最新《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》(優(yōu)秀10篇)

總結(jié)可以幫助我們更好地了解自己的長(zhǎng)處和短處，進(jìn)一步提高自己的個(gè)人素質(zhì)。怎樣處理失敗和挫折，重拾信心？以下是小編為大家收集的總結(jié)范文，僅供參考，希望能給大家提供一些啟示。

《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》篇一

關(guān)于《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》已經(jīng)2016年5月26日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)2016年第7次主席辦公會(huì)議審議通過(guò)，現(xiàn)予公布，自2017年7月1日起施行。下面是小編為大家提供相關(guān)細(xì)則，歡迎大家閱讀瀏覽。

第一條 為了規(guī)范證券期貨投資者適當(dāng)性管理，維護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》《證券投資基金法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》《期貨交易管理?xiàng)l例》及其他相關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條 向投資者銷(xiāo)售公開(kāi)或者非公開(kāi)發(fā)行的證券、公開(kāi)或者非公開(kāi)募集的證券投資基金和股權(quán)投資基金(包括創(chuàng)業(yè)投資基金,以下簡(jiǎn)稱(chēng)基金)、公開(kāi)或者非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的期貨及其他衍生產(chǎn)品，或者為投資者提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)的，適用本辦法。

第三條 向投資者銷(xiāo)售證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務(wù)的機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu))應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、本辦法及其他有關(guān)規(guī)定，在銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的過(guò)程中，勤勉盡責(zé)，審慎履職，全面了解投資者情況，深入調(diào)查分析產(chǎn)品或者服務(wù)信息，科學(xué)有效評(píng)估，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，基于投資者的不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等因素，提出明確的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)銷(xiāo)售或者提供給適合的投資者，并對(duì)違法違規(guī)行為承擔(dān)法律責(zé)任。

第四條 投資者應(yīng)當(dāng)在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況，聽(tīng)取經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)不表明其對(duì)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。

第五條 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì))及其派出機(jī)構(gòu)依照法律、行政法規(guī)、本辦法及其他相關(guān)規(guī)定，對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理。

證券期貨交易場(chǎng)所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)及中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下統(tǒng)稱(chēng)行業(yè)協(xié)會(huì))等自律組織對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進(jìn)行自律管理。

第六條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)了解投資者的下列信息：

(二)收入來(lái)源和數(shù)額、資產(chǎn)、債務(wù)等財(cái)務(wù)狀況;

(三)投資相關(guān)的學(xué)習(xí)、工作經(jīng)歷及投資經(jīng)驗(yàn);

(四)投資期限、品種、期望收益等投資目標(biāo);

(五)風(fēng)險(xiǎn)偏好及可承受的損失;

(六)誠(chéng)信記錄;

(七)實(shí)際控制投資者的自然人和交易的實(shí)際受益人;

(八)法律法規(guī)、自律規(guī)則規(guī)定的投資者準(zhǔn)入要求相關(guān)信息;

(九)其他必要信息。

第七條 投資者分為普通投資者與專(zhuān)業(yè)投資者。

普通投資者在信息告知、風(fēng)險(xiǎn)警示、適當(dāng)性匹配等方面享有特別保護(hù)。

第八條 符合下列條件之一的是專(zhuān)業(yè)投資者：

(一)經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等;經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。

(二)上述機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金。

(三)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(qfii)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(rqfii)。

(四)同時(shí)符合下列條件的法人或者其他組織：

1.最近1年末凈資產(chǎn)不低于2000萬(wàn)元;

2.最近1年末金融資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元;

3.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷。

(五)同時(shí)符合下列條件的自然人：

2.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷，或者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷，或者屬于本條第(一)項(xiàng)規(guī)定的專(zhuān)業(yè)投資者的高級(jí)管理人員、獲得職業(yè)資格認(rèn)證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師。

前款所稱(chēng)金融資產(chǎn)，是指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨及其他衍生產(chǎn)品等。

第九條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以根據(jù)專(zhuān)業(yè)投資者的`業(yè)務(wù)資格、投資實(shí)力、投資經(jīng)歷等因素，對(duì)專(zhuān)業(yè)投資者進(jìn)行細(xì)化分類(lèi)和管理。

第十條 專(zhuān)業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照有效維護(hù)投資者合法權(quán)益的要求，綜合考慮收入來(lái)源、資產(chǎn)狀況、債務(wù)、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、誠(chéng)信狀況等因素，確定普通投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對(duì)其進(jìn)行細(xì)化分類(lèi)和管理。

第十一條 普通投資者和專(zhuān)業(yè)投資者在一定條件下可以互相轉(zhuǎn)化。

符合本辦法第八條第(四)、(五)項(xiàng)規(guī)定的專(zhuān)業(yè)投資者，可以書(shū)面告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)選擇成為普通投資者，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)其履行相應(yīng)的適當(dāng)性義務(wù)。

符合下列條件之一的普通投資者可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)化成為專(zhuān)業(yè)投資者，但經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有權(quán)自主決定是否同意其轉(zhuǎn)化：

(二)金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近3年個(gè)人年均收入不低于30萬(wàn)元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷或者1年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷的自然人投資者。

第十二條 普通投資者申請(qǐng)成為專(zhuān)業(yè)投資者應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式向經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)并確認(rèn)自主承擔(dān)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和后果，提供相關(guān)證明材料。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)追加了解信息、投資知識(shí)測(cè)試或者模擬交易等方式對(duì)投資者進(jìn)行謹(jǐn)慎評(píng)估，確認(rèn)其符合前條要求，說(shuō)明對(duì)不同類(lèi)別投資者履行適當(dāng)性義務(wù)的差別，警示可能承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)，告知申請(qǐng)的審查結(jié)果及其理由。

第十三條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)告知投資者，其根據(jù)本辦法第六條規(guī)定所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響分類(lèi)的，應(yīng)及時(shí)告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立投資者評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)并及時(shí)更新，充分使用已了解信息和已有評(píng)估結(jié)果，避免重復(fù)采集，提高評(píng)估效率。

第十四條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)、自律組織在針對(duì)特定市場(chǎng)、產(chǎn)品或者服務(wù)制定規(guī)則時(shí)，可以考慮風(fēng)險(xiǎn)性、復(fù)雜性以及投資者的認(rèn)知難度等因素，從資產(chǎn)規(guī)模、收入水平、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、投資認(rèn)購(gòu)最低金額等方面，規(guī)定投資者準(zhǔn)入要求。投資者準(zhǔn)入要求包含資產(chǎn)指標(biāo)的，應(yīng)當(dāng)規(guī)定投資者在購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或者接受服務(wù)前一定時(shí)期內(nèi)符合該指標(biāo)。

現(xiàn)有市場(chǎng)、產(chǎn)品或者服務(wù)規(guī)定投資者準(zhǔn)入要求的，應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定。

第十五條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解所銷(xiāo)售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)的信息，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)特征和程度，對(duì)銷(xiāo)售的產(chǎn)品或者提供的服務(wù)劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

第十六條 劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)應(yīng)當(dāng)綜合考慮以下因素：

(一)流動(dòng)性;

(二)到期時(shí)限;

(三)杠桿情況;

(四)結(jié)構(gòu)復(fù)雜性;

(五)投資單位產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)的最低金額;

(六)投資方向和投資范圍;

(七)募集方式;

(八)發(fā)行人等相關(guān)主體的信用狀況;

(九)同類(lèi)產(chǎn)品或者服務(wù)過(guò)往業(yè)績(jī);

(十)其他因素。

涉及投資組合的產(chǎn)品或者服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照產(chǎn)品或者服務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行評(píng)估。

第十七條 產(chǎn)品或者服務(wù)存在下列因素的，應(yīng)當(dāng)審慎評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：

(四)產(chǎn)品或者服務(wù)的募集方式，涉及面廣、影響力大的公募產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù);

(六)自律組織認(rèn)定的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者服務(wù);

(七)其他有可能構(gòu)成投資風(fēng)險(xiǎn)的因素。

第十八條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，對(duì)其適合銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的投資者類(lèi)型作出判斷，根據(jù)投資者的不同分類(lèi)，對(duì)其適合購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品或者接受的服務(wù)作出判斷。

第十九條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)告知投資者不適合購(gòu)買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)后，投資者主動(dòng)要求購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類(lèi)別的投資者后，應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于其承受能力進(jìn)行特別的書(shū)面風(fēng)險(xiǎn)警示，投資者仍堅(jiān)持購(gòu)買(mǎi)的，可以向其銷(xiāo)售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。

第二十條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷(xiāo)售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行特別的注意義務(wù)，包括制定專(zhuān)門(mén)的工作程序，追加了解相關(guān)信息，告知特別的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，給予普通投資者更多的考慮時(shí)間，或者增加回訪頻次等。

第二十一條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者和產(chǎn)品或者服務(wù)的信息變化情況，主動(dòng)調(diào)整投資者分類(lèi)、產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)以及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)，并告知投資者上述情況。

第二十二條 禁止經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行下列銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的活動(dòng)：

(一)向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù);

(三)向普通投資者主動(dòng)推介風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù);

(四)向普通投資者主動(dòng)推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù);

(六)其他違背適當(dāng)性要求，損害投資者合法權(quán)益的行為。

第二十三條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前，應(yīng)當(dāng)告知下列信息：

(一)可能直接導(dǎo)致本金虧損的事項(xiàng);

(二)可能直接導(dǎo)致超過(guò)原始本金損失的事項(xiàng);

(四)因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財(cái)產(chǎn)狀況變化，影響客戶(hù)判斷的重要事由;

(五)限制銷(xiāo)售對(duì)象權(quán)利行使期限或者可解除合同期限等全部限制內(nèi)容;

(六)本辦法第二十九條規(guī)定的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。

第二十四條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)投資者進(jìn)行告知、警示，內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,語(yǔ)言應(yīng)當(dāng)通俗易懂;告知、警示應(yīng)當(dāng)采用書(shū)面形式送達(dá)投資者，并由其確認(rèn)已充分理解和接受。

第二十五條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)向普通投資者進(jìn)行本辦法第十二條、第二十條、第二十一條和第二十三條規(guī)定的告知、警示，應(yīng)當(dāng)全過(guò)程錄音或者錄像;通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場(chǎng)方式進(jìn)行的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善配套留痕安排，由普通投資者通過(guò)符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進(jìn)行確認(rèn)。

第二十六條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)委托其他機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售本機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)審慎選擇受托方，確認(rèn)受托方具備代銷(xiāo)相關(guān)產(chǎn)品或者提供服務(wù)的資格和落實(shí)相應(yīng)適當(dāng)性義務(wù)要求的能力，應(yīng)當(dāng)制定并告知代銷(xiāo)方所委托產(chǎn)品或者提供服務(wù)的適當(dāng)性管理標(biāo)準(zhǔn)和要求，代銷(xiāo)方應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行，但法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)其他規(guī)章另有規(guī)定的除外。

第二十七條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)在合同中約定要求委托方提供的信息，包括本辦法第十六條、第十七條規(guī)定的產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)考慮因素等，自行對(duì)該信息進(jìn)行調(diào)查核實(shí)，并履行投資者評(píng)估、適當(dāng)性匹配等適當(dāng)性義務(wù)。委托方不提供規(guī)定的信息、提供信息不完整的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)拒絕代銷(xiāo)產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

第二十八條 對(duì)在委托銷(xiāo)售中違反適當(dāng)性義務(wù)的行為，委托銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)和受托銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，并在委托銷(xiāo)售合同中予以明確。

第二十九條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定適當(dāng)性?xún)?nèi)部管理制度，明確投資者分類(lèi)、產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)、適當(dāng)性匹配的具體依據(jù)、方法、流程等，嚴(yán)格按照內(nèi)部管理制度進(jìn)行分類(lèi)、分級(jí)，定期匯總分類(lèi)、分級(jí)結(jié)果，并對(duì)每名投資者提出匹配意見(jiàn)。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定并嚴(yán)格落實(shí)與適當(dāng)性?xún)?nèi)部管理有關(guān)的限制不匹配銷(xiāo)售行為、客戶(hù)回訪檢查、評(píng)估與銷(xiāo)售隔離等風(fēng)控制度，以及培訓(xùn)考核、執(zhí)業(yè)規(guī)范、監(jiān)督問(wèn)責(zé)等制度機(jī)制，不得采取鼓勵(lì)不適當(dāng)銷(xiāo)售的考核激勵(lì)措施，確保從業(yè)人員切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)。

第三十條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每半年開(kāi)展一次適當(dāng)性自查，形成自查報(bào)告。發(fā)現(xiàn)違反本辦法規(guī)定的問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)及時(shí)處理并主動(dòng)報(bào)告住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。

第三十一條 鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將投資者分類(lèi)政策、產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)政策、自查報(bào)告在公司網(wǎng)站或者指定網(wǎng)站進(jìn)行披露。

第三十二條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定妥善保存其履行適當(dāng)性義務(wù)的相關(guān)信息資料，防止泄露或者被不當(dāng)利用，接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)和自律組織的檢查。對(duì)匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報(bào)告等的保存期限不得少于20年。

第三十三條 投資者購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或者接受服務(wù)，按規(guī)定需要提供信息的，所提供的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。投資者根據(jù)本辦法第六條規(guī)定所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響其分類(lèi)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

投資者不按照規(guī)定提供相關(guān)信息，提供信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)告知其后果，并拒絕向其銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

第三十四條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善處理適當(dāng)性相關(guān)的糾紛，與投資者協(xié)商解決爭(zhēng)議，采取必要措施支持和配合投資者提出的調(diào)解。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)存在過(guò)錯(cuò)并造成投資者損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與普通投資者發(fā)生糾紛的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)資料，證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)。

第三十五條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)在監(jiān)管中應(yīng)當(dāng)審核或者關(guān)注產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排，對(duì)適當(dāng)性制度落實(shí)情況進(jìn)行檢查，督促經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實(shí)適當(dāng)性義務(wù)，強(qiáng)化適當(dāng)性管理。

第三十六條 證券期貨交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)制定完善本市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性管理自律規(guī)則。

行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)制定完善會(huì)員落實(shí)適當(dāng)性管理要求的自律規(guī)則，制定并定期更新本行業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)名錄以及本辦法第十九條、第二十二條規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低的投資者類(lèi)別，供經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參考。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)評(píng)估相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不得低于名錄規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

證券期貨交易場(chǎng)所、行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)督促、引導(dǎo)會(huì)員履行適當(dāng)性義務(wù)，對(duì)備案產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排。

第三十七條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)違反本辦法規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話(huà)、出具警示函、責(zé)令參加培訓(xùn)等監(jiān)督管理措施。

第三十八條 證券公司、期貨公司違反本辦法規(guī)定，存在較大風(fēng)險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)隱患的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以按照《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第七十條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十五條的規(guī)定，采取監(jiān)督管理措施。

第三十九條 違反本辦法第六條、第十八條、第十九條、第二十條、第二十一條、第二十二條第(三)項(xiàng)至第(六)項(xiàng)、第二十三條、第二十四條、第三十三條規(guī)定的，按照《證券投資基金法》第一百三十七條、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十四條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十七條予以處理。

第四十條 違反本辦法第二十二條第(一)項(xiàng)至第(二)項(xiàng)、第二十六條、第二十七條規(guī)定的，按照《證券投資基金法》第一百三十五條、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十三條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十六條予以處理。

第四十一條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有下列情形之一的，給予警告，并處以3萬(wàn)元以下罰款;對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，給予警告，并處以3萬(wàn)元以下罰款：

(一)違反本辦法第十條，未按規(guī)定對(duì)普通投資者進(jìn)行細(xì)化分類(lèi)和管理的;

(二)違反本辦法第十一條、第十二條，未按規(guī)定進(jìn)行投資者類(lèi)別轉(zhuǎn)化的;

(三)違反本辦法第十三條，未建立或者更新投資者評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)的;

(五)違反本辦法第十六條、第十七條，未按規(guī)定劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的;

(六)違反本辦法第二十五條，未按規(guī)定錄音錄像或者采取配套留痕安排的;

(八)違反本辦法第三十條，未按規(guī)定開(kāi)展適當(dāng)性自查的;

(九)違反本辦法第三十二條，未按規(guī)定妥善保存相關(guān)信息資料的;

(十)違反本辦法第六條、第十八條至第二十四條、第二十六條、第二十七條、第三十三條規(guī)定，未構(gòu)成《證券投資基金法》第一百三十五條、第一百三十七條，《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十三條、第八十四條，《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十六條、第六十七條規(guī)定情形的。

第四十二條 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員違反相關(guān)法律法規(guī)和本辦法規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以依法采取市場(chǎng)禁入的措施。

第四十三條 本辦法自2017年7月1日起施行。

《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》篇二

今日證監(jiān)會(huì)例行發(fā)布會(huì)上發(fā)言人鄧舸表示，日前，證監(jiān)會(huì)就《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn)。投資者適當(dāng)性制度是資本市場(chǎng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)制度，制定統(tǒng)一的適當(dāng)性管理規(guī)定，是落實(shí)國(guó)務(wù)院有關(guān)文件部署和“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”工作要求，明確、強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性管理義務(wù)，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要舉措。

證券期貨市場(chǎng)是一個(gè)有風(fēng)險(xiǎn)的專(zhuān)業(yè)化市場(chǎng)，股票、債券、期貨、期權(quán)等各種產(chǎn)品的功能、特點(diǎn)、復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)收益特征千差萬(wàn)別，而廣大投資者在專(zhuān)業(yè)水平、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)收益偏好等方面都存在很大差異，對(duì)金融產(chǎn)品的需求也不盡相同，資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展需要投資者的專(zhuān)業(yè)化程度和風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品相匹配。因此，在資本市場(chǎng)發(fā)展實(shí)踐中有必要注重對(duì)投資者進(jìn)行分類(lèi)管理，“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷(xiāo)售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”，防止不當(dāng)銷(xiāo)售產(chǎn)品或提供服務(wù)。境外成熟市場(chǎng)均高度重視適當(dāng)性管理，建立了全面有效的制度機(jī)制，取得了良好效果。我國(guó)資本市場(chǎng)以中小投資者為主，更需要采取針對(duì)性措施來(lái)保護(hù)投資者特別是中小投資者的權(quán)益，引導(dǎo)市場(chǎng)健康、有序發(fā)展，建立投資者適當(dāng)性制度尤顯重要。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與投資者同為資本市場(chǎng)的參與者，但兩者的定位和角色迥然不同。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)獲取收益，具有天然的開(kāi)發(fā)更多客戶(hù)、銷(xiāo)售更多產(chǎn)品的沖動(dòng)，投資者則處于信息不對(duì)稱(chēng)的相對(duì)弱勢(shì)地位，在金融產(chǎn)品日益豐富、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜、交叉銷(xiāo)售日益頻繁的當(dāng)今資本市場(chǎng)，兩者的這種差別往往更加明顯。投資者適當(dāng)性制度正是平衡雙方利益訴求、約束經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)短期利益沖動(dòng)、增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)提升投資者自我保護(hù)意識(shí)和能力的一劑良方。

以來(lái)，我會(huì)陸續(xù)在創(chuàng)業(yè)板、金融期貨、融資融券、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、私募投資基金等市場(chǎng)、產(chǎn)品或業(yè)務(wù)中建立了投資者適當(dāng)性制度，起到了積極的效果。但這些制度比較零散，相互獨(dú)立，未覆蓋部分高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，而且提出的要求側(cè)重設(shè)置準(zhǔn)入的門(mén)檻，對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的義務(wù)規(guī)定不夠系統(tǒng)和明確。去年股市異常波動(dòng)中就暴露出分級(jí)基金等部分產(chǎn)品的適當(dāng)性安排不完善、一些機(jī)構(gòu)對(duì)適當(dāng)性制度執(zhí)行流于形式等問(wèn)題，造成部分實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的投資者參與了較高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，遭受了損失。適當(dāng)性管理構(gòu)筑的是投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)的第一道防線(xiàn)，從一定意義上講，沒(méi)有健全并有效落實(shí)的適當(dāng)性制度，就不會(huì)有成熟的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和投資者，也不會(huì)有穩(wěn)定健康的資本市場(chǎng)。

在總結(jié)各市場(chǎng)、產(chǎn)品、服務(wù)的`適當(dāng)性要求基礎(chǔ)上，《辦法》明確了投資者分類(lèi)、產(chǎn)品分級(jí)、適當(dāng)性匹配等各環(huán)節(jié)的標(biāo)準(zhǔn)或底線(xiàn)，具體產(chǎn)品或服務(wù)的適當(dāng)性規(guī)定應(yīng)以此為依據(jù)?！掇k法》的核心就是要求經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)投資者進(jìn)行科學(xué)分類(lèi)，把“了解客戶(hù)”、“了解產(chǎn)品”、“客戶(hù)與產(chǎn)品匹配”、“風(fēng)險(xiǎn)揭示”作為基本的經(jīng)營(yíng)原則，不了解客戶(hù)就賣(mài)產(chǎn)品，不把風(fēng)險(xiǎn)講清楚就賣(mài)產(chǎn)品，既背離基本道義，也違反了法律義務(wù)，將從自律、監(jiān)管等各個(gè)層面給予相應(yīng)的處罰。

為此，《辦法》構(gòu)建了一系列看得見(jiàn)、抓得著的制度安排，將這些要求落到實(shí)處。一是構(gòu)建了依據(jù)多維度指標(biāo)對(duì)投資者分類(lèi)的體系，統(tǒng)一投資者分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)和管理要求。明確普通和專(zhuān)業(yè)投資者基本分類(lèi)，一定條件下兩類(lèi)投資者可以相互轉(zhuǎn)化，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從有效維護(hù)投資者合法權(quán)益出發(fā)可以對(duì)投資者進(jìn)行細(xì)化分類(lèi)。同時(shí)規(guī)范了特定市場(chǎng)、產(chǎn)品、服務(wù)的投資者準(zhǔn)入要求。二是明確了產(chǎn)品分級(jí)的底線(xiàn)要求和職責(zé)分工，建立層層把關(guān)、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品分級(jí)機(jī)制。規(guī)定經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分的主體，明確分級(jí)的考慮因素，建立了監(jiān)管部門(mén)明確底線(xiàn)要求、行業(yè)協(xié)會(huì)制定產(chǎn)品名錄指引、經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)制定具體分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品分級(jí)體系。三是規(guī)定了經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在適當(dāng)性管理全過(guò)程的義務(wù)，全面從嚴(yán)規(guī)范相關(guān)行為。細(xì)化從了解投資者、評(píng)估產(chǎn)品、適當(dāng)性匹配、風(fēng)險(xiǎn)警示到持續(xù)符合要求等各個(gè)環(huán)節(jié)的具體內(nèi)容和方式，要求完善內(nèi)部管理制度，禁止采取鼓勵(lì)從業(yè)人員不適當(dāng)銷(xiāo)售的考核激勵(lì)措施，突出適當(dāng)性義務(wù)規(guī)定的可操作性，避免成為原則性的“口號(hào)立法”。四是突出對(duì)于普通投資者的特別保護(hù)，向投資者提供有針對(duì)性的產(chǎn)品及差別化服務(wù)。規(guī)定普通投資者在信息告知、風(fēng)險(xiǎn)警示、適當(dāng)性匹配等方面享有特別保護(hù);經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與普通投資者發(fā)生糾紛，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不能證明其履行相應(yīng)義務(wù)的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。五是強(qiáng)化了監(jiān)管職責(zé)與法律責(zé)任。本著有義務(wù)必有追責(zé)的原則，制定了與義務(wù)規(guī)定一一對(duì)應(yīng)的監(jiān)管措施與行政處罰，避免《辦法》成為無(wú)約束力的“豆腐立法”和“沒(méi)有牙齒的立法”，確保適當(dāng)性義務(wù)落到實(shí)處。

證監(jiān)會(huì)將根據(jù)此次公開(kāi)征求意見(jiàn)情況，認(rèn)真研究各方反饋意見(jiàn)，進(jìn)一步完善《辦法》后盡快發(fā)布實(shí)施。

《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》篇三

第一條為了規(guī)范證券期貨投資者適當(dāng)性管理，維護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》《證券投資基金法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》《期貨交易管理?xiàng)l例》及其他相關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條向投資者銷(xiāo)售公開(kāi)或者非公開(kāi)發(fā)行的證券、公開(kāi)或者非公開(kāi)募集的證券投資基金和股權(quán)投資基金(包括創(chuàng)業(yè)投資基金,以下簡(jiǎn)稱(chēng)基金)、公開(kāi)或者非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的期貨及其他衍生產(chǎn)品，或者為投資者提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)的，適用本辦法。

第三條向投資者銷(xiāo)售證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務(wù)的機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu))應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、本辦法及其他有關(guān)規(guī)定，在銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的過(guò)程中，勤勉盡責(zé)，審慎履職，全面了解投資者情況，深入調(diào)查分析產(chǎn)品或者服務(wù)信息，科學(xué)有效評(píng)估，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，基于投資者的不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等因素，提出明確的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)銷(xiāo)售或者提供給適合的投資者，并對(duì)違法違規(guī)行為承擔(dān)法律責(zé)任。

立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)不表明其對(duì)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。

第五條中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì))及其派出機(jī)構(gòu)依照法律、行政法規(guī)、本辦法及其他相關(guān)規(guī)定，對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理。

證券期貨交易場(chǎng)所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)及中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下統(tǒng)稱(chēng)行業(yè)協(xié)會(huì))等自律組織對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進(jìn)行自律管理。

第六條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)了解投資者的下列信息：

(二)收入來(lái)源和數(shù)額、資產(chǎn)、債務(wù)等財(cái)務(wù)狀況;。

(三)投資相關(guān)的學(xué)習(xí)、工作經(jīng)歷及投資經(jīng)驗(yàn);。

(四)投資期限、品種、期望收益等投資目標(biāo);。

(五)風(fēng)險(xiǎn)偏好及可承受的損失;。

(六)誠(chéng)信記錄;。

(七)實(shí)際控制投資者的自然人和交易的實(shí)際受益人;。

(八)法律法規(guī)、自律規(guī)則規(guī)定的投資者準(zhǔn)入要求相關(guān)信息;。

(九)其他必要信息。

第七條投資者分為普通投資者與專(zhuān)業(yè)投資者。

普通投資者在信息告知、風(fēng)險(xiǎn)警示、適當(dāng)性匹配等方面享有特別保護(hù)。

第八條符合下列條件之一的是專(zhuān)業(yè)投資者：

(一)經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等;經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。

(二)上述機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金。

(三)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(qfii)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(rqfii)。

(四)同時(shí)符合下列條件的法人或者其他組織：

1.最近1年末凈資產(chǎn)不低于萬(wàn)元;。

2.最近1年末金融資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元;。

3.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷。

(五)同時(shí)符合下列條件的自然人：

1.金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元，或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元;。

2.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷，或者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷，或者屬于本條第(一)項(xiàng)規(guī)定的專(zhuān)業(yè)投資者的高級(jí)管理人員、獲得職業(yè)資格認(rèn)證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師。

前款所稱(chēng)金融資產(chǎn)，是指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨及其他衍生產(chǎn)品等。

第九條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以根據(jù)專(zhuān)業(yè)投資者的業(yè)務(wù)資格、投資實(shí)力、投資經(jīng)歷等因素，對(duì)專(zhuān)業(yè)投資者進(jìn)行細(xì)化分類(lèi)和管理。

第十條專(zhuān)業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照有效維護(hù)投資者合法權(quán)益的要求，綜合考慮收入來(lái)源、資產(chǎn)狀況、債務(wù)、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、誠(chéng)信狀況等因素，確定普通投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對(duì)其進(jìn)行細(xì)化分類(lèi)和管理。

第十一條普通投資者和專(zhuān)業(yè)投資者在一定條件下可以互相轉(zhuǎn)化。

對(duì)其履行相應(yīng)的適當(dāng)性義務(wù)。

符合下列條件之一的普通投資者可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)化成為專(zhuān)業(yè)投資者，但經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有權(quán)自主決定是否同意其轉(zhuǎn)化：

(二)金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近3年個(gè)人年均收入不低于30萬(wàn)元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷或者1年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷的自然人投資者。

第十二條普通投資者申請(qǐng)成為專(zhuān)業(yè)投資者應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式向經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)并確認(rèn)自主承擔(dān)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和后果，提供相關(guān)證明材料。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)追加了解信息、投資知識(shí)測(cè)試或者模擬交易等方式對(duì)投資者進(jìn)行謹(jǐn)慎評(píng)估，確認(rèn)其符合前條要求，說(shuō)明對(duì)不同類(lèi)別投資者履行適當(dāng)性義務(wù)的差別，警示可能承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)，告知申請(qǐng)的審查結(jié)果及其理由。

第十三條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)告知投資者，其根據(jù)本辦法第六條規(guī)定所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響分類(lèi)的，應(yīng)及時(shí)告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立投資者評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)并及時(shí)更新，充分使用已了解信息和已有評(píng)估結(jié)果，避免重復(fù)采集，提高評(píng)估效率。

第十四條中國(guó)證監(jiān)會(huì)、自律組織在針對(duì)特定市場(chǎng)、產(chǎn)品或者服務(wù)制定規(guī)則時(shí)，可以考慮風(fēng)險(xiǎn)性、復(fù)雜性以及投資者的認(rèn)知難度等因素，從資產(chǎn)規(guī)模、收入水平、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、投資認(rèn)購(gòu)最低金額等方面，規(guī)定投資者準(zhǔn)入要求。投資者準(zhǔn)入要求包含資產(chǎn)指標(biāo)的，應(yīng)當(dāng)規(guī)定投資者在購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或者接受服務(wù)前一定時(shí)期內(nèi)符合該指標(biāo)。

現(xiàn)有市場(chǎng)、產(chǎn)品或者服務(wù)規(guī)定投資者準(zhǔn)入要求的，應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定。

第十五條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解所銷(xiāo)售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)的信息，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)特征和程度，對(duì)銷(xiāo)售的產(chǎn)品或者提供的服務(wù)劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

第十六條劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)應(yīng)當(dāng)綜合考慮以下因素：

(一)流動(dòng)性;。

(二)到期時(shí)限;。

(三)杠桿情況;。

(四)結(jié)構(gòu)復(fù)雜性;。

(五)投資單位產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)的最低金額;。

(六)投資方向和投資范圍;。

(七)募集方式;。

(八)發(fā)行人等相關(guān)主體的信用狀況;。

(九)同類(lèi)產(chǎn)品或者服務(wù)過(guò)往業(yè)績(jī);。

(十)其他因素。

涉及投資組合的產(chǎn)品或者服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照產(chǎn)品或者服務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行評(píng)估。

第十七條產(chǎn)品或者服務(wù)存在下列因素的，應(yīng)當(dāng)審慎評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：

(四)產(chǎn)品或者服務(wù)的募集方式，涉及面廣、影響力大的公募產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù);。

(六)自律組織認(rèn)定的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者服務(wù);。

(七)其他有可能構(gòu)成投資風(fēng)險(xiǎn)的因素。

第十八條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，對(duì)其適合銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的投資者類(lèi)型作出判斷，根據(jù)投資者的不同分類(lèi)，對(duì)其適合購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品或者接受的服務(wù)作出判斷。

第十九條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)告知投資者不適合購(gòu)買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)后，投資者主動(dòng)要求購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類(lèi)別的投資者后，應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于其承受能力進(jìn)行特別的書(shū)面風(fēng)險(xiǎn)警示，投資者仍堅(jiān)持購(gòu)買(mǎi)的，可以向其銷(xiāo)售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。

第二十條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷(xiāo)售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行特別的注意義務(wù)，包括制定專(zhuān)門(mén)的工作程序，追加了解相關(guān)信息，告知特別的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，給予普通投資者更多的考慮時(shí)間，或者增加回訪頻次等。

第二十一條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者和產(chǎn)品或者服務(wù)的信息變化情況，主動(dòng)調(diào)整投資者分類(lèi)、產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)以及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)，并告知投資者上述情況。

第二十二條禁止經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行下列銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的活動(dòng)：

(一)向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù);。

(三)向普通投資者主動(dòng)推介風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù);。

(四)向普通投資者主動(dòng)推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù);。

(六)其他違背適當(dāng)性要求，損害投資者合法權(quán)益的行為。

第二十三條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前，應(yīng)當(dāng)告知下列信息：

(一)可能直接導(dǎo)致本金虧損的事項(xiàng);。

(二)可能直接導(dǎo)致超過(guò)原始本金損失的事項(xiàng);。

(三)因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財(cái)產(chǎn)狀況變化，可能導(dǎo)致本金或者原始本金虧損的事項(xiàng);。

4.基金業(yè)協(xié)會(huì)落實(shí)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作新規(guī)。

5.關(guān)于《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的解讀。

6.銀行理財(cái)新規(guī)逐條解讀。

9.20最新p2p監(jiān)管細(xì)則。

10.民用航空統(tǒng)計(jì)管理規(guī)定。

《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》篇四

證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍稱(chēng)，《辦法》共43條，主要規(guī)定五項(xiàng)制度安排：一是形成了依據(jù)多維度指標(biāo)對(duì)投資者進(jìn)行分類(lèi)的體系，統(tǒng)一投資者分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)和管理要求;二是明確了產(chǎn)品分級(jí)的底線(xiàn)要求和職責(zé)分工，建立層層把關(guān)、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品分級(jí)機(jī)制;三是規(guī)定了經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在適當(dāng)性管理各個(gè)環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)，全面從嚴(yán)規(guī)范相關(guān)行為;四是突出對(duì)普通投資者的特別保護(hù)，向投資者提供有針對(duì)性的產(chǎn)品及差別化服務(wù);五是強(qiáng)化了監(jiān)管職責(zé)和法律責(zé)任，確保適當(dāng)性義務(wù)落到實(shí)處。

昨天證監(jiān)會(huì)還發(fā)布了《關(guān)于實(shí)施證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法的規(guī)定》，督促經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在《辦法》發(fā)布后至實(shí)施前的6個(gè)月過(guò)渡期內(nèi)，從管理制度、技術(shù)設(shè)備、人員配備等各個(gè)層面做好準(zhǔn)備。在《辦法》實(shí)施后，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照《辦法》要求，對(duì)新開(kāi)立賬戶(hù)或接受服務(wù)的客戶(hù)以及購(gòu)買(mǎi)新產(chǎn)品或接受新服務(wù)的老客戶(hù)進(jìn)行分類(lèi)、評(píng)估、匹配及動(dòng)態(tài)管理，建立投資者評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)，嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性管理制度。證監(jiān)會(huì)將通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)檢查、隨機(jī)抽查等方式，督促經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行適當(dāng)性規(guī)定。

此外，張曉軍16日表示，深港通運(yùn)行總體正常，實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。據(jù)他介紹，深港通運(yùn)行兩周來(lái)呈現(xiàn)多個(gè)特點(diǎn)，一是深港通北熱南冷，二是深港通跨境資金呈現(xiàn)凈流入姿態(tài);三是深股通額度的使用率略高于港股通;四是港股通交易相對(duì)分散。

深港通北熱南冷。

對(duì)于北熱南冷的現(xiàn)象，張曉軍表示，這也說(shuō)明境外投資者對(duì)于深股通的投資標(biāo)的有一定的配置需求，符合預(yù)期，因深股通資金流向受多重影響，沒(méi)必要過(guò)早下結(jié)論。

證監(jiān)會(huì)昨天還對(duì)1宗案件作出行政處罰。據(jù)了解，深圳清水源陳述是清水源擔(dān)任管理人或投資顧問(wèn)的6只產(chǎn)品的交易決策人之一。陳述知悉上述6只產(chǎn)品買(mǎi)入世榮兆業(yè)，卻控制“吳某卿”證券賬戶(hù)賣(mài)出世榮兆業(yè)1897826股，其中與上述6只產(chǎn)品互為對(duì)手方交易的世榮兆業(yè)合計(jì)1078436股，涉及交易金額15628223.78元，這一行為違反相關(guān)規(guī)定，深圳證監(jiān)局決定對(duì)陳述給予警告，并處以3萬(wàn)元罰款。

批準(zhǔn)了鄭商所和大商所分別開(kāi)展白糖和豆粕期權(quán)交易。

附：

第一條為了規(guī)范證券期貨投資者適當(dāng)性管理，維護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》《證券投資基金法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》《期貨交易管理?xiàng)l例》及其他相關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條向投資者銷(xiāo)售公開(kāi)或者非公開(kāi)發(fā)行的證券、公開(kāi)或者非公開(kāi)募集的證券投資基金和股權(quán)投資基金(包括創(chuàng)業(yè)投資基金,以下簡(jiǎn)稱(chēng)基金)、公開(kāi)或者非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的期貨及其他衍生產(chǎn)品，或者為投資者提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)的，適用本辦法。

第三條向投資者銷(xiāo)售證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務(wù)的機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu))應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、本辦法及其他有關(guān)規(guī)定，在銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的過(guò)程中，勤勉盡責(zé)，審慎履職，全面了解投資者情況，深入調(diào)查分析產(chǎn)品或者服務(wù)信息，科學(xué)有效評(píng)估，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，基于投資者的不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等因素，提出明確的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)銷(xiāo)售或者提供給適合的投資者，并對(duì)違法違規(guī)行為承擔(dān)法律責(zé)任。

第四條投資者應(yīng)當(dāng)在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況，聽(tīng)取經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)不表明其對(duì)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。

第五條中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì))及其派出機(jī)構(gòu)依照法律、行政法規(guī)、本辦法及其他相關(guān)規(guī)定，對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理。

證券期貨交易場(chǎng)所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)及中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下統(tǒng)稱(chēng)行業(yè)協(xié)會(huì))等自律組織對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進(jìn)行自律管理。

第六條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)了解投資者的下列信息：

(二)收入來(lái)源和數(shù)額、資產(chǎn)、債務(wù)等財(cái)務(wù)狀況;。

(三)投資相關(guān)的學(xué)習(xí)、工作經(jīng)歷及投資經(jīng)驗(yàn);。

(四)投資期限、品種、期望收益等投資目標(biāo);。

(五)風(fēng)險(xiǎn)偏好及可承受的損失;。

(六)誠(chéng)信記錄;。

(七)實(shí)際控制投資者的自然人和交易的實(shí)際受益人;。

(八)法律法規(guī)、自律規(guī)則規(guī)定的投資者準(zhǔn)入要求相關(guān)信息;。

(九)其他必要信息。

第七條投資者分為普通投資者與專(zhuān)業(yè)投資者。

普通投資者在信息告知、風(fēng)險(xiǎn)警示、適當(dāng)性匹配等方面享有特別保護(hù)。

第八條符合下列條件之一的是專(zhuān)業(yè)投資者：

(一)經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等;經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。

(二)上述機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金。

(三)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(qfii)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(rqfii)。

(四)同時(shí)符合下列條件的法人或者其他組織：

1.最近1年末凈資產(chǎn)不低于萬(wàn)元;。

2.最近1年末金融資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元;。

3.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷。

(五)同時(shí)符合下列條件的自然人：

1.金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元，或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元;。

2.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷，或者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷，或者屬于本條第(一)項(xiàng)規(guī)定的專(zhuān)業(yè)投資者的高級(jí)管理人員、獲得職業(yè)資格認(rèn)證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師。

前款所稱(chēng)金融資產(chǎn)，是指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨及其他衍生產(chǎn)品等。

第九條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以根據(jù)專(zhuān)業(yè)投資者的業(yè)務(wù)資格、投資實(shí)力、投資經(jīng)歷等因素，對(duì)專(zhuān)業(yè)投資者進(jìn)行細(xì)化分類(lèi)和管理。

第十條專(zhuān)業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照有效維護(hù)投資者合法權(quán)益的要求，綜合考慮收入來(lái)源、資產(chǎn)狀況、債務(wù)、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、誠(chéng)信狀況等因素，確定普通投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對(duì)其進(jìn)行細(xì)化分類(lèi)和管理。

第十一條普通投資者和專(zhuān)業(yè)投資者在一定條件下可以互相轉(zhuǎn)化。

符合本辦法第八條第(四)、(五)項(xiàng)規(guī)定的專(zhuān)業(yè)投資者，可以書(shū)面告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)選擇成為普通投資者，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)其履行相應(yīng)的適當(dāng)性義務(wù)。

符合下列條件之一的普通投資者可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)化成為專(zhuān)業(yè)投資者，但經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有權(quán)自主決定是否同意其轉(zhuǎn)化：

(二)金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近3年個(gè)人年均收入不低于30萬(wàn)元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷或者1年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷的自然人投資者。

第十二條普通投資者申請(qǐng)成為專(zhuān)業(yè)投資者應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式向經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)并確認(rèn)自主承擔(dān)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和后果，提供相關(guān)證明材料。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)追加了解信息、投資知識(shí)測(cè)試或者模擬交易等方式對(duì)投資者進(jìn)行謹(jǐn)慎評(píng)估，確認(rèn)其符合前條要求，說(shuō)明對(duì)不同類(lèi)別投資者履行適當(dāng)性義務(wù)的差別，警示可能承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)，告知申請(qǐng)的審查結(jié)果及其理由。

第十三條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)告知投資者，其根據(jù)本辦法第六條規(guī)定所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響分類(lèi)的，應(yīng)及時(shí)告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立投資者評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)并及時(shí)更新，充分使用已了解信息和已有評(píng)估結(jié)果，避免重復(fù)采集，提高評(píng)估效率。

第十四條中國(guó)證監(jiān)會(huì)、自律組織在針對(duì)特定市場(chǎng)、產(chǎn)品或者服務(wù)制定規(guī)則時(shí)，可以考慮風(fēng)險(xiǎn)性、復(fù)雜性以及投資者的認(rèn)知難度等因素，從資產(chǎn)規(guī)模、收入水平、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、投資認(rèn)購(gòu)最低金額等方面，規(guī)定投資者準(zhǔn)入要求。投資者準(zhǔn)入要求包含資產(chǎn)指標(biāo)的，應(yīng)當(dāng)規(guī)定投資者在購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或者接受服務(wù)前一定時(shí)期內(nèi)符合該指標(biāo)。

現(xiàn)有市場(chǎng)、產(chǎn)品或者服務(wù)規(guī)定投資者準(zhǔn)入要求的，應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定。

第十五條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解所銷(xiāo)售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)的信息，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)特征和程度，對(duì)銷(xiāo)售的產(chǎn)品或者提供的服務(wù)劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

第十六條劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)應(yīng)當(dāng)綜合考慮以下因素：

(一)流動(dòng)性;。

(二)到期時(shí)限;。

(三)杠桿情況;。

(四)結(jié)構(gòu)復(fù)雜性;。

(五)投資單位產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)的最低金額;。

(六)投資方向和投資范圍;。

(七)募集方式;。

(八)發(fā)行人等相關(guān)主體的信用狀況;。

(九)同類(lèi)產(chǎn)品或者服務(wù)過(guò)往業(yè)績(jī);。

(十)其他因素。

涉及投資組合的產(chǎn)品或者服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照產(chǎn)品或者服務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行評(píng)估。

第十七條產(chǎn)品或者服務(wù)存在下列因素的，應(yīng)當(dāng)審慎評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：

(四)產(chǎn)品或者服務(wù)的募集方式，涉及面廣、影響力大的公募產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù);。

(六)自律組織認(rèn)定的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者服務(wù);。

(七)其他有可能構(gòu)成投資風(fēng)險(xiǎn)的因素。

第十八條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，對(duì)其適合銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的投資者類(lèi)型作出判斷，根據(jù)投資者的不同分類(lèi)，對(duì)其適合購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品或者接受的服務(wù)作出判斷。

第十九條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)告知投資者不適合購(gòu)買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)后，投資者主動(dòng)要求購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類(lèi)別的投資者后，應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于其承受能力進(jìn)行特別的書(shū)面風(fēng)險(xiǎn)警示，投資者仍堅(jiān)持購(gòu)買(mǎi)的，可以向其銷(xiāo)售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。

第二十條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷(xiāo)售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行特別的注意義務(wù)，包括制定專(zhuān)門(mén)的工作程序，追加了解相關(guān)信息，告知特別的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，給予普通投資者更多的考慮時(shí)間，或者增加回訪頻次等。

第二十一條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者和產(chǎn)品或者服務(wù)的信息變化情況，主動(dòng)調(diào)整投資者分類(lèi)、產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)以及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)，并告知投資者上述情況。

第二十二條禁止經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行下列銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的活動(dòng)：

(一)向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù);。

(三)向普通投資者主動(dòng)推介風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù);。

(四)向普通投資者主動(dòng)推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù);。

(六)其他違背適當(dāng)性要求，損害投資者合法權(quán)益的行為。

第二十三條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前，應(yīng)當(dāng)告知下列信息：

(一)可能直接導(dǎo)致本金虧損的事項(xiàng);。

(二)可能直接導(dǎo)致超過(guò)原始本金損失的事項(xiàng);。

(三)因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財(cái)產(chǎn)狀況變化，可能導(dǎo)致本金或者原始本金虧損的事項(xiàng);。

(四)因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財(cái)產(chǎn)狀況變化，影響客戶(hù)判斷的重要事由;。

(五)限制銷(xiāo)售對(duì)象權(quán)利行使期限或者可解除合同期限等全部限制內(nèi)容;。

(六)本辦法第二十九條規(guī)定的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。

第二十四條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)投資者進(jìn)行告知、警示，內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,語(yǔ)言應(yīng)當(dāng)通俗易懂;告知、警示應(yīng)當(dāng)采用書(shū)面形式送達(dá)投資者，并由其確認(rèn)已充分理解和接受。

第二十五條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)向普通投資者進(jìn)行本辦法第十二條、第二十條、第二十一條和第二十三條規(guī)定的告知、警示，應(yīng)當(dāng)全過(guò)程錄音或者錄像;通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場(chǎng)方式進(jìn)行的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善配套留痕安排，由普通投資者通過(guò)符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進(jìn)行確認(rèn)。

第二十六條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)委托其他機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售本機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)審慎選擇受托方，確認(rèn)受托方具備代銷(xiāo)相關(guān)產(chǎn)品或者提供服務(wù)的資格和落實(shí)相應(yīng)適當(dāng)性義務(wù)要求的能力，應(yīng)當(dāng)制定并告知代銷(xiāo)方所委托產(chǎn)品或者提供服務(wù)的適當(dāng)性管理標(biāo)準(zhǔn)和要求，代銷(xiāo)方應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行，但法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)其他規(guī)章另有規(guī)定的除外。

第二十七條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)在合同中約定要求委托方提供的信息，包括本辦法第十六條、第十七條規(guī)定的產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)考慮因素等，自行對(duì)該信息進(jìn)行調(diào)查核實(shí)，并履行投資者評(píng)估、適當(dāng)性匹配等適當(dāng)性義務(wù)。委托方不提供規(guī)定的信息、提供信息不完整的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)拒絕代銷(xiāo)產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

第二十八條對(duì)在委托銷(xiāo)售中違反適當(dāng)性義務(wù)的行為，委托銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)和受托銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，并在委托銷(xiāo)售合同中予以明確。

第二十九條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定適當(dāng)性?xún)?nèi)部管理制度，明確投資者分類(lèi)、產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)、適當(dāng)性匹配的具體依據(jù)、方法、流程等，嚴(yán)格按照內(nèi)部管理制度進(jìn)行分類(lèi)、分級(jí)，定期匯總分類(lèi)、分級(jí)結(jié)果，并對(duì)每名投資者提出匹配意見(jiàn)。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定并嚴(yán)格落實(shí)與適當(dāng)性?xún)?nèi)部管理有關(guān)的限制不匹配銷(xiāo)售行為、客戶(hù)回訪檢查、評(píng)估與銷(xiāo)售隔離等風(fēng)控制度，以及培訓(xùn)考核、執(zhí)業(yè)規(guī)范、監(jiān)督問(wèn)責(zé)等制度機(jī)制，不得采取鼓勵(lì)不適當(dāng)銷(xiāo)售的考核激勵(lì)措施，確保從業(yè)人員切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)。

第三十條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每半年開(kāi)展一次適當(dāng)性自查，形成自查報(bào)告。發(fā)現(xiàn)違反本辦法規(guī)定的問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)及時(shí)處理并主動(dòng)報(bào)告住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。

第三十一條鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將投資者分類(lèi)政策、產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)政策、自查報(bào)告在公司網(wǎng)站或者指定網(wǎng)站進(jìn)行披露。

第三十二條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定妥善保存其履行適當(dāng)性義務(wù)的相關(guān)信息資料，防止泄露或者被不當(dāng)利用，接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)和自律組織的檢查。對(duì)匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報(bào)告等的保存期限不得少于20年。

第三十三條投資者購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或者接受服務(wù)，按規(guī)定需要提供信息的，所提供的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。投資者根據(jù)本辦法第六條規(guī)定所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響其分類(lèi)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

投資者不按照規(guī)定提供相關(guān)信息，提供信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)告知其后果，并拒絕向其銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

第三十四條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善處理適當(dāng)性相關(guān)的糾紛，與投資者協(xié)商解決爭(zhēng)議，采取必要措施支持和配合投資者提出的調(diào)解。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)存在過(guò)錯(cuò)并造成投資者損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與普通投資者發(fā)生糾紛的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)資料，證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)。

第三十五條中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)在監(jiān)管中應(yīng)當(dāng)審核或者關(guān)注產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排，對(duì)適當(dāng)性制度落實(shí)情況進(jìn)行檢查，督促經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實(shí)適當(dāng)性義務(wù)，強(qiáng)化適當(dāng)性管理。

第三十六條證券期貨交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)制定完善本市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性管理自律規(guī)則。

行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)制定完善會(huì)員落實(shí)適當(dāng)性管理要求的自律規(guī)則，制定并定期更新本行業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)名錄以及本辦法第十九條、第二十二條規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低的投資者類(lèi)別，供經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參考。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)評(píng)估相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不得低于名錄規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

證券期貨交易場(chǎng)所、行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)督促、引導(dǎo)會(huì)員履行適當(dāng)性義務(wù)，對(duì)備案產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排。

第三十七條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)違反本辦法規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話(huà)、出具警示函、責(zé)令參加培訓(xùn)等監(jiān)督管理措施。

第三十八條證券公司、期貨公司違反本辦法規(guī)定，存在較大風(fēng)險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)隱患的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以按照《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第七十條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十五條的規(guī)定，采取監(jiān)督管理措施。

第三十九條違反本辦法第六條、第十八條、第十九條、第二十條、第二十一條、第二十二條第(三)項(xiàng)至第(六)項(xiàng)、第二十三條、第二十四條、第三十三條規(guī)定的，按照《證券投資基金法》第一百三十七條、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十四條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十七條予以處理。

第四十條違反本辦法第二十二條第(一)項(xiàng)至第(二)項(xiàng)、第二十六條、第二十七條規(guī)定的，按照《證券投資基金法》第一百三十五條、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十三條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十六條予以處理。

第四十一條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有下列情形之一的，給予警告，并處以3萬(wàn)元以下罰款;對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，給予警告，并處以3萬(wàn)元以下罰款：

(一)違反本辦法第十條，未按規(guī)定對(duì)普通投資者進(jìn)行細(xì)化分類(lèi)和管理的;。

(二)違反本辦法第十一條、第十二條，未按規(guī)定進(jìn)行投資者類(lèi)別轉(zhuǎn)化的;。

(三)違反本辦法第十三條，未建立或者更新投資者評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)的;。

(五)違反本辦法第十六條、第十七條，未按規(guī)定劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的;。

(六)違反本辦法第二十五條，未按規(guī)定錄音錄像或者采取配套留痕安排的;。

《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》篇五

近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)，自7月1日起施行，同時(shí)發(fā)布《關(guān)于實(shí)施〈證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法〉的規(guī)定》，自發(fā)布之日起施行。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，投資者適當(dāng)性制度構(gòu)筑的是投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)的第一道防線(xiàn)。從一定意義上講，沒(méi)有健全并有效落實(shí)的適當(dāng)性制度，就不會(huì)有成熟的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和投資者，也不會(huì)有穩(wěn)定健康的資本市場(chǎng)。境外成熟市場(chǎng)均高度重視適當(dāng)性管理，建立了全面有效的制度機(jī)制，取得了良好效果。我國(guó)資本市場(chǎng)以中小投資者為主，更需要采取針對(duì)性措施來(lái)保護(hù)投資者特別是中小投資者的權(quán)益，《辦法》的出臺(tái)將有助于引導(dǎo)市場(chǎng)健康、有序發(fā)展。

契合市場(chǎng)實(shí)際且具明確指導(dǎo)意義。

年底，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(jiàn)》，第一條就提出“健全投資者適當(dāng)性制度”，要求“證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估并劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。推薦與投資者風(fēng)險(xiǎn)承受和識(shí)別能力相適應(yīng)的產(chǎn)品或者服務(wù)”。

近年來(lái)，資本市場(chǎng)監(jiān)管層基本上建立了分領(lǐng)域的產(chǎn)品分級(jí)和匹配機(jī)制。“以證券領(lǐng)域?yàn)槔?，在《證券投資基金法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》等法律、行政法規(guī)的統(tǒng)領(lǐng)下，中國(guó)證監(jiān)會(huì)陸續(xù)頒行或修訂《創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行規(guī)定》、《關(guān)于建立金融期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定》、《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定(試行)》、《關(guān)于加強(qiáng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理的規(guī)定》、《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》、《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》、《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》等，分領(lǐng)域地建立了產(chǎn)品分級(jí)和匹配機(jī)制?！北本┐髮W(xué)法學(xué)院教授郭靂表示。

伴隨《辦法》的正式出臺(tái)，上述規(guī)則在部門(mén)規(guī)章層面得到了進(jìn)一步的統(tǒng)合、明確和提升，是一套適用于證券期貨市場(chǎng)的、更具體系化且具有明確指導(dǎo)意義的部門(mén)規(guī)章，是對(duì)已有法律法規(guī)的重要補(bǔ)充。

齊魯資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，此次出臺(tái)的《辦法》作為適當(dāng)性管理的“母法”，統(tǒng)一了各市場(chǎng)、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)的適當(dāng)性管理要求，首次對(duì)投資者基本分類(lèi)作出了統(tǒng)一安排，明確了適當(dāng)性匹配的底線(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)，系統(tǒng)規(guī)定了對(duì)于違反適當(dāng)性義務(wù)的處罰措施，對(duì)于強(qiáng)化投資者保護(hù)、規(guī)范落實(shí)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性義務(wù)和加強(qiáng)資本市場(chǎng)法制建設(shè)具有重要的意義。

“經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與投資者都是資本市場(chǎng)的參與者，但兩者的定位和角色迥然不同。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)獲取收益，天然具有開(kāi)發(fā)更多客戶(hù)、銷(xiāo)售更多產(chǎn)品的沖動(dòng);投資者則處于信息不對(duì)稱(chēng)的相對(duì)弱勢(shì)地位，在金融產(chǎn)品日益豐富、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜、交叉銷(xiāo)售日益頻繁的當(dāng)今市場(chǎng)，兩者的這種差別往往更加明顯?！崩钛咐走M(jìn)一步分析稱(chēng)，《辦法》正是平衡雙方利益訴求、約束經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)短期利益沖動(dòng)、增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)提升投資者自我保護(hù)意識(shí)和能力的一劑良方。

著眼實(shí)質(zhì)問(wèn)題構(gòu)筑體系化制度安排。

20以來(lái)，證監(jiān)會(huì)陸續(xù)在創(chuàng)業(yè)板、金融期貨、融資融券、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、私募投資基金等市場(chǎng)、產(chǎn)品或業(yè)務(wù)中建立了投資者適當(dāng)性制度，起到了積極的效果?！暗@些制度比較零散，相互獨(dú)立，未覆蓋部分高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，而且提出的要求側(cè)重設(shè)置準(zhǔn)入的門(mén)檻，對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的義務(wù)規(guī)定不夠系統(tǒng)和明確?！崩钛咐妆硎?。

而此次《辦法》建立了統(tǒng)一而又分層的投資者分類(lèi)制度。將投資者分為普通投資者和專(zhuān)業(yè)投資者，對(duì)專(zhuān)業(yè)投資者有著明確的范圍劃分。同時(shí)，《辦法》要求經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)制定投資者分類(lèi)的內(nèi)部管理制度及流程，普通投資者的分類(lèi)應(yīng)綜合考慮投資者的收入來(lái)源、資產(chǎn)狀況、債務(wù)、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、誠(chéng)信狀況等因素。

與此同時(shí)，《辦法》確立層層把關(guān)、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品分級(jí)機(jī)制?！掇k法》規(guī)定經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為產(chǎn)品或服務(wù)劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，并詳細(xì)列明了劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)應(yīng)考慮的十項(xiàng)具體因素?！掇k法》列明了應(yīng)審慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的若干種情形，包括杠桿交易、產(chǎn)品或服務(wù)變現(xiàn)能力差、結(jié)構(gòu)復(fù)雜不易理解、募集方式涉及面廣或影響力大、跨境發(fā)行等。對(duì)于經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，在產(chǎn)品或服務(wù)涉及上述情形時(shí)，應(yīng)根據(jù)具體情況提高產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

《辦法》還要求經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)制定適當(dāng)性匹配的內(nèi)部管理制度，明確匹配依據(jù)、方法、流程，嚴(yán)格按照內(nèi)部管理制度對(duì)每名投資者提出匹配意見(jiàn)。根據(jù)《辦法》規(guī)定，對(duì)于不適當(dāng)客戶(hù)主動(dòng)要求購(gòu)買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類(lèi)別的投資者，并進(jìn)行特別的書(shū)面風(fēng)險(xiǎn)警示后才可向其銷(xiāo)售或提供服務(wù)。

加大監(jiān)管處罰避免成為“沒(méi)有牙齒的立法”

突出對(duì)違規(guī)機(jī)構(gòu)或個(gè)人的監(jiān)督管理和明確其法律責(zé)任是《辦法》的重要特點(diǎn)。一方面，《辦法》規(guī)定證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和責(zé)任人員處以警告、罰款等行政處罰的具體情形;另一方面，《辦法》明確細(xì)化了經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)違反具體條款的相關(guān)罰則?？梢灶A(yù)見(jiàn)，未來(lái)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)因投資者適當(dāng)性工作不當(dāng)除導(dǎo)致行政監(jiān)管措施以外，還有可能受到行政處罰。

在李迅雷看來(lái)，有違規(guī)必有追責(zé)，違反法定義務(wù)必須承擔(dān)法律責(zé)任是基本的法理?！掇k法》強(qiáng)化了監(jiān)管自律部門(mén)對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)落實(shí)適當(dāng)性要求的監(jiān)督管理責(zé)任，制定了對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員違規(guī)行為的一一對(duì)應(yīng)的處罰規(guī)定，避免《辦法》成為無(wú)約束力的“豆腐立法”和“沒(méi)有牙齒的立法”，確保適當(dāng)性義務(wù)落到實(shí)處，這也是境外市場(chǎng)適當(dāng)性管理立法的通行做法。

此外，《辦法》明確了有關(guān)適當(dāng)性糾紛的處理及法律責(zé)任的承擔(dān)。一是規(guī)定經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善處理適當(dāng)性相關(guān)的糾紛;二是經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)存在過(guò)錯(cuò)并造成投資者損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任;三是違反適當(dāng)性義務(wù)規(guī)定，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或相關(guān)人員將被采取監(jiān)督管理措施或受到行政處罰。

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《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》篇六

中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日就《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)公開(kāi)征求意見(jiàn)，這是我國(guó)資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重要基礎(chǔ)制度建設(shè)，對(duì)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展具有重要意義。

由于證券期貨交易具有特殊性、產(chǎn)品業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)、法律關(guān)系復(fù)雜等特點(diǎn)，各種產(chǎn)品的功能、特點(diǎn)、復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)收益特征又千差萬(wàn)別，而廣大投資者在專(zhuān)業(yè)水平、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)收益偏好等方面都存在很大差異，對(duì)金融產(chǎn)品的需求也不盡相同，因此無(wú)論從資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展來(lái)看，還是從投資者保護(hù)角度來(lái)看，都需要投資者的專(zhuān)業(yè)化程度和風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品相匹配，盡可能避免低風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人群去購(gòu)買(mǎi)具有較高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品。投資者適當(dāng)性管理的目標(biāo)是使金融機(jī)構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)與客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受水平、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)等相匹配，也就是說(shuō)，要“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷(xiāo)售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”。

投資者適當(dāng)性制度的意義和作用突出表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，投資者適當(dāng)性制度構(gòu)筑的是投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)的第一道防線(xiàn)，是中小投資者的保護(hù)傘。境外成熟資本市場(chǎng)均高度重視適當(dāng)性管理，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的積累，建立起全面有效的投資者管理制度和機(jī)制，取得了良好效果。同成熟市場(chǎng)相比，我國(guó)證券期貨市場(chǎng)成立時(shí)間只有二十多年，投資者結(jié)構(gòu)以自然人為主，且投資理念和投資心態(tài)均不夠成熟。相對(duì)于經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，投資者通常處于信息不對(duì)稱(chēng)的相對(duì)弱勢(shì)地位。

由于缺少投資者適當(dāng)性制度，很多高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品被銷(xiāo)售給對(duì)產(chǎn)品不夠了解、風(fēng)險(xiǎn)承受力較低的中小投資者，一旦投資失敗，往往引發(fā)群體性事件，影響社會(huì)穩(wěn)定。因此在我國(guó)資本市場(chǎng)，尤其需要采取針對(duì)性措施來(lái)保護(hù)投資者特別是中小投資者的權(quán)益。

第二，由于缺少投資者適當(dāng)性制度的約束，很多經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品時(shí)，并沒(méi)有充分考慮不同投資者的'差別性，忽略產(chǎn)品的內(nèi)在價(jià)值的提升，而是將注意力更多地放在如何選擇產(chǎn)品、如何吸引客戶(hù)上。實(shí)踐中，過(guò)度宣傳、誤導(dǎo)中小投資者等案例屢見(jiàn)不鮮，投資者對(duì)此十分反感，影響了行業(yè)的信譽(yù)。

建立投資者適當(dāng)性制度，有利于規(guī)范經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行為，引導(dǎo)資本市場(chǎng)健康、有序發(fā)展。特別在金融產(chǎn)品日益豐富、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜、交叉銷(xiāo)售日益頻繁的當(dāng)今市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與投資在信息和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力方面的差別往往更加明顯。投資者適當(dāng)性制度正是平衡雙方利益訴求、約束經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)短期利益沖動(dòng)、增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)提升投資者自我保護(hù)意識(shí)和能力的一劑良方。

第三，促進(jìn)資本市場(chǎng)的有效競(jìng)爭(zhēng)和改進(jìn)服務(wù)。投資者適當(dāng)性制度實(shí)際上是通過(guò)投資產(chǎn)品的分級(jí)對(duì)投資者進(jìn)行分層管理。由于不同層級(jí)的客戶(hù)有著不同的投資習(xí)慣和特征，投資者分層有利于改變過(guò)去同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)的格局，使得同一層級(jí)中金融產(chǎn)品的提供者更加集中，金融產(chǎn)品的消費(fèi)者更加均衡，從而促進(jìn)市場(chǎng)的有效競(jìng)爭(zhēng)。

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)證明，從以產(chǎn)品為中心，到以渠道為中心，再到以客戶(hù)為中心，是企業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。以客戶(hù)為中心，前提是客戶(hù)分層。因?yàn)橹挥性诜謱又?，才能?zhǔn)確把握客戶(hù)真實(shí)需求，并根據(jù)不同層級(jí)客戶(hù)的特性，提供個(gè)性化的產(chǎn)品，選擇不同的營(yíng)銷(xiāo)方式。例如對(duì)于中小投資者，金融產(chǎn)品應(yīng)注重安全性、流動(dòng)性和便利性;對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受力較高、具備一定投資專(zhuān)業(yè)知識(shí)的客戶(hù)群，則應(yīng)更多地提供一些創(chuàng)新類(lèi)的金融產(chǎn)品。顯然，對(duì)投資者分層以后，不僅有利于改進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)，也有利于提高創(chuàng)新的針對(duì)性和效率。

第四，有利于資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管控。金融產(chǎn)品和投資者分層以后，不同層級(jí)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征更加清晰，便于及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患和有針對(duì)性地開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)分層也有利于阻斷風(fēng)險(xiǎn)在不同產(chǎn)品之間的傳遞。

以來(lái)，證監(jiān)會(huì)陸續(xù)在創(chuàng)業(yè)板、金融期貨、融資融券、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、私募投資基金等市場(chǎng)、產(chǎn)品或業(yè)務(wù)中建立了投資者適當(dāng)性制度，起到了積極的效果。但是也要看到，這些制度還比較零散，制度之間相互獨(dú)立難以融合，未能覆蓋部分高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。此外，現(xiàn)有的投資者適當(dāng)性制度往往側(cè)重設(shè)置準(zhǔn)入的門(mén)檻，對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的義務(wù)規(guī)定不夠系統(tǒng)和明確。因此，制定出臺(tái)證券期貨市場(chǎng)統(tǒng)一適用的適當(dāng)性監(jiān)管規(guī)則是非常有必要的。

《辦法》在總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和充分借鑒國(guó)際投資者適當(dāng)性管理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，明確和強(qiáng)化了各類(lèi)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性義務(wù)，要求經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在向投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品時(shí)，須遵循一系列適當(dāng)性行為準(zhǔn)則并制定適當(dāng)性管理的內(nèi)部制度和程序，將“賣(mài)者有責(zé)”(充分揭示風(fēng)險(xiǎn))作為“買(mǎi)者自負(fù)、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”的前提，突出對(duì)違規(guī)機(jī)構(gòu)或個(gè)人的監(jiān)督管理和法律責(zé)任，這是對(duì)現(xiàn)有投資者保護(hù)制度的重大改進(jìn)。

同時(shí)，《辦法》的制度設(shè)計(jì)又保持了一定的靈活度，沒(méi)有堵死經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新空間，對(duì)行業(yè)創(chuàng)新權(quán)利給予了足夠的尊重?？傊?，《辦法》的出臺(tái)意義重大，必將對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)而深刻的影響。

《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》篇七

昨天中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，該《辦法》自7月1日起施行，有6個(gè)月的過(guò)渡期安排，下面是辦法的詳細(xì)內(nèi)容。

第一條為了規(guī)范證券期貨投資者適當(dāng)性管理，維護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》《證券投資基金法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》《期貨交易管理?xiàng)l例》及其他相關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條向投資者銷(xiāo)售公開(kāi)或者非公開(kāi)發(fā)行的證券、公開(kāi)或者非公開(kāi)募集的證券投資基金和股權(quán)投資基金(包括創(chuàng)業(yè)投資基金,以下簡(jiǎn)稱(chēng)基金)、公開(kāi)或者非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的期貨及其他衍生產(chǎn)品，或者為投資者提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)的，適用本辦法。

第三條向投資者銷(xiāo)售證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務(wù)的機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu))應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、本辦法及其他有關(guān)規(guī)定，在銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的過(guò)程中，勤勉盡責(zé)，審慎履職，全面了解投資者情況，深入調(diào)查分析產(chǎn)品或者服務(wù)信息，科學(xué)有效評(píng)估，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，基于投資者的不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等因素，提出明確的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)銷(xiāo)售或者提供給適合的投資者，并對(duì)違法違規(guī)行為承擔(dān)法律責(zé)任。

第四條投資者應(yīng)當(dāng)在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況，聽(tīng)取經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)不表明其對(duì)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。

第五條中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì))及其派出機(jī)構(gòu)依照法律、行政法規(guī)、本辦法及其他相關(guān)規(guī)定，對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理。

證券期貨交易場(chǎng)所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)及中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下統(tǒng)稱(chēng)行業(yè)協(xié)會(huì))等自律組織對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進(jìn)行自律管理。

第六條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)了解投資者的下列信息：

(二)收入來(lái)源和數(shù)額、資產(chǎn)、債務(wù)等財(cái)務(wù)狀況;。

(三)投資相關(guān)的學(xué)習(xí)、工作經(jīng)歷及投資經(jīng)驗(yàn);。

(四)投資期限、品種、期望收益等投資目標(biāo);。

(五)風(fēng)險(xiǎn)偏好及可承受的損失;。

(六)誠(chéng)信記錄;。

(七)實(shí)際控制投資者的自然人和交易的實(shí)際受益人;。

(八)法律法規(guī)、自律規(guī)則規(guī)定的投資者準(zhǔn)入要求相關(guān)信息;。

(九)其他必要信息。

第七條投資者分為普通投資者與專(zhuān)業(yè)投資者。

普通投資者在信息告知、風(fēng)險(xiǎn)警示、適當(dāng)性匹配等方面享有特別保護(hù)。

第八條符合下列條件之一的是專(zhuān)業(yè)投資者：

(一)經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等;經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。

(二)上述機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金。

(三)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(qfii)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(rqfii)。

(四)同時(shí)符合下列條件的法人或者其他組織：

1.最近1年末凈資產(chǎn)不低于2000萬(wàn)元;。

2.最近1年末金融資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元;。

3.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷。

(五)同時(shí)符合下列條件的自然人：

1.金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元，或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元;。

2.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷，或者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷，或者屬于本條第(一)項(xiàng)規(guī)定的專(zhuān)業(yè)投資者的高級(jí)管理人員、獲得職業(yè)資格認(rèn)證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師。

前款所稱(chēng)金融資產(chǎn)，是指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨及其他衍生產(chǎn)品等。

第九條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以根據(jù)專(zhuān)業(yè)投資者的業(yè)務(wù)資格、投資實(shí)力、投資經(jīng)歷等因素，對(duì)專(zhuān)業(yè)投資者進(jìn)行細(xì)化分類(lèi)和管理。

第十條專(zhuān)業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照有效維護(hù)投資者合法權(quán)益的要求，綜合考慮收入來(lái)源、資產(chǎn)狀況、債務(wù)、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、誠(chéng)信狀況等因素，確定普通投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對(duì)其進(jìn)行細(xì)化分類(lèi)和管理。

第十一條普通投資者和專(zhuān)業(yè)投資者在一定條件下可以互相轉(zhuǎn)化。

符合本辦法第八條第(四)、(五)項(xiàng)規(guī)定的專(zhuān)業(yè)投資者，可以書(shū)面告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)選擇成為普通投資者，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)其履行相應(yīng)的適當(dāng)性義務(wù)。

符合下列條件之一的普通投資者可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)化成為專(zhuān)業(yè)投資者，但經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有權(quán)自主決定是否同意其轉(zhuǎn)化：

(二)金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近3年個(gè)人年均收入不低于30萬(wàn)元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷或者1年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷的自然人投資者。

第十二條普通投資者申請(qǐng)成為專(zhuān)業(yè)投資者應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式向經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)并確認(rèn)自主承擔(dān)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和后果，提供相關(guān)證明材料。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)追加了解信息、投資知識(shí)測(cè)試或者模擬交易等方式對(duì)投資者進(jìn)行謹(jǐn)慎評(píng)估，確認(rèn)其符合前條要求，說(shuō)明對(duì)不同類(lèi)別投資者履行適當(dāng)性義務(wù)的差別，警示可能承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)，告知申請(qǐng)的審查結(jié)果及其理由。

第十三條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)告知投資者，其根據(jù)本辦法第六條規(guī)定所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響分類(lèi)的，應(yīng)及時(shí)告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立投資者評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)并及時(shí)更新，充分使用已了解信息和已有評(píng)估結(jié)果，避免重復(fù)采集，提高評(píng)估效率。

第十四條中國(guó)證監(jiān)會(huì)、自律組織在針對(duì)特定市場(chǎng)、產(chǎn)品或者服務(wù)制定規(guī)則時(shí)，可以考慮風(fēng)險(xiǎn)性、復(fù)雜性以及投資者的認(rèn)知難度等因素，從資產(chǎn)規(guī)模、收入水平、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、投資認(rèn)購(gòu)最低金額等方面，規(guī)定投資者準(zhǔn)入要求。投資者準(zhǔn)入要求包含資產(chǎn)指標(biāo)的，應(yīng)當(dāng)規(guī)定投資者在購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或者接受服務(wù)前一定時(shí)期內(nèi)符合該指標(biāo)。

現(xiàn)有市場(chǎng)、產(chǎn)品或者服務(wù)規(guī)定投資者準(zhǔn)入要求的，應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定。

第十五條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解所銷(xiāo)售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)的信息，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)特征和程度，對(duì)銷(xiāo)售的產(chǎn)品或者提供的服務(wù)劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

第十六條劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)應(yīng)當(dāng)綜合考慮以下因素：

(一)流動(dòng)性;。

(二)到期時(shí)限;。

(三)杠桿情況;。

(四)結(jié)構(gòu)復(fù)雜性;。

(五)投資單位產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)的最低金額;。

(六)投資方向和投資范圍;。

(七)募集方式;。

(八)發(fā)行人等相關(guān)主體的信用狀況;。

(九)同類(lèi)產(chǎn)品或者服務(wù)過(guò)往業(yè)績(jī);。

(十)其他因素。

涉及投資組合的產(chǎn)品或者服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照產(chǎn)品或者服務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行評(píng)估。

第十七條產(chǎn)品或者服務(wù)存在下列因素的，應(yīng)當(dāng)審慎評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：

(四)產(chǎn)品或者服務(wù)的募集方式，涉及面廣、影響力大的公募產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù);。

(六)自律組織認(rèn)定的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者服務(wù);。

(七)其他有可能構(gòu)成投資風(fēng)險(xiǎn)的.因素。

第十八條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，對(duì)其適合銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的投資者類(lèi)型作出判斷，根據(jù)投資者的不同分類(lèi)，對(duì)其適合購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品或者接受的服務(wù)作出判斷。

第十九條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)告知投資者不適合購(gòu)買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)后，投資者主動(dòng)要求購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類(lèi)別的投資者后，應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于其承受能力進(jìn)行特別的書(shū)面風(fēng)險(xiǎn)警示，投資者仍堅(jiān)持購(gòu)買(mǎi)的，可以向其銷(xiāo)售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。

第二十條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷(xiāo)售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行特別的注意義務(wù)，包括制定專(zhuān)門(mén)的工作程序，追加了解相關(guān)信息，告知特別的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，給予普通投資者更多的考慮時(shí)間，或者增加回訪頻次等。

第二十一條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者和產(chǎn)品或者服務(wù)的信息變化情況，主動(dòng)調(diào)整投資者分類(lèi)、產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)以及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)，并告知投資者上述情況。

第二十二條禁止經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行下列銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的活動(dòng)：

(一)向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù);。

(三)向普通投資者主動(dòng)推介風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù);。

(四)向普通投資者主動(dòng)推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù);。

(六)其他違背適當(dāng)性要求，損害投資者合法權(quán)益的行為。

第二十三條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前，應(yīng)當(dāng)告知下列信息：

(一)可能直接導(dǎo)致本金虧損的事項(xiàng);。

(二)可能直接導(dǎo)致超過(guò)原始本金損失的事項(xiàng);。

(三)因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財(cái)產(chǎn)狀況變化，可能導(dǎo)致本金或者原始本金虧損的事項(xiàng);。

(四)因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財(cái)產(chǎn)狀況變化，影響客戶(hù)判斷的重要事由;。

(五)限制銷(xiāo)售對(duì)象權(quán)利行使期限或者可解除合同期限等全部限制內(nèi)容;。

(六)本辦法第二十九條規(guī)定的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。

第二十四條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)投資者進(jìn)行告知、警示，內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,語(yǔ)言應(yīng)當(dāng)通俗易懂;告知、警示應(yīng)當(dāng)采用書(shū)面形式送達(dá)投資者，并由其確認(rèn)已充分理解和接受。

第二十五條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)向普通投資者進(jìn)行本辦法第十二條、第二十條、第二十一條和第二十三條規(guī)定的告知、警示，應(yīng)當(dāng)全過(guò)程錄音或者錄像;通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場(chǎng)方式進(jìn)行的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善配套留痕安排，由普通投資者通過(guò)符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進(jìn)行確認(rèn)。

第二十六條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)委托其他機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售本機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)審慎選擇受托方，確認(rèn)受托方具備代銷(xiāo)相關(guān)產(chǎn)品或者提供服務(wù)的資格和落實(shí)相應(yīng)適當(dāng)性義務(wù)要求的能力，應(yīng)當(dāng)制定并告知代銷(xiāo)方所委托產(chǎn)品或者提供服務(wù)的適當(dāng)性管理標(biāo)準(zhǔn)和要求，代銷(xiāo)方應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行，但法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)其他規(guī)章另有規(guī)定的除外。

第二十七條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)在合同中約定要求委托方提供的信息，包括本辦法第十六條、第十七條規(guī)定的產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)考慮因素等，自行對(duì)該信息進(jìn)行調(diào)查核實(shí)，并履行投資者評(píng)估、適當(dāng)性匹配等適當(dāng)性義務(wù)。委托方不提供規(guī)定的信息、提供信息不完整的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)拒絕代銷(xiāo)產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

第二十八條對(duì)在委托銷(xiāo)售中違反適當(dāng)性義務(wù)的行為，委托銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)和受托銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，并在委托銷(xiāo)售合同中予以明確。

第二十九條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定適當(dāng)性?xún)?nèi)部管理制度，明確投資者分類(lèi)、產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)、適當(dāng)性匹配的具體依據(jù)、方法、流程等，嚴(yán)格按照內(nèi)部管理制度進(jìn)行分類(lèi)、分級(jí)，定期匯總分類(lèi)、分級(jí)結(jié)果，并對(duì)每名投資者提出匹配意見(jiàn)。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定并嚴(yán)格落實(shí)與適當(dāng)性?xún)?nèi)部管理有關(guān)的限制不匹配銷(xiāo)售行為、客戶(hù)回訪檢查、評(píng)估與銷(xiāo)售隔離等風(fēng)控制度，以及培訓(xùn)考核、執(zhí)業(yè)規(guī)范、監(jiān)督問(wèn)責(zé)等制度機(jī)制，不得采取鼓勵(lì)不適當(dāng)銷(xiāo)售的考核激勵(lì)措施，確保從業(yè)人員切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)。

第三十條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每半年開(kāi)展一次適當(dāng)性自查，形成自查報(bào)告。發(fā)現(xiàn)違反本辦法規(guī)定的問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)及時(shí)處理并主動(dòng)報(bào)告住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。

第三十一條鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將投資者分類(lèi)政策、產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)政策、自查報(bào)告在公司網(wǎng)站或者指定網(wǎng)站進(jìn)行披露。

第三十二條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定妥善保存其履行適當(dāng)性義務(wù)的相關(guān)信息資料，防止泄露或者被不當(dāng)利用，接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)和自律組織的檢查。對(duì)匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報(bào)告等的保存期限不得少于20年。

第三十三條投資者購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或者接受服務(wù)，按規(guī)定需要提供信息的，所提供的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。投資者根據(jù)本辦法第六條規(guī)定所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響其分類(lèi)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

投資者不按照規(guī)定提供相關(guān)信息，提供信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)告知其后果，并拒絕向其銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

第三十四條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善處理適當(dāng)性相關(guān)的糾紛，與投資者協(xié)商解決爭(zhēng)議，采取必要措施支持和配合投資者提出的調(diào)解。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)存在過(guò)錯(cuò)并造成投資者損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與普通投資者發(fā)生糾紛的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)資料，證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)。

第三十五條中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)在監(jiān)管中應(yīng)當(dāng)審核或者關(guān)注產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排，對(duì)適當(dāng)性制度落實(shí)情況進(jìn)行檢查，督促經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實(shí)適當(dāng)性義務(wù)，強(qiáng)化適當(dāng)性管理。

第三十六條證券期貨交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)制定完善本市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性管理自律規(guī)則。

行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)制定完善會(huì)員落實(shí)適當(dāng)性管理要求的自律規(guī)則，制定并定期更新本行業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)名錄以及本辦法第十九條、第二十二條規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低的投資者類(lèi)別，供經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參考。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)評(píng)估相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不得低于名錄規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

證券期貨交易場(chǎng)所、行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)督促、引導(dǎo)會(huì)員履行適當(dāng)性義務(wù)，對(duì)備案產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排。

第三十七條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)違反本辦法規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話(huà)、出具警示函、責(zé)令參加培訓(xùn)等監(jiān)督管理措施。

第三十八條證券公司、期貨公司違反本辦法規(guī)定，存在較大風(fēng)險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)隱患的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以按照《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第七十條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十五條的規(guī)定，采取監(jiān)督管理措施。

第三十九條違反本辦法第六條、第十八條、第十九條、第二十條、第二十一條、第二十二條第(三)項(xiàng)至第(六)項(xiàng)、第二十三條、第二十四條、第三十三條規(guī)定的，按照《證券投資基金法》第一百三十七條、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十四條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十七條予以處理。

第四十條違反本辦法第二十二條第(一)項(xiàng)至第(二)項(xiàng)、第二十六條、第二十七條規(guī)定的，按照《證券投資基金法》第一百三十五條、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十三條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十六條予以處理。

第四十一條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有下列情形之一的，給予警告，并處以3萬(wàn)元以下罰款;對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，給予警告，并處以3萬(wàn)元以下罰款：

(一)違反本辦法第十條，未按規(guī)定對(duì)普通投資者進(jìn)行細(xì)化分類(lèi)和管理的;。

(二)違反本辦法第十一條、第十二條，未按規(guī)定進(jìn)行投資者類(lèi)別轉(zhuǎn)化的;。

(三)違反本辦法第十三條，未建立或者更新投資者評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)的;。

(五)違反本辦法第十六條、第十七條，未按規(guī)定劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的;。

(六)違反本辦法第二十五條，未按規(guī)定錄音錄像或者采取配套留痕安排的;。

(八)違反本辦法第三十條，未按規(guī)定開(kāi)展適當(dāng)性自查的;。

(九)違反本辦法第三十二條，未按規(guī)定妥善保存相關(guān)信息資料的;。

(十)違反本辦法第六條、第十八條至第二十四條、第二十六條、第二十七條、第三十三條規(guī)定，未構(gòu)成《證券投資基金法》第一百三十五條、第一百三十七條，《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十三條、第八十四條，《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十六條、第六十七條規(guī)定情形的。

第四十二條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員違反相關(guān)法律法規(guī)和本辦法規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以依法采取市場(chǎng)禁入的措施。

第四十三條本辦法自207月1日起施行。

《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》篇八

2012年即將進(jìn)入大學(xué)校園的我，因?yàn)檫x擇了證券期貨作為本科的專(zhuān)業(yè)，便在一位親戚的指導(dǎo)下開(kāi)始進(jìn)入股市。我的那位親戚是一位標(biāo)準(zhǔn)的“散戶(hù)”，沒(méi)有專(zhuān)業(yè)方面學(xué)歷背景，沒(méi)有相關(guān)行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，有的只是簡(jiǎn)單的股市投資經(jīng)歷，而他投資決策的最重要參考便是他開(kāi)戶(hù)那家證券公司的客戶(hù)經(jīng)理時(shí)常給他的投資建議。而我也在他的建議下在他的客戶(hù)經(jīng)理那開(kāi)了自己的第一個(gè)股票賬戶(hù)。當(dāng)年開(kāi)戶(hù)的具體情形已經(jīng)沒(méi)那么清晰了，只記得是過(guò)程十分之順利，盡管我沒(méi)有任何相關(guān)知識(shí)的背景，但客戶(hù)經(jīng)理并沒(méi)有在這方面對(duì)我有所“為難”，他對(duì)我再三強(qiáng)調(diào)的就是“買(mǎi)者自負(fù)，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”，而當(dāng)時(shí)對(duì)這句話(huà)并沒(méi)有什么感受，證券公司的交易大廳就醒目的貼著類(lèi)似標(biāo)語(yǔ)，只是覺(jué)得這句話(huà)的“嚴(yán)肅謹(jǐn)慎”和當(dāng)時(shí)客戶(hù)經(jīng)理對(duì)我們態(tài)度的“熱情似火”形成的反差有點(diǎn)大而已。

然而在進(jìn)入大學(xué)之后，身邊不乏對(duì)資本市場(chǎng)見(jiàn)解頗深、專(zhuān)業(yè)知識(shí)完備的學(xué)長(zhǎng)和教授，通過(guò)與他們交流和對(duì)相關(guān)課程、書(shū)籍的學(xué)習(xí)，我發(fā)現(xiàn)對(duì)于股票的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不像一開(kāi)始理解的那樣簡(jiǎn)單，它是對(duì)一個(gè)人專(zhuān)業(yè)儲(chǔ)備、投資理念、心理狀態(tài)等各方面的綜合考驗(yàn)。在這期間那位客戶(hù)經(jīng)理也時(shí)常給我打電話(huà)提出投資方面的建議，但從他的建議中，我往往感受到的是股票市場(chǎng)能多么容易的帶來(lái)可觀收益，而他最開(kāi)始開(kāi)戶(hù)時(shí)所強(qiáng)調(diào)的“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”已經(jīng)緘口不提。對(duì)于他的投資建議一開(kāi)始我還思忖再三，但在對(duì)專(zhuān)業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)后我發(fā)現(xiàn)他的建議有主觀隨意判斷的成分，并不能讓我產(chǎn)生認(rèn)同。之后和這位客戶(hù)經(jīng)理的聯(lián)系也就慢慢變少，而我的那位親戚在經(jīng)歷了幾次市場(chǎng)調(diào)整之后，發(fā)現(xiàn)在那位經(jīng)理的指導(dǎo)下他的賬戶(hù)總額并沒(méi)有如期上漲，而是“每況愈下”，也就漸漸減少了股票市場(chǎng)的投資。

這些事情距今已有幾年了，本已經(jīng)漸漸忘記，但在看到證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券期貨投資者適當(dāng)性辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)后，不由得想到了這些，我也了解到，早在2009年，證監(jiān)會(huì)就在部分市場(chǎng)、產(chǎn)品或業(yè)務(wù)中建立了投資者適當(dāng)性制度，但這些制度比較零散，相互獨(dú)立，未覆蓋部分高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，而且提出的要求側(cè)重設(shè)置準(zhǔn)入的門(mén)檻，對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的義務(wù)規(guī)定不夠系統(tǒng)和明確。記得在校期間我有機(jī)會(huì)到證券公司的營(yíng)業(yè)部實(shí)習(xí)，實(shí)習(xí)崗位正好是客戶(hù)經(jīng)理助理，真正了解了這個(gè)最接近普通投資者的部門(mén)的日常運(yùn)作，也解答了當(dāng)初的很多疑惑?？蛻?hù)經(jīng)理的業(yè)績(jī)直接和他客戶(hù)交易的傭金掛鉤，客戶(hù)經(jīng)理就好像銷(xiāo)售人員，每個(gè)賬戶(hù)就是銷(xiāo)售的產(chǎn)品，投資者也就是客戶(hù)經(jīng)理銷(xiāo)售的對(duì)象，那么多一個(gè)投資者愿意開(kāi)戶(hù)，客戶(hù)經(jīng)理就多了一個(gè)收入來(lái)源，而投資者交易越頻繁，客戶(hù)經(jīng)理的收入也就越多。而每天晨會(huì)的主題基本都是新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的講解和銷(xiāo)售技巧的交流，而對(duì)于投資者適當(dāng)性制度的宣傳和具體實(shí)施卻很少涉及。對(duì)于券商的執(zhí)業(yè)人員來(lái)說(shuō)，如果公司對(duì)他們的業(yè)績(jī)考核出了偏差，那他們肯定只希望拉到更多的客戶(hù)，才能賺錢(qián)提高收入，賠錢(qián)只是賠投資者的錢(qián)，這必定會(huì)使得他們的行為短期化，更不會(huì)考慮到券商與投資者關(guān)系長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的問(wèn)題。

其實(shí)券商等經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與我們這些個(gè)人投資者都是資本市場(chǎng)中的一員，他們通過(guò)對(duì)我們提供金融產(chǎn)品和服務(wù)獲取收益，希望開(kāi)發(fā)更多客戶(hù)、銷(xiāo)售更多產(chǎn)品，但我們投資者則處于信息不對(duì)稱(chēng)的相對(duì)弱勢(shì)地位，就像之前我那個(gè)親戚，他投資的決策一般都會(huì)參考他的客戶(hù)經(jīng)理給他的建議，很多之前沒(méi)有金融市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，缺乏金融知識(shí)基礎(chǔ)的投資者，其實(shí)一開(kāi)始很大程度都是依靠券商對(duì)其指導(dǎo)進(jìn)入市場(chǎng)，他們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和交易理念受這些經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的影響很大。但如上面所說(shuō)，這些經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)尤其是和投資者最常接觸的執(zhí)業(yè)人員，相對(duì)于投資者他們?cè)谛畔⒌确矫娑加兄欢ǔ潭鹊膬?yōu)勢(shì)，可他們更關(guān)注的是短期的利益，并不會(huì)更多的站在投資者的角度考慮，這很不利于金融市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展。因此，我感覺(jué)投資者適當(dāng)性制度正是為了完善上述不足，也就有了《辦法》的出臺(tái)。《辦法》強(qiáng)調(diào)了經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是投資者進(jìn)入市場(chǎng)的媒介，適當(dāng)性管理是經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事證券期貨經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本底線(xiàn)，是其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的一種義務(wù)與責(zé)任。我認(rèn)為，要加強(qiáng)適當(dāng)性管理，必然突出對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)要求，他們應(yīng)該更多地以客戶(hù)利益為先，就好像當(dāng)初我開(kāi)戶(hù)時(shí)那個(gè)基金經(jīng)理對(duì)我再三強(qiáng)調(diào)的“買(mǎi)者自負(fù)、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)更應(yīng)該注重的是承擔(dān)起“賣(mài)者有責(zé)”的義務(wù)，滿(mǎn)足這一前提，再去提醒投資者多為自己的行為負(fù)責(zé)。更進(jìn)一步的，《辦法》突出了經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)“不得采取鼓勵(lì)不適當(dāng)銷(xiāo)售的考核激勵(lì)措施”，突出了違規(guī)機(jī)構(gòu)或個(gè)人的監(jiān)督管理和法律責(zé)任，以確保適當(dāng)性義務(wù)落到實(shí)處，這無(wú)疑將投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)的第一道防線(xiàn)修筑的更加牢靠了。

《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》篇九

為了規(guī)范證券期貨投資者適當(dāng)性管理，維護(hù)投資者合法權(quán)益，制定了《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，下面是小編給大家整理收集的關(guān)于《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》意義與作用，歡迎閱讀。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日就《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)公開(kāi)征求意見(jiàn)，這是我國(guó)資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重要基礎(chǔ)制度建設(shè)，對(duì)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展具有重要意義。

由于證券期貨交易具有特殊性、產(chǎn)品業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)、法律關(guān)系復(fù)雜等特點(diǎn)，各種產(chǎn)品的功能、特點(diǎn)、復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)收益特征又千差萬(wàn)別，而廣大投資者在專(zhuān)業(yè)水平、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)收益偏好等方面都存在很大差異，對(duì)金融產(chǎn)品的需求也不盡相同，因此無(wú)論從資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展來(lái)看，還是從投資者保護(hù)角度來(lái)看，都需要投資者的專(zhuān)業(yè)化程度和風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品相匹配，盡可能避免低風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人群去購(gòu)買(mǎi)具有較高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品。投資者適當(dāng)性管理的目標(biāo)是使金融機(jī)構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)與客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受水平、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)等相匹配，也就是說(shuō)，要“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷(xiāo)售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”。

第一，投資者適當(dāng)性制度構(gòu)筑的是投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)的第一道防線(xiàn)，是中小投資者的保護(hù)傘。境外成熟資本市場(chǎng)均高度重視適當(dāng)性管理，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的積累，建立起全面有效的投資者管理制度和機(jī)制，取得了良好效果。同成熟市場(chǎng)相比，我國(guó)證券期貨市場(chǎng)成立時(shí)間只有二十多年，投資者結(jié)構(gòu)以自然人為主，且投資理念和投資心態(tài)均不夠成熟。相對(duì)于經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，投資者通常處于信息不對(duì)稱(chēng)的相對(duì)弱勢(shì)地位。

由于缺少投資者適當(dāng)性制度，很多高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品被銷(xiāo)售給對(duì)產(chǎn)品不夠了解、風(fēng)險(xiǎn)承受力較低的中小投資者，一旦投資失敗，往往引發(fā)群體性事件，影響社會(huì)穩(wěn)定。因此在我國(guó)資本市場(chǎng)，尤其需要采取針對(duì)性措施來(lái)保護(hù)投資者特別是中小投資者的權(quán)益。

第二，由于缺少投資者適當(dāng)性制度的約束，很多經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品時(shí)，并沒(méi)有充分考慮不同投資者的差別性，忽略產(chǎn)品的內(nèi)在價(jià)值的提升，而是將注意力更多地放在如何選擇產(chǎn)品、如何吸引客戶(hù)上。實(shí)踐中，過(guò)度宣傳、誤導(dǎo)中小投資者等案例屢見(jiàn)不鮮，投資者對(duì)此十分反感，影響了行業(yè)的信譽(yù)。

建立投資者適當(dāng)性制度，有利于規(guī)范經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行為，引導(dǎo)資本市場(chǎng)健康、有序發(fā)展。特別在金融產(chǎn)品日益豐富、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜、交叉銷(xiāo)售日益頻繁的當(dāng)今市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與投資在信息和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力方面的差別往往更加明顯。投資者適當(dāng)性制度正是平衡雙方利益訴求、約束經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)短期利益沖動(dòng)、增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)提升投資者自我保護(hù)意識(shí)和能力的一劑良方。

第三，促進(jìn)資本市場(chǎng)的有效競(jìng)爭(zhēng)和改進(jìn)服務(wù)。投資者適當(dāng)性制度實(shí)際上是通過(guò)投資產(chǎn)品的分級(jí)對(duì)投資者進(jìn)行分層管理。由于不同層級(jí)的客戶(hù)有著不同的投資習(xí)慣和特征，投資者分層有利于改變過(guò)去同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)的格局，使得同一層級(jí)中金融產(chǎn)品的提供者更加集中，金融產(chǎn)品的消費(fèi)者更加均衡，從而促進(jìn)市場(chǎng)的有效競(jìng)爭(zhēng)。

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)證明，從以產(chǎn)品為中心，到以渠道為中心，再到以客戶(hù)為中心，是企業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。以客戶(hù)為中心，前提是客戶(hù)分層。因?yàn)橹挥性诜謱又螅拍軠?zhǔn)確把握客戶(hù)真實(shí)需求，并根據(jù)不同層級(jí)客戶(hù)的特性，提供個(gè)性化的產(chǎn)品，選擇不同的營(yíng)銷(xiāo)方式。例如對(duì)于中小投資者，金融產(chǎn)品應(yīng)注重安全性、流動(dòng)性和便利性;對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受力較高、具備一定投資專(zhuān)業(yè)知識(shí)的客戶(hù)群，則應(yīng)更多地提供一些創(chuàng)新類(lèi)的金融產(chǎn)品。顯然，對(duì)投資者分層以后，不僅有利于改進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)，也有利于提高創(chuàng)新的針對(duì)性和效率。

第四，有利于資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管控。金融產(chǎn)品和投資者分層以后，不同層級(jí)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征更加清晰，便于及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患和有針對(duì)性地開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)分層也有利于阻斷風(fēng)險(xiǎn)在不同產(chǎn)品之間的傳遞。

20xx年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)陸續(xù)在創(chuàng)業(yè)板、金融期貨、融資融券、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、私募投資基金等市場(chǎng)、產(chǎn)品或業(yè)務(wù)中建立了投資者適當(dāng)性制度，起到了積極的效果。但是也要看到，這些制度還比較零散，制度之間相互獨(dú)立難以融合，未能覆蓋部分高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。此外，現(xiàn)有的投資者適當(dāng)性制度往往側(cè)重設(shè)置準(zhǔn)入的門(mén)檻，對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的義務(wù)規(guī)定不夠系統(tǒng)和明確。因此，制定出臺(tái)證券期貨市場(chǎng)統(tǒng)一適用的適當(dāng)性監(jiān)管規(guī)則是非常有必要的。

《辦法》在總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和充分借鑒國(guó)際投資者適當(dāng)性管理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，明確和強(qiáng)化了各類(lèi)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性義務(wù)，要求經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在向投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品時(shí)，須遵循一系列適當(dāng)性行為準(zhǔn)則并制定適當(dāng)性管理的內(nèi)部制度和程序，將“賣(mài)者有責(zé)”(充分揭示風(fēng)險(xiǎn))作為“買(mǎi)者自負(fù)、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”的前提，突出對(duì)違規(guī)機(jī)構(gòu)或個(gè)人的監(jiān)督管理和法律責(zé)任，這是對(duì)現(xiàn)有投資者保護(hù)制度的重大改進(jìn)。

同時(shí)，《辦法》的制度設(shè)計(jì)又保持了一定的靈活度，沒(méi)有堵死經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新空間，對(duì)行業(yè)創(chuàng)新權(quán)利給予了足夠的尊重?？傊?，《辦法》的出臺(tái)意義重大，必將對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)而深刻的影響。

《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》篇十

第二十二條禁止經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行下列銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的活動(dòng)：

(一)向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù);。

(三)向普通投資者主動(dòng)推介風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù);。

(四)向普通投資者主動(dòng)推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù);。

(六)其他違背適當(dāng)性要求，損害投資者合法權(quán)益的行為。

第二十三條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前，應(yīng)當(dāng)告知下列信息：

(一)可能直接導(dǎo)致本金虧損的事項(xiàng);。

(二)可能直接導(dǎo)致超過(guò)原始本金損失的事項(xiàng);。

(三)因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財(cái)產(chǎn)狀況變化，可能導(dǎo)致本金或者原始本金虧損的事項(xiàng);。

(四)因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財(cái)產(chǎn)狀況變化，影響客戶(hù)判斷的重要事由;。

(五)限制銷(xiāo)售對(duì)象權(quán)利行使期限或者可解除合同期限等全部限制內(nèi)容;。

(六)本辦法第二十九條規(guī)定的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。

重大遺漏,語(yǔ)言應(yīng)當(dāng)通俗易懂;告知、警示應(yīng)當(dāng)采用書(shū)面形式送達(dá)投資者，并由其確認(rèn)已充分理解和接受。

第二十五條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)向普通投資者進(jìn)行本辦法第十二條、第二十條、第二十一條和第二十三條規(guī)定的告知、警示，應(yīng)當(dāng)全過(guò)程錄音或者錄像;通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場(chǎng)方式進(jìn)行的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善配套留痕安排，由普通投資者通過(guò)符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進(jìn)行確認(rèn)。

第二十六條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)委托其他機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售本機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)審慎選擇受托方，確認(rèn)受托方具備代銷(xiāo)相關(guān)產(chǎn)品或者提供服務(wù)的資格和落實(shí)相應(yīng)適當(dāng)性義務(wù)要求的能力，應(yīng)當(dāng)制定并告知代銷(xiāo)方所委托產(chǎn)品或者提供服務(wù)的適當(dāng)性管理標(biāo)準(zhǔn)和要求，代銷(xiāo)方應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行，但法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)其他規(guī)章另有規(guī)定的除外。

第二十七條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)在合同中約定要求委托方提供的信息，包括本辦法第十六條、第十七條規(guī)定的產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)考慮因素等，自行對(duì)該信息進(jìn)行調(diào)查核實(shí)，并履行投資者評(píng)估、適當(dāng)性匹配等適當(dāng)性義務(wù)。委托方不提供規(guī)定的信息、提供信息不完整的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)拒絕代銷(xiāo)產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

第二十八條對(duì)在委托銷(xiāo)售中違反適當(dāng)性義務(wù)的行為，委托銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)和受托銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，并在委托銷(xiāo)售合同中予以明確。

第二十九條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定適當(dāng)性?xún)?nèi)部管理制度，明確投資者分類(lèi)、產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)、適當(dāng)性匹配的具體依據(jù)、方法、流程等，嚴(yán)格按照內(nèi)部管理制度進(jìn)行分類(lèi)、分級(jí)，定期匯總分類(lèi)、分級(jí)結(jié)果，并對(duì)每名投資者提出匹配意見(jiàn)。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定并嚴(yán)格落實(shí)與適當(dāng)性?xún)?nèi)部管理有關(guān)的限制不匹配銷(xiāo)售行為、客戶(hù)回訪檢查、評(píng)估與銷(xiāo)售隔離等風(fēng)控制度，以及培訓(xùn)考核、執(zhí)業(yè)規(guī)范、監(jiān)督問(wèn)責(zé)等制度機(jī)制，不得采取鼓勵(lì)不適當(dāng)銷(xiāo)售的考核激勵(lì)措施，確保從業(yè)人員切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)。

第三十條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每半年開(kāi)展一次適當(dāng)性自查，形成自查報(bào)告。發(fā)現(xiàn)違反本辦法規(guī)定的問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)及時(shí)處理并主動(dòng)報(bào)告住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。

第三十一條鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將投資者分類(lèi)政策、產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)政策、自查報(bào)告在公司網(wǎng)站或者指定網(wǎng)站進(jìn)行披露。

第三十二條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定妥善保存其履行適當(dāng)性義務(wù)的相關(guān)信息資料，防止泄露或者被不當(dāng)利用，接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)和自律組織的檢查。對(duì)匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報(bào)告等的保存期限不得少于。

者根據(jù)本辦法第六條規(guī)定所提供的信息發(fā)生重要變化、可能。

影響其分類(lèi)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

投資者不按照規(guī)定提供相關(guān)信息，提供信息不真實(shí)、不。

準(zhǔn)確、不完整的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)。

當(dāng)告知其后果，并拒絕向其銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

第三十四條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善處理適當(dāng)性相關(guān)的糾紛，與投資者協(xié)商解決爭(zhēng)議，采取必要措施支持和配合投資者提出的調(diào)解。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)存在過(guò)錯(cuò)并造成投資者損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與普通投資者發(fā)生糾紛的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)資料，證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)。

第三十五條中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)在監(jiān)管中應(yīng)當(dāng)審核或者關(guān)注產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排，對(duì)適當(dāng)性制度落實(shí)情況進(jìn)行檢查，督促經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實(shí)適當(dāng)性義務(wù)，強(qiáng)化適當(dāng)性管理。

第三十六條證券期貨交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)制定完善本市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性管理自律規(guī)則。

行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)制定完善會(huì)員落實(shí)適當(dāng)性管理要求的自律規(guī)則，制定并定期更新本行業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)名錄以及本辦法第十九條、第二十二條規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低的投資者類(lèi)別，供經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參考。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)評(píng)估相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不得低于名錄規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排。

第三十七條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)違反本辦法規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話(huà)、出具警示函、責(zé)令參加培訓(xùn)等監(jiān)督管理措施。

第三十八條證券公司、期貨公司違反本辦法規(guī)定，存在較大風(fēng)險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)隱患的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以按照《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第七十條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十五條的規(guī)定，采取監(jiān)督管理措施。

券投資基金法》第一百三十七條、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》。

第八十四條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十七條予以處理。

第四十條違反本辦法第二十二條第(一)項(xiàng)至第(二)項(xiàng)、第二十六條、第二十七條規(guī)定的，按照《證券投資基金法》第一百三十五條、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十三條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十六條予以處理。

第四十一條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有下列情形之一的，給予警告，并處以3萬(wàn)元以下罰款;對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，給予警告，并處以3萬(wàn)元以下罰款：

(一)違反本辦法第十條，未按規(guī)定對(duì)普通投資者進(jìn)行細(xì)化分類(lèi)和管理的;。

(二)違反本辦法第十一條、第十二條，未按規(guī)定進(jìn)行投資者類(lèi)別轉(zhuǎn)化的;。

(三)違反本辦法第十三條，未建立或者更新投資者評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)的;。

(五)違反本辦法第十六條、第十七條，未按規(guī)定劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的;。

(六)違反本辦法第二十五條，未按規(guī)定錄音錄像或者采取配套留痕安排的;。

(八)違反本辦法第三十條，未按規(guī)定開(kāi)展適當(dāng)性自查的;。

(九)違反本辦法第三十二條，未按規(guī)定妥善保存相關(guān)信息資料的;。

條例》第六十六條、第六十七條規(guī)定情形的。

第四十二條經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員違反相關(guān)法律法規(guī)和本辦法規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以依法采取市場(chǎng)禁入的措施。

第四十三條本辦法自7月1日起施行。