?dān)心有破產(chǎn)之虞,最終都有驚無(wú)險(xiǎn)地重組成功,投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于投資者而言,僅僅是十幾元買(mǎi)的股票現(xiàn)在變成了兩三元而已,甚至由于存在“殼”資源的價(jià)值,部分“st”一族股票的股價(jià)不降反升。但是,現(xiàn)在的情況不同了,新破產(chǎn)法即將出臺(tái),上市公司不死的神話也將隨之破滅,而公司一旦破產(chǎn),投資者將血本無(wú)歸。因?yàn)樵谄飘a(chǎn)清算階段,公司所剩的資產(chǎn)都是用來(lái)清償債務(wù)的,除了極少數(shù)的例外,幾乎所有的破產(chǎn)案件都不會(huì)出現(xiàn)清償完后還有剩余財(cái)產(chǎn)返還股東的現(xiàn)象。2004年6月17日,內(nèi)蒙古寧城縣泰峰玻璃制品有限公司向法院申請(qǐng)“st寧窖(600159)”破產(chǎn)還債,從而開(kāi)啟了“中國(guó)上市公司破產(chǎn)第一案”的序幕。盡管4個(gè)月后,債權(quán)人與上市公司和解,使得“st寧窖”度過(guò)了訴訟危機(jī),但面對(duì)陡然增加的投資風(fēng)險(xiǎn),廣大投資者不能不做好充分的準(zhǔn)備。
償債能力可分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力,最為常用的分析方法是比率分析法。
短期償債能力分析主要是計(jì)算反映公司流動(dòng)性狀態(tài)的比率,研究公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金,用以償還短期債務(wù)的能力。主要指標(biāo)有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。
流動(dòng)比率,即流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間的比率,該指標(biāo)是衡量公司短期償債能力最通用的指標(biāo)。其計(jì)算公式為:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)比率反映公司一元的短期負(fù)債能有幾元的流動(dòng)資產(chǎn)可供清償,比率越大,表明公司的短期償債能力越強(qiáng),反之則越弱。但是,對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),流動(dòng)比率也不是越高越好。因?yàn)?,流?dòng)比率過(guò)大,并不一定表示財(cái)務(wù)狀況良好,尤其是在公司存在大量應(yīng)收賬款和積壓大量存貨的情況下,更是如此。一般認(rèn)為,財(cái)務(wù)健全的公司,流動(dòng)比率至少不得低于1,一般以大于2較合適,若超過(guò)5,則意味著公司的資產(chǎn)未得到充分利用。例如,2004年第三季度季報(bào)顯示:“st北科(600878)”的流動(dòng)比率不足0.02,短期償債能力明顯不足,投資者應(yīng)高度警惕其投資風(fēng)險(xiǎn);而“紅河光明(600239)”的流動(dòng)比率卻高達(dá)36.25,雖無(wú)短期償債風(fēng)險(xiǎn),投資者同樣應(yīng)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況加以關(guān)注。
速動(dòng)比率,即速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間的比率,該指標(biāo)是流動(dòng)比率指標(biāo)的補(bǔ)充,能更加準(zhǔn)確地衡量公司的短期償債能力。其計(jì)算公式為:速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債,其中,速動(dòng)資產(chǎn)是將流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度較慢的存貨等扣除后的余額部分。通過(guò)分析速動(dòng)比率,可以測(cè)知公司在極短的時(shí)間內(nèi)取得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力。一般認(rèn)為,速動(dòng)比率最低限為0.5,理想比例是1。如果某公司流動(dòng)比率很高,而速動(dòng)比率卻很低,說(shuō)明公司積壓大量存貨,投資者應(yīng)注意公司的經(jīng)營(yíng)狀況和產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)。
長(zhǎng)期償債能力的高低,不僅涉及投資者投資的安全,而且關(guān)系到公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)能力的強(qiáng)弱。測(cè)算公司長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)主要有:股東權(quán)益對(duì)負(fù)債的比率、資產(chǎn)負(fù)債率和利息保障倍數(shù)。
股東權(quán)益對(duì)負(fù)債的比率,是股東權(quán)益與負(fù)債總額之間的比率。其計(jì)算公式為:股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率=股東權(quán)益/負(fù)債總額?00%。該指標(biāo)用以表示每百元負(fù)債中有多少自有資本可以抵債,即自有資本占負(fù)債的比例。比率越大,表明公司自有資本越雄厚,債權(quán)人的債權(quán)就越有保障,反之,則意味著公司債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,有可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)之中。一般認(rèn)為,該比率應(yīng)大于50%。例如,2004年第三季度季報(bào)顯示:“st北科(600878)”的股東權(quán)益對(duì)負(fù)債的比率為-0.97%,表明公司自有資本不能抵償負(fù)債,已沒(méi)有了長(zhǎng)期償債能力;“片仔癀(600436)”股東權(quán)益對(duì)負(fù)債的比率只有16.97%,自有資本明顯薄弱,債權(quán)人的債權(quán)也難以獲得保障。
資產(chǎn)負(fù)債率,即負(fù)債總額對(duì)總資產(chǎn)的比率。其計(jì)算公式為:資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)?00%。該指標(biāo)表明公司的負(fù)債占資產(chǎn)總額的比重,一般認(rèn)為,該指標(biāo)應(yīng)小于50%,指標(biāo)值越低,長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。另外,該指標(biāo)還可以測(cè)知公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)能力的大小,并揭示負(fù)債資金運(yùn)用的程度。在公司經(jīng)營(yíng)順暢的情況下,由于財(cái)務(wù)杠桿的作用,該指標(biāo)值越高,負(fù)債資金利用越充分,越有機(jī)會(huì)獲得更大的利潤(rùn),從而為股東帶來(lái)更多的利益。但高負(fù)債也意味著高風(fēng)險(xiǎn),若公司經(jīng)營(yíng)不佳,高負(fù)債不僅會(huì)給公司帶來(lái)財(cái)務(wù)損失,也可能使公司破產(chǎn)改組,對(duì)股東更加不利。
利息保障倍數(shù),是息稅前利潤(rùn)同利息費(fèi)用之間的比率。其計(jì)算公式為:利息保障倍數(shù)=(利息費(fèi)用+所得稅+凈利潤(rùn))/利息費(fèi)用。該指標(biāo)可用于測(cè)試公司償付利息的能力,一般認(rèn)為指標(biāo)值至少應(yīng)大于1,指標(biāo)值越高,說(shuō)明債權(quán)人每期可收到的利息越有安全保障;反之,則說(shuō)明債權(quán)人每期可得到利息的安全保障越小。
判斷一個(gè)公司的償債能力是強(qiáng)還是弱,單憑分析反映償債能力的指標(biāo)是不夠的,也是不科學(xué)的。由于存在人為因素,這些指標(biāo)有時(shí)會(huì)有一些“虛”,比如期末推遲進(jìn)貨、抓緊收回應(yīng)收賬款、先還債再借債等辦法,就可以提高流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。例如,某公司年末有流動(dòng)資產(chǎn)2400萬(wàn)元,流動(dòng)負(fù)債2000萬(wàn)元。其流動(dòng)比率為2400/2000=1.2,為了改善流動(dòng)比率,以達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)信息的目的,該公司在發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告前挪用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金償還流動(dòng)負(fù)債1500萬(wàn)元,則其流動(dòng)比率變?yōu)?2400-1500)/(2000-1500)=1.8,報(bào)告之后立即重新借入1500萬(wàn)元。這樣,從財(cái)務(wù)指標(biāo)上看,短期內(nèi)公司的償債能力提高了50%,財(cái)務(wù)指標(biāo)好看了,然而,公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必定要受到影響,長(zhǎng)期來(lái)看,公司的償債能力也并未得到根本改善。因此,判斷公司的實(shí)際償債能力必須結(jié)合公司的盈利能力分析。歸根結(jié)底,公司的償債能力強(qiáng)弱要取決于其盈利能力的高低。例如,2004年第三季度季報(bào)顯示:“貴州茅臺(tái)(600519)”每股收益達(dá)1.31元,“山東鋁業(yè)(600205)”每股收益1.12元,這些公司盈利能力很強(qiáng),其償債能力也較強(qiáng)(資產(chǎn)負(fù)債率分別是30.7%、27.3%),公司信用良好,容易產(chǎn)生良性循環(huán),推動(dòng)公司健康滾動(dòng)發(fā)展。而如果一個(gè)公司的盈利能力很弱,從事的又是夕陽(yáng)行業(yè),且目前處于衰退期,即使其各項(xiàng)償債能力指標(biāo)都符合標(biāo)準(zhǔn),可能短期具有一定的償債能力,但是,從長(zhǎng)期來(lái)看,該公司的償債能力是不可靠的,是值得懷疑的。相反,如果一個(gè)公司的盈利能力很強(qiáng),從事的是朝陽(yáng)行業(yè),且目前處于發(fā)展階段,市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊,盡管當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債率較高(如大于60%),短期內(nèi)償債能力指標(biāo)可能較差,可從中長(zhǎng)期看,也應(yīng)判斷其償債能力是較強(qiáng)的。所以,必須要結(jié)合盈利能力分析來(lái)正確判斷公司償債能力的強(qiáng)弱。
三、結(jié)合現(xiàn)金流量分析正確判斷上市公司的償債能力。
衡量公司盈利能力的方法很多,主要仍然是比率分析法。但是,單純地分析以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的盈利能力指標(biāo),進(jìn)而得出公司盈利能力強(qiáng)弱的結(jié)論同樣也是片面的。即使從盈利能力相關(guān)指標(biāo)分析中得出公司的盈利能力較強(qiáng),但如果沒(méi)有穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為基礎(chǔ),其真實(shí)的盈利能力依然是值得懷疑的,說(shuō)明該公司收益質(zhì)量不高,盈利能力不可靠或持續(xù)性較差,其償債能力也就無(wú)法得到保證。如“st生態(tài)”、“中科創(chuàng)業(yè)”等公司,過(guò)去在財(cái)務(wù)報(bào)表上都曾發(fā)生過(guò)上述現(xiàn)象。相反,即使通過(guò)分析盈利能力指標(biāo)而得出公司的盈利能力一般,但如果該公司有穩(wěn)定可靠的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量作為保障,則其盈利能力是真實(shí)可靠的,是能夠持續(xù)的,其償債能力也是有保證的。因此,正確判斷公司的償債能力,還應(yīng)該與公司獲取現(xiàn)金流量?jī)纛~(本文指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量)的能力有機(jī)結(jié)合起來(lái)分析研究。
現(xiàn)金流量表反映一個(gè)公司報(bào)告期內(nèi)現(xiàn)金的實(shí)際流入、流出及結(jié)存量的情況,根據(jù)它來(lái)分析償債能力,無(wú)疑能更真實(shí)、更直觀、更有效。因?yàn)椴还芄镜膬攤芰χ笜?biāo)有多強(qiáng),如果手中的現(xiàn)金收入連到期債務(wù)都不足以償還,則公司無(wú)疑將面臨著巨大的財(cái)務(wù)危機(jī),甚至?xí)绊懻5纳a(chǎn)經(jīng)營(yíng)。真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量,而持續(xù)經(jīng)營(yíng)所獲得的現(xiàn)金是償還債務(wù)最有保障的來(lái)源,故應(yīng)將公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量作為償還債務(wù)的主要來(lái)源,貸款的擔(dān)保(非貨幣性資產(chǎn))作為次要來(lái)源。通過(guò)計(jì)算現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率、現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比率可以準(zhǔn)確地判斷公司的短期償債能力。
1.現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率。
現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率,用來(lái)顯示公司的現(xiàn)金償還到期債務(wù)的能力。其計(jì)算公式為:現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債。如果這一比率大于或等于1,表明公司可以用經(jīng)營(yíng)收入來(lái)償還到期債務(wù)的本息,具有穩(wěn)定可靠的第一償債來(lái)源。如果這一比率小于1,則表明公司的經(jīng)營(yíng)收入不能滿足償還到期債務(wù)的需要,要償還到期債務(wù),只能通過(guò)變賣(mài)資產(chǎn)或是通過(guò)投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)取得的現(xiàn)金。
2.現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比率,用來(lái)反映公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量占資產(chǎn)總額的比重。其計(jì)算公式為:現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額。該指標(biāo)反映公司總資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率,比率越高,說(shuō)明公司的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率越高。結(jié)合總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)來(lái)分析,如果一個(gè)公司總資產(chǎn)報(bào)酬率較高,而現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比率較低,說(shuō)明該公司的銷(xiāo)售收入中的現(xiàn)金流量的成分較低,公司的收益質(zhì)量不高,償債能力也不容樂(lè)觀。
當(dāng)然,分析現(xiàn)金流量也要考慮公司不同發(fā)展階段現(xiàn)金流量變動(dòng)的規(guī)律。對(duì)于一個(gè)處在初創(chuàng)階段的公司(制造業(yè)),現(xiàn)金流量大多來(lái)自于融資活動(dòng),而非經(jīng)營(yíng)活動(dòng),其投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量甚至是負(fù)值,此時(shí),經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量的多少并不太重要,不能說(shuō)明公司未來(lái)償債能力的強(qiáng)弱。處在成長(zhǎng)期的公司,由于銷(xiāo)售急劇增長(zhǎng),經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生較大的凈現(xiàn)金流量,但因?qū)κ袌?chǎng)的把握還不夠,存貨和應(yīng)收賬款及費(fèi)用支出等起伏較大,其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量很不穩(wěn)定;而處在成熟期的公司,產(chǎn)銷(xiāo)比較均衡,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量居多且穩(wěn)定,而籌資現(xiàn)金凈流量多為負(fù)值。因此,在公司不同的發(fā)展階段有不同的現(xiàn)金流量,分析公司的償債能力要根據(jù)這些特點(diǎn)做出相應(yīng)的調(diào)整,不能一概而論。
企業(yè)償債能力分析心得體會(huì)范本篇九
在今天的商業(yè)環(huán)境中,企業(yè)的償債能力是一個(gè)至關(guān)重要的指標(biāo)。合理的償債能力可以保障企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展,而不合理的償債能力則可能導(dǎo)致企業(yè)面臨破產(chǎn)甚至解散的風(fēng)險(xiǎn)。因此,作為一名財(cái)務(wù)從業(yè)人員,進(jìn)行企業(yè)償債能力分析是必不可少的,對(duì)于這個(gè)主題,我有著一些心得和體會(huì)。
第二段:了解負(fù)債結(jié)構(gòu)。
在進(jìn)行企業(yè)償債能力分析之前,首先需要了解企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)。負(fù)債結(jié)構(gòu)是指企業(yè)所擁有的負(fù)債種類(lèi)及其比例,包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),負(fù)債結(jié)構(gòu)的健康與否直接影響著其償債能力。在分析負(fù)債結(jié)構(gòu)時(shí),我常常通過(guò)計(jì)算不同負(fù)債項(xiàng)目所占比例來(lái)評(píng)估企業(yè)的償債能力。如果某項(xiàng)負(fù)債過(guò)高,可能表明企業(yè)面臨較大的償債風(fēng)險(xiǎn);相反,如果負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)平衡,可能意味著企業(yè)具有較強(qiáng)的償債能力。
第三段:掌握現(xiàn)金流狀況。
除了負(fù)債結(jié)構(gòu)外,企業(yè)的現(xiàn)金流狀況也是衡量?jī)攤芰Φ闹匾笜?biāo)之一?,F(xiàn)金流狀況是指企業(yè)每年的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況。如果企業(yè)的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出,那么企業(yè)具備較強(qiáng)的償債能力;反之,則可能面臨償債困難。在分析現(xiàn)金流狀況時(shí),我經(jīng)常會(huì)關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流、投資性現(xiàn)金流和籌資性現(xiàn)金流三個(gè)方面。通過(guò)綜合考慮這三個(gè)方面的現(xiàn)金流情況,可以更準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)的償債能力。
第四段:考慮盈利能力。
企業(yè)的盈利能力也是評(píng)估其償債能力的重要因素之一。如果企業(yè)的盈利能力良好,那么其償債能力相對(duì)較強(qiáng);而如果企業(yè)長(zhǎng)期虧損,那么其償債能力則較弱。在考慮盈利能力時(shí),我會(huì)關(guān)注企業(yè)的利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)。通過(guò)比較不同企業(yè)的盈利能力指標(biāo),可以更好地了解企業(yè)的償債能力。
第五段:綜合分析,投資決策。
通過(guò)對(duì)企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流狀況和盈利能力的分析,可以得到一個(gè)較為準(zhǔn)確的企業(yè)償債能力評(píng)估。作為財(cái)務(wù)從業(yè)人員,我們需要根據(jù)這些分析結(jié)果來(lái)做出相應(yīng)的投資決策。如果企業(yè)的償債能力良好,那么可以考慮增加對(duì)其的投資;反之,則需要對(duì)其持有的資產(chǎn)和負(fù)債狀況進(jìn)行重新評(píng)估,以降低風(fēng)險(xiǎn)。
總結(jié):
在企業(yè)償債能力分析過(guò)程中,了解負(fù)債結(jié)構(gòu)、掌握現(xiàn)金流狀況和考慮盈利能力是非常重要的步驟。通過(guò)綜合分析這些因素,可以對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估,為后續(xù)的投資決策提供參考依據(jù)。對(duì)于財(cái)務(wù)從業(yè)人員來(lái)說(shuō),不斷學(xué)習(xí)和提高分析能力,是必要的,以保障自己能夠?yàn)槠髽I(yè)提供準(zhǔn)確的償債能力分析和投資建議。
企業(yè)償債能力分析心得體會(huì)范本篇十
第一段:引言(大約200字)。
最近,我參加了一次關(guān)于企業(yè)分析的講堂,給我留下了深刻的印象。在這次講堂中,講師詳細(xì)介紹了企業(yè)分析的概念、方法和應(yīng)用,使我對(duì)企業(yè)管理的重要性有了更深入的理解。通過(guò)學(xué)習(xí)和討論,我收獲了很多,這篇文章將分享我的心得體會(huì)。
第二段:企業(yè)分析的重要性(大約300字)。
企業(yè)分析是一種深入了解企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境的方法,通過(guò)分析企業(yè)的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅,找出企業(yè)發(fā)展的方向和策略。在講堂中,我明白了企業(yè)分析對(duì)于企業(yè)管理和決策的重要性。首先,企業(yè)分析可以幫助企業(yè)了解自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力,找到自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),并根據(jù)市場(chǎng)需求調(diào)整業(yè)務(wù)模式。其次,企業(yè)分析可以幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)和威脅,及時(shí)調(diào)整策略,抓住機(jī)會(huì),規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。最后,企業(yè)分析還可以幫助企業(yè)做出長(zhǎng)期規(guī)劃和目標(biāo)設(shè)定,促進(jìn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展。
第三段:企業(yè)分析的方法與工具(大約300字)。
在講堂中,講師介紹了一些常用的企業(yè)分析方法和工具,讓我們更好地理解和應(yīng)用這些工具。其中,SWOT分析是最常用的方法之一,它能夠幫助企業(yè)分析自身的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅。此外,PESTEL分析可以幫助企業(yè)了解宏觀經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)、技術(shù)、環(huán)境和法律因素對(duì)企業(yè)的影響。除此之外,五力模型可以幫助企業(yè)了解供應(yīng)商、買(mǎi)家、競(jìng)爭(zhēng)者、替代品和進(jìn)入壁壘對(duì)企業(yè)的影響。這些方法和工具的運(yùn)用可以使企業(yè)更加科學(xué)地進(jìn)行分析和決策。
第四段:企業(yè)分析的應(yīng)用實(shí)例(大約300字)。
講堂中,講師和同學(xué)們都分享了一些企業(yè)分析的實(shí)際案例,讓我更好地了解企業(yè)分析在實(shí)際中的應(yīng)用。其中,一家汽車(chē)制造企業(yè)的案例給我留下了深刻的印象。該企業(yè)通過(guò)SWOT分析,發(fā)現(xiàn)自身的技術(shù)實(shí)力和品牌影響力是其優(yōu)勢(shì),但面臨市場(chǎng)需求下滑和競(jìng)爭(zhēng)加劇的劣勢(shì)。通過(guò)分析市場(chǎng)機(jī)會(huì)和威脅,該企業(yè)制定了加大技術(shù)創(chuàng)新力度、擴(kuò)大市場(chǎng)份額的策略。最終,該企業(yè)通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展,成功改變了市場(chǎng)格局,實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)發(fā)展。
第五段:總結(jié)與展望(大約200字)。
通過(guò)這次講堂,我對(duì)企業(yè)分析的重要性、方法和應(yīng)用有了更深入的理解。企業(yè)分析可以幫助企業(yè)了解自身優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),抓住市場(chǎng)機(jī)遇,規(guī)避威脅,制定長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃和目標(biāo)。在未來(lái)的學(xué)習(xí)和工作中,我將運(yùn)用所學(xué)的知識(shí)和方法,進(jìn)一步提升自己的企業(yè)分析能力,為企業(yè)的發(fā)展和決策提供更有力的支持。同時(shí),我也期待與更多對(duì)企業(yè)分析感興趣的同學(xué)交流和學(xué)習(xí),共同進(jìn)步。
企業(yè)償債能力分析心得體會(huì)范本篇十一
近年來(lái),我一直從事企業(yè)分析工作,通過(guò)對(duì)企業(yè)的調(diào)查、研究和分析,對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展起到了一定的幫助。在這個(gè)過(guò)程中,我獲得了很多關(guān)于企業(yè)分析的心得和體會(huì),這讓我領(lǐng)悟到企業(yè)分析的重要性,也讓我更加深入地了解了企業(yè)的本質(zhì)。
第一段:了解背景和基本概念。
企業(yè)分析是指對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查和分析,以便深入了解企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)狀況、盈利水平、市場(chǎng)趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等方面的情況。只有在深入分析了這些方面的情況之后,我們才能夠?qū)ζ髽I(yè)提出正確的管理建議,從而推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展和壯大。
在進(jìn)行企業(yè)分析的過(guò)程中,我們首先要關(guān)注的是產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)是指當(dāng)前行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和市場(chǎng)的變化情況。當(dāng)我們分析這些情況的時(shí)候,需要考慮到世界經(jīng)濟(jì)的整體形勢(shì)、政策環(huán)境、社會(huì)文化等方面的因素,并準(zhǔn)確預(yù)判未來(lái)的市場(chǎng)發(fā)展方向。同時(shí),我們需要對(duì)競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)企業(yè)和市場(chǎng)上出現(xiàn)的新興企業(yè)進(jìn)行深入研究,以便更好地把握市場(chǎng)需求的變化和趨勢(shì)。
財(cái)務(wù)狀況是企業(yè)分析中最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。我們需要仔細(xì)研究企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表,包括利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表等,以便了解企業(yè)的資金流動(dòng)情況、資本結(jié)構(gòu)、盈利水平以及風(fēng)險(xiǎn)狀況等。同時(shí),我們還要了解企業(yè)的投資方向、投資渠道和投資回報(bào)情況,以幫助企業(yè)更好地制定財(cái)務(wù)決策和管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是企業(yè)分析中的又一重要環(huán)節(jié)。我們需要了解企業(yè)的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策略,以及市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)情況。我們還要研究和分析企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù),以及市場(chǎng)上的消費(fèi)者需求和偏好,以便幫助企業(yè)制定更好的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策略和提高市場(chǎng)份額。
第五段:其它實(shí)例。
企業(yè)分析需要深入了解企業(yè)的本質(zhì)和發(fā)展規(guī)律,同時(shí)還需要強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)分析和理性思維的應(yīng)用。通過(guò)對(duì)企業(yè)的調(diào)查、研究和分析,我成功地幫助企業(yè)找出了存在的問(wèn)題和未來(lái)的發(fā)展方向。不僅如此,還幫助其中的一家企業(yè)制定了更為合理和可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃,實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的良性發(fā)展和長(zhǎng)期利益最大化。
總結(jié)。
企業(yè)分析不僅是一種管理方法和技巧,更是一種在現(xiàn)代化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中領(lǐng)先其他企業(yè)的有利工具。通過(guò)對(duì)企業(yè)深入的研究和分析,可以更加有效地預(yù)判未來(lái)的市場(chǎng)發(fā)展方向和競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì),幫助企業(yè)設(shè)計(jì)出更為優(yōu)秀的發(fā)展模式和經(jīng)營(yíng)策略。在未來(lái)的發(fā)展中,企業(yè)分析工作者需要不斷提升自己的專(zhuān)業(yè)素質(zhì),完善分析方法和技術(shù),以更好地發(fā)揮企業(yè)分析的作用,幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)更為可持續(xù)的發(fā)展。
企業(yè)償債能力分析心得體會(huì)范本篇十二
摘要:企業(yè)適當(dāng)?shù)呐e債,能夠給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效益,降低企業(yè)的綜合資金成本,但舉債經(jīng)營(yíng)也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)中企業(yè)普遍負(fù)債率偏高,因此,對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)償債能力進(jìn)行實(shí)證性分析顯得尤為重要。本文通過(guò)縱橫對(duì)比的方式,以華遠(yuǎn)地產(chǎn)為實(shí)例,以相關(guān)分析企業(yè)最近3年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù),通過(guò)相關(guān)償債指標(biāo)的完善和計(jì)算,對(duì)華遠(yuǎn)地產(chǎn)償債能力的強(qiáng)弱進(jìn)行分析。通過(guò)分析,證明華遠(yuǎn)地產(chǎn)的償債能力并不太強(qiáng),其償債能力在同行業(yè)中處于中等水平。
償債能力分析是上市公司財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容之一,無(wú)論是公司的股東還是潛在的投資者,無(wú)論是債權(quán)人還是經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)局,都關(guān)注公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果,關(guān)心企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱,力求通過(guò)專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)分析工具,對(duì)公司做出全面客觀的評(píng)價(jià),為其決策提供依據(jù)。本文以我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的知名企業(yè)——華遠(yuǎn)地產(chǎn)為研究對(duì)象,根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)以及同行業(yè)企業(yè)、和三年的年度財(cái)務(wù)報(bào)表披露的相關(guān)數(shù)據(jù)資料,采用縱橫對(duì)比的分析方法,對(duì)其償債能力進(jìn)行實(shí)證性分析,并做出適當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)。
1.指標(biāo)的計(jì)算。1.1流動(dòng)比率。根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)年至年年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),計(jì)算出來(lái)華遠(yuǎn)地產(chǎn)的流動(dòng)比率如下表:從華遠(yuǎn)地產(chǎn)最近三年的流動(dòng)比率看,20比2012年增加了0.1108,也就是說(shuō)每l元流動(dòng)負(fù)債增加了0.1108元的流動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障;2014年的流動(dòng)比率比2012年增加了0.3106,比年增加了0.。這說(shuō)明和2012年比,每l元流動(dòng)負(fù)債增加了0.3106元的流動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障,和2013年比,每l元流動(dòng)負(fù)債增加了0.1998元的流動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障。1.2速動(dòng)比率。根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)2012年至2014年年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),計(jì)算出來(lái)華遠(yuǎn)地產(chǎn)的速動(dòng)比率如下表:從華遠(yuǎn)地產(chǎn)最近三年的速動(dòng)比率看,2013年比2012年減少了0.1666,也就是說(shuō)每l元流動(dòng)負(fù)債減少了0.1666元的速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障;2014年的速動(dòng)比率比2012年減少了0.1548,比2013年增加了0.0118。這說(shuō)明和2012年比,每l元流動(dòng)負(fù)債減少了0.1548元的速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障,和2013年比,每l元流動(dòng)負(fù)債增加了0.0118元的速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障。1.3資產(chǎn)負(fù)債率。根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)2012年至2014年年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),計(jì)算出來(lái)華遠(yuǎn)地產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債率如下表:從華遠(yuǎn)地產(chǎn)最近三年的資產(chǎn)負(fù)債率看,2013年比2012年增加了2.3725%,也就是說(shuō)每l00元的資產(chǎn)中增加了需要償還的負(fù)債2.3725元;2014年的資產(chǎn)負(fù)債率比2012年增加了2.5606%,比2013年增加了0.2871%。這說(shuō)明和2012年比,每l00元的資產(chǎn)中增加了需要償還的負(fù)債2.5606元,和2013年比,每l00元的資產(chǎn)中增加了需要償還的負(fù)債0.2871元。1.4產(chǎn)權(quán)比率。2.企業(yè)償債能力的縱向分析。從華遠(yuǎn)地產(chǎn)最近三年反映企業(yè)償債能力指標(biāo)的數(shù)據(jù)分析,首先從流動(dòng)比率看,一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)比率為2左右是比較理想的,而華遠(yuǎn)地產(chǎn)三年的流動(dòng)比率分別為1.3488、1.4596、1.6594,這說(shuō)明公司的資產(chǎn)的流動(dòng)性都不強(qiáng),不過(guò)公司最近三年的流動(dòng)比率是逐年遞增的,這說(shuō)明該公司的短期償債能力也是在逐年好轉(zhuǎn)。從速動(dòng)比率看,一個(gè)企業(yè)的速動(dòng)比率為1左右是比較理想的,而華遠(yuǎn)地產(chǎn)三年的速動(dòng)比率分別為0.4766、0.3100、0.3218,三年的遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于1,這說(shuō)明華遠(yuǎn)地產(chǎn)的可以立刻償還債務(wù)的能力比較弱,公司最近2年的的速動(dòng)比率與2012年比都有明顯下降,雖然2014年有所好轉(zhuǎn),但效果不太明顯。從資產(chǎn)負(fù)債率看,企業(yè)該比率為0.5左右是比較理想的,而華遠(yuǎn)地產(chǎn)三年的資產(chǎn)負(fù)債率都超過(guò)0.7以上,這說(shuō)明華遠(yuǎn)地產(chǎn)的負(fù)債率偏高,并且逐年遞增,說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力不強(qiáng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。從產(chǎn)權(quán)比率看,企業(yè)該比率為1左右是比較理想的,但華遠(yuǎn)地產(chǎn)三年的產(chǎn)權(quán)比率都在3以上,且逐年遞增,這說(shuō)明華遠(yuǎn)地產(chǎn)長(zhǎng)期償債能力不強(qiáng),且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐年增高。從華遠(yuǎn)地產(chǎn)4個(gè)主要反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)三年的數(shù)據(jù)看,說(shuō)明華遠(yuǎn)地產(chǎn)的資產(chǎn)流動(dòng)比較差,不論是短期償債能力還是長(zhǎng)期償債能力都不強(qiáng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較高。
從房地產(chǎn)行業(yè)中選取保利地產(chǎn)、浙江廣夏、金地集團(tuán)、中航地產(chǎn)這幾個(gè)具有代表性的企業(yè),將這些公司2012年至2014年年度的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率與華遠(yuǎn)地產(chǎn)的進(jìn)行對(duì)比,從而確定華遠(yuǎn)地產(chǎn)的償債能力在同行業(yè)中所處的水平。1.指標(biāo)數(shù)據(jù)的對(duì)比與統(tǒng)計(jì)。1.1流動(dòng)比率。根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)和保利地產(chǎn)、浙江廣夏、金地集團(tuán)、張航地產(chǎn)5個(gè)企業(yè)2012年至2014年年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),計(jì)算出來(lái)這5個(gè)企業(yè)2012至2014年的流動(dòng)比率如下表:從五個(gè)公司近三年的流動(dòng)比率數(shù)據(jù)看,2012年華遠(yuǎn)地產(chǎn)的流動(dòng)比率在5個(gè)企業(yè)中排在第4位,2013年排在末尾,但在2014年排在第3位。1.2速動(dòng)比率。根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)和保利地產(chǎn)、浙江廣夏、金地集團(tuán)、張航地產(chǎn)5個(gè)企業(yè)2012年至2014年年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),計(jì)算出來(lái)這5個(gè)企業(yè)2012至2014年的速動(dòng)比率如下表:從五個(gè)公司近三年的速動(dòng)比率數(shù)據(jù)看,2012年華遠(yuǎn)地產(chǎn)的速動(dòng)比率在5個(gè)企業(yè)中排在第2位,2013年和2014年都排在第4位。1.3資產(chǎn)負(fù)債率。根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)和保利地產(chǎn)、浙江廣夏、金地集團(tuán)、張航地產(chǎn)5個(gè)企業(yè)2012年至2014年年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),計(jì)算出來(lái)這5個(gè)企業(yè)2012至2014年的資產(chǎn)負(fù)債率如下表:從五個(gè)公司近三年的資產(chǎn)負(fù)債率數(shù)據(jù)看,2012年華遠(yuǎn)地產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債率在5個(gè)企業(yè)中排在第3位,2013年和2014年都排在第2位。1.4產(chǎn)權(quán)比率。根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)和保利地產(chǎn)、浙江廣夏、金地集團(tuán)、張航地產(chǎn)5個(gè)企業(yè)2012年至2014年年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),計(jì)算出來(lái)這5個(gè)企業(yè)2012至2014年的產(chǎn)權(quán)比率如下表:從五個(gè)公司近三年的產(chǎn)權(quán)比率數(shù)據(jù)看,2012年華遠(yuǎn)地產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)比率在5個(gè)企業(yè)中排在第3位,2013年和2014年都排在第2位。2.企業(yè)償債能力橫向分析。通過(guò)對(duì)華遠(yuǎn)地產(chǎn)和保利地產(chǎn)、浙江廣夏、金地集團(tuán)、中航地產(chǎn)這五個(gè)企業(yè)2012年至2014年年度的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率的數(shù)據(jù)綜合比較,我們發(fā)現(xiàn)華遠(yuǎn)地產(chǎn)最近三年綜合的流動(dòng)比率只比浙江廣夏得高點(diǎn),比其他企業(yè)的都低,這說(shuō)明該公司的短期償債能力在同行業(yè)中處于偏低水平。從速動(dòng)比率數(shù)據(jù)看,華遠(yuǎn)地產(chǎn)的可以立刻償還債務(wù)的能力在2012年在5個(gè)企業(yè)中處于中等偏上水平,但2013和2014年,該公司立刻償還債務(wù)的能力在5個(gè)企業(yè)中處于偏低水平。從資產(chǎn)負(fù)債率數(shù)據(jù)看,華遠(yuǎn)地產(chǎn)這三年的的資產(chǎn)負(fù)債率基本上和其他4個(gè)企業(yè)的平均數(shù)持平,這說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力最近三年處于同行業(yè)的中等水平。從產(chǎn)權(quán)比率數(shù)據(jù)看,華遠(yuǎn)地產(chǎn)這三年的的產(chǎn)權(quán)比率也是和其他4個(gè)企業(yè)的平均數(shù)基本持平,說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力最近三年也是處于同行業(yè)的中等水平。
通過(guò)對(duì)華遠(yuǎn)地產(chǎn)最近三年的縱向分析和與同行業(yè)中類(lèi)似企業(yè)的橫向分析,我們發(fā)現(xiàn)華遠(yuǎn)地產(chǎn)的償債能力不強(qiáng),負(fù)債比率偏高,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大,并且企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性在同行業(yè)中處于偏低水平,不過(guò)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力在同行也企業(yè)中處于中等水平。當(dāng)然,華遠(yuǎn)地產(chǎn)的償債能力不強(qiáng)這與房地產(chǎn)行業(yè)負(fù)債率普遍偏高這一特殊性有一定的關(guān)系,不過(guò)也與企業(yè)管理層的經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)策略息息相關(guān)。雖然說(shuō)高負(fù)債率有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效益,降低企業(yè)的綜合資金成本,但財(cái)務(wù)成本上升,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。這些都是管理層不能忽略的因素。針對(duì)華遠(yuǎn)地產(chǎn)償債能力不強(qiáng)的問(wèn)題,只要公司管理層審時(shí)度勢(shì),不斷提高經(jīng)營(yíng)管理水平,仍可保持可持續(xù)發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)。
參考文獻(xiàn):
[3]常雪梅.償債能力分析的局限性及其改進(jìn)方法初探[j].實(shí)務(wù)導(dǎo)航.2014.
企業(yè)償債能力分析心得體會(huì)范本篇十三
企業(yè)償債能力是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中償還債務(wù)的能力,直接關(guān)系到企業(yè)的生存與發(fā)展。企業(yè)償債能力分析是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一,通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估,可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決潛在的風(fēng)險(xiǎn),保障企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。對(duì)于我個(gè)人而言,研究企業(yè)償債能力分析給予了我許多啟發(fā)和心得體會(huì)。
第二段:掌握財(cái)務(wù)分析方法。
在進(jìn)行企業(yè)償債能力分析時(shí),掌握財(cái)務(wù)分析方法是必不可少的。通過(guò)學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)報(bào)表的讀取和分析技巧,我能夠更加準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。例如,利用比率分析法,我可以計(jì)算企業(yè)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo),對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行全面評(píng)估。在實(shí)踐中,我發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)分析方法的正確運(yùn)用可以提高分析的準(zhǔn)確性,對(duì)評(píng)估企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。
第三段:懂得審時(shí)度勢(shì)。
企業(yè)償債能力分析需要根據(jù)具體情況審時(shí)度勢(shì),即在評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)考慮行業(yè)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。我在實(shí)踐中學(xué)到了企業(yè)償債能力分析不能僅僅停留在財(cái)務(wù)數(shù)值的分析上,還需要結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況進(jìn)行研判。只有全面了解企業(yè)所處的環(huán)境和行業(yè)狀況,才能更好地評(píng)估企業(yè)的償債能力,并提出有效的解決方案。
第四段:注重風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。
企業(yè)償債能力分析的一個(gè)重要目的就是及時(shí)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn),并采取相應(yīng)的措施加以化解。通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析,我掌握了一些明顯的風(fēng)險(xiǎn)信號(hào),例如,流動(dòng)比率過(guò)低、速動(dòng)比率下降等,這些都可能預(yù)示著企業(yè)面臨資金周轉(zhuǎn)困難的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際工作中,我會(huì)密切關(guān)注這些風(fēng)險(xiǎn)信號(hào),并及時(shí)與相關(guān)部門(mén)溝通,采取針對(duì)性的措施,以降低風(fēng)險(xiǎn)造成的影響。
第五段:加強(qiáng)綜合能力。
企業(yè)償債能力分析要求我們具備一定的財(cái)務(wù)分析能力和綜合分析能力。在過(guò)去的學(xué)習(xí)和實(shí)踐中,我發(fā)現(xiàn)在分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí),僅僅掌握財(cái)務(wù)知識(shí)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,還需要了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等方面的情況。只有綜合考慮這些因素,才能更準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)的償債能力。因此,我將進(jìn)一步加強(qiáng)自己的綜合能力,不斷提高自己在企業(yè)償債能力分析上的水平。
總結(jié):
通過(guò)對(duì)企業(yè)償債能力分析的研究和實(shí)踐,我從中受益良多。掌握財(cái)務(wù)分析方法、審時(shí)度勢(shì)、注重風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和加強(qiáng)綜合能力都是在進(jìn)行企業(yè)償債能力分析時(shí)不可或缺的要素。將來(lái),我將繼續(xù)努力不斷提高自己在企業(yè)償債能力分析上的能力,并在實(shí)際工作中充分運(yùn)用所學(xué),為企業(yè)的健康發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量。
企業(yè)償債能力分析心得體會(huì)范本篇十四
企業(yè)的安全性是企業(yè)健康發(fā)展的基本前提。在財(cái)務(wù)分析中體現(xiàn)企業(yè)安全性的主要方面就是分析企業(yè)償債能力,所以一般情況下我們總是將企業(yè)的安全性和企業(yè)償債能力的分析聯(lián)系在一起,因?yàn)閷?duì)企業(yè)安全性威脅最大的是“財(cái)務(wù)失敗”現(xiàn)象的發(fā)生,即企業(yè)無(wú)力償還到期債務(wù)導(dǎo)致訴訟或破產(chǎn)。企業(yè)的安全性應(yīng)包括兩個(gè)方面的內(nèi)容:一是安排好到期財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān);二是有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。二者不可偏廢。如果僅僅滿足于能償還到期債務(wù),企業(yè)還算不上安全。真正安全的企業(yè)應(yīng)是在安排好到期財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的同時(shí),有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入和盈利。從根本上來(lái)講安全性要求企業(yè)必須具有某一時(shí)點(diǎn)上的債務(wù)償還能力即靜態(tài)性,而這個(gè)償還能力又是平時(shí)盈利以及現(xiàn)金流入的積累即動(dòng)態(tài)性。如果企業(yè)無(wú)相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入或盈利,很難想象它能長(zhǎng)久生存而不出現(xiàn)危機(jī)。我國(guó)絕大多數(shù)教科書(shū)上對(duì)企業(yè)償債能力的分析都有失偏頗,并且導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員教條式運(yùn)用,得出的結(jié)論往往不正確。
1.現(xiàn)有的償債能力分析是建立在清算基礎(chǔ)而非持續(xù)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上的。長(zhǎng)期以來(lái),對(duì)償債能力的分析是建立在對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行清盤(pán)變賣(mài)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的,并且認(rèn)為企業(yè)的債務(wù)應(yīng)該由企業(yè)的資產(chǎn)作保障。比如:流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及資產(chǎn)負(fù)債率都是基于這樣的基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算的。這種分析基礎(chǔ)看起來(lái)似乎十分有道理,但是并本符合企業(yè)將來(lái)的實(shí)際運(yùn)行狀況、企業(yè)要生存下去就不可能將所有流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債,也不可能將所有資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還企業(yè)所有債務(wù)。因此只能以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)而非清算基礎(chǔ)來(lái)判斷企業(yè)的償債能力,否則評(píng)價(jià)的`結(jié)論只能是企業(yè)的清算償債能力。而正常持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)償還債務(wù)要依賴企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入,所以償債能力的分析如果不包括對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的分析就有失偏頗。
2.償還債務(wù)資金來(lái)源渠道的單一化。償還負(fù)債的資金來(lái)源有多種渠道,可以以資產(chǎn)變現(xiàn),可以是經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金,還可以是新的短期融資資金。而后兩種償還渠道往往是企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)情況下常常采用的。現(xiàn)有的償債能力分析大多是以資產(chǎn)變現(xiàn)為主要資金來(lái)源的渠道,顯然不能正確衡量企業(yè)的債務(wù)償還能力。這樣評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力必然會(huì)使企業(yè)視線狹窄,影響其決策的正確性。
3.現(xiàn)有的償債能力分析是一種靜態(tài)性的,而不是動(dòng)態(tài)性的。只重視了一種靜態(tài)效果,而沒(méi)有充分重視在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中的償債能力;只重視了某一時(shí)點(diǎn)上的償債能力,而不重視達(dá)到這一時(shí)點(diǎn)之前積累的過(guò)程。
4.現(xiàn)有的償債能力分析沒(méi)有將利息的支付與本金的償還放在同等重要的位置。對(duì)于長(zhǎng)期性的債務(wù),本金數(shù)額巨大,到期一次還本,必須有一個(gè)利潤(rùn)或現(xiàn)金流入積累的過(guò)程,否則企業(yè)必然會(huì)感到巨大的財(cái)務(wù)壓力。這樣一個(gè)積累過(guò)程沒(méi)有在財(cái)務(wù)分析中充分反映,必然導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生錯(cuò)誤的想法。
短期債務(wù)償還能力的分析,除現(xiàn)在。
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