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金融衍生品工具心得體會篇一

金融衍生工具從基礎(chǔ)工具分類角度，可以劃分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

(1)股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具。這是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。

(2)貨幣衍生工具。這是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。

(3)利率衍生工具。這是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。

(4)信用衍生工具。這是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險，是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。

(5)其他衍生工具。除以上四類金融衍生工具之外，還有相當(dāng)數(shù)量金融衍生工具是在非金融變量的基礎(chǔ)上開發(fā)的，例如用于管理氣溫變化風(fēng)險的天氣期貨、管理政治風(fēng)險的政治期貨、管理巨災(zāi)風(fēng)險的巨災(zāi)衍生產(chǎn)品等。

金融衍生工具從其自身交易的方法和特點可以分為金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。

(1)金融遠(yuǎn)期合約。金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格(稱為遠(yuǎn)期價格)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。金融遠(yuǎn)期合約規(guī)定了將來交割的資產(chǎn)、交割的日期、交割的價格和數(shù)量，合約條款根據(jù)雙方需求協(xié)商確定。金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。

(2)金融期貨。金融期貨是指交易雙方在集中的交易場所以公開競價方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的期貨交易。主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。

(3)金融期權(quán)。這是指合約買方向賣方支付一定費用(稱為“期權(quán)費”或“期權(quán)價格”)，在約定日期內(nèi)(或約定日期)享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約，包括現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。除交易所的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)、權(quán)證之外，還存在大量場外交易的期權(quán)，這些新型期權(quán)通常被稱為奇異型期權(quán)。

(4)金融互換。這是指兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易?？煞譃樨泿呕Q、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換等類別。

(5)結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。前述四種常見的金融衍生工具通常也被稱作“建構(gòu)模塊工具”，它們是最簡單和最基礎(chǔ)的金融衍生工具，而利用其結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開發(fā)設(shè)計出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生產(chǎn)品，后者通常被稱為“結(jié)構(gòu)化金融衍生工具”，或簡稱為“結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品”。

金融衍生品工具心得體會篇二

關(guān)鍵詞：衍生金融工具財務(wù)會計改革杠杠效應(yīng)國際會計準(zhǔn)則委員會。

當(dāng)今國際金融市場上最重要的，最顯著的特征之一，是金融衍生工具的飛速發(fā)展和**的迭起，給現(xiàn)代會計理論與方法出了許多難題，因此，金融衍生工具的發(fā)展，也必然帶來現(xiàn)代化會計理論和實務(wù)的新發(fā)展。

金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具，基本金融工具是傳統(tǒng)的金融工具，衍生金融工具是在基本金融工具之上產(chǎn)生的。美國財務(wù)會計準(zhǔn)則公告第119號《衍生金融工具及金融工具公允價值的揭示》中衍生金融工具定義為：“一項價值由名義規(guī)定的衍生于所依據(jù)的資產(chǎn)或指數(shù)的業(yè)務(wù)或合約”。目前金融市場上主要有遠(yuǎn)期合約（forwardcontract）,期貨(futures)，互換(swap)，選擇權(quán)(options)四種衍生金融工具，這些衍生工具在證券交易所中均有極大的成交量，衍生金融工具市場極其活躍。

向多方提供合約標(biāo)的物的義務(wù)，但是，買方并不一定要目前就擁有這種商品，他可以在到期日從基礎(chǔ)市場上以合理的價格購買到該種商品來履行合約，或者，他可以于合約到期前就在二級市場上出售這份合約，從而免去實物交割的義務(wù)，然而，遠(yuǎn)期市場的缺點在于，它的二級市場很難發(fā)展起來，因為遠(yuǎn)期合約的條款是針對某一對具體的買方而定的，很難找到第三者正好愿意接受合約中的條款，或者說，二級市場的交易費用比較高。

幣，國庫券等。

3、選擇權(quán)：選擇權(quán)指于未來一定時間（行使日）或一定期間（行使期間），依事先約定的價格（行使價格）有買賣看漲或看跌的權(quán)利，選擇權(quán)是一種風(fēng)險不對稱的金融工具，有選擇權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，有買或否的權(quán)利，而賣方則在收取權(quán)利金后須負(fù)應(yīng)賣的義務(wù)，所以權(quán)利與義務(wù)不對稱。若買方有買或否的權(quán)利，而買房有應(yīng)賣的義務(wù)稱為買權(quán)（calloption)；若賣方有賣或否的權(quán)利，而買方有應(yīng)買的義務(wù)則為賣權(quán)（putoptio）。由于選擇權(quán)有到期可決定履約或予以放棄等優(yōu)點，比起或更有彈性，因而發(fā)展迅速，它有助于單方面規(guī)避風(fēng)險嗎因為期權(quán)持有者有權(quán)利但沒有義務(wù)在未來以事先設(shè)定的價格――施權(quán)價買賣一定數(shù)量的金融產(chǎn)品。例如，一家將要對外支付一大筆美元的英國進(jìn)口商為了避免英鎊的大幅度貶值可能造成的損失，可在外匯期權(quán)市場上購買美元買入期權(quán)，這樣一來，即使將來美元大幅度升值，該進(jìn)口商也能以較低的施權(quán)價買入美元。相反，如果擁有美元的投資者預(yù)期美元可能貶值可他將狗買美元賣出期權(quán)，這樣一來，在美元真的貶值時，他仍可以預(yù)先設(shè)定的較高價格賣出美元。

非標(biāo)準(zhǔn)化的，可以通過銀行或其他金融中介機構(gòu)進(jìn)行的，因為個別客戶要找到一個正好愿意接受本金大致相同，互換期相同，方向相反的互換對手是十分困難的。事實上，金融機構(gòu)還常常承擔(dān)互換資產(chǎn)“倉儲”的功能，即金融機構(gòu)在于某一客戶達(dá)成互換協(xié)議后，要經(jīng)過一段時間才能找到反方向互換的客戶；或者，金融機構(gòu)需要將一筆大額的互換拆成績比小額的反響互換。

衍生竟金融工具不僅翻新的速度快，數(shù)量大，品種多，而應(yīng)用衍生金融工具進(jìn)行交易的石頭也越來越高，其交易的數(shù)額也十分驚人。1994年巴塞爾委員會調(diào)查了美國，發(fā)過，日本，英國和瑞士主要銀行和正確公司的金融衍生商品交易余額，其中，被調(diào)查的美國的20家銀行和正確公司的余額為230，000億美元；8加法國銀行的余額為117，000億美元；9加日本銀行和證券公司的余額為99，000億美元；8家英國銀行的余額為67，000億美元；3家瑞士銀行的余額為53，000億美元。國際清算銀行關(guān)于全球金融衍生商品市場的調(diào)查表明，截至1995年3月底，全球金融衍生商品交易未清算余額超過573.000億美元。按國際清算銀行復(fù)式記賬統(tǒng)計口徑，其中266，000億美元為利率衍生交易；132，000億美元為外匯衍生交易；5，990億美元為股票指數(shù)衍生交易；3，170億美元為商品衍生交易。據(jù)預(yù)測，全球金融商品交易總量將呈現(xiàn)秩序增長的趨勢。在當(dāng)今全球金融自由化，國際化的環(huán)境下，新金融衍生工具之所以具有強健的生命力，除了客觀上為其繁衍，發(fā)育提供了一塊成熟的金融土壤外，還在于它自身具備如下特點和優(yōu)點：

（投資成本）帶來十倍甚至數(shù)十倍于保證金的巨額效益，優(yōu)厚的投資報酬吸引著投資者。例如，90填遠(yuǎn)期英鎊價格為1.5600美元，但投機者感覺90填后英鎊的價格會超出這一水平，那么，他可以買入大量的英鎊。如果事實證明他的感覺很正確，90填后英鎊的價格高達(dá)1.5950美元，投資者每一英鎊可賺0.0350美元。他可以在當(dāng)前就購入英鎊，待英鎊價格上漲后拋出，但這樣的投機需要大量的資本；相比之下，購買遠(yuǎn)期英鎊當(dāng)前毋須任何投入，購買英鎊期貨或期權(quán)也只需很小比例的保證金。因此，同樣一筆投機資本，在衍生市場上可周轉(zhuǎn)好幾倍的金額，衍生市場給投機者“以小博大”的機會，這就是衍生市場更得投機者青睞的原因。

2、具有籌資（交易）成本低，多樣化的融資手段。對資本需求者而言，由于諸多衍生金融工具的出現(xiàn)，對融資者提供了低成本的多中融資選擇機會，使眾多融資者積極參與運用衍生金融工具以達(dá)到其融資目的。如有兩家異地公司，他們都可以在各自所在地取得一筆條件比較優(yōu)越的貸款，甲公司能貸到美元，但他需要英鎊；乙公司能貸到英鎊但他需要一筆美元，若兩家公司的貸款數(shù)額和期限大致相當(dāng)，則，他們可以分別以優(yōu)越條件貸到美元和英鎊，然后交換，并訂立合同，在到期時再交換過來，這樣一來，對兩家公司來說，他們的籌資成本都降低了。

90天后支付英鎊的實際匯率固定在目前的遠(yuǎn)期匯率上。購買外匯期貨或期權(quán)也能達(dá)到同樣的目的。

4、具有資產(chǎn)組合及時性和較高的流動性。一方面，“證券化”的興起，通過債券工具，使原有金融工具的流動性大大增強；另一方面，如政府債券期貨交易，大大提高了資產(chǎn)組合的時間性，提高了金融市場交易的應(yīng)運效率。另外，借助于衍生金融工具，易作空頭，一方面為投資者提供機會，令一方面也為套期保值提供了可能。衍生金融工具的創(chuàng)新和組合是沒有止境的，目前大多數(shù)派生交易是基于商品價格，股票指數(shù)，股價指數(shù)，利率，匯率等變量，但這一極限已被突破。例如，滑雪場可以發(fā)行一種收益率完全取決于今后一季降雪量的多少的債券，銀行可以為球迷提供一種利率與當(dāng)?shù)厍蜿牁I(yè)績負(fù)相關(guān)的儲蓄憑證，即如果當(dāng)?shù)厍蜿爲(wèi)K敗，球迷可從較高的存款利率中得到安慰。

三、會計核算難題。

對于衍生金融工具，如果操作得當(dāng)，能夠幫助投資者規(guī)避風(fēng)險，并帶來有人的投資報酬和優(yōu)厚的利潤；如果操作失誤將給投資者帶來巨額損失，而這種操作是否得當(dāng)由于其表外交易，杠桿操作等特征，造成會計核算上的許多難題，以至于不能及時反映和核算，導(dǎo)致更大損失的發(fā)生而是企業(yè)失去承受能力，英國巴林銀行的倒閉，日本大河銀行被兼并事件，美國奧治郡時間，香港87清算危機，以及上海的327時間，均是有此而引起的。

產(chǎn)品交易的風(fēng)險。這主要是由于衍生金融工具不符合有關(guān)資產(chǎn)，負(fù)債的定義而造成。

2、金融衍生產(chǎn)品的交易是按金交易，是一種具有高杠桿原理的產(chǎn)品，因此投資者只需要少量的保證金，就可以將交易做到天文數(shù)字，使的表面的資金流動和潛在的資金虧損大相徑庭。

3、金融衍生產(chǎn)品遠(yuǎn)離真實的資本和資本運行過程，在投機規(guī)模上和空間上沒有制約（如股票指數(shù)期貨，以股票指數(shù)為買賣的基礎(chǔ)，是會計上無法核算，又如金融衍生產(chǎn)品在交易上跨越一國疆域，可以便攜地進(jìn)行24消失跨疆域衍生交易等），這種世界范圍內(nèi)的衍生交易合作趨勢使得會計核算標(biāo)準(zhǔn)必須統(tǒng)一，但是，金融衍生產(chǎn)品交易市價每時每刻均在變化，盈虧無法把握，從而使會計核算難度加大。

4、金融衍生產(chǎn)品技術(shù)性強，操作復(fù)雜，因此，對會計核算人員的素質(zhì)提出很高的要求，作為會計核算人員應(yīng)首先掌握各種金融衍生工具的特性及交易策略，但目前金融衍生產(chǎn)品多大1200多種以上，且?guī)缀趺總€月都有一種新型的衍生產(chǎn)品的產(chǎn)生，大大增加了會計核算的難題。

5、金融衍生差評組合的隨機性很強且不規(guī)范，因此很難確定其操作模式，也無法以統(tǒng)一的法規(guī)予以管理和界定。

基于上述原因，使金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展不但在國際金融領(lǐng)域中產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，而且是現(xiàn)代會計的理論，實務(wù)和觀念面臨巨大的挑戰(zhàn)。

項獲得的或控制的可預(yù)期的.未來經(jīng)濟(jì)利益”，將負(fù)債定義為“因過去的交易事項而發(fā)生的企業(yè)現(xiàn)有的義務(wù)，這種義務(wù)的結(jié)算將會引起含有經(jīng)濟(jì)利益的企業(yè)資源的流出。”金融衍生產(chǎn)品顯然不能完全符合上述定義。因為金融衍生產(chǎn)品是以契約或合約為基礎(chǔ)，其立足點在于合約在未來期間的收益，無論在時間上和金額上均具有較大的不確定性，從而不可能加以計量。

2、對歷史成本的挑戰(zhàn)：傳統(tǒng)的財務(wù)會計以歷史成本為主要計量基礎(chǔ)，輔以市價法或成本與市價孰低法，并且在入賬以后一般不予調(diào)整。金融衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)，使得歷史成本原則面臨新的挑戰(zhàn)。一方面，金融衍生產(chǎn)品從契約的簽訂到發(fā)生交易有一段時間跨度，在這一時期中，其市場價格瞬息萬變，這種價格的變化在歷史成本計量中無法得到及時的反映，但交易者持有的金融衍生產(chǎn)品的真實價格或交易收益又正是這種變化的價格；另一方面，大多數(shù)金融衍生產(chǎn)品是一種預(yù)期合約，它往往只產(chǎn)生相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)而交易和事項尚未發(fā)生，自然無歷史成本可循。同時，有些金融衍生產(chǎn)品是由金融機構(gòu)根據(jù)客戶的需求而設(shè)計的，在市場中很那找到相同或類似金融產(chǎn)品的市價作參考。

在風(fēng)險。

4、對財務(wù)報表的挑戰(zhàn)：提供財務(wù)報表的目的是決策有用性，即向企業(yè)在或潛在信息使用者提供對決策有用的信息。而目前的財務(wù)報表，無法反映企業(yè)發(fā)生的特殊的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，無法反映非貨幣化或非數(shù)量化會計信息，也無法反映報表數(shù)字處理的會計程序和方法方面的信息等。也就是說盡管金融衍生產(chǎn)品交易頻繁，金額大，對一個主題未來現(xiàn)金流量影響重大，但由于不符合資產(chǎn)及要素定義而不能在有關(guān)財務(wù)報表中加以反映，只能在表外附注說明。

5、對會計職能的挑戰(zhàn)：會計的職能包括核算和監(jiān)督，在市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的今天，會計已從核算型向管理型轉(zhuǎn)變。金融衍生產(chǎn)品對會計核算的影響已如前所述，其對會計管理帶來一定的挑戰(zhàn)。如金融衍生產(chǎn)品層出不窮，要求會計管理方法必須相適應(yīng)；金融衍生產(chǎn)品象一把雙刃劍，一旦失手會招致無法估量的風(fēng)險，加大了會計核算的難度；金融衍生產(chǎn)品操作的復(fù)雜性和信息量大，對會計管理的現(xiàn)代化提出了更高的要求。

四、會計改革策略：

近幾年來，伴隨著一系列重大金融風(fēng)險，各國相繼投入大量精力進(jìn)行對策研究。會計作為監(jiān)督機制的一個重要組成部分，各主要發(fā)達(dá)國家的會計朱澤機構(gòu)相應(yīng)頒布了一系列準(zhǔn)則公告，提出了一些具體策略：

不利的情況下，魚鱉的企業(yè)交換金融工具的責(zé)任。這些會計要素的重新定義，在一定程度上較好地適應(yīng)了金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展。

2、改變歷史成本原則：作為會計計量應(yīng)盡可能客觀，公允地反映出被計量對象的價值，為此國際會計準(zhǔn)則委員會采用公允價價值來替代歷史成本。1995年6余額，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會頒布了《金融衍生產(chǎn)品及其避險活動的會計處理》準(zhǔn)則公告草案。在準(zhǔn)則公告草案中，金融衍生產(chǎn)品公允價值的變動產(chǎn)生的損益應(yīng)按期持有或發(fā)行的目的分別處理。有此可見，這些對金融工具計量的規(guī)定突破了傳統(tǒng)的歷史成本計價原則。允許按公允價值計量在交易中和可供出售的兩類證券的價值，也說明現(xiàn)代科技在相當(dāng)長的時間內(nèi)，歷史成本與公允價值將張其并存。

119號公告準(zhǔn)則是對上述兩項準(zhǔn)則的修訂。這項準(zhǔn)則首次將衍生工具分為“用以交易的”和“用以非交易的”兩類。并分別提出了批漏要求。盡管美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會在上述準(zhǔn)則中涉及兩個最為敏感的問題：確認(rèn)和計量，但都對財務(wù)報表的一些現(xiàn)有項目展開了一系列大膽試驗。在此期間發(fā)布的第110，114，118和115號準(zhǔn)則公告，其內(nèi)容表面上似乎與衍生金融工具無關(guān)，但實際上是整個金融衍生工具會計準(zhǔn)則項目的組成部分。如果115號《公告對某些債務(wù)性與權(quán)益性證券投資的會計處理》（1993年5月），除對證券投資提出了史無前例的分類方法之外，還要求按公允價值在財務(wù)報表中確認(rèn)“交易中的”和“待銷售的”證券投資，并就愛那個因公允價值變動而形成的未實現(xiàn)利得或損益計入損益。在具體操作中建議：（1）改進(jìn)現(xiàn)有財務(wù)會計報表的結(jié)構(gòu)，使之符合報表使用者直接取得有關(guān)金融衍生工具信息的要求（如將資產(chǎn)按金融性和非金融性分類而不按流動性分類）；（2）增加報表的數(shù)量，貶值一些滿足金融工具特殊需要的報表（如“金融頭寸表”，“金融工具明細(xì)表”等）。目前較為實際的做法是重視會計信息的表外揭示，提高表外揭示的質(zhì)量。如在財務(wù)報表批漏中，無法是以避險或非避險目的持有或發(fā)行的金融衍生產(chǎn)品，均應(yīng)揭示如下內(nèi)容：持有或發(fā)行衍生金融工具的目的；利于了解上述目的的背景資料及為達(dá)到該目的所采取的策略方法；金融衍生產(chǎn)品的面值或合約金額。

考慮各項潛在的因素，以作出相關(guān)的資金決策，成本決策和風(fēng)險決策；再次，金融衍生產(chǎn)品要求會計管理實行現(xiàn)代化，要動用現(xiàn)金的現(xiàn)代化會計科學(xué)，現(xiàn)代化管理科學(xué)和現(xiàn)代化計算技術(shù)進(jìn)行會計管理工作，這當(dāng)中一個重要因素是提高會計管理人員的素質(zhì)。另外，金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展，也要求對權(quán)責(zé)發(fā)生制作出新的解釋，重新修訂“實現(xiàn)原則”等。

結(jié)束語：

我國作為衍生市場的后來者，在近幾年里，從零點上飛速發(fā)展，商品期貨市場已經(jīng)初具規(guī)模。國債期貨也在證券交易總量中占了最大的份額。隨著我國經(jīng)濟(jì)改革和開放的深入，企業(yè)將愈來愈需要面向市場作出決策，還有愈來愈多的企業(yè)，銀行實現(xiàn)跨國經(jīng)營，風(fēng)險管理無疑將成為管理者和決策者無法忽略的一個重要問題，對金融衍生市場產(chǎn)生了新的需求，提出了新的要求。從事著一領(lǐng)域的研究十分迫切。

參考文獻(xiàn)：（1）姜偉《金融衍生市場投資：理論與實務(wù)》，上海復(fù)旦大學(xué)出版社4月第一版。

（2）林萬祥《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》，第2期。

（3）王長江《國際貿(mào)易》，19第4期。

金融衍生品工具心得體會篇三

導(dǎo)語：歐洲債務(wù)危機導(dǎo)致歐盟外貿(mào)政策有所轉(zhuǎn)變，對于出口歐盟的外貿(mào)企業(yè)來說無疑是雪上加霜。而令人可喜的是，很多外貿(mào)企業(yè)通過多種方法來規(guī)避外貿(mào)匯率風(fēng)險，從而增強企業(yè)競爭力。

外匯掉期這是交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式，掉期的品種有多種，外匯掉期只是其中一種。即在持有一項風(fēng)險的同時，進(jìn)行反向操作來對沖掉已有的風(fēng)險。外匯掉期實際上包含兩筆交易，一筆即期交易，一筆遠(yuǎn)期交易，兩筆交易在同一時間段內(nèi)發(fā)生，且金額相同，但方向相反。我國央行已經(jīng)對外匯掉期交易做過專門要求，相關(guān)商業(yè)銀行也已開展此項業(yè)務(wù)，但目前受各種因素制約，交易規(guī)模較小，企業(yè)使用也不廣泛。

近年來，由于出口企業(yè)競爭日益激烈，收匯期延長，企業(yè)急需解決出口發(fā)貨與外匯回收期之間的現(xiàn)金流問題，貿(mào)易融資可以較好地解決外貿(mào)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題。通過出口押匯等短期貿(mào)易融資方式，出口企業(yè)可以事先從銀行獲得資金，有效解決資金周轉(zhuǎn)問題。同時，企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額，規(guī)避人民幣匯率變動風(fēng)險。另外，貿(mào)易融資成本相對較低。

外匯期貨是交易雙方約定在未來某一時間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易。是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來回避外貿(mào)匯率風(fēng)險。它是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。自1972年5月芝加哥商品交易所的'國際貨幣市場分部推出第一張外貿(mào)匯率期貨合約以來，隨著國際貿(mào)易的發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，外貿(mào)匯率期貨交易一直保持著旺盛的發(fā)展勢頭。它不僅為廣大投資者和金融機構(gòu)等經(jīng)濟(jì)主體提供了有效的套期保值的工具，而且也為套利者和投機者提供了新的獲利手段。

遠(yuǎn)期外匯對出口、生產(chǎn)企業(yè)而言，遠(yuǎn)期外匯交易是一種容易操作，也相對比較成熟的外貿(mào)匯率避險衍生工具。我國相當(dāng)數(shù)量的外貿(mào)企業(yè)也已進(jìn)行過有益的實踐，具有可操作性和現(xiàn)實性。

外匯期權(quán)是國際外匯市場上應(yīng)用最廣泛的一種工具，它不僅可以規(guī)避外貿(mào)匯率風(fēng)險，還存在著使投資者盈利的機會。外匯期權(quán)分買入期權(quán)和賣出期權(quán)。買入期權(quán)的特點是，可以鎖定風(fēng)險，在先付出一筆期權(quán)費后，便沒有任何風(fēng)險可言，而收益則可以無窮大;賣出期權(quán)的特點是，得到的收益是固定的，而風(fēng)險是無窮的，即敞口風(fēng)險。外匯期權(quán)工具的使用會使企業(yè)的應(yīng)收或?qū)嵤胀鈪R所產(chǎn)生的風(fēng)險得到主動規(guī)避。

金融衍生品工具心得體會篇四

近年來，隨著金融市場的發(fā)展和金融風(fēng)險的增加，金融衍生品工具逐漸成為投資者的重要選擇。作為金融市場的重要組成部分，金融衍生品工具對于風(fēng)險的管理和資產(chǎn)的配置具有積極意義。下面我將從學(xué)習(xí)金融衍生品工具的意義、了解金融衍生品工具的類型和特點、熟悉金融衍生品工具的交易與定價、認(rèn)識金融衍生品工具的風(fēng)險和控制以及實踐金融衍生品工具操作和管理方面談一談我的心得體會。

學(xué)習(xí)金融衍生品工具的意義在于增加我對金融市場的全面了解，提升自己的金融素養(yǎng)。金融衍生品工具作為金融市場的重要組成部分，對于投資者來說，不僅能夠幫助我們規(guī)避風(fēng)險，還能夠提供更多投資機會。因此，了解金融衍生品工具能夠幫助我更好地進(jìn)行資產(chǎn)配置，提高投資收益。

了解金融衍生品工具的類型和特點是使用這些工具的基礎(chǔ)。金融衍生品工具包括期貨、期權(quán)、掉期和遠(yuǎn)期等。每種工具都有其獨特的特點和用途。期貨具有高風(fēng)險高回報的特點，適合風(fēng)險承受能力較高的投資者；期權(quán)則提供了更多的選擇和靈活性，適合投資者進(jìn)行投機或?qū)_；掉期和遠(yuǎn)期則具有鎖定價格和匯率風(fēng)險的作用。了解這些特點有助于我們根據(jù)自身需求選擇適合的金融衍生品工具。

金融衍生品工具的交易與定價是使用這些工具的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在實際操作中，我們需要熟悉交易所的規(guī)則和流程，了解交易的限制和結(jié)算機制。同時，對于合理的定價也是至關(guān)重要的。通過研究市場供求關(guān)系、風(fēng)險溢價和相關(guān)市場信息，我們可以更準(zhǔn)確地判斷價值并進(jìn)行有效投資。

金融衍生品工具具有高風(fēng)險高回報的特點，因此了解其風(fēng)險并采取措施加以控制至關(guān)重要。市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險是使用金融衍生品工具時常見的風(fēng)險。為了控制這些風(fēng)險，我們可以通過多元化投資、設(shè)置止損和均衡倉位等方式進(jìn)行風(fēng)控。此外，及時了解市場動向和相關(guān)政策也是有效控制風(fēng)險的方法。

實踐是檢驗理論有效性的重要手段。只有通過實際操作，并且進(jìn)行風(fēng)險管理和資產(chǎn)配置，我們才能真正掌握金融衍生品工具的使用方法和技巧。在實踐中，我們要根據(jù)自身的需求和風(fēng)險承受能力進(jìn)行投資決策，同時靈活調(diào)整倉位和資產(chǎn)配置，做好風(fēng)險控制和資產(chǎn)管理。

通過學(xué)習(xí)金融衍生品工具，我們可以更好地了解金融市場、規(guī)避風(fēng)險、提高投資收益。然而，要想真正掌握金融衍生品工具的操作和管理，需要不斷學(xué)習(xí)和實踐，并且結(jié)合自身經(jīng)驗總結(jié)出適合自己的方法。我相信，在不斷學(xué)習(xí)和實踐的過程中，我將能夠更好地應(yīng)對金融市場的變化和風(fēng)險，并取得更好的投資回報。

金融衍生品工具心得體會篇五

關(guān)鍵詞：衍生金融工具財務(wù)會計改革杠杠效應(yīng)國際會計準(zhǔn)則委員會。

當(dāng)今國際金融市場上最重要的，最顯著的特征之一，是金融衍生工具的飛速發(fā)展和**的迭起，給現(xiàn)代會計理論與方法出了許多難題，因此，金融衍生工具的發(fā)展，也必然帶來現(xiàn)代化會計理論和實務(wù)的新發(fā)展。

一、衍生金融工具的基本類型：

金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具，基本金融工具是傳統(tǒng)的金融工具，衍生金融工具是在基本金融工具之上產(chǎn)生的。美國財務(wù)會計準(zhǔn)則公告第119號《衍生金融工具及金融工具公允價值的揭示》中衍生金融工具定義為：“一項價值由名義規(guī)定的衍生于所依據(jù)的資產(chǎn)或指數(shù)的業(yè)務(wù)或合約”。目前金融市場上主要有遠(yuǎn)期合約（forwardcontract）,期貨(futures)，互換(swap)，選擇權(quán)(options)四種衍生金融工具，這些衍生工具在證券交易所中均有極大的成交量，衍生金融工具市場極其活躍。

向多方提供合約標(biāo)的物的義務(wù)，但是，買方并不一定要目前就擁有這種商品，他可以在到期日從基礎(chǔ)市場上以合理的價格購買到該種商品來履行合約，或者，他可以于合約到期前就在二級市場上出售這份合約，從而免去實物交割的義務(wù)，然而，遠(yuǎn)期市場的缺點在于，它的二級市場很難發(fā)展起來，因為遠(yuǎn)期合約的條款是針對某一對具體的買方而定的，很難找到第三者正好愿意接受合約中的條款，或者說，二級市場的交易費用比較高。

幣，國庫券等。

3、選擇權(quán)：選擇權(quán)指于未來一定時間（行使日）或一定期間（行使期間），依事先約定的價格（行使價格）有買賣看漲或看跌的權(quán)利，選擇權(quán)是一種風(fēng)險不對稱的金融工具，有選擇權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，有買或否的權(quán)利，而賣方則在收取權(quán)利金后須負(fù)應(yīng)賣的義務(wù)，所以權(quán)利與義務(wù)不對稱。若買方有買或否的權(quán)利，而買房有應(yīng)賣的義務(wù)稱為買權(quán)（calloption)；若賣方有賣或否的權(quán)利，而買方有應(yīng)買的義務(wù)則為賣權(quán)（putoptio）。由于選擇權(quán)有到期可決定履約或予以放棄等優(yōu)點，比起或更有彈性，因而發(fā)展迅速，它有助于單方面規(guī)避風(fēng)險嗎因為期權(quán)持有者有權(quán)利但沒有義務(wù)在未來以事先設(shè)定的價格――施權(quán)價買賣一定數(shù)量的金融產(chǎn)品。例如，一家將要對外支付一大筆美元的英國進(jìn)口商為了避免英鎊的大幅度貶值可能造成的損失，可在外匯期權(quán)市場上購買美元買入期權(quán)，這樣一來，即使將來美元大幅度升值，該進(jìn)口商也能以較低的施權(quán)價買入美元。相反，如果擁有美元的投資者預(yù)期美元可能貶值可他將狗買美元賣出期權(quán)，這樣一來，在美元真的貶值時，他仍可以預(yù)先設(shè)定的較高價格賣出美元。

非標(biāo)準(zhǔn)化的，可以通過銀行或其他金融中介機構(gòu)進(jìn)行的，因為個別客戶要找到一個正好愿意接受本金大致相同，互換期相同，方向相反的互換對手是十分困難的。事實上，金融機構(gòu)還常常承擔(dān)互換資產(chǎn)“倉儲”的功能，即金融機構(gòu)在于某一客戶達(dá)成互換協(xié)議后，要經(jīng)過一段時間才能找到反方向互換的客戶；或者，金融機構(gòu)需要將一筆大額的互換拆成績比小額的反響互換。

二、衍生金融工具發(fā)展的原因：

衍生竟金融工具不僅翻新的速度快，數(shù)量大，品種多，而應(yīng)用衍生金融工具進(jìn)行交易的石頭也越來越高，其交易的數(shù)額也十分驚人。1994年巴塞爾委員會調(diào)查了美國，發(fā)過，日本，英國和瑞士主要銀行和正確公司的金融衍生商品交易余額，其中，被調(diào)查的美國的20家銀行和正確公司的余額為230，000億美元；8加法國銀行的余額為117，000億美元；9加日本銀行和證券公司的余額為99，000億美元；8家英國銀行的余額為67，000億美元；3家瑞士銀行的余額為53，000億美元。國際清算銀行關(guān)于全球金融衍生商品市場的調(diào)查表明，截至1995年3月底，全球金融衍生商品交易未清算余額超過573.000億美元。按國際清算銀行復(fù)式記賬統(tǒng)計口徑，其中266，000億美元為利率衍生交易；132，000億美元為外匯衍生交易；5，990億美元為股票指數(shù)衍生交易；3，170億美元為商品衍生交易。據(jù)預(yù)測，全球金融商品交易總量將呈現(xiàn)秩序增長的趨勢。在當(dāng)今全球金融自由化，國際化的環(huán)境下，新金融衍生工具之所以具有強健的生命力，除了客觀上為其繁衍，發(fā)育提供了一塊成熟的金融土壤外，還在于它自身具備如下特點和優(yōu)點：

（投資成本）帶來十倍甚至數(shù)十倍于保證金的巨額效益，優(yōu)厚的投資報酬吸引著投資者。例如，90填遠(yuǎn)期英鎊價格為1.5600美元，但投機者感覺90填后英鎊的價格會超出這一水平，那么，他可以買入大量的英鎊。如果事實證明他的感覺很正確，90填后英鎊的價格高達(dá)1.5950美元，投資者每一英鎊可賺0.0350美元。他可以在當(dāng)前就購入英鎊，待英鎊價格上漲后拋出，但這樣的投機需要大量的資本；相比之下，購買遠(yuǎn)期英鎊當(dāng)前毋須任何投入，購買英鎊期貨或期權(quán)也只需很小比例的保證金。因此，同樣一筆投機資本，在衍生市場上可周轉(zhuǎn)好幾倍的金額，衍生市場給投機者“以小博大”的機會，這就是衍生市場更得投機者青睞的原因。

2、具有籌資（交易）成本低，多樣化的融資手段。對資本需求者而言，由于諸多衍生金融工具的出現(xiàn)，對融資者提供了低成本的多中融資選擇機會，使眾多融資者積極參與運用衍生金融工具以達(dá)到其融資目的。如有兩家異地公司，他們都可以在各自所在地取得一筆條件比較優(yōu)越的貸款，甲公司能貸到美元，但他需要英鎊；乙公司能貸到英鎊但他需要一筆美元，若兩家公司的貸款數(shù)額和期限大致相當(dāng)，則，他們可以分別以優(yōu)越條件貸到美元和英鎊，然后交換，并訂立合同，在到期時再交換過來，這樣一來，對兩家公司來說，他們的籌資成本都降低了。

90天后支付英鎊的實際匯率固定在目前的遠(yuǎn)期匯率上。購買外匯期貨或期權(quán)也能達(dá)到同樣的目的。

4、具有資產(chǎn)組合及時性和較高的流動性。一方面，“證券化”的興起，通過債券工具，使原有金融工具的流動性大大增強；另一方面，如政府債券期貨交易，大大提高了資產(chǎn)組合的時間性，提高了金融市場交易的應(yīng)運效率。另外，借助于衍生金融工具，易作空頭，一方面為投資者提供機會，令一方面也為套期保值提供了可能。衍生金融工具的創(chuàng)新和組合是沒有止境的，目前大多數(shù)派生交易是基于商品價格，股票指數(shù)，股價指數(shù)，利率，匯率等變量，但這一極限已被突破。例如，滑雪場可以發(fā)行一種收益率完全取決于今后一季降雪量的多少的債券，銀行可以為球迷提供一種利率與當(dāng)?shù)厍蜿牁I(yè)績負(fù)相關(guān)的儲蓄憑證，即如果當(dāng)?shù)厍蜿爲(wèi)K敗，球迷可從較高的存款利率中得到安慰。

三、會計核算難題。

對于衍生金融工具，如果操作得當(dāng)，能夠幫助投資者規(guī)避風(fēng)險，并帶來有人的投資報酬和優(yōu)厚的利潤；如果操作失誤將給投資者帶來巨額損失，而這種操作是否得當(dāng)由于其表外交易，杠桿操作等特征，造成會計核算上的許多難題，以至于不能及時反映和核算，導(dǎo)致更大損失的發(fā)生而是企業(yè)失去承受能力，英國巴林銀行的倒閉，日本大河銀行被兼并事件，美國奧治郡時間，香港87清算危機，以及上海的327時間，均是有此而引起的。

產(chǎn)品交易的風(fēng)險。這主要是由于衍生金融工具不符合有關(guān)資產(chǎn)，負(fù)債的定義而造成。

2、金融衍生產(chǎn)品的交易是按金交易，是一種具有高杠桿原理的產(chǎn)品，因此投資者只需要少量的保證金，就可以將交易做到天文數(shù)字，使的表面的資金流動和潛在的資金虧損大相徑庭。

3、金融衍生產(chǎn)品遠(yuǎn)離真實的資本和資本運行過程，在投機規(guī)模上和空間上沒有制約（如股票指數(shù)期貨，以股票指數(shù)為買賣的基礎(chǔ)，是會計上無法核算，又如金融衍生產(chǎn)品在交易上跨越一國疆域，可以便攜地進(jìn)行24消失跨疆域衍生交易等），這種世界范圍內(nèi)的衍生交易合作趨勢使得會計核算標(biāo)準(zhǔn)必須統(tǒng)一，但是，金融衍生產(chǎn)品交易市價每時每刻均在變化，盈虧無法把握，從而使會計核算難度加大。

4、金融衍生產(chǎn)品技術(shù)性強，操作復(fù)雜，因此，對會計核算人員的素質(zhì)提出很高的要求，作為會計核算人員應(yīng)首先掌握各種金融衍生工具的特性及交易策略，但目前金融衍生產(chǎn)品多大1200多種以上，且?guī)缀趺總€月都有一種新型的衍生產(chǎn)品的產(chǎn)生，大大增加了會計核算的難題。

5、金融衍生差評組合的隨機性很強且不規(guī)范，因此很難確定其操作模式，也無法以統(tǒng)一的法規(guī)予以管理和界定。

基于上述原因，使金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展不但在國際金融領(lǐng)域中產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，而且是現(xiàn)代會計的理論，實務(wù)和觀念面臨巨大的挑戰(zhàn)。

項獲得的或控制的可預(yù)期的.未來經(jīng)濟(jì)利益”，將負(fù)債定義為“因過去的交易事項而發(fā)生的企業(yè)現(xiàn)有的義務(wù)，這種義務(wù)的結(jié)算將會引起含有經(jīng)濟(jì)利益的企業(yè)資源的流出?！苯鹑谘苌a(chǎn)品顯然不能完全符合上述定義。因為金融衍生產(chǎn)品是以契約或合約為基礎(chǔ)，其立足點在于合約在未來期間的收益，無論在時間上和金額上均具有較大的不確定性，從而不可能加以計量。

2、對歷史成本的挑戰(zhàn)：傳統(tǒng)的財務(wù)會計以歷史成本為主要計量基礎(chǔ)，輔以市價法或成本與市價孰低法，并且在入賬以后一般不予調(diào)整。金融衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)，使得歷史成本原則面臨新的挑戰(zhàn)。一方面，金融衍生產(chǎn)品從契約的簽訂到發(fā)生交易有一段時間跨度，在這一時期中，其市場價格瞬息萬變，這種價格的變化在歷史成本計量中無法得到及時的反映，但交易者持有的金融衍生產(chǎn)品的真實價格或交易收益又正是這種變化的價格；另一方面，大多數(shù)金融衍生產(chǎn)品是一種預(yù)期合約，它往往只產(chǎn)生相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)而交易和事項尚未發(fā)生，自然無歷史成本可循。同時，有些金融衍生產(chǎn)品是由金融機構(gòu)根據(jù)客戶的需求而設(shè)計的，在市場中很那找到相同或類似金融產(chǎn)品的市價作參考。

在風(fēng)險。

4、對財務(wù)報表的挑戰(zhàn)：提供財務(wù)報表的目的是決策有用性，即向企業(yè)在或潛在信息使用者提供對決策有用的信息。而目前的財務(wù)報表，無法反映企業(yè)發(fā)生的特殊的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，無法反映非貨幣化或非數(shù)量化會計信息，也無法反映報表數(shù)字處理的會計程序和方法方面的信息等。也就是說盡管金融衍生產(chǎn)品交易頻繁，金額大，對一個主題未來現(xiàn)金流量影響重大，但由于不符合資產(chǎn)及要素定義而不能在有關(guān)財務(wù)報表中加以反映，只能在表外附注說明。

5、對會計職能的挑戰(zhàn)：會計的職能包括核算和監(jiān)督，在市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的今天，會計已從核算型向管理型轉(zhuǎn)變。金融衍生產(chǎn)品對會計核算的影響已如前所述，其對會計管理帶來一定的挑戰(zhàn)。如金融衍生產(chǎn)品層出不窮，要求會計管理方法必須相適應(yīng)；金融衍生產(chǎn)品象一把雙刃劍，一旦失手會招致無法估量的風(fēng)險，加大了會計核算的難度；金融衍生產(chǎn)品操作的復(fù)雜性和信息量大，對會計管理的現(xiàn)代化提出了更高的要求。

四、會計改革策略：

近幾年來，伴隨著一系列重大金融風(fēng)險，各國相繼投入大量精力進(jìn)行對策研究。會計作為監(jiān)督機制的一個重要組成部分，各主要發(fā)達(dá)國家的會計朱澤機構(gòu)相應(yīng)頒布了一系列準(zhǔn)則公告，提出了一些具體策略：

不利的情況下，魚鱉的企業(yè)交換金融工具的責(zé)任。這些會計要素的重新定義，在一定程度上較好地適應(yīng)了金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展。

2、改變歷史成本原則：作為會計計量應(yīng)盡可能客觀，公允地反映出被計量對象的價值，為此國際會計準(zhǔn)則委員會采用公允價價值來替代歷史成本。1995年6余額，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會頒布了《金融衍生產(chǎn)品及其避險活動的會計處理》準(zhǔn)則公告草案。在準(zhǔn)則公告草案中，金融衍生產(chǎn)品公允價值的變動產(chǎn)生的損益應(yīng)按期持有或發(fā)行的目的分別處理。有此可見，這些對金融工具計量的規(guī)定突破了傳統(tǒng)的歷史成本計價原則。允許按公允價值計量在交易中和可供出售的兩類證券的價值，也說明現(xiàn)代科技在相當(dāng)長的時間內(nèi)，歷史成本與公允價值將張其并存。

119號公告準(zhǔn)則是對上述兩項準(zhǔn)則的修訂。這項準(zhǔn)則首次將衍生工具分為“用以交易的”和“用以非交易的”兩類。并分別提出了批漏要求。盡管美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會在上述準(zhǔn)則中涉及兩個最為敏感的問題：確認(rèn)和計量，但都對財務(wù)報表的一些現(xiàn)有項目展開了一系列大膽試驗。在此期間發(fā)布的第110，114，118和115號準(zhǔn)則公告，其內(nèi)容表面上似乎與衍生金融工具無關(guān)，但實際上是整個金融衍生工具會計準(zhǔn)則項目的組成部分。如果115號《公告對某些債務(wù)性與權(quán)益性證券投資的會計處理》（1993年5月），除對證券投資提出了史無前例的分類方法之外，還要求按公允價值在財務(wù)報表中確認(rèn)“交易中的”和“待銷售的”證券投資，并就愛那個因公允價值變動而形成的未實現(xiàn)利得或損益計入損益。在具體操作中建議：（1）改進(jìn)現(xiàn)有財務(wù)會計報表的結(jié)構(gòu)，使之符合報表使用者直接取得有關(guān)金融衍生工具信息的要求（如將資產(chǎn)按金融性和非金融性分類而不按流動性分類）；（2）增加報表的數(shù)量，貶值一些滿足金融工具特殊需要的報表（如“金融頭寸表”，“金融工具明細(xì)表”等）。目前較為實際的做法是重視會計信息的表外揭示，提高表外揭示的質(zhì)量。如在財務(wù)報表批漏中，無法是以避險或非避險目的持有或發(fā)行的金融衍生產(chǎn)品，均應(yīng)揭示如下內(nèi)容：持有或發(fā)行衍生金融工具的目的；利于了解上述目的的背景資料及為達(dá)到該目的所采取的策略方法；金融衍生產(chǎn)品的面值或合約金額。

考慮各項潛在的因素，以作出相關(guān)的資金決策，成本決策和風(fēng)險決策；再次，金融衍生產(chǎn)品要求會計管理實行現(xiàn)代化，要動用現(xiàn)金的現(xiàn)代化會計科學(xué)，現(xiàn)代化管理科學(xué)和現(xiàn)代化計算技術(shù)進(jìn)行會計管理工作，這當(dāng)中一個重要因素是提高會計管理人員的素質(zhì)。另外，金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展，也要求對權(quán)責(zé)發(fā)生制作出新的解釋，重新修訂“實現(xiàn)原則”等。

結(jié)束語：

我國作為衍生市場的后來者，在近幾年里，從零點上飛速發(fā)展，商品期貨市場已經(jīng)初具規(guī)模。國債期貨也在證券交易總量中占了最大的份額。隨著我國經(jīng)濟(jì)改革和開放的深入，企業(yè)將愈來愈需要面向市場作出決策，還有愈來愈多的企業(yè)，銀行實現(xiàn)跨國經(jīng)營，風(fēng)險管理無疑將成為管理者和決策者無法忽略的一個重要問題，對金融衍生市場產(chǎn)生了新的需求，提出了新的要求。從事著一領(lǐng)域的研究十分迫切。

參考文獻(xiàn)：（1）姜偉《金融衍生市場投資：理論與實務(wù)》，上海復(fù)旦大學(xué)出版社194月第一版。

（2）林萬祥《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》，19第2期。

（3）王長江《國際貿(mào)易》，1998年第4期。

金融衍生品工具心得體會篇六

金融衍生品工具是現(xiàn)代金融市場中的重要組成部分，它們以其高效益和靈活性備受關(guān)注。幾年來，我在金融領(lǐng)域中積累了豐富的經(jīng)驗，參與過多種類型的衍生品交易。通過這些經(jīng)歷，我獲得了深刻的體會和思考。本文將從五個方面分享我對金融衍生品工具的見解。

首先，金融衍生品工具具有高風(fēng)險高回報的特點。衍生品工具的本質(zhì)是通過合約來賺取價差和風(fēng)險管理，因此其收益具有高度的不確定性。比如期權(quán)交易，一方面有機會獲得高額回報，但另一方面也可能損失巨大。因此，投資者在進(jìn)行金融衍生品交易時必須要有足夠的風(fēng)險識別和管理能力。

其次，金融衍生品工具的交易條件和機制復(fù)雜多樣。不同類型的衍生品工具有不同的交易規(guī)則和計算方式，投資者需要熟悉這些細(xì)節(jié)，并能夠根據(jù)市場變化做出及時的決策。在實際操作過程中，我發(fā)現(xiàn)了解和掌握市場動態(tài)以及各種衍生品工具的特點對于獲得成功非常重要。

第三，金融衍生品工具的長期投資價值有時會受到短期波動的影響。在進(jìn)行衍生品交易時，投資者必須要注意市場的短期波動所帶來的風(fēng)險和機會。有時，這些波動可能會使得合約價值大幅度波動，對投資者產(chǎn)生嚴(yán)重影響。但是，如果能夠合理把握市場的短期趨勢和走勢，長期來看，金融衍生品工具仍然具備較高的投資價值。

第四，金融衍生品工具在風(fēng)險管理方面能夠發(fā)揮重要作用。作為風(fēng)險管理工具，金融衍生品能夠幫助企業(yè)和個人對沖市場風(fēng)險，降低交易風(fēng)險，并實現(xiàn)投資組合的多樣性。在我實際操作中，通過使用金融衍生品工具，成功避免了一些市場波動可能帶來的損失，提高了整體投資組合的回報。

最后，金融衍生品工具在投資組合配置中能夠發(fā)揮重要作用。通過合理配置各種類型的金融衍生品工具，可以實現(xiàn)資金的最優(yōu)配置，降低整體投資風(fēng)險。例如，通過同時持有股票期權(quán)和期貨合約，可以在股票市場的同時對沖匯率風(fēng)險。因此，對投資者而言，了解不同類型的金融衍生品工具，并靈活運用它們進(jìn)行投資組合配置是非常重要的。

綜上所述，金融衍生品工具作為現(xiàn)代金融市場的重要組成部分，不僅具備高風(fēng)險高回報的特點，而且在風(fēng)險管理和投資組合配置方面都發(fā)揮著重要作用。然而，投資者在進(jìn)行金融衍生品交易時必須要具備足夠的風(fēng)險識別和管理能力，并了解不同類型的衍生品工具的交易規(guī)則和特點，才能夠在市場中獲取長期投資價值。

金融衍生品工具心得體會篇七

導(dǎo)語：在證券從業(yè)資格考試中，關(guān)于金融衍生工具及金融衍生工具市場的考試內(nèi)容你知道多少?下面是百分網(wǎng)小編準(zhǔn)備的相關(guān)考試復(fù)習(xí)資料，需要了解的小伙伴們一起來看看吧。

(1)金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險。

(2)20世紀(jì)80年代以來的金融自由化進(jìn)一步推動了金融衍生工具的發(fā)展。所謂金融自由化，是指政府或有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局對限制金融體系的現(xiàn)行法令、規(guī)則、條例及行政管制予以取消或放松，以形成一個較寬松、自由、更符合市場運行機制的新的金融體制。

(3)金融機構(gòu)的利潤驅(qū)動是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的又一重要原因。

(4)新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。

(1)金融衍生工具以場外交易為主。

(2)按基礎(chǔ)產(chǎn)品比較，利率衍生品無論在場內(nèi)還是場外，均是名義金額最大的衍生品種類，其中，場外交易的利率互換占所有衍生品名義金額的半數(shù)以上，是最大的單個衍生品種類。

(3)按產(chǎn)品形態(tài)比較，遠(yuǎn)期和互換這兩類具有對稱性收益的衍生產(chǎn)品比收益不對稱的期權(quán)類產(chǎn)品大得多，但是，在交易所市場上則正好相反。

(4)金融危機發(fā)生后，衍生品交易的增長趨勢并未改變，但市場結(jié)構(gòu)和品種結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化。

金融衍生產(chǎn)品是一把雙刃劍。盡管近年來震動世界金融體系的危機和風(fēng)波似乎都與金融衍生品有關(guān)，但金融衍生產(chǎn)品仍處于一個良好的發(fā)展態(tài)勢之中。

(1)衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新定價和套期保值。

(2)信用分析和信用衍生產(chǎn)品的開發(fā)。

(3)金融衍生品市場的`國際化。

(1)杠桿性。杠桿性是金融衍生交易的最顯著的特征之一，即交易者能以較少的資金成本控制較多的投資，從而提高投資的收益，達(dá)到“以小博大”的目的。

(2)風(fēng)險性。金融衍生工具市場的風(fēng)險主要包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、管理風(fēng)險。

(3)虛擬性。虛擬性是指金融衍生工具的價格運動過程脫離了現(xiàn)實資本的運動，但卻能給持有者帶來一定收入的特征。

(1)價格發(fā)現(xiàn)功能。 (2)套期保值功能(又被稱為“風(fēng)險管理功能”)。套期保值是金融衍生工具市場最早具有的基本功能。 (3)投機獲利手段。

我國金融衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展現(xiàn)狀主要表現(xiàn)在以下幾點：

(1)金融市場規(guī)模持續(xù)增長。

(2)金融市場監(jiān)管力度加大，制度建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。

(3)信息披露制度不健全。

金融衍生品工具心得體會篇八

在應(yīng)用金融工程防備風(fēng)險的理論中，應(yīng)綜合思索如匯率走勢預(yù)期等方面的要素來到達(dá)最佳的保值升值目的，金融工程為風(fēng)險轉(zhuǎn)移提供了一些金融衍生工具。

關(guān)鍵詞：金融工程；外匯風(fēng)險；應(yīng)用。

金融工程概述。

金融工程是包括創(chuàng)新的金融工具和金融手腕的設(shè)計、開發(fā)和施行，以及對金融問題給予的發(fā)明性的處理。爾后，英國金融學(xué)家洛倫茲·格利茨(lawrencegalitz)提出了另一個具有代表性的定義，他以為“金融工程是應(yīng)用金融工具將如今的金融構(gòu)造運行重組以取得人們所希望的結(jié)果”。

金融工程經(jīng)過一系列的創(chuàng)新手腕為人們發(fā)明了價值，在這過程中買賣雙方雖然所持觀念不同，但都取得了所希望的結(jié)果。此外，相繼也有其他學(xué)者提出了眾多在本質(zhì)上相同的定義。綜合歸結(jié)不同的表述，金融工程包括了金融產(chǎn)品的設(shè)計、定價、買賣戰(zhàn)略、金融風(fēng)險的管理等普遍的內(nèi)容，其目的是為各類金融問題提供發(fā)明性的處理計劃，經(jīng)過自創(chuàng)工程管理的理念及依托各種工程技術(shù)辦法(包括數(shù)學(xué)建模、數(shù)值計算、網(wǎng)絡(luò)拓?fù)?、仿真模仿、?shù)據(jù)庫等眾多的現(xiàn)代信息技術(shù))完成。金融工程的眾多定義突出理解決金融問題的“創(chuàng)新性”和“發(fā)明性”。大致能夠從三個層次去了解其含義：一是發(fā)明出完整新的金融產(chǎn)品，如第一份期貨合約的產(chǎn)生；二是對原有的產(chǎn)品設(shè)計理念的創(chuàng)新應(yīng)用，如在商品買賣所推出金融期貨作為新種類；三是合成或重新組合已有的金融產(chǎn)品，如債券與期權(quán)組合出可轉(zhuǎn)換債券。金融工程早期應(yīng)用于金融風(fēng)險管理范疇，比方，商品期貨的呈現(xiàn)為投資者鎖定了將來某個時間的商品價錢，躲避了價錢動搖的風(fēng)險。固然金融工程包含了一切金融產(chǎn)品發(fā)明和金融問題的處理過程等以創(chuàng)新為特征的更普遍范疇，但金融風(fēng)險管理作為金融工程的早期應(yīng)用范疇也不斷是其中心內(nèi)容。

普通而言，金融工程風(fēng)險管理能夠做到在不改動原有風(fēng)險趨向的狀況下，設(shè)計一個風(fēng)險趨向與原有業(yè)務(wù)剛好相反的頭寸來對沖風(fēng)險，完成表外業(yè)務(wù)與表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險的圓滿中和。詳細(xì)來說，與傳統(tǒng)的風(fēng)險管理辦法相比，金融工程具有以下的特性及優(yōu)勢：第一，定量化與模型化產(chǎn)生高精確性。金融工程風(fēng)險管理是經(jīng)過開發(fā)新型的金融產(chǎn)品來運行的，在產(chǎn)品的發(fā)明設(shè)計中引入了工程思想和數(shù)學(xué)建模等技術(shù)，使得開發(fā)出的新型金融產(chǎn)品定量化和模型化。應(yīng)用定量化和模型化的產(chǎn)品，使得經(jīng)濟(jì)主體在管理風(fēng)險中具有較高的精確性。以目前管理風(fēng)險的主要工具金融衍消費品為例，由于其設(shè)計是以某一原有金融產(chǎn)品為根底，所以其價錢也隨著該根底工具有規(guī)律的動搖，從而可以精確地運行風(fēng)險對沖。第二，市場化使得時效性強。金融產(chǎn)品的市場化是金融工程風(fēng)險管理產(chǎn)品化開展的必然趨向。只要市場買賣才干夠使原來在機構(gòu)內(nèi)部處理或承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險得到分散。隨著金融產(chǎn)品市場化的開展，市場活動性的進(jìn)步，可對市場價錢變化做出靈敏的反響，使金融工程風(fēng)險管理的時效性大大加強了。第三，規(guī)范化與集中性招致的本錢優(yōu)勢。經(jīng)過金融衍消費品的場內(nèi)買賣能夠?qū)L(fēng)險轉(zhuǎn)移，同時買賣的規(guī)范化和集中性使得尋覓買賣對手的信息本錢大大降低，從而產(chǎn)生了較低的買賣本錢。此外，財務(wù)杠桿方式在金融衍消費品的集中買賣的普遍采用，運用少量的保證金就能運行大額的買賣，進(jìn)一步節(jié)約了經(jīng)濟(jì)主體套期保值的資金本錢。第四，產(chǎn)品設(shè)計發(fā)明性具有更大的靈敏性。金融工程在產(chǎn)品設(shè)計上具有發(fā)明性的特性，即為了順應(yīng)風(fēng)險管理的需求，將各種原有的金融工具運行組合或分拆，創(chuàng)設(shè)出相應(yīng)的新金融產(chǎn)品。與傳統(tǒng)金融工具相比，金融工程的產(chǎn)品創(chuàng)新特征使得所提供的`新金融產(chǎn)品具有更大的靈敏性。比方期權(quán)的買方不只能躲避標(biāo)的資產(chǎn)價錢猛烈動搖帶來的風(fēng)險，而且在標(biāo)的價錢變動有利行權(quán)時取得收益。金融工程發(fā)明出來的金融產(chǎn)品，使買賣者能夠便當(dāng)?shù)仉S時依據(jù)需求拋補場內(nèi)的衍生買賣頭寸，以經(jīng)過市場買賣來對沖風(fēng)險。

金融工程防備風(fēng)險的主要途徑是風(fēng)險轉(zhuǎn)移。由于在理想中，人們對風(fēng)險的態(tài)度是不一樣的，大致可分為風(fēng)險厭惡、風(fēng)險中性微風(fēng)險偏好三種，經(jīng)過在金融市場上買賣金融衍生工具能夠?qū)L(fēng)險在不同偏好的人中匹配。普通來說，風(fēng)險厭惡微風(fēng)險中性者的目的是用肯定性替代不肯定性，放棄了潛在的盈利時機，而風(fēng)險偏好者選擇不肯定性，從而取得了潛在的盈利時機。從宏觀上來看，固然風(fēng)險轉(zhuǎn)移在總體上沒有消弭風(fēng)險，但從微觀上看，風(fēng)險轉(zhuǎn)移意味著風(fēng)險在市場買賣者之間運行了合理的配置，進(jìn)步了市場參與者的總體功效。在理論中，金融工程為風(fēng)險轉(zhuǎn)移提供了一些金融衍生工具，大致能夠分為雙向保值買賣工具和單向保值買賣工具。雙向保值買賣工具就是盡量消弭一切的風(fēng)險，包括風(fēng)險的有利局部和不利局部，如遠(yuǎn)期外集合約、貨幣互換合約及外匯期貨合約等；單向保值買賣工具是只消弭風(fēng)險的不利局部，而保存風(fēng)險的有利局部，如外匯期權(quán)合約。遠(yuǎn)期外集合約。遠(yuǎn)期外集合約又稱期匯買賣合約，是指合約雙方在成交后不立刻辦理交割，而是事前商定幣種、金額、匯率和交割時間等買賣條件，到期才運行實踐交割的外匯買賣合約。若交割日期固定，稱為定期遠(yuǎn)期外匯買賣；若交割日期不固定，即只規(guī)則交割的期限范圍，不規(guī)則詳細(xì)的交割期，則稱為擇期遠(yuǎn)期外匯買賣。例如：我國某進(jìn)出口公司在某年6月15日簽署了一份100萬美圓的出口合同，合同商定9月15日付款，當(dāng)時美圓對錢的即期匯率為1：6.95，3個月遠(yuǎn)期美圓對錢匯率為1:6.68。為了防止錢匯率上升過快的風(fēng)險，該公司能夠賣出3個月遠(yuǎn)期100萬美圓，將三個月后的美圓匯率固定在1:6.68。這里遠(yuǎn)期匯率曾經(jīng)預(yù)期了錢匯率升值，與即期匯率的差額就是公司承當(dāng)?shù)谋惧X。假如預(yù)期3個月后錢對美圓升值不會太大，則能夠采取局部保值的辦法，比方50％。另外，假如不能肯定外方貨款的詳細(xì)支付日期，公司為了躲避在一定期限內(nèi)匯率動搖的風(fēng)險，能夠與可提供相應(yīng)業(yè)務(wù)的銀行簽署擇期遠(yuǎn)期外集合約，選擇在一定期限內(nèi)交割。由于在擇期遠(yuǎn)期外集合約下，銀行承當(dāng)了更大的風(fēng)險，因此公司需求支付更高的費用。貨幣互換合約。貨幣互換合約又稱貨幣掉期，是指合約雙方將各自由獲取本錢上具有比擬優(yōu)勢的貨幣和相應(yīng)利息運行交流，以滿足各自的貨幣需求。例如：由于在各自貨幣市場上的信譽等級的差別，a企業(yè)和b企業(yè)分別能夠以相對較低的本錢取得美圓和歐元，而同時各自又分別需求運用歐元和美圓，此時，為了滿足各自的貨幣需求，雙方能夠簽署貨幣互換合約。外匯期貨合約。外匯期貨合約是指買賣雙方商定在未來某個固定的時間以商定的匯率買賣商定數(shù)量的外匯。

外匯期貨合約與遠(yuǎn)期外集合約在設(shè)計原理上相同的，不同的是前者具有規(guī)范化的合同金額和規(guī)范化的的到期日，而且在固定的買賣所買賣，沒有明白的買賣雙方，普通是經(jīng)過競價撮合買賣，最終的結(jié)算是經(jīng)過特地的清算所運行的，因而也不會有信譽風(fēng)險。由于外匯期貨合約的規(guī)范化，而實踐中的合同商定條款多樣化，有時需求應(yīng)用比擬復(fù)雜的套期保值技術(shù)才干肯定完整相匹配的頭寸和標(biāo)的貨幣。外匯期權(quán)合約。外匯期權(quán)合約是指合約雙方簽署協(xié)議，規(guī)則一方（期權(quán)買方）有權(quán)在商定的時點或時期以商定的匯率買賣商定數(shù)額某種外幣資產(chǎn)，另一方（期權(quán)賣方）有義務(wù)滿足對方相應(yīng)的買賣需求。為了取得期權(quán)，買方應(yīng)向賣方支付一定的期權(quán)費用。當(dāng)行權(quán)日或期限內(nèi)，匯率有利行權(quán)時，外匯期權(quán)合約的買方能夠選擇行權(quán)，此時不只躲避了風(fēng)險，還能夠取得收益；否則可放棄行權(quán)，損失的是有限的期權(quán)費。例如，國內(nèi)某出口企業(yè)簽署了一筆200萬美圓的出口合同，合同商定進(jìn)口商在6個月后付款，為了躲避美圓貶值帶來的風(fēng)險，該企業(yè)能夠事前買入6個月期的200萬美圓的看跌期權(quán)。反之，假如該企業(yè)在一段時間后需求一筆外匯支付進(jìn)口款，為防止外匯升值，能夠買入相應(yīng)期的看漲期權(quán)。在應(yīng)用金融工程防備風(fēng)險的理論中，還應(yīng)綜合思索如匯率走勢預(yù)期、本錢費用和合理保值頭寸等方面的要素來到達(dá)最佳的保值升值目的。此外，以上金融衍生工具主要應(yīng)用于防備價錢風(fēng)險，關(guān)于外匯動搖惹起的諸如數(shù)量風(fēng)險和信譽風(fēng)險等，金融工程師也能夠應(yīng)用金融工程的結(jié)構(gòu)與組合技術(shù)，開發(fā)、設(shè)計出相應(yīng)的金融衍生工具和手腕運行風(fēng)險管理。

參考文獻(xiàn)：

［1］劉維奇：《金融工程的開展與應(yīng)用》，《山西大學(xué)學(xué)報（哲學(xué)社會科學(xué)）》/第1期。

金融衍生品工具心得體會篇九

金融衍生工具指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品，是國際金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，主要有期貨合約、期權(quán)合約、遠(yuǎn)期合同、互換合同。

經(jīng)過30多年，國際金融市場上金融衍生工具得到空前發(fā)展。

我國金融衍生工具是隨著經(jīng)濟(jì)和金融體制的改革發(fā)展的，經(jīng)歷十多年也具有了一定規(guī)模。

(一)確認(rèn)方面.無論是資產(chǎn)與負(fù)債的確認(rèn)，還是收入與費用的確認(rèn)，傳統(tǒng)會計都認(rèn)為，這些事項必須是已實現(xiàn)的，不能是未發(fā)生的，但金融衍生工具是未來發(fā)生的交易事項，因此在資產(chǎn)與負(fù)債、收入與費用的確認(rèn)基礎(chǔ)和原則方面，二者有較大區(qū)別。

(二)計量方面.傳統(tǒng)會計的計量基礎(chǔ)是基于歷史成本原則，以已發(fā)生的交易事項價格為依據(jù)，但金融衍生工具在合約訂立時，只有雙方的權(quán)利和義務(wù)，并沒有實際交易事項發(fā)生，也就沒有歷史成本可循，以歷史成本為基礎(chǔ)顯然不適用，因此在計量方面二者也有較大區(qū)別。

(三)信息披露方面。

傳統(tǒng)會計主要以基本財務(wù)報表的形式進(jìn)行信息披露，然而由于金融衍生工具會計要素的確認(rèn)和計量與傳統(tǒng)會計相悖，使得金融衍生工具的信息一直以表外因素存在，但依據(jù)充分性原則，應(yīng)對重要信息予以披露，所以金融衍生工具信息作為重要信息，應(yīng)該在報表中有所體現(xiàn)，因此如何在報表中詳細(xì)體現(xiàn)金融衍生工具的信息對于傳統(tǒng)的會計信息披露是一個挑戰(zhàn)。

金融衍生工具計量是運用公允價值，然而公允價值本身存在一些缺陷，如公允價值的估值技術(shù)不成熟;受人為、市場因素影響大，易造成相關(guān)金融衍生工具價格的高估或低估。

但公允價值的優(yōu)越性決定了其存在的必定性，而如何在金融衍生工具交易中更有效地使用公允價值計量值得我們進(jìn)一步深思。

第一，信息披露不及時。

目前，我國一些企業(yè)對一些重大金融衍生工具信息選擇利于企業(yè)的延遲披露。

信息披露不及時會使披露的信息一定程度上失去時效性，降低信息的使用價值，增大投資風(fēng)險;為內(nèi)幕交易和操縱市場行為創(chuàng)造良機，嚴(yán)重?fù)p害市場透明度。

第二，信息披露不充分。

由于金融衍生工具是表外業(yè)務(wù)，沒有表內(nèi)業(yè)務(wù)詳細(xì)，而且目前我國不少企業(yè)對有利于企業(yè)的過量披露，對于不利于企業(yè)的披露不夠充分，還有一些企業(yè)故意對一些重要信息隱瞞不報，極大地?fù)p害了廣大投資者的利益，也損害了國家利益。

對金融衍生工具進(jìn)行會計監(jiān)管既要監(jiān)管交易的規(guī)范性、合法性，也要監(jiān)管其風(fēng)險。

第一，我國金融衍生工具發(fā)展時間較短，因此金融衍生工具的會計監(jiān)督制度、準(zhǔn)則不健全，這極大的影響了監(jiān)管效果;第二，金融衍生工具和會計監(jiān)管知識的復(fù)合型人才缺乏，由于金融衍生工具會計處理需要金融和會計兩個專業(yè)的知識，而這種復(fù)合型人才的`缺乏為金融衍生工具會計監(jiān)管增加難度;第三，內(nèi)制約度在金融衍生工具的會計監(jiān)管的作用沒發(fā)揮出來。

金融衍生工具相關(guān)部門、人員崗位和職責(zé)劃分不明確，風(fēng)險評估、風(fēng)險監(jiān)控預(yù)警等體系不完善的理由，使金融衍生工具的風(fēng)險管理效果減弱。

(一)慎用公允價值。

第一，加強公允價值估價技術(shù)的研究，利用多種模型計算以提高公允價值的準(zhǔn)確性;第二，加強會計人員在公允價值計量方面的專業(yè)知識和職業(yè)判斷力，以提高公允價值的準(zhǔn)確性;第三，加強對公允價值計量的監(jiān)督，同時也要加強會計人員職業(yè)道德培訓(xùn)，以此減少公允價值受人為因素的影響。

隨著金融衍生工具的發(fā)展，表外披露已不能滿足會計信息使用者對金融衍生工具信息的要求。

為了能更好的為會計信息使用者服務(wù)，我國應(yīng)該借鑒各國在完善金融衍生工具信息披露制度方面的成功經(jīng)驗，通過改善會計報表、增設(shè)附表等策略，完善金融衍生工具信息披露制度。

同時，有關(guān)部門也應(yīng)加強對金融衍生工具信息披露的監(jiān)管，使金融衍生工具的會計信息披露制度更加完善。

第一，在國際準(zhǔn)則基礎(chǔ)上結(jié)合我國實際完善相關(guān)制度和準(zhǔn)則，為會計監(jiān)管提供依據(jù)和策略。

第二，培養(yǎng)熟悉金融和會計的復(fù)合型人才，更好的對金融衍生工具進(jìn)行確認(rèn)、計量和會計監(jiān)督。

第三，加強內(nèi)制約度在風(fēng)險管理中的作用。

企業(yè)要重視內(nèi)制約度在金融衍生工具方面的應(yīng)用，完善相關(guān)內(nèi)控機制，對與金融衍生工具交易相關(guān)的部門及人員的崗位、職責(zé)進(jìn)行明確劃分，強化人員培訓(xùn)。

通過以上策略加強金融衍生工具的風(fēng)險管理，對金融衍生工具交易過程中表現(xiàn)出的風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測，最大化的監(jiān)管金融衍生工具的市場風(fēng)險和會計操作風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：

金融衍生品工具心得體會篇十

(一)金融衍生工具金融衍生工具可以看作是一種金融的創(chuàng)新方式，從某種角度上來說，是由于金融的發(fā)展逐漸自由化和金融管制逐步完善使得金融衍生工具產(chǎn)生。

現(xiàn)如今，電子信息技術(shù)不斷發(fā)展，由此也給了金融衍生工具一個發(fā)展的機會;而人們對風(fēng)險的規(guī)避需求也在一定程度上對金融衍生工具的進(jìn)步起到了至關(guān)重要的作用。

(二)優(yōu)勢在最近幾十年，金融貿(mào)易逐步自由化，金融衍生工具的作用越來越明顯，可以避免金融風(fēng)險、調(diào)整價格、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

我們可以通過金融衍生工具減小金融投資風(fēng)險，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展，使金融市場的金融流通更加快速順暢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，資金配置更加完善。

(三)雙面性金融衍生工具對金融市場來說是把“雙刃劍”，可以促進(jìn)金融市場的發(fā)展，但同時金融衍生工具風(fēng)險較大且含有一定的市場風(fēng)險以及經(jīng)營中的風(fēng)險包括一定的信用危機等，這些會讓金融的監(jiān)督管理方面更加困難，降低國際金融市場的安全性，使得金融市場動蕩。

因此我們需要取之精華加以利用，從大局觀上把握國際金融衍生工具的`市場發(fā)展，逐步健全完善規(guī)范這一市場.

從宏觀上來說，金融衍生工具交易可以大致分為兩類，前者是交易所交易，是指在正規(guī)的交易所進(jìn)行買賣，后者則是場外交易市場交易。

據(jù)報道，一年，全球交易所交易期貨的總價值高達(dá)258.68億美元，這比增長了百分之三十。

雖然、總價值稍有下降，并沒有前些年的上升的那么快速，但是，卻也充分說明了期貨市場的炙手可熱。

目前，國際金融衍生工具市場交易過程中，外匯期貨的增長率最高。

利率在交易過程中，是最主要的一種方式。

八十年代之前，國際上金融衍生工具出現(xiàn)的還不夠普遍，金融衍生工具的應(yīng)用才剛剛興起。

但是發(fā)展到1984年時，其交易量竟然高達(dá)200多萬億美元。

(一)減小金融投資風(fēng)險我們可以通過金融衍生工具減小金融投資風(fēng)險促進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展，使金融市場的金融流通更加快速順暢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，資金配置更加完善。

在一些國家的金融自由化政策的實施下，金融風(fēng)險逐步增大，投資者需要尋求更加安全穩(wěn)定的投資方法，于是金融衍生工具出現(xiàn)在人們的視線中，滿足了金融投資者的需要，成為一種減小風(fēng)險的有效方式被人們使用。

這時候，一些西方國家作出了一定的貨幣調(diào)整政策，而國際間收支不夠平衡，金融收益風(fēng)險加大，也促進(jìn)了一部分衍生工具為大家所熟知、運用。

(二)各種金融機構(gòu)開創(chuàng)新型金融衍生工具，由此使得金融衍生工具不斷進(jìn)步發(fā)展。

現(xiàn)如今，經(jīng)濟(jì)全球化促使每個國家間的金融貿(mào)易更加密切，國家銀行與其他的金融機構(gòu)的競爭壓力使得金融機構(gòu)不得不以降低收益提高投資者利益的方式去吸引投資者。

并且由于20世紀(jì)80年代初發(fā)展中國家債務(wù)危機問題，國際很多銀行都被波及，信用危機、信用貸款的投資風(fēng)險不斷增大。

為了銀行業(yè)的復(fù)興，增長一定的利潤，銀行開始積極地發(fā)展衍生工具的市場交易，鞏固自身地位，降低收益風(fēng)險。

這在一方面促使銀行不斷發(fā)展新型業(yè)務(wù)，另一方面也使得銀行與其他金融機構(gòu)的競爭日益加劇，因此其他金融機構(gòu)也需要加入金融衍生工具市場中來，促進(jìn)了其間的良性競爭，間接促進(jìn)了國際金融衍生市場的發(fā)展。

(一)與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展脫節(jié)最近這些年來，金融衍生工具市場得到了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，但其發(fā)展脫離了實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

我們可以將其與全球國內(nèi)生產(chǎn)總值進(jìn)行一個對比，以此來體現(xiàn)金融衍生工具市場的發(fā)展是否脫節(jié)。

從20世紀(jì)80年代中期到21世紀(jì)代初期近30年來，金融衍生工具的發(fā)展規(guī)模擴大了近30倍，但期間全球國內(nèi)生產(chǎn)總值卻沒有翻一倍。

20世紀(jì)80年代中期，金融衍生工具的發(fā)展規(guī)模僅僅只是全球生產(chǎn)總值的百分之八，到21世紀(jì)10年代初期時，金融衍生工具的發(fā)展規(guī)模已經(jīng)是全球國內(nèi)生產(chǎn)總值的6倍。

(二)區(qū)域不均衡發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家相比，無論是交易量還是增長速度都相差甚遠(yuǎn)。

英國依舊作為世界金融貿(mào)易重心，對金融衍生工具的市場進(jìn)行明確的規(guī)定，因此風(fēng)險更小且交易量增長更快。

而發(fā)展中國家起步較晚、起點較低，還需要不斷地摸索和發(fā)展。

(三)參與主體由個人轉(zhuǎn)變?yōu)闄C構(gòu)金融衍生工具市場剛發(fā)展的時候，參與主體大多為個人。

目前由于金融衍生工具市場的不斷發(fā)展和其特有優(yōu)勢帶來的利益吸引，參與主體已經(jīng)發(fā)展為機構(gòu)。

四、結(jié)語。

現(xiàn)如今，金融衍生工具市場不斷發(fā)展，以其降低投資風(fēng)險、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢得到了投資者的廣泛運用。

但是，金融衍生工具對金融市場來說是把“雙刃劍”，含有一定的市場風(fēng)險以及經(jīng)營中的風(fēng)險包括一定的信用危機等，這些會讓金融的監(jiān)督管理方面更加困難，降低國際金融市場的安全性，使得金融市場動蕩。

因此，我們需要取之精華加以利用，從大局觀上把握國際金融衍生工具的市場發(fā)展。

這對中國市場的發(fā)展來說，也是一種新的機遇和挑戰(zhàn)，我們需要把握機會，迎難而上。

參考文獻(xiàn)。

[2]翟立榮.我國金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展研究[d].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，.

[3]王剛.國際金融衍生工具市場法律監(jiān)管問題研究[d].大連海事大學(xué)，.

[4]馬曉芳.金融衍生工具交易的國際監(jiān)管法律制度比較研究[d].復(fù)旦大學(xué)，.

[5]肖麗.建行吉林省分行代客金融衍生產(chǎn)品的運用及風(fēng)險控制研究[d].吉林大學(xué)，.

金融衍生品工具心得體會篇十一

金融衍生工具是基于或衍生于金融基礎(chǔ)產(chǎn)品（如貨幣、匯率、利率、股票指數(shù)等）的金融工具。與其他金融工具不同的是，衍生工具自身并不具有價值，其價格是從可以運用衍生工具進(jìn)行買賣的貨幣、匯率、證券等的價值衍生出來的。這種衍生性給予創(chuàng)新工具以廣闊的運用空間和靈活多樣的交易形式。目前，在國際金融市場上最為普遍運用的衍生工具有金融期貨（financialfuture）、期權(quán)（option）和互換（swap）。

目前，通過各種派生技術(shù)進(jìn)行組合設(shè)計，市場中已出現(xiàn)了數(shù)量龐大、特性各異的衍生產(chǎn)品。主要有：1衍生工具與基礎(chǔ)工具的組合。如期貨衍生產(chǎn)品與基礎(chǔ)工具的結(jié)合，即有外匯期貨、股票期貨、股票指數(shù)期貨、債券期貨、商業(yè)票據(jù)期貨、定期存單期貨等形形色色的品種。2衍生工具之間的組合，構(gòu)造出“再衍生工具”。如期權(quán)除了以基礎(chǔ)工具為標(biāo)的物之外，也可和其他衍生工具進(jìn)行組合?？蓸?gòu)造出“再衍生工具”。如期權(quán)除了以基礎(chǔ)工具為標(biāo)的物之外，也可和其他衍生工具進(jìn)行組合?？蓸?gòu)造出“期貨期權(quán)”、“互換期權(quán)”一類新的衍生工具。3直接對衍生工具的個別參量和性質(zhì)進(jìn)行設(shè)計，產(chǎn)生與基本衍生工具不同的衍生工具。如期權(quán)除了“標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)”之外，通過一些附加條件，可以構(gòu)造出所謂“特種衍生工具”，例如“兩面取消期權(quán)（binarydoublebarrierknockoutoption）”、“走廊式期權(quán)（corridoroption）”等。金融衍生工具中具有無數(shù)種創(chuàng)造派生產(chǎn)品的技術(shù)，其特點主要有以下幾點。

（一）衍生工具的價值受制于基礎(chǔ)工具。

金融衍生工具或者衍生產(chǎn)品是由傳統(tǒng)金融產(chǎn)品派生出來的，由于它是衍生物，不能獨立存在，其價值在相當(dāng)程度上受制于相應(yīng)的傳統(tǒng)金融工具。這類能夠產(chǎn)生衍生物的傳統(tǒng)產(chǎn)品又稱為基礎(chǔ)工具。根據(jù)目前的發(fā)展，金融基礎(chǔ)工具主要有三大類：1外匯匯率；2債務(wù)或利率工具；3股票和股票指數(shù)等。雖然基礎(chǔ)工具種類不多，但是借助各種技術(shù)在此基礎(chǔ)上都可以設(shè)計出品種繁多、特性不一的創(chuàng)新工具來。

由于是在基礎(chǔ)工具上派生出來的產(chǎn)品，因此金融衍生工具的`價值主要受基礎(chǔ)工具價值變動的影響，股票指數(shù)的變動影響股票指數(shù)期貨的價格，認(rèn)股證跟隨股價波動，這是衍生工具最為獨到之處，也是其具有避險作用的原因所在。

（二）衍生工具具有規(guī)避風(fēng)險的職能。

金融創(chuàng)新能夠衍生出大量新型的各種金融產(chǎn)品和服務(wù)投放在金融市場上，強有力地促進(jìn)了整個金融市場的發(fā)展。傳統(tǒng)的金融工具滯后于現(xiàn)代金融工具，表現(xiàn)在其都帶有原始發(fā)行這些金融工具的企業(yè)本身的財務(wù)風(fēng)險。而且，在這些傳統(tǒng)的金融工具中，所有的財務(wù)風(fēng)險都是捆綁在一起的，處理分解難度相當(dāng)大。隨著把這些財務(wù)風(fēng)險松綁分解，進(jìn)而再通過金融市場上的交易使風(fēng)險分散化并能科學(xué)地重新組合，來達(dá)到收益和風(fēng)險的權(quán)衡。

（三）衍生工具構(gòu)造具有復(fù)雜性。

[1][2][3][4][5][6]。

金融衍生品工具心得體會篇十二

20世紀(jì)80年代以來，金融衍生工具不斷地發(fā)展，從一開始最傳統(tǒng)的基礎(chǔ)金融衍生工具演變?yōu)橐恍┬滦偷慕鹑谘苌ぞ摺?/p>

這種發(fā)展可以看作是經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會進(jìn)步的結(jié)果，同時這也是金融市場不斷發(fā)展進(jìn)步創(chuàng)新的作用。

在現(xiàn)下金融逐步自由化的情況下，金融衍生工具的作用越來越明顯，可以避免金融風(fēng)險、調(diào)整價格、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

我們可以通過金融衍生工具減小金融風(fēng)險，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使金融市場的金融流通更加快速順暢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，資金配置更加完善。

金融衍生工具對金融市場來說是把“雙刃劍”，我們需要取之精華加以利用，從大局觀上把握國際金融衍生工具的市場發(fā)展。

金融衍生品工具心得體會篇十三

摘要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善和經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，越來越多的國有企業(yè)開始利用金融資本市場提供的金融衍生工具開展投資活動，也有不少企業(yè)進(jìn)入國際金融資本市場進(jìn)行投資或投機活動，但虧多贏少。本文簡單介紹了金融衍生工具和國有企業(yè)投資失利的原因。

一、中國企業(yè)投資衍生工具失利簡介。

近年來，在資本市場上，企業(yè)特別是國有企業(yè)巨虧的消息頻頻不絕于耳，中信泰富投資杠桿式外匯買賣，由于澳元的暴跌，損失數(shù)百億港元；中國中鐵和中國鐵建的報告顯示，由于持有相關(guān)外匯結(jié)構(gòu)性存款，兩公司匯兌損失巨大，其中中國中鐵匯兌損失19.39億元，中國鐵建損失3.2億元；中國國航因航油套保的虧損已經(jīng)擴大至18.3億元，?中國國際航空的航油及燃油套期保值交易亦蝕31億元；中國遠(yuǎn)洋所持ffa（遠(yuǎn)期運費協(xié)議）亦出現(xiàn)浮虧40億元等等，種種例子不勝枚舉。

根據(jù)國資委初步統(tǒng)計，目前有28家中央企業(yè)在做各種金融衍生品業(yè)務(wù)，有盈有虧，虧損居多。

金融衍生工具，又稱“金融衍生產(chǎn)品”，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價格(或數(shù)值)變動而變動的派生金融產(chǎn)品。這里所說的基礎(chǔ)產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具。遠(yuǎn)期合同、期貨合同、貨幣互換和金融期權(quán)是四種基本類型的衍生工具。金融衍生產(chǎn)品改變了整個市場結(jié)構(gòu)，連接了傳統(tǒng)的商品市場和金融市場。

金融衍生工具旨在為交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險，具有杠桿性、復(fù)雜性、投機性等特點，這些特點決定了衍生產(chǎn)品不僅具有高收益性，也不可避免地具有高風(fēng)險性。例如，衍生產(chǎn)品的杠桿性就意味著，在衍生產(chǎn)品的交易中，只需按規(guī)定交納較低的傭金或保證金，就可從事數(shù)倍于保證金的大宗交易，達(dá)到以小搏大的目的，因此投資者只需動用少量的資本便能控制大量的資金。但另一方面，一旦實際的變動趨勢與投資者預(yù)測的不一致，就可能使投資者遭受嚴(yán)重?fù)p失，甚至是血本無歸。而由于衍生產(chǎn)品的虛擬性和定價的復(fù)雜性，使得其交易策略遠(yuǎn)復(fù)雜于現(xiàn)貨交易，其可投機的特點，又使得風(fēng)險成倍地擴大。

衍生金融工具投資是一把“雙刃劍”。一方面，如果使用得當(dāng)，可以有效地幫助企業(yè)實現(xiàn)套期保值，鎖定成本，避免市場價格的大起大落，獲得較高的收益或者對沖經(jīng)營風(fēng)險。例如利用遠(yuǎn)期、期貨等衍生產(chǎn)品，可以幫助企業(yè)避免原材料和外匯等的價格波動風(fēng)險，幫助企業(yè)鎖定成本，保持企業(yè)盈利狀況的穩(wěn)定性。另一方面，若對衍生產(chǎn)品的風(fēng)險認(rèn)識不足，缺乏深入的.了解和必要的專業(yè)知識，企業(yè)置高風(fēng)險不顧，盲目從事高收益的衍生產(chǎn)品的投機，結(jié)果可能給投資者帶來巨額損失，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

金融衍生工具是一種復(fù)雜的高風(fēng)險高收益投資工具，而對許多投資于它的國有企業(yè)來說，高收益沒有實現(xiàn)，高風(fēng)險卻體驗深刻，它儼然成為了一種心有余悸的夢魘。國有企業(yè)失利的原因主要有：

1.風(fēng)險監(jiān)管管理體系不完善，監(jiān)管技術(shù)落后。

靈活多樣和不斷創(chuàng)新的金融市場是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的保障，也是企業(yè)投資理財和規(guī)避風(fēng)險的重要工具和手段。金融衍生工具固有的高收益與高風(fēng)險并存的天然屬性，更需要企業(yè)進(jìn)行規(guī)范操作和嚴(yán)格管理，建立風(fēng)險監(jiān)管體系。如果企業(yè)能夠嚴(yán)格按照有關(guān)制度和規(guī)定進(jìn)行規(guī)范操作，嚴(yán)格控制風(fēng)險，即便出現(xiàn)市場行情判斷失誤，出現(xiàn)損失，也可以把握在企業(yè)可承受范圍之內(nèi)。而企業(yè)一旦違規(guī)或員工越權(quán)操作，監(jiān)管又沒有發(fā)揮作用，尤其是進(jìn)行大規(guī)模投機交易時，失手后的結(jié)果可能招致滅頂之災(zāi)，整個企業(yè)的倒閉。

另一方面，企業(yè)管理層風(fēng)險意識不強、風(fēng)險控制能力薄弱、存在僥幸心理也導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行金融衍生工具投資時，漠視風(fēng)險。

2.國有企業(yè)不完善的法人治理結(jié)構(gòu)是發(fā)生重大經(jīng)濟(jì)損失的制度缺陷。

所有權(quán)，經(jīng)營權(quán)的分離是現(xiàn)代企業(yè)快速發(fā)展的一個重要前提，對于國有企業(yè)而言，企業(yè)資產(chǎn)名義上屬于全體國民，歸國民所有。而在現(xiàn)實中，模糊的國民所有概念實質(zhì)上導(dǎo)致了國有企業(yè)所有者的缺位。作為國有企業(yè)的主要管理者由國家聘任，全面負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營管理。這樣，管理者存在者權(quán)利義務(wù)的不對等的情況，即其權(quán)力大，而承擔(dān)的責(zé)任相對小，國家對其的激勵政策，也是一個獎多罰少，片面強調(diào)對經(jīng)營業(yè)績的激勵。因此，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)存在著一定的問題——即道德風(fēng)險的問題。管理者傾向于利用所掌握的國有資產(chǎn)，從事一些高風(fēng)險，高報酬的投資，以期在短期內(nèi)獲得明顯的業(yè)績提升。而又由于企業(yè)監(jiān)管管理體系的不完善，使得國有企業(yè)管理者的冒險行為能夠容易地付諸實施。

3.投資動機不純，缺乏正確的風(fēng)險管理理念。

金融衍生產(chǎn)品具有規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)的功能，近年來，國際市場黃金、石油、有色金屬、糧食等價格波動劇烈，給國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來很大風(fēng)險，利用金融衍生產(chǎn)品，企業(yè)可有效規(guī)避市場風(fēng)險，鎖定成本。但一些國有企業(yè)在投資衍生工具時，更加注重是它的投機功能，片面強調(diào)對可能高收益的追求，忽視其高風(fēng)險，把其當(dāng)成了一種快速盈利手段，而不是進(jìn)行避險和套期保值。從事高風(fēng)險業(yè)務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)樹立正確風(fēng)險管理理念，增強風(fēng)險意識，而對某些從事金融衍生產(chǎn)品國有企業(yè)來說，風(fēng)險只是一種可忽視的小概率事件，事前就缺乏風(fēng)險控制管理的相關(guān)概念和準(zhǔn)備，而在投資錯誤發(fā)生，造成損失后，通常又低估錯誤可能導(dǎo)致的風(fēng)險損失，從而在風(fēng)險控制上喪失了主動權(quán)，最后小錯釀成大錯。

參考文獻(xiàn)：

[2].陳很榮，吳沖鋒.金融衍生市場上企業(yè)套期保值的動機理論研究[j]國際金融研究，2001,(08)。

金融衍生品工具心得體會篇十四

摘要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善和經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，越來越多的國有企業(yè)開始利用金融資本市場提供的金融衍生工具開展投資活動，也有不少企業(yè)進(jìn)入國際金融資本市場進(jìn)行投資或投機活動，但虧多贏少。本文簡單介紹了金融衍生工具和國有企業(yè)投資失利的原因。

一、中國企業(yè)投資衍生工具失利簡介。

近年來，在資本市場上，企業(yè)特別是國有企業(yè)巨虧的消息頻頻不絕于耳，中信泰富投資杠桿式外匯買賣，由于澳元的暴跌，損失數(shù)百億港元；中國中鐵和中國鐵建的報告顯示，由于持有相關(guān)外匯結(jié)構(gòu)性存款，兩公司匯兌損失巨大，其中中國中鐵匯兌損失19.39億元，中國鐵建損失3.2億元；中國國航因航油套保的虧損已經(jīng)擴大至18.3億元，?中國國際航空的航油及燃油套期保值交易亦蝕31億元；中國遠(yuǎn)洋所持ffa（遠(yuǎn)期運費協(xié)議）亦出現(xiàn)浮虧40億元等等，種種例子不勝枚舉。

根據(jù)國資委初步統(tǒng)計，目前有28家中央企業(yè)在做各種金融衍生品業(yè)務(wù)，有盈有虧，虧損居多。

金融衍生工具，又稱“金融衍生產(chǎn)品”，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價格(或數(shù)值)變動而變動的派生金融產(chǎn)品。這里所說的基礎(chǔ)產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具。遠(yuǎn)期合同、期貨合同、貨幣互換和金融期權(quán)是四種基本類型的衍生工具。金融衍生產(chǎn)品改變了整個市場結(jié)構(gòu)，連接了傳統(tǒng)的商品市場和金融市場。

金融衍生工具旨在為交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險，具有杠桿性、復(fù)雜性、投機性等特點，這些特點決定了衍生產(chǎn)品不僅具有高收益性，也不可避免地具有高風(fēng)險性。例如，衍生產(chǎn)品的杠桿性就意味著，在衍生產(chǎn)品的交易中，只需按規(guī)定交納較低的傭金或保證金，就可從事數(shù)倍于保證金的大宗交易，達(dá)到以小搏大的目的，因此投資者只需動用少量的資本便能控制大量的資金。但另一方面，一旦實際的變動趨勢與投資者預(yù)測的不一致，就可能使投資者遭受嚴(yán)重?fù)p失，甚至是血本無歸。而由于衍生產(chǎn)品的虛擬性和定價的復(fù)雜性，使得其交易策略遠(yuǎn)復(fù)雜于現(xiàn)貨交易，其可投機的特點，又使得風(fēng)險成倍地擴大。

衍生金融工具投資是一把“雙刃劍”。一方面，如果使用得當(dāng)，可以有效地幫助企業(yè)實現(xiàn)套期保值，鎖定成本，避免市場價格的大起大落，獲得較高的收益或者對沖經(jīng)營風(fēng)險。例如利用遠(yuǎn)期、期貨等衍生產(chǎn)品，可以幫助企業(yè)避免原材料和外匯等的價格波動風(fēng)險，幫助企業(yè)鎖定成本，保持企業(yè)盈利狀況的穩(wěn)定性。另一方面，若對衍生產(chǎn)品的風(fēng)險認(rèn)識不足，缺乏深入的.了解和必要的專業(yè)知識，企業(yè)置高風(fēng)險不顧，盲目從事高收益的衍生產(chǎn)品的投機，結(jié)果可能給投資者帶來巨額損失，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

金融衍生工具是一種復(fù)雜的高風(fēng)險高收益投資工具，而對許多投資于它的國有企業(yè)來說，高收益沒有實現(xiàn)，高風(fēng)險卻體驗深刻，它儼然成為了一種心有余悸的夢魘。國有企業(yè)失利的原因主要有：

1.風(fēng)險監(jiān)管管理體系不完善，監(jiān)管技術(shù)落后。

靈活多樣和不斷創(chuàng)新的金融市場是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的保障，也是企業(yè)投資理財和規(guī)避風(fēng)險的重要工具和手段。金融衍生工具固有的高收益與高風(fēng)險并存的天然屬性，更需要企業(yè)進(jìn)行規(guī)范操作和嚴(yán)格管理，建立風(fēng)險監(jiān)管體系。如果企業(yè)能夠嚴(yán)格按照有關(guān)制度和規(guī)定進(jìn)行規(guī)范操作，嚴(yán)格控制風(fēng)險，即便出現(xiàn)市場行情判斷失誤，出現(xiàn)損失，也可以把握在企業(yè)可承受范圍之內(nèi)。而企業(yè)一旦違規(guī)或員工越權(quán)操作，監(jiān)管又沒有發(fā)揮作用，尤其是進(jìn)行大規(guī)模投機交易時，失手后的結(jié)果可能招致滅頂之災(zāi)，整個企業(yè)的倒閉。

另一方面，企業(yè)管理層風(fēng)險意識不強、風(fēng)險控制能力薄弱、存在僥幸心理也導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行金融衍生工具投資時，漠視風(fēng)險。

2.國有企業(yè)不完善的法人治理結(jié)構(gòu)是發(fā)生重大經(jīng)濟(jì)損失的制度缺陷。

所有權(quán)，經(jīng)營權(quán)的分離是現(xiàn)代企業(yè)快速發(fā)展的一個重要前提，對于國有企業(yè)而言，企業(yè)資產(chǎn)名義上屬于全體國民，歸國民所有。而在現(xiàn)實中，模糊的國民所有概念實質(zhì)上導(dǎo)致了國有企業(yè)所有者的缺位。作為國有企業(yè)的主要管理者由國家聘任，全面負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營管理。這樣，管理者存在者權(quán)利義務(wù)的不對等的情況，即其權(quán)力大，而承擔(dān)的責(zé)任相對小，國家對其的激勵政策，也是一個獎多罰少，片面強調(diào)對經(jīng)營業(yè)績的激勵。因此，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)存在著一定的問題——即道德風(fēng)險的問題。管理者傾向于利用所掌握的國有資產(chǎn)，從事一些高風(fēng)險，高報酬的投資，以期在短期內(nèi)獲得明顯的業(yè)績提升。而又由于企業(yè)監(jiān)管管理體系的不完善，使得國有企業(yè)管理者的冒險行為能夠容易地付諸實施。

3.投資動機不純，缺乏正確的風(fēng)險管理理念。

金融衍生產(chǎn)品具有規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)的功能，近年來，國際市場黃金、石油、有色金屬、糧食等價格波動劇烈，給國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來很大風(fēng)險，利用金融衍生產(chǎn)品，企業(yè)可有效規(guī)避市場風(fēng)險，鎖定成本。但一些國有企業(yè)在投資衍生工具時，更加注重是它的投機功能，片面強調(diào)對可能高收益的追求，忽視其高風(fēng)險，把其當(dāng)成了一種快速盈利手段，而不是進(jìn)行避險和套期保值。從事高風(fēng)險業(yè)務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)樹立正確風(fēng)險管理理念，增強風(fēng)險意識，而對某些從事金融衍生產(chǎn)品國有企業(yè)來說，風(fēng)險只是一種可忽視的小概率事件，事前就缺乏風(fēng)險控制管理的相關(guān)概念和準(zhǔn)備，而在投資錯誤發(fā)生，造成損失后，通常又低估錯誤可能導(dǎo)致的風(fēng)險損失，從而在風(fēng)險控制上喪失了主動權(quán)，最后小錯釀成大錯。

參考文獻(xiàn)：

[2].陳很榮，吳沖鋒.金融衍生市場上企業(yè)套期保值的動機理論研究[j]國際金融研究，2001,(08)。

文檔為doc格式。

金融衍生品工具心得體會篇十五

導(dǎo)語：金融衍生工具是指一種根據(jù)事先約定的事項進(jìn)行支付的雙邊合約，其合約價格取決于或派生于原生金融工具的價格及其變化。下面是相關(guān)的問題解答，需要了解的小伙伴們一起來看看吧。

答：金融衍生工具的特性表現(xiàn)在：(1)可復(fù)制性?？筛鶕?jù)市場和客戶的需要定制出具有不同支付特征的產(chǎn)品，只要掌握了衍生工具的定價和復(fù)制技術(shù)，就可以較隨意地分解、組合，根據(jù)不同的市場參數(shù)設(shè)計不同的產(chǎn)品。(2)杠桿特征。由于允許保證金交易，交易主體在支付少量保證金后就簽訂衍生交易合約，利用少量資金就可以進(jìn)行名義金額超過保證金幾十倍的金融衍生交易，產(chǎn)生“以小搏大”的杠桿效應(yīng)。同時，高杠桿比例的特點放大了金融衍生工具的風(fēng)險。

答：金融衍生工具有四類交易主體：套期保值者、投機者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。(1)套期保值者，又稱風(fēng)險對沖者，他們參與金融衍生工具的目的是減少未來的不確定性，降低甚至消除風(fēng)險。(2)投機者。投機者的直接目的是謀取利潤，即賺取遠(yuǎn)期價格與未來實際價格之間的差額。(3)套利者。套利者通過同時在兩個或兩個以上市場進(jìn)行交易，獲得無風(fēng)險的套利收益。套利又分為跨市套利、跨時套利和跨品種套利，在不同地點市場上套作，或在即期、遠(yuǎn)期市場上和不同品種間套作，以獲取無風(fēng)險收益。(4)經(jīng)紀(jì)人。經(jīng)紀(jì)人主要通過自身的專業(yè)知識信息、信譽和技能，以促成交易、收取傭金為目的，擔(dān)任交易商和客戶的中介。在交易所市場的交易活動中，貨幣經(jīng)紀(jì)商也經(jīng)常受客戶委托或集合客戶的資設(shè)為首頁金，以自身名義參與交易。

答：衍生金融市場的交易組織方式為交易所交易和場外交易。(1)交易所交易，即場內(nèi)交易。金融衍生工具交易所是一種有組織的市場，它是從事金融衍生工具交易的交易者，依據(jù)法律所組成的一種會員制的'團(tuán)體組織。交易所僅提供交易的場所與設(shè)備、制定規(guī)章制度、充當(dāng)交易的中介和仲裁人，它本身不直接參與交易，不具營利性。交易所最基本的職能是為交易提供一個安全的環(huán)境。在交易所內(nèi)，經(jīng)批準(zhǔn)的會員，按一定的交易規(guī)章對易行為進(jìn)行管理，對爭端加以解決。(2)場外交易。場外交易無固定的場所，由交易者和委托人通過電話和電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行。近年設(shè)為首頁來，由于交易規(guī)則簡單，交易清算便捷，場外市場交易的發(fā)展速度大大快于交易所交易，并成為衍生工具交易的主要場所。

答：(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險。金融衍生品交易活動創(chuàng)造出轉(zhuǎn)移風(fēng)險的合理機制。套期保值是衍生金融市場的主流交易方式，交易主體通過衍生金融工具的交易實現(xiàn)對持有資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險對沖，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔(dān)風(fēng)險的投資者，同時也將潛在的利潤轉(zhuǎn)移了出去。

(2)價格發(fā)現(xiàn)。在衍生金融工具交易中，市場主體根據(jù)市場信號和對金融資產(chǎn)的價格走勢進(jìn)行預(yù)測，進(jìn)行金融衍生品的交易。大量的交易，形成了衍生金融產(chǎn)品基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品的價格。

(3)提高交易效率。在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，其流動性(由于可以賣空)也比標(biāo)的資產(chǎn)相對強得多，而交易成本和流動性正是提高市場交易效率不可缺少的重要因素。所以，許多投資者以衍生品取代直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，在金融市場開展交易活動。(4)優(yōu)設(shè)為首頁化資源配置。金融衍生工具市場擴大了金融市場的廣度和深度，從而擴大了金融服務(wù)的范圍和基礎(chǔ)金融市場的資源配置作用。一方面，衍生金融產(chǎn)品以基礎(chǔ)金融資產(chǎn)為標(biāo)的物，達(dá)到了為金融資產(chǎn)避險增值的目的;另一方面，衍生金融市場是從基礎(chǔ)金融市場中派生出來的，衍生設(shè)為首頁金融工具的價格，在很大程度上取決于對基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價格的預(yù)期，有利于基礎(chǔ)金融工具市場價格的穩(wěn)定和金融工具的流動性。

金融衍生品工具心得體會篇十六

現(xiàn)如今，金融衍生工具經(jīng)過不斷地發(fā)展，從一開始最傳統(tǒng)的基礎(chǔ)金融衍生工具演變?yōu)橐恍┬滦偷慕鹑谘苌ぞ摺?/p>

這種發(fā)展可以看作是經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會進(jìn)步的結(jié)果，同時這也是金融市場不斷發(fā)展進(jìn)步創(chuàng)新的作用。

我們可以通過金融衍生工具減小金融風(fēng)險，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使金融市場的金融流通更加快速順暢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，資金配置更加完善。

金融衍生品工具心得體會篇十七

引進(jìn)風(fēng)險管理理念，細(xì)化稅收分析監(jiān)控指標(biāo)，通過基礎(chǔ)信息采集、稅收風(fēng)險的分析識別、稅收風(fēng)險度的確定以及稅收風(fēng)險的排除、控制和化解，最大限度地減少稅收流失的風(fēng)險，盡可能地使實征稅收接近法定稅收、實際稅負(fù)接近法定稅負(fù)，逐步完善稅源管理“四位一體”聯(lián)動機制，使稅源管理取得明顯的成效，進(jìn)一步深化稅收管理安全責(zé)任區(qū)創(chuàng)建工作。

一、建立那*。

穿越小說網(wǎng)。

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免費小說網(wǎng)稅收風(fēng)險評估指標(biāo)體系。

解決稅源管理中“干什么”的問題。

根據(jù)稅收風(fēng)險管理理論和稅收征管的現(xiàn)狀，我們認(rèn)為，稅收分析、稅源監(jiān)控、納稅評估、稅務(wù)稽查“四位一體”聯(lián)動管理機制運行的過程，實際上也是稅收風(fēng)險的識別、控制和化解的過程。從稅收政策法規(guī)的要求，企業(yè)產(chǎn)、供、銷的過程，企業(yè)納稅義務(wù)履行情況，對地方經(jīng)濟(jì)及財政影響等層面入手，建立分行業(yè)稅收風(fēng)險評估指標(biāo)體系，開發(fā)風(fēng)險評估軟件，為基層管理分局和管理員提供一個面上掃描，線上分析，點上解剖的管理方法。

（一）統(tǒng)一設(shè)置稅收風(fēng)險評估的分析指標(biāo)。把稅收風(fēng)險評估指標(biāo)分成靜態(tài)和動態(tài)兩個部分的指標(biāo)。靜態(tài)指標(biāo)包括納稅人的固定資產(chǎn)投資、納稅信用等級、經(jīng)營規(guī)模、職工人數(shù)、發(fā)展趨勢、經(jīng)營管理水平等；動態(tài)指標(biāo)包括納稅人的主要原材料耗用率、輔助材料耗用率、產(chǎn)品完工率、產(chǎn)成品耗電率、產(chǎn)成品燃料率、產(chǎn)成品工資率、產(chǎn)品銷售率、產(chǎn)品銷售費用率、產(chǎn)品銷售利潤率、產(chǎn)品外銷（自營出口）率、非防偽稅控發(fā)票進(jìn)項稅率、其他業(yè)務(wù)收入率、稅收負(fù)擔(dān)率等。

（二）搭建稅收風(fēng)險評估平臺，加強對稅收風(fēng)險的分析預(yù)測。開發(fā)一套風(fēng)險評估軟件，以此作為全局?jǐn)?shù)據(jù)整合發(fā)布的統(tǒng)一平臺。該軟件應(yīng)能夠?qū)ζ髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況、財務(wù)效益狀況、稅款繳納情況等方面進(jìn)行分析評估。這些指標(biāo)應(yīng)是針對轄區(qū)各行業(yè)的經(jīng)營特點設(shè)置的，以此提升評估預(yù)警的針對性、有效性和精確性。利用這個平臺，綜合運用靜態(tài)指標(biāo)和動態(tài)指標(biāo)進(jìn)行分析，尋找和識別對稅收流失構(gòu)成風(fēng)險的各類因素。

（三）細(xì)化各層級的工作職責(zé)，明確各自的工作重點?？h局內(nèi)設(shè)的業(yè)務(wù)部門主要負(fù)責(zé)整合發(fā)布信息，定期測算并發(fā)布全局面上和線上的稅收風(fēng)險預(yù)警值，定期召開稅源管理點評會，對管理分局稅源管理進(jìn)行績效考核和責(zé)任追究，定期向全局通報稅源監(jiān)控、督導(dǎo)和考核情況；管理分局主要根據(jù)上級局發(fā)布的相關(guān)信息做好本級的稅收風(fēng)險比較分析，有計劃地組織管理員具體抓好稅源的監(jiān)控分析工作，對管理員所屬責(zé)任區(qū)的管理情況進(jìn)行績效考核和責(zé)任追究，總結(jié)征管工作中好的做法和存在的薄弱環(huán)節(jié)，及時向縣局報告稅源監(jiān)控、督導(dǎo)和考核情況；稅收管理員主要針對縣局、管理分局發(fā)布的本責(zé)任區(qū)的稅收管理的風(fēng)險點，進(jìn)行縱向和橫向的比較分析，及時排除、化解稅收風(fēng)險，對存在風(fēng)險較高的企業(yè)或行業(yè)但管理員無權(quán)處理的，應(yīng)及時向管理分局提出相應(yīng)的管理措施。

（四）層級之間的縱向聯(lián)動實行下管一級的原則。上一級國稅機關(guān)主要對下一級國稅機關(guān)整合下達(dá)工作事項和發(fā)布相關(guān)信息，針對可能存在的稅收風(fēng)險點實行稅收流失三級風(fēng)險預(yù)警提醒，下一級國稅機關(guān)和管理員對上一級國稅機關(guān)反饋稅收風(fēng)險排除、化解的情況和信息。

二、以風(fēng)險流程管理為重點。

解決稅源管理中“怎么干”的問題。

（一）基礎(chǔ)信息采集錄入?；A(chǔ)信息的采集不僅是首要環(huán)節(jié)，而且是關(guān)鍵環(huán)節(jié)，數(shù)據(jù)是否真實、可靠，直接影響到指標(biāo)的可比性、真實性。設(shè)計《稅源管理基礎(chǔ)信息采集表》，統(tǒng)一必須采集的靜態(tài)指標(biāo)和動態(tài)指標(biāo)。在每個申報征收期內(nèi)，由管理員逐戶一次性采集納稅人上個月的基礎(chǔ)信息，并按照“誰采集、誰負(fù)責(zé)”的原則，由征納雙方的`責(zé)任人共同簽字，從而保證信息來源的真實性和可靠性，同時將信息錄入到稅收風(fēng)險評估軟件。

（二）風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)計算發(fā)布。在管理員采集錄入基礎(chǔ)信息后，定期運用稅收風(fēng)險評估軟件計算并發(fā)布全局稅收風(fēng)險管理的“面”上預(yù)警指標(biāo)和“線”上預(yù)警指標(biāo)，作為管理分局和稅收管理員對稅收流失風(fēng)險識別的警戒值?？h局、管理分局、管理員通過該軟件查詢?nèi)植煌袠I(yè)、不同管理分局、不同責(zé)任區(qū)、不同納稅人、不同所屬期的各項指標(biāo)，從而達(dá)到稅源管理良性互動的效果。

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重生之官道數(shù)字說了算。

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免費小說網(wǎng)按月或按季運用各項監(jiān)控指標(biāo)進(jìn)行分析比較，縣局預(yù)先分行業(yè)測算的理論平均值為正常值,指標(biāo)偏差度在5%以下的為一級,偏差度在5%以上、10%以下的為二級，偏差度在10%以上的為三級。其中一級為常規(guī)級別，二、三級為警戒級別。常規(guī)級別是正常狀態(tài)的納稅人應(yīng)當(dāng)所處的風(fēng)險級別，也是國稅機關(guān)期望納稅人所處的風(fēng)險級別；警戒級別是非正常狀態(tài)納稅人所處的風(fēng)險級別，是要求國稅機關(guān)重點關(guān)注、著力控制和化解的風(fēng)險級別。

（五）稅收流失風(fēng)險的解決。為充分調(diào)動每個稅收管理員的工作積極性，給他們留下發(fā)揮。

主觀能動性的空間，應(yīng)采取“自下而上”的工作方式來解決稅收流失風(fēng)險。根據(jù)評定的風(fēng)險級別，按照現(xiàn)行稅收法律、法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，有針對性地采取相關(guān)的管理措施：一是常規(guī)管理，對于風(fēng)險度低的納稅人，根據(jù)納稅人報送的納稅申報資料和管理員日常采集的信息及時進(jìn)行綜合分析，對存在的稅收風(fēng)險傾向性問題進(jìn)行必要的稅法宣傳、納稅輔導(dǎo)、提示提醒；二是調(diào)查了解，對于風(fēng)險度較高的納稅人，稅收管理員以面談或深入企業(yè)調(diào)查的方式給納稅人一個解釋的機會，讓納稅人就風(fēng)險分析中發(fā)現(xiàn)的疑點問題做出合理的說明解釋；三是納稅評估，對風(fēng)險度特高或者對存在的風(fēng)險問題解釋不清的納稅人，稅收管理員應(yīng)提請管理分局運用專業(yè)納稅評估的程序和方法，對風(fēng)險分析發(fā)現(xiàn)的疑點問題進(jìn)行實地核實，核對納稅人的賬簿、憑證和報表，督促納稅人主動解決自身存在的稅收風(fēng)險；四是稅務(wù)稽查，對在風(fēng)險分析、稅源監(jiān)控、納稅評估中發(fā)現(xiàn)的長期稅負(fù)異常、久虧不倒、惡意走逃等有明顯偷騙稅嫌疑的納稅人，管理員應(yīng)向管理分局匯報，按照規(guī)定程序移交稽查局專案查處?；榫謶?yīng)按照規(guī)定的程序，對相關(guān)納稅人生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)核算等情況進(jìn)行稽查，并將稽查結(jié)果及時向相關(guān)管理分局反饋；五是完善稽查建議制度，稽查局應(yīng)高度重視對查辦案件的分析工作，對案件的成因、特點、作案手法以及發(fā)展態(tài)勢進(jìn)行深入的分析研究，發(fā)現(xiàn)稅收制度和征管中存在的問題，定期向相關(guān)部門提供稽查建議書，把分析研究的成果及時反饋到稅收分析、稅源監(jiān)控和納稅評估環(huán)節(jié)。

三、以督導(dǎo)考核為關(guān)健。

解決稅源管理中“干得怎么樣”的問題。

管理分局和稅收管理員稅收風(fēng)險管理工作到底干得怎么樣？這就要求縣局跟蹤檢查工作要到位，要在全局實行“自上而下”分析、監(jiān)控、考核和督導(dǎo)的工作制度?？h局運用稅收風(fēng)險評估軟件進(jìn)行層級分析，在不同管理分局之間、不同責(zé)任區(qū)之間、不同納稅人之間進(jìn)行橫向比較,在不同所屬期之間進(jìn)行縱向比較。通過同行業(yè)同一指標(biāo)分析比較，各管理分局及其管理員的管理績效一目了然。縣局可以通過監(jiān)控指標(biāo)柱狀圖或曲線圖了解各管理分局、各責(zé)任區(qū)對某一行業(yè)的管理情況；各管理分局及其管理員也可以通過監(jiān)控指標(biāo)柱狀圖或曲線圖了解本管理分局、本責(zé)任區(qū)對某一行業(yè)或某一納稅人的管理情況及在全局的位置。通過在同一個信息平臺上比較分析，全局從局長到管理員都能清楚看到各管理分局和每一位管理員工作干得怎么樣?？h局對偏離正常指標(biāo)程度最大和排名靠后的管理分局進(jìn)行監(jiān)控、督導(dǎo)和考核，對相關(guān)管理分局及其稅收管理員進(jìn)行問責(zé)，對存在風(fēng)險度較大而又解釋不清的納稅人，由縣局稅收風(fēng)險管理督導(dǎo)組進(jìn)行重新核查、落實，確保最終把問題解決。同時，按月對各管理分局、各稅收管理員稅源風(fēng)險管理質(zhì)量的高低進(jìn)行排名，在內(nèi)部辦公網(wǎng)上通報表揚或批評，從而使各管理分局及其稅收管理員稅源管理工作實績完全透明化、公開化，管理質(zhì)量的高低由眾人去評說。

四、以過錯追究為保障。

解決稅源管理“干不好怎么辦”的問題。

合理確定風(fēng)險管理系數(shù)，將執(zhí)法風(fēng)險責(zé)任與獎金掛鉤，實施績效考核。對管理質(zhì)量排名靠后的管理員按名次和工作量的大小嚴(yán)格扣發(fā)獎金，以示懲戒；對管理質(zhì)量好的管理員及時兌現(xiàn)獎金，以資鼓勵。稅收風(fēng)險管理工作考核分縣局和管理分局兩級進(jìn)行。管理分局考核未發(fā)現(xiàn)的問題被縣局復(fù)核發(fā)現(xiàn)的，對相關(guān)稅收管理員加倍扣發(fā)勞動競賽獎，分局長同時承擔(dān)連帶責(zé)任。全年管理質(zhì)量在全局排名靠后的管理分局不能參評先進(jìn)單位，全年管理質(zhì)量在管理分局排名靠后的稅收管理員不能參評先進(jìn)個人，而且在公務(wù)員年度考核時不得定為優(yōu)秀等次。對有執(zhí)法過錯的管理員及其所屬的管理分局，還要按照稅收執(zhí)法過錯責(zé)任追究制度的規(guī)定，追究管理員和分局長的執(zhí)法責(zé)任，從根本上解決“干與不干一個樣，干好與干壞一個樣”的問題。通過這些獎懲措施，提高責(zé)任區(qū)管理員的風(fēng)險管理水平，逐步構(gòu)建起稅收風(fēng)險管理的長效機制，推進(jìn)稅收風(fēng)險聯(lián)動管理。

五、努力化解稅收流失的風(fēng)險。

深化稅收管理安全責(zé)任區(qū)建設(shè)。

引進(jìn)風(fēng)險管理理念，優(yōu)化“四位一體”的稅源管理聯(lián)動機制，每個部門、每個層級都是風(fēng)險信息的篩選者、提供者，也是稅收風(fēng)險的分析、應(yīng)對者，形成以風(fēng)險為引擎，縱橫結(jié)合、聯(lián)動協(xié)調(diào)的稅源管理機制，使信息能夠在各個層級、各個部門間充分共享和快捷順暢流動，盡快實現(xiàn)由粗放式管理向精細(xì)化管理的轉(zhuǎn)變。使稅收管理員的管理責(zé)任心大大增強，變“要我干”為“我要干”。同時，在稅收風(fēng)險管理過程中，納稅人的各類違法違規(guī)問題能夠得以及時發(fā)現(xiàn)、及時糾正，使納稅人依法納稅的意識逐漸增強，達(dá)到引導(dǎo)遵從、強制遵從的效果。進(jìn)一步深化稅收管理安全責(zé)任區(qū)的建設(shè)，使《稅收管理員制度》得到有效落實。

大爭之世。

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金融衍生品工具心得體會篇十八

導(dǎo)語：金融衍生工具是指一種根據(jù)事先約定的事項進(jìn)行支付的雙邊合約，其合約價格取決于或派生于原生金融工具的價格及其變化。我們一起來看看金融衍生工具的分類的考試內(nèi)容吧。

根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)，金融衍生工具可分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。

(1)獨立衍生工具。這是指本身即為獨立存在的金融合約，例如期權(quán)合約、期貨合約或者互換交易合約等。

(2)嵌入式衍生工具(embedded derivatives)。這是指嵌入到非衍生合同(簡稱“主合同”)中的衍生金融工具，該衍生工具使主合同的部分或全部現(xiàn)金流量將按照特定利率、金融工具價格、匯率、價格或利率指數(shù)、信用等級或信用指數(shù)，或類似變量的變動而發(fā)生調(diào)整，例如目前公司債券條款中包含的贖回條款、返售條款、轉(zhuǎn)股條款、重設(shè)條款等。

金融衍生工具按交易場所可以分為兩類。

(1)交易所交易的衍生工具。這是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約等。

(2)場外交易市場(簡稱“otc”)交易的衍生工具。這是指通過各種通信方式，不通過集中的.交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具，例如金融機構(gòu)之間、金融機構(gòu)與大規(guī)模交易者之間進(jìn)行的各類互換交易和信用衍生品交易。

金融衍生工具從基礎(chǔ)工具分類角度，可以劃分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

(1)股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具。這是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。

(2)貨幣衍生工具。這是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。

(3)利率衍生工具。這是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。

(4)信用衍生工具。這是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險，是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。

(5)其他衍生工具。除以上四類金融衍生工具之外，還有相當(dāng)數(shù)量金融衍生工具是在非金融變量的基礎(chǔ)上開發(fā)的，例如用于管理氣溫變化風(fēng)險的天氣期貨、管理政治風(fēng)險的政治期貨、管理巨災(zāi)風(fēng)險的巨災(zāi)衍生產(chǎn)品等。

金融衍生工具從其自身交易的方法和特點可以分為金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。

(1)金融遠(yuǎn)期合約。金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格(稱為遠(yuǎn)期價格)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。金融遠(yuǎn)期合約規(guī)定了將來交割的資產(chǎn)、交割的日期、交割的價格和數(shù)量，合約條款根據(jù)雙方需求協(xié)商確定。金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。

(2)金融期貨。金融期貨是指交易雙方在集中的交易場所以公開競價方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的期貨交易。主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。

(3)金融期權(quán)。這是指合約買方向賣方支付一定費用(稱為“期權(quán)費”或“期權(quán)價格”)，在約定日期內(nèi)(或約定日期)享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約，包括現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。除交易所的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)、權(quán)證之外，還存在大量場外交易的期權(quán)，這些新型期權(quán)通常被稱為奇異型期權(quán)。

(4)金融互換。這是指兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換等類別。

(5)結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。前述四種常見的金融衍生工具通常也被稱作“建構(gòu)模塊工具”，它們是最簡單和最基礎(chǔ)的金融衍生工具，而利用其結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開發(fā)設(shè)計出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生產(chǎn)品，后者通常被稱為“結(jié)構(gòu)化金融衍生工具”，或簡稱為“結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品”。