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金融衍生品工具心得體會(huì)篇一

金融衍生工具從基礎(chǔ)工具分類角度，可以劃分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

(1)股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具。這是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。

(2)貨幣衍生工具。這是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。

(3)利率衍生工具。這是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。

(4)信用衍生工具。這是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)，是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。

(5)其他衍生工具。除以上四類金融衍生工具之外，還有相當(dāng)數(shù)量金融衍生工具是在非金融變量的基礎(chǔ)上開發(fā)的，例如用于管理氣溫變化風(fēng)險(xiǎn)的天氣期貨、管理政治風(fēng)險(xiǎn)的政治期貨、管理巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的巨災(zāi)衍生產(chǎn)品等。

金融衍生工具從其自身交易的方法和特點(diǎn)可以分為金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。

(1)金融遠(yuǎn)期合約。金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場(chǎng)外市場(chǎng)上通過協(xié)商，按約定價(jià)格(稱為遠(yuǎn)期價(jià)格)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。金融遠(yuǎn)期合約規(guī)定了將來交割的資產(chǎn)、交割的日期、交割的價(jià)格和數(shù)量，合約條款根據(jù)雙方需求協(xié)商確定。金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。

(2)金融期貨。金融期貨是指交易雙方在集中的交易場(chǎng)所以公開競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的期貨交易。主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。

(3)金融期權(quán)。這是指合約買方向賣方支付一定費(fèi)用(稱為“期權(quán)費(fèi)”或“期權(quán)價(jià)格”)，在約定日期內(nèi)(或約定日期)享有按事先確定的價(jià)格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約，包括現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。除交易所的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)、權(quán)證之外，還存在大量場(chǎng)外交易的期權(quán)，這些新型期權(quán)通常被稱為奇異型期權(quán)。

(4)金融互換。這是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易?？煞譃樨泿呕Q、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換等類別。

(5)結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。前述四種常見的金融衍生工具通常也被稱作“建構(gòu)模塊工具”，它們是最簡(jiǎn)單和最基礎(chǔ)的金融衍生工具，而利用其結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開發(fā)設(shè)計(jì)出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生產(chǎn)品，后者通常被稱為“結(jié)構(gòu)化金融衍生工具”，或簡(jiǎn)稱為“結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品”。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇二

關(guān)鍵詞：衍生金融工具財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)改革杠杠效應(yīng)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)。

當(dāng)今國際金融市場(chǎng)上最重要的，最顯著的特征之一，是金融衍生工具的飛速發(fā)展和**的迭起，給現(xiàn)代會(huì)計(jì)理論與方法出了許多難題，因此，金融衍生工具的發(fā)展，也必然帶來現(xiàn)代化會(huì)計(jì)理論和實(shí)務(wù)的新發(fā)展。

金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具，基本金融工具是傳統(tǒng)的金融工具，衍生金融工具是在基本金融工具之上產(chǎn)生的。美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第119號(hào)《衍生金融工具及金融工具公允價(jià)值的揭示》中衍生金融工具定義為：“一項(xiàng)價(jià)值由名義規(guī)定的衍生于所依據(jù)的資產(chǎn)或指數(shù)的業(yè)務(wù)或合約”。目前金融市場(chǎng)上主要有遠(yuǎn)期合約（forwardcontract）,期貨(futures)，互換(swap)，選擇權(quán)(options)四種衍生金融工具，這些衍生工具在證券交易所中均有極大的成交量，衍生金融工具市場(chǎng)極其活躍。

向多方提供合約標(biāo)的物的義務(wù)，但是，買方并不一定要目前就擁有這種商品，他可以在到期日從基礎(chǔ)市場(chǎng)上以合理的價(jià)格購買到該種商品來履行合約，或者，他可以于合約到期前就在二級(jí)市場(chǎng)上出售這份合約，從而免去實(shí)物交割的義務(wù)，然而，遠(yuǎn)期市場(chǎng)的缺點(diǎn)在于，它的二級(jí)市場(chǎng)很難發(fā)展起來，因?yàn)檫h(yuǎn)期合約的條款是針對(duì)某一對(duì)具體的買方而定的，很難找到第三者正好愿意接受合約中的條款，或者說，二級(jí)市場(chǎng)的交易費(fèi)用比較高。

幣，國庫券等。

3、選擇權(quán)：選擇權(quán)指于未來一定時(shí)間（行使日）或一定期間（行使期間），依事先約定的價(jià)格（行使價(jià)格）有買賣看漲或看跌的權(quán)利，選擇權(quán)是一種風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱的金融工具，有選擇權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，有買或否的權(quán)利，而賣方則在收取權(quán)利金后須負(fù)應(yīng)賣的義務(wù)，所以權(quán)利與義務(wù)不對(duì)稱。若買方有買或否的權(quán)利，而買房有應(yīng)賣的義務(wù)稱為買權(quán)（calloption)；若賣方有賣或否的權(quán)利，而買方有應(yīng)買的義務(wù)則為賣權(quán)（putoptio）。由于選擇權(quán)有到期可決定履約或予以放棄等優(yōu)點(diǎn)，比起或更有彈性，因而發(fā)展迅速，它有助于單方面規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)嗎因?yàn)槠跈?quán)持有者有權(quán)利但沒有義務(wù)在未來以事先設(shè)定的價(jià)格――施權(quán)價(jià)買賣一定數(shù)量的金融產(chǎn)品。例如，一家將要對(duì)外支付一大筆美元的英國進(jìn)口商為了避免英鎊的大幅度貶值可能造成的損失，可在外匯期權(quán)市場(chǎng)上購買美元買入期權(quán)，這樣一來，即使將來美元大幅度升值，該進(jìn)口商也能以較低的施權(quán)價(jià)買入美元。相反，如果擁有美元的投資者預(yù)期美元可能貶值可他將狗買美元賣出期權(quán)，這樣一來，在美元真的貶值時(shí)，他仍可以預(yù)先設(shè)定的較高價(jià)格賣出美元。

非標(biāo)準(zhǔn)化的，可以通過銀行或其他金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行的，因?yàn)閭€(gè)別客戶要找到一個(gè)正好愿意接受本金大致相同，互換期相同，方向相反的互換對(duì)手是十分困難的。事實(shí)上，金融機(jī)構(gòu)還常常承擔(dān)互換資產(chǎn)“倉儲(chǔ)”的功能，即金融機(jī)構(gòu)在于某一客戶達(dá)成互換協(xié)議后，要經(jīng)過一段時(shí)間才能找到反方向互換的客戶；或者，金融機(jī)構(gòu)需要將一筆大額的互換拆成績(jī)比小額的反響互換。

衍生竟金融工具不僅翻新的速度快，數(shù)量大，品種多，而應(yīng)用衍生金融工具進(jìn)行交易的石頭也越來越高，其交易的數(shù)額也十分驚人。1994年巴塞爾委員會(huì)調(diào)查了美國，發(fā)過，日本，英國和瑞士主要銀行和正確公司的金融衍生商品交易余額，其中，被調(diào)查的美國的20家銀行和正確公司的余額為230，000億美元；8加法國銀行的余額為117，000億美元；9加日本銀行和證券公司的余額為99，000億美元；8家英國銀行的余額為67，000億美元；3家瑞士銀行的余額為53，000億美元。國際清算銀行關(guān)于全球金融衍生商品市場(chǎng)的調(diào)查表明，截至1995年3月底，全球金融衍生商品交易未清算余額超過573.000億美元。按國際清算銀行復(fù)式記賬統(tǒng)計(jì)口徑，其中266，000億美元為利率衍生交易；132，000億美元為外匯衍生交易；5，990億美元為股票指數(shù)衍生交易；3，170億美元為商品衍生交易。據(jù)預(yù)測(cè)，全球金融商品交易總量將呈現(xiàn)秩序增長(zhǎng)的趨勢(shì)。在當(dāng)今全球金融自由化，國際化的環(huán)境下，新金融衍生工具之所以具有強(qiáng)健的生命力，除了客觀上為其繁衍，發(fā)育提供了一塊成熟的金融土壤外，還在于它自身具備如下特點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)：

（投資成本）帶來十倍甚至數(shù)十倍于保證金的巨額效益，優(yōu)厚的投資報(bào)酬吸引著投資者。例如，90填遠(yuǎn)期英鎊價(jià)格為1.5600美元，但投機(jī)者感覺90填后英鎊的價(jià)格會(huì)超出這一水平，那么，他可以買入大量的英鎊。如果事實(shí)證明他的感覺很正確，90填后英鎊的價(jià)格高達(dá)1.5950美元，投資者每一英鎊可賺0.0350美元。他可以在當(dāng)前就購入英鎊，待英鎊價(jià)格上漲后拋出，但這樣的投機(jī)需要大量的資本；相比之下，購買遠(yuǎn)期英鎊當(dāng)前毋須任何投入，購買英鎊期貨或期權(quán)也只需很小比例的保證金。因此，同樣一筆投機(jī)資本，在衍生市場(chǎng)上可周轉(zhuǎn)好幾倍的金額，衍生市場(chǎng)給投機(jī)者“以小博大”的機(jī)會(huì)，這就是衍生市場(chǎng)更得投機(jī)者青睞的原因。

2、具有籌資（交易）成本低，多樣化的融資手段。對(duì)資本需求者而言，由于諸多衍生金融工具的出現(xiàn)，對(duì)融資者提供了低成本的多中融資選擇機(jī)會(huì)，使眾多融資者積極參與運(yùn)用衍生金融工具以達(dá)到其融資目的。如有兩家異地公司，他們都可以在各自所在地取得一筆條件比較優(yōu)越的貸款，甲公司能貸到美元，但他需要英鎊；乙公司能貸到英鎊但他需要一筆美元，若兩家公司的貸款數(shù)額和期限大致相當(dāng)，則，他們可以分別以優(yōu)越條件貸到美元和英鎊，然后交換，并訂立合同，在到期時(shí)再交換過來，這樣一來，對(duì)兩家公司來說，他們的籌資成本都降低了。

90天后支付英鎊的實(shí)際匯率固定在目前的遠(yuǎn)期匯率上。購買外匯期貨或期權(quán)也能達(dá)到同樣的目的。

4、具有資產(chǎn)組合及時(shí)性和較高的流動(dòng)性。一方面，“證券化”的興起，通過債券工具，使原有金融工具的流動(dòng)性大大增強(qiáng)；另一方面，如政府債券期貨交易，大大提高了資產(chǎn)組合的時(shí)間性，提高了金融市場(chǎng)交易的應(yīng)運(yùn)效率。另外，借助于衍生金融工具，易作空頭，一方面為投資者提供機(jī)會(huì)，令一方面也為套期保值提供了可能。衍生金融工具的創(chuàng)新和組合是沒有止境的，目前大多數(shù)派生交易是基于商品價(jià)格，股票指數(shù)，股價(jià)指數(shù)，利率，匯率等變量，但這一極限已被突破。例如，滑雪場(chǎng)可以發(fā)行一種收益率完全取決于今后一季降雪量的多少的債券，銀行可以為球迷提供一種利率與當(dāng)?shù)厍蜿?duì)業(yè)績(jī)負(fù)相關(guān)的儲(chǔ)蓄憑證，即如果當(dāng)?shù)厍蜿?duì)?wèi)K敗，球迷可從較高的存款利率中得到安慰。

三、會(huì)計(jì)核算難題。

對(duì)于衍生金融工具，如果操作得當(dāng)，能夠幫助投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并帶來有人的投資報(bào)酬和優(yōu)厚的利潤(rùn)；如果操作失誤將給投資者帶來巨額損失，而這種操作是否得當(dāng)由于其表外交易，杠桿操作等特征，造成會(huì)計(jì)核算上的許多難題，以至于不能及時(shí)反映和核算，導(dǎo)致更大損失的發(fā)生而是企業(yè)失去承受能力，英國巴林銀行的倒閉，日本大河銀行被兼并事件，美國奧治郡時(shí)間，香港87清算危機(jī)，以及上海的327時(shí)間，均是有此而引起的。

產(chǎn)品交易的風(fēng)險(xiǎn)。這主要是由于衍生金融工具不符合有關(guān)資產(chǎn)，負(fù)債的定義而造成。

2、金融衍生產(chǎn)品的交易是按金交易，是一種具有高杠桿原理的產(chǎn)品，因此投資者只需要少量的保證金，就可以將交易做到天文數(shù)字，使的表面的資金流動(dòng)和潛在的資金虧損大相徑庭。

3、金融衍生產(chǎn)品遠(yuǎn)離真實(shí)的資本和資本運(yùn)行過程，在投機(jī)規(guī)模上和空間上沒有制約（如股票指數(shù)期貨，以股票指數(shù)為買賣的基礎(chǔ)，是會(huì)計(jì)上無法核算，又如金融衍生產(chǎn)品在交易上跨越一國疆域，可以便攜地進(jìn)行24消失跨疆域衍生交易等），這種世界范圍內(nèi)的衍生交易合作趨勢(shì)使得會(huì)計(jì)核算標(biāo)準(zhǔn)必須統(tǒng)一，但是，金融衍生產(chǎn)品交易市價(jià)每時(shí)每刻均在變化，盈虧無法把握，從而使會(huì)計(jì)核算難度加大。

4、金融衍生產(chǎn)品技術(shù)性強(qiáng)，操作復(fù)雜，因此，對(duì)會(huì)計(jì)核算人員的素質(zhì)提出很高的要求，作為會(huì)計(jì)核算人員應(yīng)首先掌握各種金融衍生工具的特性及交易策略，但目前金融衍生產(chǎn)品多大1200多種以上，且?guī)缀趺總€(gè)月都有一種新型的衍生產(chǎn)品的產(chǎn)生，大大增加了會(huì)計(jì)核算的難題。

5、金融衍生差評(píng)組合的隨機(jī)性很強(qiáng)且不規(guī)范，因此很難確定其操作模式，也無法以統(tǒng)一的法規(guī)予以管理和界定。

基于上述原因，使金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展不但在國際金融領(lǐng)域中產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，而且是現(xiàn)代會(huì)計(jì)的理論，實(shí)務(wù)和觀念面臨巨大的挑戰(zhàn)。

項(xiàng)獲得的或控制的可預(yù)期的.未來經(jīng)濟(jì)利益”，將負(fù)債定義為“因過去的交易事項(xiàng)而發(fā)生的企業(yè)現(xiàn)有的義務(wù)，這種義務(wù)的結(jié)算將會(huì)引起含有經(jīng)濟(jì)利益的企業(yè)資源的流出。”金融衍生產(chǎn)品顯然不能完全符合上述定義。因?yàn)榻鹑谘苌a(chǎn)品是以契約或合約為基礎(chǔ)，其立足點(diǎn)在于合約在未來期間的收益，無論在時(shí)間上和金額上均具有較大的不確定性，從而不可能加以計(jì)量。

2、對(duì)歷史成本的挑戰(zhàn)：傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)以歷史成本為主要計(jì)量基礎(chǔ)，輔以市價(jià)法或成本與市價(jià)孰低法，并且在入賬以后一般不予調(diào)整。金融衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)，使得歷史成本原則面臨新的挑戰(zhàn)。一方面，金融衍生產(chǎn)品從契約的簽訂到發(fā)生交易有一段時(shí)間跨度，在這一時(shí)期中，其市場(chǎng)價(jià)格瞬息萬變，這種價(jià)格的變化在歷史成本計(jì)量中無法得到及時(shí)的反映，但交易者持有的金融衍生產(chǎn)品的真實(shí)價(jià)格或交易收益又正是這種變化的價(jià)格；另一方面，大多數(shù)金融衍生產(chǎn)品是一種預(yù)期合約，它往往只產(chǎn)生相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)而交易和事項(xiàng)尚未發(fā)生，自然無歷史成本可循。同時(shí)，有些金融衍生產(chǎn)品是由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)客戶的需求而設(shè)計(jì)的，在市場(chǎng)中很那找到相同或類似金融產(chǎn)品的市價(jià)作參考。

在風(fēng)險(xiǎn)。

4、對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的挑戰(zhàn)：提供財(cái)務(wù)報(bào)表的目的是決策有用性，即向企業(yè)在或潛在信息使用者提供對(duì)決策有用的信息。而目前的財(cái)務(wù)報(bào)表，無法反映企業(yè)發(fā)生的特殊的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，無法反映非貨幣化或非數(shù)量化會(huì)計(jì)信息，也無法反映報(bào)表數(shù)字處理的會(huì)計(jì)程序和方法方面的信息等。也就是說盡管金融衍生產(chǎn)品交易頻繁，金額大，對(duì)一個(gè)主題未來現(xiàn)金流量影響重大，但由于不符合資產(chǎn)及要素定義而不能在有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表中加以反映，只能在表外附注說明。

5、對(duì)會(huì)計(jì)職能的挑戰(zhàn)：會(huì)計(jì)的職能包括核算和監(jiān)督，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的今天，會(huì)計(jì)已從核算型向管理型轉(zhuǎn)變。金融衍生產(chǎn)品對(duì)會(huì)計(jì)核算的影響已如前所述，其對(duì)會(huì)計(jì)管理帶來一定的挑戰(zhàn)。如金融衍生產(chǎn)品層出不窮，要求會(huì)計(jì)管理方法必須相適應(yīng)；金融衍生產(chǎn)品象一把雙刃劍，一旦失手會(huì)招致無法估量的風(fēng)險(xiǎn)，加大了會(huì)計(jì)核算的難度；金融衍生產(chǎn)品操作的復(fù)雜性和信息量大，對(duì)會(huì)計(jì)管理的現(xiàn)代化提出了更高的要求。

四、會(huì)計(jì)改革策略：

近幾年來，伴隨著一系列重大金融風(fēng)險(xiǎn)，各國相繼投入大量精力進(jìn)行對(duì)策研究。會(huì)計(jì)作為監(jiān)督機(jī)制的一個(gè)重要組成部分，各主要發(fā)達(dá)國家的會(huì)計(jì)朱澤機(jī)構(gòu)相應(yīng)頒布了一系列準(zhǔn)則公告，提出了一些具體策略：

不利的情況下，魚鱉的企業(yè)交換金融工具的責(zé)任。這些會(huì)計(jì)要素的重新定義，在一定程度上較好地適應(yīng)了金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展。

2、改變歷史成本原則：作為會(huì)計(jì)計(jì)量應(yīng)盡可能客觀，公允地反映出被計(jì)量對(duì)象的價(jià)值，為此國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)采用公允價(jià)價(jià)值來替代歷史成本。1995年6余額，美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)頒布了《金融衍生產(chǎn)品及其避險(xiǎn)活動(dòng)的會(huì)計(jì)處理》準(zhǔn)則公告草案。在準(zhǔn)則公告草案中，金融衍生產(chǎn)品公允價(jià)值的變動(dòng)產(chǎn)生的損益應(yīng)按期持有或發(fā)行的目的分別處理。有此可見，這些對(duì)金融工具計(jì)量的規(guī)定突破了傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)價(jià)原則。允許按公允價(jià)值計(jì)量在交易中和可供出售的兩類證券的價(jià)值，也說明現(xiàn)代科技在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，歷史成本與公允價(jià)值將張其并存。

119號(hào)公告準(zhǔn)則是對(duì)上述兩項(xiàng)準(zhǔn)則的修訂。這項(xiàng)準(zhǔn)則首次將衍生工具分為“用以交易的”和“用以非交易的”兩類。并分別提出了批漏要求。盡管美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在上述準(zhǔn)則中涉及兩個(gè)最為敏感的問題：確認(rèn)和計(jì)量，但都對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的一些現(xiàn)有項(xiàng)目展開了一系列大膽試驗(yàn)。在此期間發(fā)布的第110，114，118和115號(hào)準(zhǔn)則公告，其內(nèi)容表面上似乎與衍生金融工具無關(guān)，但實(shí)際上是整個(gè)金融衍生工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目的組成部分。如果115號(hào)《公告對(duì)某些債務(wù)性與權(quán)益性證券投資的會(huì)計(jì)處理》（1993年5月），除對(duì)證券投資提出了史無前例的分類方法之外，還要求按公允價(jià)值在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)“交易中的”和“待銷售的”證券投資，并就愛那個(gè)因公允價(jià)值變動(dòng)而形成的未實(shí)現(xiàn)利得或損益計(jì)入損益。在具體操作中建議：（1）改進(jìn)現(xiàn)有財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的結(jié)構(gòu)，使之符合報(bào)表使用者直接取得有關(guān)金融衍生工具信息的要求（如將資產(chǎn)按金融性和非金融性分類而不按流動(dòng)性分類）；（2）增加報(bào)表的數(shù)量，貶值一些滿足金融工具特殊需要的報(bào)表（如“金融頭寸表”，“金融工具明細(xì)表”等）。目前較為實(shí)際的做法是重視會(huì)計(jì)信息的表外揭示，提高表外揭示的質(zhì)量。如在財(cái)務(wù)報(bào)表批漏中，無法是以避險(xiǎn)或非避險(xiǎn)目的持有或發(fā)行的金融衍生產(chǎn)品，均應(yīng)揭示如下內(nèi)容：持有或發(fā)行衍生金融工具的目的；利于了解上述目的的背景資料及為達(dá)到該目的所采取的策略方法；金融衍生產(chǎn)品的面值或合約金額。

考慮各項(xiàng)潛在的因素，以作出相關(guān)的資金決策，成本決策和風(fēng)險(xiǎn)決策；再次，金融衍生產(chǎn)品要求會(huì)計(jì)管理實(shí)行現(xiàn)代化，要?jiǎng)佑矛F(xiàn)金的現(xiàn)代化會(huì)計(jì)科學(xué)，現(xiàn)代化管理科學(xué)和現(xiàn)代化計(jì)算技術(shù)進(jìn)行會(huì)計(jì)管理工作，這當(dāng)中一個(gè)重要因素是提高會(huì)計(jì)管理人員的素質(zhì)。另外，金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展，也要求對(duì)權(quán)責(zé)發(fā)生制作出新的解釋，重新修訂“實(shí)現(xiàn)原則”等。

結(jié)束語：

我國作為衍生市場(chǎng)的后來者，在近幾年里，從零點(diǎn)上飛速發(fā)展，商品期貨市場(chǎng)已經(jīng)初具規(guī)模。國債期貨也在證券交易總量中占了最大的份額。隨著我國經(jīng)濟(jì)改革和開放的深入，企業(yè)將愈來愈需要面向市場(chǎng)作出決策，還有愈來愈多的企業(yè)，銀行實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營，風(fēng)險(xiǎn)管理無疑將成為管理者和決策者無法忽略的一個(gè)重要問題，對(duì)金融衍生市場(chǎng)產(chǎn)生了新的需求，提出了新的要求。從事著一領(lǐng)域的研究十分迫切。

參考文獻(xiàn)：（1）姜偉《金融衍生市場(chǎng)投資：理論與實(shí)務(wù)》，上海復(fù)旦大學(xué)出版社4月第一版。

（2）林萬祥《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》，第2期。

（3）王長(zhǎng)江《國際貿(mào)易》，19第4期。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇三

導(dǎo)語：歐洲債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致歐盟外貿(mào)政策有所轉(zhuǎn)變，對(duì)于出口歐盟的外貿(mào)企業(yè)來說無疑是雪上加霜。而令人可喜的是，很多外貿(mào)企業(yè)通過多種方法來規(guī)避外貿(mào)匯率風(fēng)險(xiǎn)，從而增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

外匯掉期這是交易雙方約定在未來某一時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式，掉期的品種有多種，外匯掉期只是其中一種。即在持有一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，進(jìn)行反向操作來對(duì)沖掉已有的風(fēng)險(xiǎn)。外匯掉期實(shí)際上包含兩筆交易，一筆即期交易，一筆遠(yuǎn)期交易，兩筆交易在同一時(shí)間段內(nèi)發(fā)生，且金額相同，但方向相反。我國央行已經(jīng)對(duì)外匯掉期交易做過專門要求，相關(guān)商業(yè)銀行也已開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，但目前受各種因素制約，交易規(guī)模較小，企業(yè)使用也不廣泛。

近年來，由于出口企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，收匯期延長(zhǎng)，企業(yè)急需解決出口發(fā)貨與外匯回收期之間的現(xiàn)金流問題，貿(mào)易融資可以較好地解決外貿(mào)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題。通過出口押匯等短期貿(mào)易融資方式，出口企業(yè)可以事先從銀行獲得資金，有效解決資金周轉(zhuǎn)問題。同時(shí)，企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額，規(guī)避人民幣匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，貿(mào)易融資成本相對(duì)較低。

外匯期貨是交易雙方約定在未來某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易。是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來回避外貿(mào)匯率風(fēng)險(xiǎn)。它是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。自1972年5月芝加哥商品交易所的'國際貨幣市場(chǎng)分部推出第一張外貿(mào)匯率期貨合約以來，隨著國際貿(mào)易的發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，外貿(mào)匯率期貨交易一直保持著旺盛的發(fā)展勢(shì)頭。它不僅為廣大投資者和金融機(jī)構(gòu)等經(jīng)濟(jì)主體提供了有效的套期保值的工具，而且也為套利者和投機(jī)者提供了新的獲利手段。

遠(yuǎn)期外匯對(duì)出口、生產(chǎn)企業(yè)而言，遠(yuǎn)期外匯交易是一種容易操作，也相對(duì)比較成熟的外貿(mào)匯率避險(xiǎn)衍生工具。我國相當(dāng)數(shù)量的外貿(mào)企業(yè)也已進(jìn)行過有益的實(shí)踐，具有可操作性和現(xiàn)實(shí)性。

外匯期權(quán)是國際外匯市場(chǎng)上應(yīng)用最廣泛的一種工具，它不僅可以規(guī)避外貿(mào)匯率風(fēng)險(xiǎn)，還存在著使投資者盈利的機(jī)會(huì)。外匯期權(quán)分買入期權(quán)和賣出期權(quán)。買入期權(quán)的特點(diǎn)是，可以鎖定風(fēng)險(xiǎn)，在先付出一筆期權(quán)費(fèi)后，便沒有任何風(fēng)險(xiǎn)可言，而收益則可以無窮大;賣出期權(quán)的特點(diǎn)是，得到的收益是固定的，而風(fēng)險(xiǎn)是無窮的，即敞口風(fēng)險(xiǎn)。外匯期權(quán)工具的使用會(huì)使企業(yè)的應(yīng)收或?qū)嵤胀鈪R所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)得到主動(dòng)規(guī)避。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇四

近年來，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和金融風(fēng)險(xiǎn)的增加，金融衍生品工具逐漸成為投資者的重要選擇。作為金融市場(chǎng)的重要組成部分，金融衍生品工具對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理和資產(chǎn)的配置具有積極意義。下面我將從學(xué)習(xí)金融衍生品工具的意義、了解金融衍生品工具的類型和特點(diǎn)、熟悉金融衍生品工具的交易與定價(jià)、認(rèn)識(shí)金融衍生品工具的風(fēng)險(xiǎn)和控制以及實(shí)踐金融衍生品工具操作和管理方面談一談我的心得體會(huì)。

學(xué)習(xí)金融衍生品工具的意義在于增加我對(duì)金融市場(chǎng)的全面了解，提升自己的金融素養(yǎng)。金融衍生品工具作為金融市場(chǎng)的重要組成部分，對(duì)于投資者來說，不僅能夠幫助我們規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還能夠提供更多投資機(jī)會(huì)。因此，了解金融衍生品工具能夠幫助我更好地進(jìn)行資產(chǎn)配置，提高投資收益。

了解金融衍生品工具的類型和特點(diǎn)是使用這些工具的基礎(chǔ)。金融衍生品工具包括期貨、期權(quán)、掉期和遠(yuǎn)期等。每種工具都有其獨(dú)特的特點(diǎn)和用途。期貨具有高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的特點(diǎn)，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者；期權(quán)則提供了更多的選擇和靈活性，適合投資者進(jìn)行投機(jī)或?qū)_；掉期和遠(yuǎn)期則具有鎖定價(jià)格和匯率風(fēng)險(xiǎn)的作用。了解這些特點(diǎn)有助于我們根據(jù)自身需求選擇適合的金融衍生品工具。

金融衍生品工具的交易與定價(jià)是使用這些工具的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在實(shí)際操作中，我們需要熟悉交易所的規(guī)則和流程，了解交易的限制和結(jié)算機(jī)制。同時(shí)，對(duì)于合理的定價(jià)也是至關(guān)重要的。通過研究市場(chǎng)供求關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相關(guān)市場(chǎng)信息，我們可以更準(zhǔn)確地判斷價(jià)值并進(jìn)行有效投資。

金融衍生品工具具有高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的特點(diǎn)，因此了解其風(fēng)險(xiǎn)并采取措施加以控制至關(guān)重要。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)是使用金融衍生品工具時(shí)常見的風(fēng)險(xiǎn)。為了控制這些風(fēng)險(xiǎn)，我們可以通過多元化投資、設(shè)置止損和均衡倉位等方式進(jìn)行風(fēng)控。此外，及時(shí)了解市場(chǎng)動(dòng)向和相關(guān)政策也是有效控制風(fēng)險(xiǎn)的方法。

實(shí)踐是檢驗(yàn)理論有效性的重要手段。只有通過實(shí)際操作，并且進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置，我們才能真正掌握金融衍生品工具的使用方法和技巧。在實(shí)踐中，我們要根據(jù)自身的需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行投資決策，同時(shí)靈活調(diào)整倉位和資產(chǎn)配置，做好風(fēng)險(xiǎn)控制和資產(chǎn)管理。

通過學(xué)習(xí)金融衍生品工具，我們可以更好地了解金融市場(chǎng)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提高投資收益。然而，要想真正掌握金融衍生品工具的操作和管理，需要不斷學(xué)習(xí)和實(shí)踐，并且結(jié)合自身經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出適合自己的方法。我相信，在不斷學(xué)習(xí)和實(shí)踐的過程中，我將能夠更好地應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)的變化和風(fēng)險(xiǎn)，并取得更好的投資回報(bào)。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇五

關(guān)鍵詞：衍生金融工具財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)改革杠杠效應(yīng)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)。

當(dāng)今國際金融市場(chǎng)上最重要的，最顯著的特征之一，是金融衍生工具的飛速發(fā)展和**的迭起，給現(xiàn)代會(huì)計(jì)理論與方法出了許多難題，因此，金融衍生工具的發(fā)展，也必然帶來現(xiàn)代化會(huì)計(jì)理論和實(shí)務(wù)的新發(fā)展。

一、衍生金融工具的基本類型：

金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具，基本金融工具是傳統(tǒng)的金融工具，衍生金融工具是在基本金融工具之上產(chǎn)生的。美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第119號(hào)《衍生金融工具及金融工具公允價(jià)值的揭示》中衍生金融工具定義為：“一項(xiàng)價(jià)值由名義規(guī)定的衍生于所依據(jù)的資產(chǎn)或指數(shù)的業(yè)務(wù)或合約”。目前金融市場(chǎng)上主要有遠(yuǎn)期合約（forwardcontract）,期貨(futures)，互換(swap)，選擇權(quán)(options)四種衍生金融工具，這些衍生工具在證券交易所中均有極大的成交量，衍生金融工具市場(chǎng)極其活躍。

向多方提供合約標(biāo)的物的義務(wù)，但是，買方并不一定要目前就擁有這種商品，他可以在到期日從基礎(chǔ)市場(chǎng)上以合理的價(jià)格購買到該種商品來履行合約，或者，他可以于合約到期前就在二級(jí)市場(chǎng)上出售這份合約，從而免去實(shí)物交割的義務(wù)，然而，遠(yuǎn)期市場(chǎng)的缺點(diǎn)在于，它的二級(jí)市場(chǎng)很難發(fā)展起來，因?yàn)檫h(yuǎn)期合約的條款是針對(duì)某一對(duì)具體的買方而定的，很難找到第三者正好愿意接受合約中的條款，或者說，二級(jí)市場(chǎng)的交易費(fèi)用比較高。

幣，國庫券等。

3、選擇權(quán)：選擇權(quán)指于未來一定時(shí)間（行使日）或一定期間（行使期間），依事先約定的價(jià)格（行使價(jià)格）有買賣看漲或看跌的權(quán)利，選擇權(quán)是一種風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱的金融工具，有選擇權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，有買或否的權(quán)利，而賣方則在收取權(quán)利金后須負(fù)應(yīng)賣的義務(wù)，所以權(quán)利與義務(wù)不對(duì)稱。若買方有買或否的權(quán)利，而買房有應(yīng)賣的義務(wù)稱為買權(quán)（calloption)；若賣方有賣或否的權(quán)利，而買方有應(yīng)買的義務(wù)則為賣權(quán)（putoptio）。由于選擇權(quán)有到期可決定履約或予以放棄等優(yōu)點(diǎn)，比起或更有彈性，因而發(fā)展迅速，它有助于單方面規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)嗎因?yàn)槠跈?quán)持有者有權(quán)利但沒有義務(wù)在未來以事先設(shè)定的價(jià)格――施權(quán)價(jià)買賣一定數(shù)量的金融產(chǎn)品。例如，一家將要對(duì)外支付一大筆美元的英國進(jìn)口商為了避免英鎊的大幅度貶值可能造成的損失，可在外匯期權(quán)市場(chǎng)上購買美元買入期權(quán)，這樣一來，即使將來美元大幅度升值，該進(jìn)口商也能以較低的施權(quán)價(jià)買入美元。相反，如果擁有美元的投資者預(yù)期美元可能貶值可他將狗買美元賣出期權(quán)，這樣一來，在美元真的貶值時(shí)，他仍可以預(yù)先設(shè)定的較高價(jià)格賣出美元。

非標(biāo)準(zhǔn)化的，可以通過銀行或其他金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行的，因?yàn)閭€(gè)別客戶要找到一個(gè)正好愿意接受本金大致相同，互換期相同，方向相反的互換對(duì)手是十分困難的。事實(shí)上，金融機(jī)構(gòu)還常常承擔(dān)互換資產(chǎn)“倉儲(chǔ)”的功能，即金融機(jī)構(gòu)在于某一客戶達(dá)成互換協(xié)議后，要經(jīng)過一段時(shí)間才能找到反方向互換的客戶；或者，金融機(jī)構(gòu)需要將一筆大額的互換拆成績(jī)比小額的反響互換。

二、衍生金融工具發(fā)展的原因：

衍生竟金融工具不僅翻新的速度快，數(shù)量大，品種多，而應(yīng)用衍生金融工具進(jìn)行交易的石頭也越來越高，其交易的數(shù)額也十分驚人。1994年巴塞爾委員會(huì)調(diào)查了美國，發(fā)過，日本，英國和瑞士主要銀行和正確公司的金融衍生商品交易余額，其中，被調(diào)查的美國的20家銀行和正確公司的余額為230，000億美元；8加法國銀行的余額為117，000億美元；9加日本銀行和證券公司的余額為99，000億美元；8家英國銀行的余額為67，000億美元；3家瑞士銀行的余額為53，000億美元。國際清算銀行關(guān)于全球金融衍生商品市場(chǎng)的調(diào)查表明，截至1995年3月底，全球金融衍生商品交易未清算余額超過573.000億美元。按國際清算銀行復(fù)式記賬統(tǒng)計(jì)口徑，其中266，000億美元為利率衍生交易；132，000億美元為外匯衍生交易；5，990億美元為股票指數(shù)衍生交易；3，170億美元為商品衍生交易。據(jù)預(yù)測(cè)，全球金融商品交易總量將呈現(xiàn)秩序增長(zhǎng)的趨勢(shì)。在當(dāng)今全球金融自由化，國際化的環(huán)境下，新金融衍生工具之所以具有強(qiáng)健的生命力，除了客觀上為其繁衍，發(fā)育提供了一塊成熟的金融土壤外，還在于它自身具備如下特點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)：

（投資成本）帶來十倍甚至數(shù)十倍于保證金的巨額效益，優(yōu)厚的投資報(bào)酬吸引著投資者。例如，90填遠(yuǎn)期英鎊價(jià)格為1.5600美元，但投機(jī)者感覺90填后英鎊的價(jià)格會(huì)超出這一水平，那么，他可以買入大量的英鎊。如果事實(shí)證明他的感覺很正確，90填后英鎊的價(jià)格高達(dá)1.5950美元，投資者每一英鎊可賺0.0350美元。他可以在當(dāng)前就購入英鎊，待英鎊價(jià)格上漲后拋出，但這樣的投機(jī)需要大量的資本；相比之下，購買遠(yuǎn)期英鎊當(dāng)前毋須任何投入，購買英鎊期貨或期權(quán)也只需很小比例的保證金。因此，同樣一筆投機(jī)資本，在衍生市場(chǎng)上可周轉(zhuǎn)好幾倍的金額，衍生市場(chǎng)給投機(jī)者“以小博大”的機(jī)會(huì)，這就是衍生市場(chǎng)更得投機(jī)者青睞的原因。

2、具有籌資（交易）成本低，多樣化的融資手段。對(duì)資本需求者而言，由于諸多衍生金融工具的出現(xiàn)，對(duì)融資者提供了低成本的多中融資選擇機(jī)會(huì)，使眾多融資者積極參與運(yùn)用衍生金融工具以達(dá)到其融資目的。如有兩家異地公司，他們都可以在各自所在地取得一筆條件比較優(yōu)越的貸款，甲公司能貸到美元，但他需要英鎊；乙公司能貸到英鎊但他需要一筆美元，若兩家公司的貸款數(shù)額和期限大致相當(dāng)，則，他們可以分別以優(yōu)越條件貸到美元和英鎊，然后交換，并訂立合同，在到期時(shí)再交換過來，這樣一來，對(duì)兩家公司來說，他們的籌資成本都降低了。

90天后支付英鎊的實(shí)際匯率固定在目前的遠(yuǎn)期匯率上。購買外匯期貨或期權(quán)也能達(dá)到同樣的目的。

4、具有資產(chǎn)組合及時(shí)性和較高的流動(dòng)性。一方面，“證券化”的興起，通過債券工具，使原有金融工具的流動(dòng)性大大增強(qiáng)；另一方面，如政府債券期貨交易，大大提高了資產(chǎn)組合的時(shí)間性，提高了金融市場(chǎng)交易的應(yīng)運(yùn)效率。另外，借助于衍生金融工具，易作空頭，一方面為投資者提供機(jī)會(huì)，令一方面也為套期保值提供了可能。衍生金融工具的創(chuàng)新和組合是沒有止境的，目前大多數(shù)派生交易是基于商品價(jià)格，股票指數(shù)，股價(jià)指數(shù)，利率，匯率等變量，但這一極限已被突破。例如，滑雪場(chǎng)可以發(fā)行一種收益率完全取決于今后一季降雪量的多少的債券，銀行可以為球迷提供一種利率與當(dāng)?shù)厍蜿?duì)業(yè)績(jī)負(fù)相關(guān)的儲(chǔ)蓄憑證，即如果當(dāng)?shù)厍蜿?duì)?wèi)K敗，球迷可從較高的存款利率中得到安慰。

三、會(huì)計(jì)核算難題。

對(duì)于衍生金融工具，如果操作得當(dāng)，能夠幫助投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并帶來有人的投資報(bào)酬和優(yōu)厚的利潤(rùn)；如果操作失誤將給投資者帶來巨額損失，而這種操作是否得當(dāng)由于其表外交易，杠桿操作等特征，造成會(huì)計(jì)核算上的許多難題，以至于不能及時(shí)反映和核算，導(dǎo)致更大損失的發(fā)生而是企業(yè)失去承受能力，英國巴林銀行的倒閉，日本大河銀行被兼并事件，美國奧治郡時(shí)間，香港87清算危機(jī)，以及上海的327時(shí)間，均是有此而引起的。

產(chǎn)品交易的風(fēng)險(xiǎn)。這主要是由于衍生金融工具不符合有關(guān)資產(chǎn)，負(fù)債的定義而造成。

2、金融衍生產(chǎn)品的交易是按金交易，是一種具有高杠桿原理的產(chǎn)品，因此投資者只需要少量的保證金，就可以將交易做到天文數(shù)字，使的表面的資金流動(dòng)和潛在的資金虧損大相徑庭。

3、金融衍生產(chǎn)品遠(yuǎn)離真實(shí)的資本和資本運(yùn)行過程，在投機(jī)規(guī)模上和空間上沒有制約（如股票指數(shù)期貨，以股票指數(shù)為買賣的基礎(chǔ)，是會(huì)計(jì)上無法核算，又如金融衍生產(chǎn)品在交易上跨越一國疆域，可以便攜地進(jìn)行24消失跨疆域衍生交易等），這種世界范圍內(nèi)的衍生交易合作趨勢(shì)使得會(huì)計(jì)核算標(biāo)準(zhǔn)必須統(tǒng)一，但是，金融衍生產(chǎn)品交易市價(jià)每時(shí)每刻均在變化，盈虧無法把握，從而使會(huì)計(jì)核算難度加大。

4、金融衍生產(chǎn)品技術(shù)性強(qiáng)，操作復(fù)雜，因此，對(duì)會(huì)計(jì)核算人員的素質(zhì)提出很高的要求，作為會(huì)計(jì)核算人員應(yīng)首先掌握各種金融衍生工具的特性及交易策略，但目前金融衍生產(chǎn)品多大1200多種以上，且?guī)缀趺總€(gè)月都有一種新型的衍生產(chǎn)品的產(chǎn)生，大大增加了會(huì)計(jì)核算的難題。

5、金融衍生差評(píng)組合的隨機(jī)性很強(qiáng)且不規(guī)范，因此很難確定其操作模式，也無法以統(tǒng)一的法規(guī)予以管理和界定。

基于上述原因，使金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展不但在國際金融領(lǐng)域中產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，而且是現(xiàn)代會(huì)計(jì)的理論，實(shí)務(wù)和觀念面臨巨大的挑戰(zhàn)。

項(xiàng)獲得的或控制的可預(yù)期的.未來經(jīng)濟(jì)利益”，將負(fù)債定義為“因過去的交易事項(xiàng)而發(fā)生的企業(yè)現(xiàn)有的義務(wù)，這種義務(wù)的結(jié)算將會(huì)引起含有經(jīng)濟(jì)利益的企業(yè)資源的流出。”金融衍生產(chǎn)品顯然不能完全符合上述定義。因?yàn)榻鹑谘苌a(chǎn)品是以契約或合約為基礎(chǔ)，其立足點(diǎn)在于合約在未來期間的收益，無論在時(shí)間上和金額上均具有較大的不確定性，從而不可能加以計(jì)量。

2、對(duì)歷史成本的挑戰(zhàn)：傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)以歷史成本為主要計(jì)量基礎(chǔ)，輔以市價(jià)法或成本與市價(jià)孰低法，并且在入賬以后一般不予調(diào)整。金融衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)，使得歷史成本原則面臨新的挑戰(zhàn)。一方面，金融衍生產(chǎn)品從契約的簽訂到發(fā)生交易有一段時(shí)間跨度，在這一時(shí)期中，其市場(chǎng)價(jià)格瞬息萬變，這種價(jià)格的變化在歷史成本計(jì)量中無法得到及時(shí)的反映，但交易者持有的金融衍生產(chǎn)品的真實(shí)價(jià)格或交易收益又正是這種變化的價(jià)格；另一方面，大多數(shù)金融衍生產(chǎn)品是一種預(yù)期合約，它往往只產(chǎn)生相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)而交易和事項(xiàng)尚未發(fā)生，自然無歷史成本可循。同時(shí)，有些金融衍生產(chǎn)品是由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)客戶的需求而設(shè)計(jì)的，在市場(chǎng)中很那找到相同或類似金融產(chǎn)品的市價(jià)作參考。

在風(fēng)險(xiǎn)。

4、對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的挑戰(zhàn)：提供財(cái)務(wù)報(bào)表的目的是決策有用性，即向企業(yè)在或潛在信息使用者提供對(duì)決策有用的信息。而目前的財(cái)務(wù)報(bào)表，無法反映企業(yè)發(fā)生的特殊的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，無法反映非貨幣化或非數(shù)量化會(huì)計(jì)信息，也無法反映報(bào)表數(shù)字處理的會(huì)計(jì)程序和方法方面的信息等。也就是說盡管金融衍生產(chǎn)品交易頻繁，金額大，對(duì)一個(gè)主題未來現(xiàn)金流量影響重大，但由于不符合資產(chǎn)及要素定義而不能在有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表中加以反映，只能在表外附注說明。

5、對(duì)會(huì)計(jì)職能的挑戰(zhàn)：會(huì)計(jì)的職能包括核算和監(jiān)督，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的今天，會(huì)計(jì)已從核算型向管理型轉(zhuǎn)變。金融衍生產(chǎn)品對(duì)會(huì)計(jì)核算的影響已如前所述，其對(duì)會(huì)計(jì)管理帶來一定的挑戰(zhàn)。如金融衍生產(chǎn)品層出不窮，要求會(huì)計(jì)管理方法必須相適應(yīng)；金融衍生產(chǎn)品象一把雙刃劍，一旦失手會(huì)招致無法估量的風(fēng)險(xiǎn)，加大了會(huì)計(jì)核算的難度；金融衍生產(chǎn)品操作的復(fù)雜性和信息量大，對(duì)會(huì)計(jì)管理的現(xiàn)代化提出了更高的要求。

四、會(huì)計(jì)改革策略：

近幾年來，伴隨著一系列重大金融風(fēng)險(xiǎn)，各國相繼投入大量精力進(jìn)行對(duì)策研究。會(huì)計(jì)作為監(jiān)督機(jī)制的一個(gè)重要組成部分，各主要發(fā)達(dá)國家的會(huì)計(jì)朱澤機(jī)構(gòu)相應(yīng)頒布了一系列準(zhǔn)則公告，提出了一些具體策略：

不利的情況下，魚鱉的企業(yè)交換金融工具的責(zé)任。這些會(huì)計(jì)要素的重新定義，在一定程度上較好地適應(yīng)了金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展。

2、改變歷史成本原則：作為會(huì)計(jì)計(jì)量應(yīng)盡可能客觀，公允地反映出被計(jì)量對(duì)象的價(jià)值，為此國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)采用公允價(jià)價(jià)值來替代歷史成本。1995年6余額，美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)頒布了《金融衍生產(chǎn)品及其避險(xiǎn)活動(dòng)的會(huì)計(jì)處理》準(zhǔn)則公告草案。在準(zhǔn)則公告草案中，金融衍生產(chǎn)品公允價(jià)值的變動(dòng)產(chǎn)生的損益應(yīng)按期持有或發(fā)行的目的分別處理。有此可見，這些對(duì)金融工具計(jì)量的規(guī)定突破了傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)價(jià)原則。允許按公允價(jià)值計(jì)量在交易中和可供出售的兩類證券的價(jià)值，也說明現(xiàn)代科技在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，歷史成本與公允價(jià)值將張其并存。

119號(hào)公告準(zhǔn)則是對(duì)上述兩項(xiàng)準(zhǔn)則的修訂。這項(xiàng)準(zhǔn)則首次將衍生工具分為“用以交易的”和“用以非交易的”兩類。并分別提出了批漏要求。盡管美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在上述準(zhǔn)則中涉及兩個(gè)最為敏感的問題：確認(rèn)和計(jì)量，但都對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的一些現(xiàn)有項(xiàng)目展開了一系列大膽試驗(yàn)。在此期間發(fā)布的第110，114，118和115號(hào)準(zhǔn)則公告，其內(nèi)容表面上似乎與衍生金融工具無關(guān)，但實(shí)際上是整個(gè)金融衍生工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目的組成部分。如果115號(hào)《公告對(duì)某些債務(wù)性與權(quán)益性證券投資的會(huì)計(jì)處理》（1993年5月），除對(duì)證券投資提出了史無前例的分類方法之外，還要求按公允價(jià)值在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)“交易中的”和“待銷售的”證券投資，并就愛那個(gè)因公允價(jià)值變動(dòng)而形成的未實(shí)現(xiàn)利得或損益計(jì)入損益。在具體操作中建議：（1）改進(jìn)現(xiàn)有財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的結(jié)構(gòu)，使之符合報(bào)表使用者直接取得有關(guān)金融衍生工具信息的要求（如將資產(chǎn)按金融性和非金融性分類而不按流動(dòng)性分類）；（2）增加報(bào)表的數(shù)量，貶值一些滿足金融工具特殊需要的報(bào)表（如“金融頭寸表”，“金融工具明細(xì)表”等）。目前較為實(shí)際的做法是重視會(huì)計(jì)信息的表外揭示，提高表外揭示的質(zhì)量。如在財(cái)務(wù)報(bào)表批漏中，無法是以避險(xiǎn)或非避險(xiǎn)目的持有或發(fā)行的金融衍生產(chǎn)品，均應(yīng)揭示如下內(nèi)容：持有或發(fā)行衍生金融工具的目的；利于了解上述目的的背景資料及為達(dá)到該目的所采取的策略方法；金融衍生產(chǎn)品的面值或合約金額。

考慮各項(xiàng)潛在的因素，以作出相關(guān)的資金決策，成本決策和風(fēng)險(xiǎn)決策；再次，金融衍生產(chǎn)品要求會(huì)計(jì)管理實(shí)行現(xiàn)代化，要?jiǎng)佑矛F(xiàn)金的現(xiàn)代化會(huì)計(jì)科學(xué)，現(xiàn)代化管理科學(xué)和現(xiàn)代化計(jì)算技術(shù)進(jìn)行會(huì)計(jì)管理工作，這當(dāng)中一個(gè)重要因素是提高會(huì)計(jì)管理人員的素質(zhì)。另外，金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展，也要求對(duì)權(quán)責(zé)發(fā)生制作出新的解釋，重新修訂“實(shí)現(xiàn)原則”等。

結(jié)束語：

我國作為衍生市場(chǎng)的后來者，在近幾年里，從零點(diǎn)上飛速發(fā)展，商品期貨市場(chǎng)已經(jīng)初具規(guī)模。國債期貨也在證券交易總量中占了最大的份額。隨著我國經(jīng)濟(jì)改革和開放的深入，企業(yè)將愈來愈需要面向市場(chǎng)作出決策，還有愈來愈多的企業(yè)，銀行實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營，風(fēng)險(xiǎn)管理無疑將成為管理者和決策者無法忽略的一個(gè)重要問題，對(duì)金融衍生市場(chǎng)產(chǎn)生了新的需求，提出了新的要求。從事著一領(lǐng)域的研究十分迫切。

參考文獻(xiàn)：（1）姜偉《金融衍生市場(chǎng)投資：理論與實(shí)務(wù)》，上海復(fù)旦大學(xué)出版社194月第一版。

（2）林萬祥《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》，19第2期。

（3）王長(zhǎng)江《國際貿(mào)易》，1998年第4期。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇六

金融衍生品工具是現(xiàn)代金融市場(chǎng)中的重要組成部分，它們以其高效益和靈活性備受關(guān)注。幾年來，我在金融領(lǐng)域中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，參與過多種類型的衍生品交易。通過這些經(jīng)歷，我獲得了深刻的體會(huì)和思考。本文將從五個(gè)方面分享我對(duì)金融衍生品工具的見解。

首先，金融衍生品工具具有高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的特點(diǎn)。衍生品工具的本質(zhì)是通過合約來賺取價(jià)差和風(fēng)險(xiǎn)管理，因此其收益具有高度的不確定性。比如期權(quán)交易，一方面有機(jī)會(huì)獲得高額回報(bào)，但另一方面也可能損失巨大。因此，投資者在進(jìn)行金融衍生品交易時(shí)必須要有足夠的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理能力。

其次，金融衍生品工具的交易條件和機(jī)制復(fù)雜多樣。不同類型的衍生品工具有不同的交易規(guī)則和計(jì)算方式，投資者需要熟悉這些細(xì)節(jié)，并能夠根據(jù)市場(chǎng)變化做出及時(shí)的決策。在實(shí)際操作過程中，我發(fā)現(xiàn)了解和掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)以及各種衍生品工具的特點(diǎn)對(duì)于獲得成功非常重要。

第三，金融衍生品工具的長(zhǎng)期投資價(jià)值有時(shí)會(huì)受到短期波動(dòng)的影響。在進(jìn)行衍生品交易時(shí)，投資者必須要注意市場(chǎng)的短期波動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。有時(shí)，這些波動(dòng)可能會(huì)使得合約價(jià)值大幅度波動(dòng)，對(duì)投資者產(chǎn)生嚴(yán)重影響。但是，如果能夠合理把握市場(chǎng)的短期趨勢(shì)和走勢(shì)，長(zhǎng)期來看，金融衍生品工具仍然具備較高的投資價(jià)值。

第四，金融衍生品工具在風(fēng)險(xiǎn)管理方面能夠發(fā)揮重要作用。作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具，金融衍生品能夠幫助企業(yè)和個(gè)人對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，降低交易風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)投資組合的多樣性。在我實(shí)際操作中，通過使用金融衍生品工具，成功避免了一些市場(chǎng)波動(dòng)可能帶來的損失，提高了整體投資組合的回報(bào)。

最后，金融衍生品工具在投資組合配置中能夠發(fā)揮重要作用。通過合理配置各種類型的金融衍生品工具，可以實(shí)現(xiàn)資金的最優(yōu)配置，降低整體投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，通過同時(shí)持有股票期權(quán)和期貨合約，可以在股票市場(chǎng)的同時(shí)對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)投資者而言，了解不同類型的金融衍生品工具，并靈活運(yùn)用它們進(jìn)行投資組合配置是非常重要的。

綜上所述，金融衍生品工具作為現(xiàn)代金融市場(chǎng)的重要組成部分，不僅具備高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的特點(diǎn)，而且在風(fēng)險(xiǎn)管理和投資組合配置方面都發(fā)揮著重要作用。然而，投資者在進(jìn)行金融衍生品交易時(shí)必須要具備足夠的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理能力，并了解不同類型的衍生品工具的交易規(guī)則和特點(diǎn)，才能夠在市場(chǎng)中獲取長(zhǎng)期投資價(jià)值。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇七

導(dǎo)語：在證券從業(yè)資格考試中，關(guān)于金融衍生工具及金融衍生工具市場(chǎng)的考試內(nèi)容你知道多少?下面是百分網(wǎng)小編準(zhǔn)備的相關(guān)考試復(fù)習(xí)資料，需要了解的小伙伴們一起來看看吧。

(1)金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險(xiǎn)。

(2)20世紀(jì)80年代以來的金融自由化進(jìn)一步推動(dòng)了金融衍生工具的發(fā)展。所謂金融自由化，是指政府或有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)限制金融體系的現(xiàn)行法令、規(guī)則、條例及行政管制予以取消或放松，以形成一個(gè)較寬松、自由、更符合市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的新的金融體制。

(3)金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的又一重要原因。

(4)新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。

(1)金融衍生工具以場(chǎng)外交易為主。

(2)按基礎(chǔ)產(chǎn)品比較，利率衍生品無論在場(chǎng)內(nèi)還是場(chǎng)外，均是名義金額最大的衍生品種類，其中，場(chǎng)外交易的利率互換占所有衍生品名義金額的半數(shù)以上，是最大的單個(gè)衍生品種類。

(3)按產(chǎn)品形態(tài)比較，遠(yuǎn)期和互換這兩類具有對(duì)稱性收益的衍生產(chǎn)品比收益不對(duì)稱的期權(quán)類產(chǎn)品大得多，但是，在交易所市場(chǎng)上則正好相反。

(4)金融危機(jī)發(fā)生后，衍生品交易的增長(zhǎng)趨勢(shì)并未改變，但市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和品種結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化。

金融衍生產(chǎn)品是一把雙刃劍。盡管近年來震動(dòng)世界金融體系的危機(jī)和風(fēng)波似乎都與金融衍生品有關(guān)，但金融衍生產(chǎn)品仍處于一個(gè)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)之中。

(1)衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新定價(jià)和套期保值。

(2)信用分析和信用衍生產(chǎn)品的開發(fā)。

(3)金融衍生品市場(chǎng)的`國際化。

(1)杠桿性。杠桿性是金融衍生交易的最顯著的特征之一，即交易者能以較少的資金成本控制較多的投資，從而提高投資的收益，達(dá)到“以小博大”的目的。

(2)風(fēng)險(xiǎn)性。金融衍生工具市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)。

(3)虛擬性。虛擬性是指金融衍生工具的價(jià)格運(yùn)動(dòng)過程脫離了現(xiàn)實(shí)資本的運(yùn)動(dòng)，但卻能給持有者帶來一定收入的特征。

(1)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。 (2)套期保值功能(又被稱為“風(fēng)險(xiǎn)管理功能”)。套期保值是金融衍生工具市場(chǎng)最早具有的基本功能。 (3)投機(jī)獲利手段。

我國金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

(1)金融市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

(2)金融市場(chǎng)監(jiān)管力度加大，制度建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。

(3)信息披露制度不健全。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇八

在應(yīng)用金融工程防備風(fēng)險(xiǎn)的理論中，應(yīng)綜合思索如匯率走勢(shì)預(yù)期等方面的要素來到達(dá)最佳的保值升值目的，金融工程為風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移提供了一些金融衍生工具。

關(guān)鍵詞：金融工程；外匯風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)用。

金融工程概述。

金融工程是包括創(chuàng)新的金融工具和金融手腕的設(shè)計(jì)、開發(fā)和施行，以及對(duì)金融問題給予的發(fā)明性的處理。爾后，英國金融學(xué)家洛倫茲·格利茨(lawrencegalitz)提出了另一個(gè)具有代表性的定義，他以為“金融工程是應(yīng)用金融工具將如今的金融構(gòu)造運(yùn)行重組以取得人們所希望的結(jié)果”。

金融工程經(jīng)過一系列的創(chuàng)新手腕為人們發(fā)明了價(jià)值，在這過程中買賣雙方雖然所持觀念不同，但都取得了所希望的結(jié)果。此外，相繼也有其他學(xué)者提出了眾多在本質(zhì)上相同的定義。綜合歸結(jié)不同的表述，金融工程包括了金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、定價(jià)、買賣戰(zhàn)略、金融風(fēng)險(xiǎn)的管理等普遍的內(nèi)容，其目的是為各類金融問題提供發(fā)明性的處理計(jì)劃，經(jīng)過自創(chuàng)工程管理的理念及依托各種工程技術(shù)辦法(包括數(shù)學(xué)建模、數(shù)值計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)拓?fù)?、仿真模仿、?shù)據(jù)庫等眾多的現(xiàn)代信息技術(shù))完成。金融工程的眾多定義突出理解決金融問題的“創(chuàng)新性”和“發(fā)明性”。大致能夠從三個(gè)層次去了解其含義：一是發(fā)明出完整新的金融產(chǎn)品，如第一份期貨合約的產(chǎn)生；二是對(duì)原有的產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念的創(chuàng)新應(yīng)用，如在商品買賣所推出金融期貨作為新種類；三是合成或重新組合已有的金融產(chǎn)品，如債券與期權(quán)組合出可轉(zhuǎn)換債券。金融工程早期應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理范疇，比方，商品期貨的呈現(xiàn)為投資者鎖定了將來某個(gè)時(shí)間的商品價(jià)錢，躲避了價(jià)錢動(dòng)搖的風(fēng)險(xiǎn)。固然金融工程包含了一切金融產(chǎn)品發(fā)明和金融問題的處理過程等以創(chuàng)新為特征的更普遍范疇，但金融風(fēng)險(xiǎn)管理作為金融工程的早期應(yīng)用范疇也不斷是其中心內(nèi)容。

普通而言，金融工程風(fēng)險(xiǎn)管理能夠做到在不改動(dòng)原有風(fēng)險(xiǎn)趨向的狀況下，設(shè)計(jì)一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)趨向與原有業(yè)務(wù)剛好相反的頭寸來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，完成表外業(yè)務(wù)與表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的圓滿中和。詳細(xì)來說，與傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法相比，金融工程具有以下的特性及優(yōu)勢(shì)：第一，定量化與模型化產(chǎn)生高精確性。金融工程風(fēng)險(xiǎn)管理是經(jīng)過開發(fā)新型的金融產(chǎn)品來運(yùn)行的，在產(chǎn)品的發(fā)明設(shè)計(jì)中引入了工程思想和數(shù)學(xué)建模等技術(shù)，使得開發(fā)出的新型金融產(chǎn)品定量化和模型化。應(yīng)用定量化和模型化的產(chǎn)品，使得經(jīng)濟(jì)主體在管理風(fēng)險(xiǎn)中具有較高的精確性。以目前管理風(fēng)險(xiǎn)的主要工具金融衍消費(fèi)品為例，由于其設(shè)計(jì)是以某一原有金融產(chǎn)品為根底，所以其價(jià)錢也隨著該根底工具有規(guī)律的動(dòng)搖，從而可以精確地運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。第二，市場(chǎng)化使得時(shí)效性強(qiáng)。金融產(chǎn)品的市場(chǎng)化是金融工程風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品化開展的必然趨向。只要市場(chǎng)買賣才干夠使原來在機(jī)構(gòu)內(nèi)部處理或承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)得到分散。隨著金融產(chǎn)品市場(chǎng)化的開展，市場(chǎng)活動(dòng)性的進(jìn)步，可對(duì)市場(chǎng)價(jià)錢變化做出靈敏的反響，使金融工程風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)效性大大加強(qiáng)了。第三，規(guī)范化與集中性招致的本錢優(yōu)勢(shì)。經(jīng)過金融衍消費(fèi)品的場(chǎng)內(nèi)買賣能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，同時(shí)買賣的規(guī)范化和集中性使得尋覓買賣對(duì)手的信息本錢大大降低，從而產(chǎn)生了較低的買賣本錢。此外，財(cái)務(wù)杠桿方式在金融衍消費(fèi)品的集中買賣的普遍采用，運(yùn)用少量的保證金就能運(yùn)行大額的買賣，進(jìn)一步節(jié)約了經(jīng)濟(jì)主體套期保值的資金本錢。第四，產(chǎn)品設(shè)計(jì)發(fā)明性具有更大的靈敏性。金融工程在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上具有發(fā)明性的特性，即為了順應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，將各種原有的金融工具運(yùn)行組合或分拆，創(chuàng)設(shè)出相應(yīng)的新金融產(chǎn)品。與傳統(tǒng)金融工具相比，金融工程的產(chǎn)品創(chuàng)新特征使得所提供的`新金融產(chǎn)品具有更大的靈敏性。比方期權(quán)的買方不只能躲避標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)錢猛烈動(dòng)搖帶來的風(fēng)險(xiǎn)，而且在標(biāo)的價(jià)錢變動(dòng)有利行權(quán)時(shí)取得收益。金融工程發(fā)明出來的金融產(chǎn)品，使買賣者能夠便當(dāng)?shù)仉S時(shí)依據(jù)需求拋補(bǔ)場(chǎng)內(nèi)的衍生買賣頭寸，以經(jīng)過市場(chǎng)買賣來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

金融工程防備風(fēng)險(xiǎn)的主要途徑是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。由于在理想中，人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是不一樣的，大致可分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)中性微風(fēng)險(xiǎn)偏好三種，經(jīng)過在金融市場(chǎng)上買賣金融衍生工具能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)在不同偏好的人中匹配。普通來說，風(fēng)險(xiǎn)厭惡微風(fēng)險(xiǎn)中性者的目的是用肯定性替代不肯定性，放棄了潛在的盈利時(shí)機(jī)，而風(fēng)險(xiǎn)偏好者選擇不肯定性，從而取得了潛在的盈利時(shí)機(jī)。從宏觀上來看，固然風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移在總體上沒有消弭風(fēng)險(xiǎn)，但從微觀上看，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移意味著風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)買賣者之間運(yùn)行了合理的配置，進(jìn)步了市場(chǎng)參與者的總體功效。在理論中，金融工程為風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移提供了一些金融衍生工具，大致能夠分為雙向保值買賣工具和單向保值買賣工具。雙向保值買賣工具就是盡量消弭一切的風(fēng)險(xiǎn)，包括風(fēng)險(xiǎn)的有利局部和不利局部，如遠(yuǎn)期外集合約、貨幣互換合約及外匯期貨合約等；單向保值買賣工具是只消弭風(fēng)險(xiǎn)的不利局部，而保存風(fēng)險(xiǎn)的有利局部，如外匯期權(quán)合約。遠(yuǎn)期外集合約。遠(yuǎn)期外集合約又稱期匯買賣合約，是指合約雙方在成交后不立刻辦理交割，而是事前商定幣種、金額、匯率和交割時(shí)間等買賣條件，到期才運(yùn)行實(shí)踐交割的外匯買賣合約。若交割日期固定，稱為定期遠(yuǎn)期外匯買賣；若交割日期不固定，即只規(guī)則交割的期限范圍，不規(guī)則詳細(xì)的交割期，則稱為擇期遠(yuǎn)期外匯買賣。例如：我國某進(jìn)出口公司在某年6月15日簽署了一份100萬美圓的出口合同，合同商定9月15日付款，當(dāng)時(shí)美圓對(duì)錢的即期匯率為1：6.95，3個(gè)月遠(yuǎn)期美圓對(duì)錢匯率為1:6.68。為了防止錢匯率上升過快的風(fēng)險(xiǎn)，該公司能夠賣出3個(gè)月遠(yuǎn)期100萬美圓，將三個(gè)月后的美圓匯率固定在1:6.68。這里遠(yuǎn)期匯率曾經(jīng)預(yù)期了錢匯率升值，與即期匯率的差額就是公司承當(dāng)?shù)谋惧X。假如預(yù)期3個(gè)月后錢對(duì)美圓升值不會(huì)太大，則能夠采取局部保值的辦法，比方50％。另外，假如不能肯定外方貨款的詳細(xì)支付日期，公司為了躲避在一定期限內(nèi)匯率動(dòng)搖的風(fēng)險(xiǎn)，能夠與可提供相應(yīng)業(yè)務(wù)的銀行簽署擇期遠(yuǎn)期外集合約，選擇在一定期限內(nèi)交割。由于在擇期遠(yuǎn)期外集合約下，銀行承當(dāng)了更大的風(fēng)險(xiǎn)，因此公司需求支付更高的費(fèi)用。貨幣互換合約。貨幣互換合約又稱貨幣掉期，是指合約雙方將各自由獲取本錢上具有比擬優(yōu)勢(shì)的貨幣和相應(yīng)利息運(yùn)行交流，以滿足各自的貨幣需求。例如：由于在各自貨幣市場(chǎng)上的信譽(yù)等級(jí)的差別，a企業(yè)和b企業(yè)分別能夠以相對(duì)較低的本錢取得美圓和歐元，而同時(shí)各自又分別需求運(yùn)用歐元和美圓，此時(shí)，為了滿足各自的貨幣需求，雙方能夠簽署貨幣互換合約。外匯期貨合約。外匯期貨合約是指買賣雙方商定在未來某個(gè)固定的時(shí)間以商定的匯率買賣商定數(shù)量的外匯。

外匯期貨合約與遠(yuǎn)期外集合約在設(shè)計(jì)原理上相同的，不同的是前者具有規(guī)范化的合同金額和規(guī)范化的的到期日，而且在固定的買賣所買賣，沒有明白的買賣雙方，普通是經(jīng)過競(jìng)價(jià)撮合買賣，最終的結(jié)算是經(jīng)過特地的清算所運(yùn)行的，因而也不會(huì)有信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。由于外匯期貨合約的規(guī)范化，而實(shí)踐中的合同商定條款多樣化，有時(shí)需求應(yīng)用比擬復(fù)雜的套期保值技術(shù)才干肯定完整相匹配的頭寸和標(biāo)的貨幣。外匯期權(quán)合約。外匯期權(quán)合約是指合約雙方簽署協(xié)議，規(guī)則一方（期權(quán)買方）有權(quán)在商定的時(shí)點(diǎn)或時(shí)期以商定的匯率買賣商定數(shù)額某種外幣資產(chǎn)，另一方（期權(quán)賣方）有義務(wù)滿足對(duì)方相應(yīng)的買賣需求。為了取得期權(quán)，買方應(yīng)向賣方支付一定的期權(quán)費(fèi)用。當(dāng)行權(quán)日或期限內(nèi)，匯率有利行權(quán)時(shí)，外匯期權(quán)合約的買方能夠選擇行權(quán)，此時(shí)不只躲避了風(fēng)險(xiǎn)，還能夠取得收益；否則可放棄行權(quán)，損失的是有限的期權(quán)費(fèi)。例如，國內(nèi)某出口企業(yè)簽署了一筆200萬美圓的出口合同，合同商定進(jìn)口商在6個(gè)月后付款，為了躲避美圓貶值帶來的風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)能夠事前買入6個(gè)月期的200萬美圓的看跌期權(quán)。反之，假如該企業(yè)在一段時(shí)間后需求一筆外匯支付進(jìn)口款，為防止外匯升值，能夠買入相應(yīng)期的看漲期權(quán)。在應(yīng)用金融工程防備風(fēng)險(xiǎn)的理論中，還應(yīng)綜合思索如匯率走勢(shì)預(yù)期、本錢費(fèi)用和合理保值頭寸等方面的要素來到達(dá)最佳的保值升值目的。此外，以上金融衍生工具主要應(yīng)用于防備價(jià)錢風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)于外匯動(dòng)搖惹起的諸如數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)和信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等，金融工程師也能夠應(yīng)用金融工程的結(jié)構(gòu)與組合技術(shù)，開發(fā)、設(shè)計(jì)出相應(yīng)的金融衍生工具和手腕運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

參考文獻(xiàn)：

［1］劉維奇：《金融工程的開展與應(yīng)用》，《山西大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)）》/第1期。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇九

金融衍生工具指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品，是國際金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，主要有期貨合約、期權(quán)合約、遠(yuǎn)期合同、互換合同。

經(jīng)過30多年，國際金融市場(chǎng)上金融衍生工具得到空前發(fā)展。

我國金融衍生工具是隨著經(jīng)濟(jì)和金融體制的改革發(fā)展的，經(jīng)歷十多年也具有了一定規(guī)模。

(一)確認(rèn)方面.無論是資產(chǎn)與負(fù)債的確認(rèn)，還是收入與費(fèi)用的確認(rèn)，傳統(tǒng)會(huì)計(jì)都認(rèn)為，這些事項(xiàng)必須是已實(shí)現(xiàn)的，不能是未發(fā)生的，但金融衍生工具是未來發(fā)生的交易事項(xiàng)，因此在資產(chǎn)與負(fù)債、收入與費(fèi)用的確認(rèn)基礎(chǔ)和原則方面，二者有較大區(qū)別。

(二)計(jì)量方面.傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的計(jì)量基礎(chǔ)是基于歷史成本原則，以已發(fā)生的交易事項(xiàng)價(jià)格為依據(jù)，但金融衍生工具在合約訂立時(shí)，只有雙方的權(quán)利和義務(wù)，并沒有實(shí)際交易事項(xiàng)發(fā)生，也就沒有歷史成本可循，以歷史成本為基礎(chǔ)顯然不適用，因此在計(jì)量方面二者也有較大區(qū)別。

(三)信息披露方面。

傳統(tǒng)會(huì)計(jì)主要以基本財(cái)務(wù)報(bào)表的形式進(jìn)行信息披露，然而由于金融衍生工具會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)和計(jì)量與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)相悖，使得金融衍生工具的信息一直以表外因素存在，但依據(jù)充分性原則，應(yīng)對(duì)重要信息予以披露，所以金融衍生工具信息作為重要信息，應(yīng)該在報(bào)表中有所體現(xiàn)，因此如何在報(bào)表中詳細(xì)體現(xiàn)金融衍生工具的信息對(duì)于傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)信息披露是一個(gè)挑戰(zhàn)。

金融衍生工具計(jì)量是運(yùn)用公允價(jià)值，然而公允價(jià)值本身存在一些缺陷，如公允價(jià)值的估值技術(shù)不成熟;受人為、市場(chǎng)因素影響大，易造成相關(guān)金融衍生工具價(jià)格的高估或低估。

但公允價(jià)值的優(yōu)越性決定了其存在的必定性，而如何在金融衍生工具交易中更有效地使用公允價(jià)值計(jì)量值得我們進(jìn)一步深思。

第一，信息披露不及時(shí)。

目前，我國一些企業(yè)對(duì)一些重大金融衍生工具信息選擇利于企業(yè)的延遲披露。

信息披露不及時(shí)會(huì)使披露的信息一定程度上失去時(shí)效性，降低信息的使用價(jià)值，增大投資風(fēng)險(xiǎn);為內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)行為創(chuàng)造良機(jī)，嚴(yán)重?fù)p害市場(chǎng)透明度。

第二，信息披露不充分。

由于金融衍生工具是表外業(yè)務(wù)，沒有表內(nèi)業(yè)務(wù)詳細(xì)，而且目前我國不少企業(yè)對(duì)有利于企業(yè)的過量披露，對(duì)于不利于企業(yè)的披露不夠充分，還有一些企業(yè)故意對(duì)一些重要信息隱瞞不報(bào)，極大地?fù)p害了廣大投資者的利益，也損害了國家利益。

對(duì)金融衍生工具進(jìn)行會(huì)計(jì)監(jiān)管既要監(jiān)管交易的規(guī)范性、合法性，也要監(jiān)管其風(fēng)險(xiǎn)。

第一，我國金融衍生工具發(fā)展時(shí)間較短，因此金融衍生工具的會(huì)計(jì)監(jiān)督制度、準(zhǔn)則不健全，這極大的影響了監(jiān)管效果;第二，金融衍生工具和會(huì)計(jì)監(jiān)管知識(shí)的復(fù)合型人才缺乏，由于金融衍生工具會(huì)計(jì)處理需要金融和會(huì)計(jì)兩個(gè)專業(yè)的知識(shí)，而這種復(fù)合型人才的`缺乏為金融衍生工具會(huì)計(jì)監(jiān)管增加難度;第三，內(nèi)制約度在金融衍生工具的會(huì)計(jì)監(jiān)管的作用沒發(fā)揮出來。

金融衍生工具相關(guān)部門、人員崗位和職責(zé)劃分不明確，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控預(yù)警等體系不完善的理由，使金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)管理效果減弱。

(一)慎用公允價(jià)值。

第一，加強(qiáng)公允價(jià)值估價(jià)技術(shù)的研究，利用多種模型計(jì)算以提高公允價(jià)值的準(zhǔn)確性;第二，加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員在公允價(jià)值計(jì)量方面的專業(yè)知識(shí)和職業(yè)判斷力，以提高公允價(jià)值的準(zhǔn)確性;第三，加強(qiáng)對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的監(jiān)督，同時(shí)也要加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德培訓(xùn)，以此減少公允價(jià)值受人為因素的影響。

隨著金融衍生工具的發(fā)展，表外披露已不能滿足會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)金融衍生工具信息的要求。

為了能更好的為會(huì)計(jì)信息使用者服務(wù)，我國應(yīng)該借鑒各國在完善金融衍生工具信息披露制度方面的成功經(jīng)驗(yàn)，通過改善會(huì)計(jì)報(bào)表、增設(shè)附表等策略，完善金融衍生工具信息披露制度。

同時(shí)，有關(guān)部門也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融衍生工具信息披露的監(jiān)管，使金融衍生工具的會(huì)計(jì)信息披露制度更加完善。

第一，在國際準(zhǔn)則基礎(chǔ)上結(jié)合我國實(shí)際完善相關(guān)制度和準(zhǔn)則，為會(huì)計(jì)監(jiān)管提供依據(jù)和策略。

第二，培養(yǎng)熟悉金融和會(huì)計(jì)的復(fù)合型人才，更好的對(duì)金融衍生工具進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和會(huì)計(jì)監(jiān)督。

第三，加強(qiáng)內(nèi)制約度在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。

企業(yè)要重視內(nèi)制約度在金融衍生工具方面的應(yīng)用，完善相關(guān)內(nèi)控機(jī)制，對(duì)與金融衍生工具交易相關(guān)的部門及人員的崗位、職責(zé)進(jìn)行明確劃分，強(qiáng)化人員培訓(xùn)。

通過以上策略加強(qiáng)金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)金融衍生工具交易過程中表現(xiàn)出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，最大化的監(jiān)管金融衍生工具的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)操作風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

金融衍生品工具心得體會(huì)篇十

(一)金融衍生工具金融衍生工具可以看作是一種金融的創(chuàng)新方式，從某種角度上來說，是由于金融的發(fā)展逐漸自由化和金融管制逐步完善使得金融衍生工具產(chǎn)生。

現(xiàn)如今，電子信息技術(shù)不斷發(fā)展，由此也給了金融衍生工具一個(gè)發(fā)展的機(jī)會(huì);而人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避需求也在一定程度上對(duì)金融衍生工具的進(jìn)步起到了至關(guān)重要的作用。

(二)優(yōu)勢(shì)在最近幾十年，金融貿(mào)易逐步自由化，金融衍生工具的作用越來越明顯，可以避免金融風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)整價(jià)格、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

我們可以通過金融衍生工具減小金融投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展，使金融市場(chǎng)的金融流通更加快速順暢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，資金配置更加完善。

(三)雙面性金融衍生工具對(duì)金融市場(chǎng)來說是把“雙刃劍”，可以促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)展，但同時(shí)金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)較大且含有一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)包括一定的信用危機(jī)等，這些會(huì)讓金融的監(jiān)督管理方面更加困難，降低國際金融市場(chǎng)的安全性，使得金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。

因此我們需要取之精華加以利用，從大局觀上把握國際金融衍生工具的`市場(chǎng)發(fā)展，逐步健全完善規(guī)范這一市場(chǎng).

從宏觀上來說，金融衍生工具交易可以大致分為兩類，前者是交易所交易，是指在正規(guī)的交易所進(jìn)行買賣，后者則是場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易。

據(jù)報(bào)道，一年，全球交易所交易期貨的總價(jià)值高達(dá)258.68億美元，這比增長(zhǎng)了百分之三十。

雖然、總價(jià)值稍有下降，并沒有前些年的上升的那么快速，但是，卻也充分說明了期貨市場(chǎng)的炙手可熱。

目前，國際金融衍生工具市場(chǎng)交易過程中，外匯期貨的增長(zhǎng)率最高。

利率在交易過程中，是最主要的一種方式。

八十年代之前，國際上金融衍生工具出現(xiàn)的還不夠普遍，金融衍生工具的應(yīng)用才剛剛興起。

但是發(fā)展到1984年時(shí)，其交易量竟然高達(dá)200多萬億美元。

(一)減小金融投資風(fēng)險(xiǎn)我們可以通過金融衍生工具減小金融投資風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展，使金融市場(chǎng)的金融流通更加快速順暢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，資金配置更加完善。

在一些國家的金融自由化政策的實(shí)施下，金融風(fēng)險(xiǎn)逐步增大，投資者需要尋求更加安全穩(wěn)定的投資方法，于是金融衍生工具出現(xiàn)在人們的視線中，滿足了金融投資者的需要，成為一種減小風(fēng)險(xiǎn)的有效方式被人們使用。

這時(shí)候，一些西方國家作出了一定的貨幣調(diào)整政策，而國際間收支不夠平衡，金融收益風(fēng)險(xiǎn)加大，也促進(jìn)了一部分衍生工具為大家所熟知、運(yùn)用。

(二)各種金融機(jī)構(gòu)開創(chuàng)新型金融衍生工具，由此使得金融衍生工具不斷進(jìn)步發(fā)展。

現(xiàn)如今，經(jīng)濟(jì)全球化促使每個(gè)國家間的金融貿(mào)易更加密切，國家銀行與其他的金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)壓力使得金融機(jī)構(gòu)不得不以降低收益提高投資者利益的方式去吸引投資者。

并且由于20世紀(jì)80年代初發(fā)展中國家債務(wù)危機(jī)問題，國際很多銀行都被波及，信用危機(jī)、信用貸款的投資風(fēng)險(xiǎn)不斷增大。

為了銀行業(yè)的復(fù)興，增長(zhǎng)一定的利潤(rùn)，銀行開始積極地發(fā)展衍生工具的市場(chǎng)交易，鞏固自身地位，降低收益風(fēng)險(xiǎn)。

這在一方面促使銀行不斷發(fā)展新型業(yè)務(wù)，另一方面也使得銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，因此其他金融機(jī)構(gòu)也需要加入金融衍生工具市場(chǎng)中來，促進(jìn)了其間的良性競(jìng)爭(zhēng)，間接促進(jìn)了國際金融衍生市場(chǎng)的發(fā)展。

(一)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展脫節(jié)最近這些年來，金融衍生工具市場(chǎng)得到了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，但其發(fā)展脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

我們可以將其與全球國內(nèi)生產(chǎn)總值進(jìn)行一個(gè)對(duì)比，以此來體現(xiàn)金融衍生工具市場(chǎng)的發(fā)展是否脫節(jié)。

從20世紀(jì)80年代中期到21世紀(jì)代初期近30年來，金融衍生工具的發(fā)展規(guī)模擴(kuò)大了近30倍，但期間全球國內(nèi)生產(chǎn)總值卻沒有翻一倍。

20世紀(jì)80年代中期，金融衍生工具的發(fā)展規(guī)模僅僅只是全球生產(chǎn)總值的百分之八，到21世紀(jì)10年代初期時(shí)，金融衍生工具的發(fā)展規(guī)模已經(jīng)是全球國內(nèi)生產(chǎn)總值的6倍。

(二)區(qū)域不均衡發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家相比，無論是交易量還是增長(zhǎng)速度都相差甚遠(yuǎn)。

英國依舊作為世界金融貿(mào)易重心，對(duì)金融衍生工具的市場(chǎng)進(jìn)行明確的規(guī)定，因此風(fēng)險(xiǎn)更小且交易量增長(zhǎng)更快。

而發(fā)展中國家起步較晚、起點(diǎn)較低，還需要不斷地摸索和發(fā)展。

(三)參與主體由個(gè)人轉(zhuǎn)變?yōu)闄C(jī)構(gòu)金融衍生工具市場(chǎng)剛發(fā)展的時(shí)候，參與主體大多為個(gè)人。

目前由于金融衍生工具市場(chǎng)的不斷發(fā)展和其特有優(yōu)勢(shì)帶來的利益吸引，參與主體已經(jīng)發(fā)展為機(jī)構(gòu)。

四、結(jié)語。

現(xiàn)如今，金融衍生工具市場(chǎng)不斷發(fā)展，以其降低投資風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)得到了投資者的廣泛運(yùn)用。

但是，金融衍生工具對(duì)金融市場(chǎng)來說是把“雙刃劍”，含有一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)包括一定的信用危機(jī)等，這些會(huì)讓金融的監(jiān)督管理方面更加困難，降低國際金融市場(chǎng)的安全性，使得金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。

因此，我們需要取之精華加以利用，從大局觀上把握國際金融衍生工具的市場(chǎng)發(fā)展。

這對(duì)中國市場(chǎng)的發(fā)展來說，也是一種新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，我們需要把握機(jī)會(huì)，迎難而上。

參考文獻(xiàn)。

[2]翟立榮.我國金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展研究[d].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，.

[3]王剛.國際金融衍生工具市場(chǎng)法律監(jiān)管問題研究[d].大連海事大學(xué)，.

[4]馬曉芳.金融衍生工具交易的國際監(jiān)管法律制度比較研究[d].復(fù)旦大學(xué)，.

[5]肖麗.建行吉林省分行代客金融衍生產(chǎn)品的運(yùn)用及風(fēng)險(xiǎn)控制研究[d].吉林大學(xué)，.

金融衍生品工具心得體會(huì)篇十一

金融衍生工具是基于或衍生于金融基礎(chǔ)產(chǎn)品（如貨幣、匯率、利率、股票指數(shù)等）的金融工具。與其他金融工具不同的是，衍生工具自身并不具有價(jià)值，其價(jià)格是從可以運(yùn)用衍生工具進(jìn)行買賣的貨幣、匯率、證券等的價(jià)值衍生出來的。這種衍生性給予創(chuàng)新工具以廣闊的運(yùn)用空間和靈活多樣的交易形式。目前，在國際金融市場(chǎng)上最為普遍運(yùn)用的衍生工具有金融期貨（financialfuture）、期權(quán)（option）和互換（swap）。

目前，通過各種派生技術(shù)進(jìn)行組合設(shè)計(jì)，市場(chǎng)中已出現(xiàn)了數(shù)量龐大、特性各異的衍生產(chǎn)品。主要有：1衍生工具與基礎(chǔ)工具的組合。如期貨衍生產(chǎn)品與基礎(chǔ)工具的結(jié)合，即有外匯期貨、股票期貨、股票指數(shù)期貨、債券期貨、商業(yè)票據(jù)期貨、定期存單期貨等形形色色的品種。2衍生工具之間的組合，構(gòu)造出“再衍生工具”。如期權(quán)除了以基礎(chǔ)工具為標(biāo)的物之外，也可和其他衍生工具進(jìn)行組合?？蓸?gòu)造出“再衍生工具”。如期權(quán)除了以基礎(chǔ)工具為標(biāo)的物之外，也可和其他衍生工具進(jìn)行組合?？蓸?gòu)造出“期貨期權(quán)”、“互換期權(quán)”一類新的衍生工具。3直接對(duì)衍生工具的個(gè)別參量和性質(zhì)進(jìn)行設(shè)計(jì)，產(chǎn)生與基本衍生工具不同的衍生工具。如期權(quán)除了“標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)”之外，通過一些附加條件，可以構(gòu)造出所謂“特種衍生工具”，例如“兩面取消期權(quán)（binarydoublebarrierknockoutoption）”、“走廊式期權(quán)（corridoroption）”等。金融衍生工具中具有無數(shù)種創(chuàng)造派生產(chǎn)品的技術(shù)，其特點(diǎn)主要有以下幾點(diǎn)。

（一）衍生工具的價(jià)值受制于基礎(chǔ)工具。

金融衍生工具或者衍生產(chǎn)品是由傳統(tǒng)金融產(chǎn)品派生出來的，由于它是衍生物，不能獨(dú)立存在，其價(jià)值在相當(dāng)程度上受制于相應(yīng)的傳統(tǒng)金融工具。這類能夠產(chǎn)生衍生物的傳統(tǒng)產(chǎn)品又稱為基礎(chǔ)工具。根據(jù)目前的發(fā)展，金融基礎(chǔ)工具主要有三大類：1外匯匯率；2債務(wù)或利率工具；3股票和股票指數(shù)等。雖然基礎(chǔ)工具種類不多，但是借助各種技術(shù)在此基礎(chǔ)上都可以設(shè)計(jì)出品種繁多、特性不一的創(chuàng)新工具來。

由于是在基礎(chǔ)工具上派生出來的產(chǎn)品，因此金融衍生工具的`價(jià)值主要受基礎(chǔ)工具價(jià)值變動(dòng)的影響，股票指數(shù)的變動(dòng)影響股票指數(shù)期貨的價(jià)格，認(rèn)股證跟隨股價(jià)波動(dòng)，這是衍生工具最為獨(dú)到之處，也是其具有避險(xiǎn)作用的原因所在。

（二）衍生工具具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的職能。

金融創(chuàng)新能夠衍生出大量新型的各種金融產(chǎn)品和服務(wù)投放在金融市場(chǎng)上，強(qiáng)有力地促進(jìn)了整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展。傳統(tǒng)的金融工具滯后于現(xiàn)代金融工具，表現(xiàn)在其都帶有原始發(fā)行這些金融工具的企業(yè)本身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且，在這些傳統(tǒng)的金融工具中，所有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是捆綁在一起的，處理分解難度相當(dāng)大。隨著把這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)松綁分解，進(jìn)而再通過金融市場(chǎng)上的交易使風(fēng)險(xiǎn)分散化并能科學(xué)地重新組合，來達(dá)到收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡。

（三）衍生工具構(gòu)造具有復(fù)雜性。

[1][2][3][4][5][6]。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇十二

20世紀(jì)80年代以來，金融衍生工具不斷地發(fā)展，從一開始最傳統(tǒng)的基礎(chǔ)金融衍生工具演變?yōu)橐恍┬滦偷慕鹑谘苌ぞ摺?/p>

這種發(fā)展可以看作是經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)進(jìn)步的結(jié)果，同時(shí)這也是金融市場(chǎng)不斷發(fā)展進(jìn)步創(chuàng)新的作用。

在現(xiàn)下金融逐步自由化的情況下，金融衍生工具的作用越來越明顯，可以避免金融風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)整價(jià)格、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

我們可以通過金融衍生工具減小金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使金融市場(chǎng)的金融流通更加快速順暢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，資金配置更加完善。

金融衍生工具對(duì)金融市場(chǎng)來說是把“雙刃劍”，我們需要取之精華加以利用，從大局觀上把握國際金融衍生工具的市場(chǎng)發(fā)展。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇十三

摘要：隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善和經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，越來越多的國有企業(yè)開始利用金融資本市場(chǎng)提供的金融衍生工具開展投資活動(dòng)，也有不少企業(yè)進(jìn)入國際金融資本市場(chǎng)進(jìn)行投資或投機(jī)活動(dòng)，但虧多贏少。本文簡(jiǎn)單介紹了金融衍生工具和國有企業(yè)投資失利的原因。

一、中國企業(yè)投資衍生工具失利簡(jiǎn)介。

近年來，在資本市場(chǎng)上，企業(yè)特別是國有企業(yè)巨虧的消息頻頻不絕于耳，中信泰富投資杠桿式外匯買賣，由于澳元的暴跌，損失數(shù)百億港元；中國中鐵和中國鐵建的報(bào)告顯示，由于持有相關(guān)外匯結(jié)構(gòu)性存款，兩公司匯兌損失巨大，其中中國中鐵匯兌損失19.39億元，中國鐵建損失3.2億元；中國國航因航油套保的虧損已經(jīng)擴(kuò)大至18.3億元，?中國國際航空的航油及燃油套期保值交易亦蝕31億元；中國遠(yuǎn)洋所持ffa（遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議）亦出現(xiàn)浮虧40億元等等，種種例子不勝枚舉。

根據(jù)國資委初步統(tǒng)計(jì)，目前有28家中央企業(yè)在做各種金融衍生品業(yè)務(wù)，有盈有虧，虧損居多。

金融衍生工具，又稱“金融衍生產(chǎn)品”，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)而變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。這里所說的基礎(chǔ)產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具。遠(yuǎn)期合同、期貨合同、貨幣互換和金融期權(quán)是四種基本類型的衍生工具。金融衍生產(chǎn)品改變了整個(gè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，連接了傳統(tǒng)的商品市場(chǎng)和金融市場(chǎng)。

金融衍生工具旨在為交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，具有杠桿性、復(fù)雜性、投機(jī)性等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)決定了衍生產(chǎn)品不僅具有高收益性，也不可避免地具有高風(fēng)險(xiǎn)性。例如，衍生產(chǎn)品的杠桿性就意味著，在衍生產(chǎn)品的交易中，只需按規(guī)定交納較低的傭金或保證金，就可從事數(shù)倍于保證金的大宗交易，達(dá)到以小搏大的目的，因此投資者只需動(dòng)用少量的資本便能控制大量的資金。但另一方面，一旦實(shí)際的變動(dòng)趨勢(shì)與投資者預(yù)測(cè)的不一致，就可能使投資者遭受嚴(yán)重?fù)p失，甚至是血本無歸。而由于衍生產(chǎn)品的虛擬性和定價(jià)的復(fù)雜性，使得其交易策略遠(yuǎn)復(fù)雜于現(xiàn)貨交易，其可投機(jī)的特點(diǎn)，又使得風(fēng)險(xiǎn)成倍地?cái)U(kuò)大。

衍生金融工具投資是一把“雙刃劍”。一方面，如果使用得當(dāng)，可以有效地幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)套期保值，鎖定成本，避免市場(chǎng)價(jià)格的大起大落，獲得較高的收益或者對(duì)沖經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。例如利用遠(yuǎn)期、期貨等衍生產(chǎn)品，可以幫助企業(yè)避免原材料和外匯等的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)鎖定成本，保持企業(yè)盈利狀況的穩(wěn)定性。另一方面，若對(duì)衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，缺乏深入的.了解和必要的專業(yè)知識(shí)，企業(yè)置高風(fēng)險(xiǎn)不顧，盲目從事高收益的衍生產(chǎn)品的投機(jī)，結(jié)果可能給投資者帶來巨額損失，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

金融衍生工具是一種復(fù)雜的高風(fēng)險(xiǎn)高收益投資工具，而對(duì)許多投資于它的國有企業(yè)來說，高收益沒有實(shí)現(xiàn)，高風(fēng)險(xiǎn)卻體驗(yàn)深刻，它儼然成為了一種心有余悸的夢(mèng)魘。國有企業(yè)失利的原因主要有：

1.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管管理體系不完善，監(jiān)管技術(shù)落后。

靈活多樣和不斷創(chuàng)新的金融市場(chǎng)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的保障，也是企業(yè)投資理財(cái)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要工具和手段。金融衍生工具固有的高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的天然屬性，更需要企業(yè)進(jìn)行規(guī)范操作和嚴(yán)格管理，建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。如果企業(yè)能夠嚴(yán)格按照有關(guān)制度和規(guī)定進(jìn)行規(guī)范操作，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，即便出現(xiàn)市場(chǎng)行情判斷失誤，出現(xiàn)損失，也可以把握在企業(yè)可承受范圍之內(nèi)。而企業(yè)一旦違規(guī)或員工越權(quán)操作，監(jiān)管又沒有發(fā)揮作用，尤其是進(jìn)行大規(guī)模投機(jī)交易時(shí)，失手后的結(jié)果可能招致滅頂之災(zāi)，整個(gè)企業(yè)的倒閉。

另一方面，企業(yè)管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)控制能力薄弱、存在僥幸心理也導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行金融衍生工具投資時(shí)，漠視風(fēng)險(xiǎn)。

2.國有企業(yè)不完善的法人治理結(jié)構(gòu)是發(fā)生重大經(jīng)濟(jì)損失的制度缺陷。

所有權(quán)，經(jīng)營權(quán)的分離是現(xiàn)代企業(yè)快速發(fā)展的一個(gè)重要前提，對(duì)于國有企業(yè)而言，企業(yè)資產(chǎn)名義上屬于全體國民，歸國民所有。而在現(xiàn)實(shí)中，模糊的國民所有概念實(shí)質(zhì)上導(dǎo)致了國有企業(yè)所有者的缺位。作為國有企業(yè)的主要管理者由國家聘任，全面負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營管理。這樣，管理者存在者權(quán)利義務(wù)的不對(duì)等的情況，即其權(quán)力大，而承擔(dān)的責(zé)任相對(duì)小，國家對(duì)其的激勵(lì)政策，也是一個(gè)獎(jiǎng)多罰少，片面強(qiáng)調(diào)對(duì)經(jīng)營業(yè)績(jī)的激勵(lì)。因此，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)存在著一定的問題——即道德風(fēng)險(xiǎn)的問題。管理者傾向于利用所掌握的國有資產(chǎn)，從事一些高風(fēng)險(xiǎn)，高報(bào)酬的投資，以期在短期內(nèi)獲得明顯的業(yè)績(jī)提升。而又由于企業(yè)監(jiān)管管理體系的不完善，使得國有企業(yè)管理者的冒險(xiǎn)行為能夠容易地付諸實(shí)施。

3.投資動(dòng)機(jī)不純，缺乏正確的風(fēng)險(xiǎn)管理理念。

金融衍生產(chǎn)品具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，近年來，國際市場(chǎng)黃金、石油、有色金屬、糧食等價(jià)格波動(dòng)劇烈，給國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來很大風(fēng)險(xiǎn)，利用金融衍生產(chǎn)品，企業(yè)可有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，鎖定成本。但一些國有企業(yè)在投資衍生工具時(shí)，更加注重是它的投機(jī)功能，片面強(qiáng)調(diào)對(duì)可能高收益的追求，忽視其高風(fēng)險(xiǎn)，把其當(dāng)成了一種快速盈利手段，而不是進(jìn)行避險(xiǎn)和套期保值。從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)樹立正確風(fēng)險(xiǎn)管理理念，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，而對(duì)某些從事金融衍生產(chǎn)品國有企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)只是一種可忽視的小概率事件，事前就缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制管理的相關(guān)概念和準(zhǔn)備，而在投資錯(cuò)誤發(fā)生，造成損失后，通常又低估錯(cuò)誤可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)損失，從而在風(fēng)險(xiǎn)控制上喪失了主動(dòng)權(quán)，最后小錯(cuò)釀成大錯(cuò)。

參考文獻(xiàn)：

[2].陳很榮，吳沖鋒.金融衍生市場(chǎng)上企業(yè)套期保值的動(dòng)機(jī)理論研究[j]國際金融研究，2001,(08)。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇十四

摘要：隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善和經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，越來越多的國有企業(yè)開始利用金融資本市場(chǎng)提供的金融衍生工具開展投資活動(dòng)，也有不少企業(yè)進(jìn)入國際金融資本市場(chǎng)進(jìn)行投資或投機(jī)活動(dòng)，但虧多贏少。本文簡(jiǎn)單介紹了金融衍生工具和國有企業(yè)投資失利的原因。

一、中國企業(yè)投資衍生工具失利簡(jiǎn)介。

近年來，在資本市場(chǎng)上，企業(yè)特別是國有企業(yè)巨虧的消息頻頻不絕于耳，中信泰富投資杠桿式外匯買賣，由于澳元的暴跌，損失數(shù)百億港元；中國中鐵和中國鐵建的報(bào)告顯示，由于持有相關(guān)外匯結(jié)構(gòu)性存款，兩公司匯兌損失巨大，其中中國中鐵匯兌損失19.39億元，中國鐵建損失3.2億元；中國國航因航油套保的虧損已經(jīng)擴(kuò)大至18.3億元，?中國國際航空的航油及燃油套期保值交易亦蝕31億元；中國遠(yuǎn)洋所持ffa（遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議）亦出現(xiàn)浮虧40億元等等，種種例子不勝枚舉。

根據(jù)國資委初步統(tǒng)計(jì)，目前有28家中央企業(yè)在做各種金融衍生品業(yè)務(wù)，有盈有虧，虧損居多。

金融衍生工具，又稱“金融衍生產(chǎn)品”，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)而變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。這里所說的基礎(chǔ)產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具。遠(yuǎn)期合同、期貨合同、貨幣互換和金融期權(quán)是四種基本類型的衍生工具。金融衍生產(chǎn)品改變了整個(gè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，連接了傳統(tǒng)的商品市場(chǎng)和金融市場(chǎng)。

金融衍生工具旨在為交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，具有杠桿性、復(fù)雜性、投機(jī)性等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)決定了衍生產(chǎn)品不僅具有高收益性，也不可避免地具有高風(fēng)險(xiǎn)性。例如，衍生產(chǎn)品的杠桿性就意味著，在衍生產(chǎn)品的交易中，只需按規(guī)定交納較低的傭金或保證金，就可從事數(shù)倍于保證金的大宗交易，達(dá)到以小搏大的目的，因此投資者只需動(dòng)用少量的資本便能控制大量的資金。但另一方面，一旦實(shí)際的變動(dòng)趨勢(shì)與投資者預(yù)測(cè)的不一致，就可能使投資者遭受嚴(yán)重?fù)p失，甚至是血本無歸。而由于衍生產(chǎn)品的虛擬性和定價(jià)的復(fù)雜性，使得其交易策略遠(yuǎn)復(fù)雜于現(xiàn)貨交易，其可投機(jī)的特點(diǎn)，又使得風(fēng)險(xiǎn)成倍地?cái)U(kuò)大。

衍生金融工具投資是一把“雙刃劍”。一方面，如果使用得當(dāng)，可以有效地幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)套期保值，鎖定成本，避免市場(chǎng)價(jià)格的大起大落，獲得較高的收益或者對(duì)沖經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。例如利用遠(yuǎn)期、期貨等衍生產(chǎn)品，可以幫助企業(yè)避免原材料和外匯等的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)鎖定成本，保持企業(yè)盈利狀況的穩(wěn)定性。另一方面，若對(duì)衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，缺乏深入的.了解和必要的專業(yè)知識(shí)，企業(yè)置高風(fēng)險(xiǎn)不顧，盲目從事高收益的衍生產(chǎn)品的投機(jī)，結(jié)果可能給投資者帶來巨額損失，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

金融衍生工具是一種復(fù)雜的高風(fēng)險(xiǎn)高收益投資工具，而對(duì)許多投資于它的國有企業(yè)來說，高收益沒有實(shí)現(xiàn)，高風(fēng)險(xiǎn)卻體驗(yàn)深刻，它儼然成為了一種心有余悸的夢(mèng)魘。國有企業(yè)失利的原因主要有：

1.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管管理體系不完善，監(jiān)管技術(shù)落后。

靈活多樣和不斷創(chuàng)新的金融市場(chǎng)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的保障，也是企業(yè)投資理財(cái)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要工具和手段。金融衍生工具固有的高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的天然屬性，更需要企業(yè)進(jìn)行規(guī)范操作和嚴(yán)格管理，建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。如果企業(yè)能夠嚴(yán)格按照有關(guān)制度和規(guī)定進(jìn)行規(guī)范操作，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，即便出現(xiàn)市場(chǎng)行情判斷失誤，出現(xiàn)損失，也可以把握在企業(yè)可承受范圍之內(nèi)。而企業(yè)一旦違規(guī)或員工越權(quán)操作，監(jiān)管又沒有發(fā)揮作用，尤其是進(jìn)行大規(guī)模投機(jī)交易時(shí)，失手后的結(jié)果可能招致滅頂之災(zāi)，整個(gè)企業(yè)的倒閉。

另一方面，企業(yè)管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)控制能力薄弱、存在僥幸心理也導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行金融衍生工具投資時(shí)，漠視風(fēng)險(xiǎn)。

2.國有企業(yè)不完善的法人治理結(jié)構(gòu)是發(fā)生重大經(jīng)濟(jì)損失的制度缺陷。

所有權(quán)，經(jīng)營權(quán)的分離是現(xiàn)代企業(yè)快速發(fā)展的一個(gè)重要前提，對(duì)于國有企業(yè)而言，企業(yè)資產(chǎn)名義上屬于全體國民，歸國民所有。而在現(xiàn)實(shí)中，模糊的國民所有概念實(shí)質(zhì)上導(dǎo)致了國有企業(yè)所有者的缺位。作為國有企業(yè)的主要管理者由國家聘任，全面負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營管理。這樣，管理者存在者權(quán)利義務(wù)的不對(duì)等的情況，即其權(quán)力大，而承擔(dān)的責(zé)任相對(duì)小，國家對(duì)其的激勵(lì)政策，也是一個(gè)獎(jiǎng)多罰少，片面強(qiáng)調(diào)對(duì)經(jīng)營業(yè)績(jī)的激勵(lì)。因此，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)存在著一定的問題——即道德風(fēng)險(xiǎn)的問題。管理者傾向于利用所掌握的國有資產(chǎn)，從事一些高風(fēng)險(xiǎn)，高報(bào)酬的投資，以期在短期內(nèi)獲得明顯的業(yè)績(jī)提升。而又由于企業(yè)監(jiān)管管理體系的不完善，使得國有企業(yè)管理者的冒險(xiǎn)行為能夠容易地付諸實(shí)施。

3.投資動(dòng)機(jī)不純，缺乏正確的風(fēng)險(xiǎn)管理理念。

金融衍生產(chǎn)品具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，近年來，國際市場(chǎng)黃金、石油、有色金屬、糧食等價(jià)格波動(dòng)劇烈，給國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來很大風(fēng)險(xiǎn)，利用金融衍生產(chǎn)品，企業(yè)可有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，鎖定成本。但一些國有企業(yè)在投資衍生工具時(shí)，更加注重是它的投機(jī)功能，片面強(qiáng)調(diào)對(duì)可能高收益的追求，忽視其高風(fēng)險(xiǎn)，把其當(dāng)成了一種快速盈利手段，而不是進(jìn)行避險(xiǎn)和套期保值。從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)樹立正確風(fēng)險(xiǎn)管理理念，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，而對(duì)某些從事金融衍生產(chǎn)品國有企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)只是一種可忽視的小概率事件，事前就缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制管理的相關(guān)概念和準(zhǔn)備，而在投資錯(cuò)誤發(fā)生，造成損失后，通常又低估錯(cuò)誤可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)損失，從而在風(fēng)險(xiǎn)控制上喪失了主動(dòng)權(quán)，最后小錯(cuò)釀成大錯(cuò)。

參考文獻(xiàn)：

[2].陳很榮，吳沖鋒.金融衍生市場(chǎng)上企業(yè)套期保值的動(dòng)機(jī)理論研究[j]國際金融研究，2001,(08)。

文檔為doc格式。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇十五

導(dǎo)語：金融衍生工具是指一種根據(jù)事先約定的事項(xiàng)進(jìn)行支付的雙邊合約，其合約價(jià)格取決于或派生于原生金融工具的價(jià)格及其變化。下面是相關(guān)的問題解答，需要了解的小伙伴們一起來看看吧。

答：金融衍生工具的特性表現(xiàn)在：(1)可復(fù)制性?？筛鶕?jù)市場(chǎng)和客戶的需要定制出具有不同支付特征的產(chǎn)品，只要掌握了衍生工具的定價(jià)和復(fù)制技術(shù)，就可以較隨意地分解、組合，根據(jù)不同的市場(chǎng)參數(shù)設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品。(2)杠桿特征。由于允許保證金交易，交易主體在支付少量保證金后就簽訂衍生交易合約，利用少量資金就可以進(jìn)行名義金額超過保證金幾十倍的金融衍生交易，產(chǎn)生“以小搏大”的杠桿效應(yīng)。同時(shí)，高杠桿比例的特點(diǎn)放大了金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)。

答：金融衍生工具有四類交易主體：套期保值者、投機(jī)者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。(1)套期保值者，又稱風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者，他們參與金融衍生工具的目的是減少未來的不確定性，降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。(2)投機(jī)者。投機(jī)者的直接目的是謀取利潤(rùn)，即賺取遠(yuǎn)期價(jià)格與未來實(shí)際價(jià)格之間的差額。(3)套利者。套利者通過同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場(chǎng)進(jìn)行交易，獲得無風(fēng)險(xiǎn)的套利收益。套利又分為跨市套利、跨時(shí)套利和跨品種套利，在不同地點(diǎn)市場(chǎng)上套作，或在即期、遠(yuǎn)期市場(chǎng)上和不同品種間套作，以獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益。(4)經(jīng)紀(jì)人。經(jīng)紀(jì)人主要通過自身的專業(yè)知識(shí)信息、信譽(yù)和技能，以促成交易、收取傭金為目的，擔(dān)任交易商和客戶的中介。在交易所市場(chǎng)的交易活動(dòng)中，貨幣經(jīng)紀(jì)商也經(jīng)常受客戶委托或集合客戶的資設(shè)為首頁金，以自身名義參與交易。

答：衍生金融市場(chǎng)的交易組織方式為交易所交易和場(chǎng)外交易。(1)交易所交易，即場(chǎng)內(nèi)交易。金融衍生工具交易所是一種有組織的市場(chǎng)，它是從事金融衍生工具交易的交易者，依據(jù)法律所組成的一種會(huì)員制的'團(tuán)體組織。交易所僅提供交易的場(chǎng)所與設(shè)備、制定規(guī)章制度、充當(dāng)交易的中介和仲裁人，它本身不直接參與交易，不具營利性。交易所最基本的職能是為交易提供一個(gè)安全的環(huán)境。在交易所內(nèi)，經(jīng)批準(zhǔn)的會(huì)員，按一定的交易規(guī)章對(duì)易行為進(jìn)行管理，對(duì)爭(zhēng)端加以解決。(2)場(chǎng)外交易。場(chǎng)外交易無固定的場(chǎng)所，由交易者和委托人通過電話和電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行。近年設(shè)為首頁來，由于交易規(guī)則簡(jiǎn)單，交易清算便捷，場(chǎng)外市場(chǎng)交易的發(fā)展速度大大快于交易所交易，并成為衍生工具交易的主要場(chǎng)所。

答：(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生品交易活動(dòng)創(chuàng)造出轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的合理機(jī)制。套期保值是衍生金融市場(chǎng)的主流交易方式，交易主體通過衍生金融工具的交易實(shí)現(xiàn)對(duì)持有資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，同時(shí)也將潛在的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移了出去。

(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)。在衍生金融工具交易中，市場(chǎng)主體根據(jù)市場(chǎng)信號(hào)和對(duì)金融資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，進(jìn)行金融衍生品的交易。大量的交易，形成了衍生金融產(chǎn)品基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品的價(jià)格。

(3)提高交易效率。在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，其流動(dòng)性(由于可以賣空)也比標(biāo)的資產(chǎn)相對(duì)強(qiáng)得多，而交易成本和流動(dòng)性正是提高市場(chǎng)交易效率不可缺少的重要因素。所以，許多投資者以衍生品取代直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，在金融市場(chǎng)開展交易活動(dòng)。(4)優(yōu)設(shè)為首頁化資源配置。金融衍生工具市場(chǎng)擴(kuò)大了金融市場(chǎng)的廣度和深度，從而擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍和基礎(chǔ)金融市場(chǎng)的資源配置作用。一方面，衍生金融產(chǎn)品以基礎(chǔ)金融資產(chǎn)為標(biāo)的物，達(dá)到了為金融資產(chǎn)避險(xiǎn)增值的目的;另一方面，衍生金融市場(chǎng)是從基礎(chǔ)金融市場(chǎng)中派生出來的，衍生設(shè)為首頁金融工具的價(jià)格，在很大程度上取決于對(duì)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期，有利于基礎(chǔ)金融工具市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定和金融工具的流動(dòng)性。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇十六

現(xiàn)如今，金融衍生工具經(jīng)過不斷地發(fā)展，從一開始最傳統(tǒng)的基礎(chǔ)金融衍生工具演變?yōu)橐恍┬滦偷慕鹑谘苌ぞ摺?/p>

這種發(fā)展可以看作是經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)進(jìn)步的結(jié)果，同時(shí)這也是金融市場(chǎng)不斷發(fā)展進(jìn)步創(chuàng)新的作用。

我們可以通過金融衍生工具減小金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使金融市場(chǎng)的金融流通更加快速順暢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，資金配置更加完善。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇十七

引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，細(xì)化稅收分析監(jiān)控指標(biāo)，通過基礎(chǔ)信息采集、稅收風(fēng)險(xiǎn)的分析識(shí)別、稅收風(fēng)險(xiǎn)度的確定以及稅收風(fēng)險(xiǎn)的排除、控制和化解，最大限度地減少稅收流失的風(fēng)險(xiǎn)，盡可能地使實(shí)征稅收接近法定稅收、實(shí)際稅負(fù)接近法定稅負(fù)，逐步完善稅源管理“四位一體”聯(lián)動(dòng)機(jī)制，使稅源管理取得明顯的成效，進(jìn)一步深化稅收管理安全責(zé)任區(qū)創(chuàng)建工作。

一、建立那*。

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免費(fèi)小說網(wǎng)稅收風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系。

解決稅源管理中“干什么”的問題。

根據(jù)稅收風(fēng)險(xiǎn)管理理論和稅收征管的現(xiàn)狀，我們認(rèn)為，稅收分析、稅源監(jiān)控、納稅評(píng)估、稅務(wù)稽查“四位一體”聯(lián)動(dòng)管理機(jī)制運(yùn)行的過程，實(shí)際上也是稅收風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、控制和化解的過程。從稅收政策法規(guī)的要求，企業(yè)產(chǎn)、供、銷的過程，企業(yè)納稅義務(wù)履行情況，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)及財(cái)政影響等層面入手，建立分行業(yè)稅收風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估軟件，為基層管理分局和管理員提供一個(gè)面上掃描，線上分析，點(diǎn)上解剖的管理方法。

（一）統(tǒng)一設(shè)置稅收風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的分析指標(biāo)。把稅收風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)分成靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩個(gè)部分的指標(biāo)。靜態(tài)指標(biāo)包括納稅人的固定資產(chǎn)投資、納稅信用等級(jí)、經(jīng)營規(guī)模、職工人數(shù)、發(fā)展趨勢(shì)、經(jīng)營管理水平等；動(dòng)態(tài)指標(biāo)包括納稅人的主要原材料耗用率、輔助材料耗用率、產(chǎn)品完工率、產(chǎn)成品耗電率、產(chǎn)成品燃料率、產(chǎn)成品工資率、產(chǎn)品銷售率、產(chǎn)品銷售費(fèi)用率、產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率、產(chǎn)品外銷（自營出口）率、非防偽稅控發(fā)票進(jìn)項(xiàng)稅率、其他業(yè)務(wù)收入率、稅收負(fù)擔(dān)率等。

（二）搭建稅收風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估平臺(tái)，加強(qiáng)對(duì)稅收風(fēng)險(xiǎn)的分析預(yù)測(cè)。開發(fā)一套風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估軟件，以此作為全局?jǐn)?shù)據(jù)整合發(fā)布的統(tǒng)一平臺(tái)。該軟件應(yīng)能夠?qū)ζ髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)效益狀況、稅款繳納情況等方面進(jìn)行分析評(píng)估。這些指標(biāo)應(yīng)是針對(duì)轄區(qū)各行業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)設(shè)置的，以此提升評(píng)估預(yù)警的針對(duì)性、有效性和精確性。利用這個(gè)平臺(tái)，綜合運(yùn)用靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)進(jìn)行分析，尋找和識(shí)別對(duì)稅收流失構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)的各類因素。

（三）細(xì)化各層級(jí)的工作職責(zé)，明確各自的工作重點(diǎn)?？h局內(nèi)設(shè)的業(yè)務(wù)部門主要負(fù)責(zé)整合發(fā)布信息，定期測(cè)算并發(fā)布全局面上和線上的稅收風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警值，定期召開稅源管理點(diǎn)評(píng)會(huì)，對(duì)管理分局稅源管理進(jìn)行績(jī)效考核和責(zé)任追究，定期向全局通報(bào)稅源監(jiān)控、督導(dǎo)和考核情況；管理分局主要根據(jù)上級(jí)局發(fā)布的相關(guān)信息做好本級(jí)的稅收風(fēng)險(xiǎn)比較分析，有計(jì)劃地組織管理員具體抓好稅源的監(jiān)控分析工作，對(duì)管理員所屬責(zé)任區(qū)的管理情況進(jìn)行績(jī)效考核和責(zé)任追究，總結(jié)征管工作中好的做法和存在的薄弱環(huán)節(jié)，及時(shí)向縣局報(bào)告稅源監(jiān)控、督導(dǎo)和考核情況；稅收管理員主要針對(duì)縣局、管理分局發(fā)布的本責(zé)任區(qū)的稅收管理的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，進(jìn)行縱向和橫向的比較分析，及時(shí)排除、化解稅收風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)存在風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)或行業(yè)但管理員無權(quán)處理的，應(yīng)及時(shí)向管理分局提出相應(yīng)的管理措施。

（四）層級(jí)之間的縱向聯(lián)動(dòng)實(shí)行下管一級(jí)的原則。上一級(jí)國稅機(jī)關(guān)主要對(duì)下一級(jí)國稅機(jī)關(guān)整合下達(dá)工作事項(xiàng)和發(fā)布相關(guān)信息，針對(duì)可能存在的稅收風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)實(shí)行稅收流失三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提醒，下一級(jí)國稅機(jī)關(guān)和管理員對(duì)上一級(jí)國稅機(jī)關(guān)反饋稅收風(fēng)險(xiǎn)排除、化解的情況和信息。

二、以風(fēng)險(xiǎn)流程管理為重點(diǎn)。

解決稅源管理中“怎么干”的問題。

（一）基礎(chǔ)信息采集錄入?；A(chǔ)信息的采集不僅是首要環(huán)節(jié)，而且是關(guān)鍵環(huán)節(jié)，數(shù)據(jù)是否真實(shí)、可靠，直接影響到指標(biāo)的可比性、真實(shí)性。設(shè)計(jì)《稅源管理基礎(chǔ)信息采集表》，統(tǒng)一必須采集的靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)。在每個(gè)申報(bào)征收期內(nèi)，由管理員逐戶一次性采集納稅人上個(gè)月的基礎(chǔ)信息，并按照“誰采集、誰負(fù)責(zé)”的原則，由征納雙方的`責(zé)任人共同簽字，從而保證信息來源的真實(shí)性和可靠性，同時(shí)將信息錄入到稅收風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估軟件。

（二）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)計(jì)算發(fā)布。在管理員采集錄入基礎(chǔ)信息后，定期運(yùn)用稅收風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估軟件計(jì)算并發(fā)布全局稅收風(fēng)險(xiǎn)管理的“面”上預(yù)警指標(biāo)和“線”上預(yù)警指標(biāo)，作為管理分局和稅收管理員對(duì)稅收流失風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的警戒值?？h局、管理分局、管理員通過該軟件查詢?nèi)植煌袠I(yè)、不同管理分局、不同責(zé)任區(qū)、不同納稅人、不同所屬期的各項(xiàng)指標(biāo)，從而達(dá)到稅源管理良性互動(dòng)的效果。

大爭(zhēng)之世。

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混在三國當(dāng)軍閥。

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免費(fèi)小說網(wǎng)按月或按季運(yùn)用各項(xiàng)監(jiān)控指標(biāo)進(jìn)行分析比較，縣局預(yù)先分行業(yè)測(cè)算的理論平均值為正常值,指標(biāo)偏差度在5%以下的為一級(jí),偏差度在5%以上、10%以下的為二級(jí)，偏差度在10%以上的為三級(jí)。其中一級(jí)為常規(guī)級(jí)別，二、三級(jí)為警戒級(jí)別。常規(guī)級(jí)別是正常狀態(tài)的納稅人應(yīng)當(dāng)所處的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，也是國稅機(jī)關(guān)期望納稅人所處的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別；警戒級(jí)別是非正常狀態(tài)納稅人所處的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，是要求國稅機(jī)關(guān)重點(diǎn)關(guān)注、著力控制和化解的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。

（五）稅收流失風(fēng)險(xiǎn)的解決。為充分調(diào)動(dòng)每個(gè)稅收管理員的工作積極性，給他們留下發(fā)揮。

主觀能動(dòng)性的空間，應(yīng)采取“自下而上”的工作方式來解決稅收流失風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)評(píng)定的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，按照現(xiàn)行稅收法律、法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，有針對(duì)性地采取相關(guān)的管理措施：一是常規(guī)管理，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)度低的納稅人，根據(jù)納稅人報(bào)送的納稅申報(bào)資料和管理員日常采集的信息及時(shí)進(jìn)行綜合分析，對(duì)存在的稅收風(fēng)險(xiǎn)傾向性問題進(jìn)行必要的稅法宣傳、納稅輔導(dǎo)、提示提醒；二是調(diào)查了解，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)度較高的納稅人，稅收管理員以面談或深入企業(yè)調(diào)查的方式給納稅人一個(gè)解釋的機(jī)會(huì)，讓納稅人就風(fēng)險(xiǎn)分析中發(fā)現(xiàn)的疑點(diǎn)問題做出合理的說明解釋；三是納稅評(píng)估，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度特高或者對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)問題解釋不清的納稅人，稅收管理員應(yīng)提請(qǐng)管理分局運(yùn)用專業(yè)納稅評(píng)估的程序和方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分析發(fā)現(xiàn)的疑點(diǎn)問題進(jìn)行實(shí)地核實(shí)，核對(duì)納稅人的賬簿、憑證和報(bào)表，督促納稅人主動(dòng)解決自身存在的稅收風(fēng)險(xiǎn)；四是稅務(wù)稽查，對(duì)在風(fēng)險(xiǎn)分析、稅源監(jiān)控、納稅評(píng)估中發(fā)現(xiàn)的長(zhǎng)期稅負(fù)異常、久虧不倒、惡意走逃等有明顯偷騙稅嫌疑的納稅人，管理員應(yīng)向管理分局匯報(bào)，按照規(guī)定程序移交稽查局專案查處?；榫謶?yīng)按照規(guī)定的程序，對(duì)相關(guān)納稅人生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)核算等情況進(jìn)行稽查，并將稽查結(jié)果及時(shí)向相關(guān)管理分局反饋；五是完善稽查建議制度，稽查局應(yīng)高度重視對(duì)查辦案件的分析工作，對(duì)案件的成因、特點(diǎn)、作案手法以及發(fā)展態(tài)勢(shì)進(jìn)行深入的分析研究，發(fā)現(xiàn)稅收制度和征管中存在的問題，定期向相關(guān)部門提供稽查建議書，把分析研究的成果及時(shí)反饋到稅收分析、稅源監(jiān)控和納稅評(píng)估環(huán)節(jié)。

三、以督導(dǎo)考核為關(guān)健。

解決稅源管理中“干得怎么樣”的問題。

管理分局和稅收管理員稅收風(fēng)險(xiǎn)管理工作到底干得怎么樣？這就要求縣局跟蹤檢查工作要到位，要在全局實(shí)行“自上而下”分析、監(jiān)控、考核和督導(dǎo)的工作制度?？h局運(yùn)用稅收風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估軟件進(jìn)行層級(jí)分析，在不同管理分局之間、不同責(zé)任區(qū)之間、不同納稅人之間進(jìn)行橫向比較,在不同所屬期之間進(jìn)行縱向比較。通過同行業(yè)同一指標(biāo)分析比較，各管理分局及其管理員的管理績(jī)效一目了然?？h局可以通過監(jiān)控指標(biāo)柱狀圖或曲線圖了解各管理分局、各責(zé)任區(qū)對(duì)某一行業(yè)的管理情況；各管理分局及其管理員也可以通過監(jiān)控指標(biāo)柱狀圖或曲線圖了解本管理分局、本責(zé)任區(qū)對(duì)某一行業(yè)或某一納稅人的管理情況及在全局的位置。通過在同一個(gè)信息平臺(tái)上比較分析，全局從局長(zhǎng)到管理員都能清楚看到各管理分局和每一位管理員工作干得怎么樣?？h局對(duì)偏離正常指標(biāo)程度最大和排名靠后的管理分局進(jìn)行監(jiān)控、督導(dǎo)和考核，對(duì)相關(guān)管理分局及其稅收管理員進(jìn)行問責(zé)，對(duì)存在風(fēng)險(xiǎn)度較大而又解釋不清的納稅人，由縣局稅收風(fēng)險(xiǎn)管理督導(dǎo)組進(jìn)行重新核查、落實(shí)，確保最終把問題解決。同時(shí)，按月對(duì)各管理分局、各稅收管理員稅源風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量的高低進(jìn)行排名，在內(nèi)部辦公網(wǎng)上通報(bào)表揚(yáng)或批評(píng)，從而使各管理分局及其稅收管理員稅源管理工作實(shí)績(jī)完全透明化、公開化，管理質(zhì)量的高低由眾人去評(píng)說。

四、以過錯(cuò)追究為保障。

解決稅源管理“干不好怎么辦”的問題。

合理確定風(fēng)險(xiǎn)管理系數(shù)，將執(zhí)法風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任與獎(jiǎng)金掛鉤，實(shí)施績(jī)效考核。對(duì)管理質(zhì)量排名靠后的管理員按名次和工作量的大小嚴(yán)格扣發(fā)獎(jiǎng)金，以示懲戒；對(duì)管理質(zhì)量好的管理員及時(shí)兌現(xiàn)獎(jiǎng)金，以資鼓勵(lì)。稅收風(fēng)險(xiǎn)管理工作考核分縣局和管理分局兩級(jí)進(jìn)行。管理分局考核未發(fā)現(xiàn)的問題被縣局復(fù)核發(fā)現(xiàn)的，對(duì)相關(guān)稅收管理員加倍扣發(fā)勞動(dòng)競(jìng)賽獎(jiǎng)，分局長(zhǎng)同時(shí)承擔(dān)連帶責(zé)任。全年管理質(zhì)量在全局排名靠后的管理分局不能參評(píng)先進(jìn)單位，全年管理質(zhì)量在管理分局排名靠后的稅收管理員不能參評(píng)先進(jìn)個(gè)人，而且在公務(wù)員年度考核時(shí)不得定為優(yōu)秀等次。對(duì)有執(zhí)法過錯(cuò)的管理員及其所屬的管理分局，還要按照稅收?qǐng)?zhí)法過錯(cuò)責(zé)任追究制度的規(guī)定，追究管理員和分局長(zhǎng)的執(zhí)法責(zé)任，從根本上解決“干與不干一個(gè)樣，干好與干壞一個(gè)樣”的問題。通過這些獎(jiǎng)懲措施，提高責(zé)任區(qū)管理員的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，逐步構(gòu)建起稅收風(fēng)險(xiǎn)管理的長(zhǎng)效機(jī)制，推進(jìn)稅收風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)管理。

五、努力化解稅收流失的風(fēng)險(xiǎn)。

深化稅收管理安全責(zé)任區(qū)建設(shè)。

引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，優(yōu)化“四位一體”的稅源管理聯(lián)動(dòng)機(jī)制，每個(gè)部門、每個(gè)層級(jí)都是風(fēng)險(xiǎn)信息的篩選者、提供者，也是稅收風(fēng)險(xiǎn)的分析、應(yīng)對(duì)者，形成以風(fēng)險(xiǎn)為引擎，縱橫結(jié)合、聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)的稅源管理機(jī)制，使信息能夠在各個(gè)層級(jí)、各個(gè)部門間充分共享和快捷順暢流動(dòng)，盡快實(shí)現(xiàn)由粗放式管理向精細(xì)化管理的轉(zhuǎn)變。使稅收管理員的管理責(zé)任心大大增強(qiáng)，變“要我干”為“我要干”。同時(shí)，在稅收風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，納稅人的各類違法違規(guī)問題能夠得以及時(shí)發(fā)現(xiàn)、及時(shí)糾正，使納稅人依法納稅的意識(shí)逐漸增強(qiáng)，達(dá)到引導(dǎo)遵從、強(qiáng)制遵從的效果。進(jìn)一步深化稅收管理安全責(zé)任區(qū)的建設(shè)，使《稅收管理員制度》得到有效落實(shí)。

大爭(zhēng)之世。

網(wǎng)游之復(fù)活。

煉寶專家。

混在三國當(dāng)軍閥。

重生之官道。

金融衍生品工具心得體會(huì)篇十八

導(dǎo)語：金融衍生工具是指一種根據(jù)事先約定的事項(xiàng)進(jìn)行支付的雙邊合約，其合約價(jià)格取決于或派生于原生金融工具的價(jià)格及其變化。我們一起來看看金融衍生工具的分類的考試內(nèi)容吧。

根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)，金融衍生工具可分為獨(dú)立衍生工具和嵌入式衍生工具。

(1)獨(dú)立衍生工具。這是指本身即為獨(dú)立存在的金融合約，例如期權(quán)合約、期貨合約或者互換交易合約等。

(2)嵌入式衍生工具(embedded derivatives)。這是指嵌入到非衍生合同(簡(jiǎn)稱“主合同”)中的衍生金融工具，該衍生工具使主合同的部分或全部現(xiàn)金流量將按照特定利率、金融工具價(jià)格、匯率、價(jià)格或利率指數(shù)、信用等級(jí)或信用指數(shù)，或類似變量的變動(dòng)而發(fā)生調(diào)整，例如目前公司債券條款中包含的贖回條款、返售條款、轉(zhuǎn)股條款、重設(shè)條款等。

金融衍生工具按交易場(chǎng)所可以分為兩類。

(1)交易所交易的衍生工具。這是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約等。

(2)場(chǎng)外交易市場(chǎng)(簡(jiǎn)稱“otc”)交易的衍生工具。這是指通過各種通信方式，不通過集中的.交易所，實(shí)行分散的、一對(duì)一交易的衍生工具，例如金融機(jī)構(gòu)之間、金融機(jī)構(gòu)與大規(guī)模交易者之間進(jìn)行的各類互換交易和信用衍生品交易。

金融衍生工具從基礎(chǔ)工具分類角度，可以劃分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

(1)股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具。這是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。

(2)貨幣衍生工具。這是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。

(3)利率衍生工具。這是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。

(4)信用衍生工具。這是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)，是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。

(5)其他衍生工具。除以上四類金融衍生工具之外，還有相當(dāng)數(shù)量金融衍生工具是在非金融變量的基礎(chǔ)上開發(fā)的，例如用于管理氣溫變化風(fēng)險(xiǎn)的天氣期貨、管理政治風(fēng)險(xiǎn)的政治期貨、管理巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的巨災(zāi)衍生產(chǎn)品等。

金融衍生工具從其自身交易的方法和特點(diǎn)可以分為金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。

(1)金融遠(yuǎn)期合約。金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場(chǎng)外市場(chǎng)上通過協(xié)商，按約定價(jià)格(稱為遠(yuǎn)期價(jià)格)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。金融遠(yuǎn)期合約規(guī)定了將來交割的資產(chǎn)、交割的日期、交割的價(jià)格和數(shù)量，合約條款根據(jù)雙方需求協(xié)商確定。金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。

(2)金融期貨。金融期貨是指交易雙方在集中的交易場(chǎng)所以公開競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的期貨交易。主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。

(3)金融期權(quán)。這是指合約買方向賣方支付一定費(fèi)用(稱為“期權(quán)費(fèi)”或“期權(quán)價(jià)格”)，在約定日期內(nèi)(或約定日期)享有按事先確定的價(jià)格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約，包括現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。除交易所的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)、權(quán)證之外，還存在大量場(chǎng)外交易的期權(quán)，這些新型期權(quán)通常被稱為奇異型期權(quán)。

(4)金融互換。這是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換等類別。

(5)結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。前述四種常見的金融衍生工具通常也被稱作“建構(gòu)模塊工具”，它們是最簡(jiǎn)單和最基礎(chǔ)的金融衍生工具，而利用其結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開發(fā)設(shè)計(jì)出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生產(chǎn)品，后者通常被稱為“結(jié)構(gòu)化金融衍生工具”，或簡(jiǎn)稱為“結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品”。