總結(jié)記錄了我們經(jīng)歷的點(diǎn)滴，讓我們從過去的經(jīng)驗(yàn)中獲得智慧和教訓(xùn)。如何寫一篇精彩的文章？這是許多人心中的問題。接下來是一些總結(jié)的典型案例，大家可以參考一下。

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇一

摘要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善和經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，越來越多的國有企業(yè)開始利用金融資本市場提供的金融衍生工具開展投資活動(dòng)，也有不少企業(yè)進(jìn)入國際金融資本市場進(jìn)行投資或投機(jī)活動(dòng)，但虧多贏少。本文簡單介紹了金融衍生工具和國有企業(yè)投資失利的原因。

一、中國企業(yè)投資衍生工具失利簡介。

近年來，在資本市場上，企業(yè)特別是國有企業(yè)巨虧的消息頻頻不絕于耳，中信泰富投資杠桿式外匯買賣，由于澳元的暴跌，損失數(shù)百億港元；中國中鐵和中國鐵建的報(bào)告顯示，由于持有相關(guān)外匯結(jié)構(gòu)性存款，兩公司匯兌損失巨大，其中中國中鐵匯兌損失19.39億元，中國鐵建損失3.2億元；中國國航因航油套保的虧損已經(jīng)擴(kuò)大至18.3億元，?中國國際航空的航油及燃油套期保值交易亦蝕31億元；中國遠(yuǎn)洋所持ffa（遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議）亦出現(xiàn)浮虧40億元等等，種種例子不勝枚舉。

根據(jù)國資委初步統(tǒng)計(jì)，目前有28家中央企業(yè)在做各種金融衍生品業(yè)務(wù)，有盈有虧，虧損居多。

金融衍生工具，又稱“金融衍生產(chǎn)品”，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)而變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。這里所說的基礎(chǔ)產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具。遠(yuǎn)期合同、期貨合同、貨幣互換和金融期權(quán)是四種基本類型的衍生工具。金融衍生產(chǎn)品改變了整個(gè)市場結(jié)構(gòu)，連接了傳統(tǒng)的商品市場和金融市場。

金融衍生工具旨在為交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，具有杠桿性、復(fù)雜性、投機(jī)性等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)決定了衍生產(chǎn)品不僅具有高收益性，也不可避免地具有高風(fēng)險(xiǎn)性。例如，衍生產(chǎn)品的杠桿性就意味著，在衍生產(chǎn)品的交易中，只需按規(guī)定交納較低的傭金或保證金，就可從事數(shù)倍于保證金的大宗交易，達(dá)到以小搏大的目的，因此投資者只需動(dòng)用少量的資本便能控制大量的資金。但另一方面，一旦實(shí)際的變動(dòng)趨勢與投資者預(yù)測的不一致，就可能使投資者遭受嚴(yán)重?fù)p失，甚至是血本無歸。而由于衍生產(chǎn)品的虛擬性和定價(jià)的復(fù)雜性，使得其交易策略遠(yuǎn)復(fù)雜于現(xiàn)貨交易，其可投機(jī)的特點(diǎn)，又使得風(fēng)險(xiǎn)成倍地?cái)U(kuò)大。

衍生金融工具投資是一把“雙刃劍”。一方面，如果使用得當(dāng)，可以有效地幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)套期保值，鎖定成本，避免市場價(jià)格的大起大落，獲得較高的收益或者對(duì)沖經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。例如利用遠(yuǎn)期、期貨等衍生產(chǎn)品，可以幫助企業(yè)避免原材料和外匯等的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)鎖定成本，保持企業(yè)盈利狀況的穩(wěn)定性。另一方面，若對(duì)衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，缺乏深入的.了解和必要的專業(yè)知識(shí)，企業(yè)置高風(fēng)險(xiǎn)不顧，盲目從事高收益的衍生產(chǎn)品的投機(jī)，結(jié)果可能給投資者帶來巨額損失，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

金融衍生工具是一種復(fù)雜的高風(fēng)險(xiǎn)高收益投資工具，而對(duì)許多投資于它的國有企業(yè)來說，高收益沒有實(shí)現(xiàn)，高風(fēng)險(xiǎn)卻體驗(yàn)深刻，它儼然成為了一種心有余悸的夢(mèng)魘。國有企業(yè)失利的原因主要有：

1.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管管理體系不完善，監(jiān)管技術(shù)落后。

靈活多樣和不斷創(chuàng)新的金融市場是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的保障，也是企業(yè)投資理財(cái)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要工具和手段。金融衍生工具固有的高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的天然屬性，更需要企業(yè)進(jìn)行規(guī)范操作和嚴(yán)格管理，建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。如果企業(yè)能夠嚴(yán)格按照有關(guān)制度和規(guī)定進(jìn)行規(guī)范操作，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，即便出現(xiàn)市場行情判斷失誤，出現(xiàn)損失，也可以把握在企業(yè)可承受范圍之內(nèi)。而企業(yè)一旦違規(guī)或員工越權(quán)操作，監(jiān)管又沒有發(fā)揮作用，尤其是進(jìn)行大規(guī)模投機(jī)交易時(shí)，失手后的結(jié)果可能招致滅頂之災(zāi)，整個(gè)企業(yè)的倒閉。

另一方面，企業(yè)管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)控制能力薄弱、存在僥幸心理也導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行金融衍生工具投資時(shí)，漠視風(fēng)險(xiǎn)。

2.國有企業(yè)不完善的法人治理結(jié)構(gòu)是發(fā)生重大經(jīng)濟(jì)損失的制度缺陷。

所有權(quán)，經(jīng)營權(quán)的分離是現(xiàn)代企業(yè)快速發(fā)展的一個(gè)重要前提，對(duì)于國有企業(yè)而言，企業(yè)資產(chǎn)名義上屬于全體國民，歸國民所有。而在現(xiàn)實(shí)中，模糊的國民所有概念實(shí)質(zhì)上導(dǎo)致了國有企業(yè)所有者的缺位。作為國有企業(yè)的主要管理者由國家聘任，全面負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營管理。這樣，管理者存在者權(quán)利義務(wù)的不對(duì)等的情況，即其權(quán)力大，而承擔(dān)的責(zé)任相對(duì)小，國家對(duì)其的激勵(lì)政策，也是一個(gè)獎(jiǎng)多罰少，片面強(qiáng)調(diào)對(duì)經(jīng)營業(yè)績的激勵(lì)。因此，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)存在著一定的問題——即道德風(fēng)險(xiǎn)的問題。管理者傾向于利用所掌握的國有資產(chǎn)，從事一些高風(fēng)險(xiǎn)，高報(bào)酬的投資，以期在短期內(nèi)獲得明顯的業(yè)績提升。而又由于企業(yè)監(jiān)管管理體系的不完善，使得國有企業(yè)管理者的冒險(xiǎn)行為能夠容易地付諸實(shí)施。

3.投資動(dòng)機(jī)不純，缺乏正確的風(fēng)險(xiǎn)管理理念。

金融衍生產(chǎn)品具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，近年來，國際市場黃金、石油、有色金屬、糧食等價(jià)格波動(dòng)劇烈，給國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來很大風(fēng)險(xiǎn)，利用金融衍生產(chǎn)品，企業(yè)可有效規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，鎖定成本。但一些國有企業(yè)在投資衍生工具時(shí)，更加注重是它的投機(jī)功能，片面強(qiáng)調(diào)對(duì)可能高收益的追求，忽視其高風(fēng)險(xiǎn)，把其當(dāng)成了一種快速盈利手段，而不是進(jìn)行避險(xiǎn)和套期保值。從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)樹立正確風(fēng)險(xiǎn)管理理念，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，而對(duì)某些從事金融衍生產(chǎn)品國有企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)只是一種可忽視的小概率事件，事前就缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制管理的相關(guān)概念和準(zhǔn)備，而在投資錯(cuò)誤發(fā)生，造成損失后，通常又低估錯(cuò)誤可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)損失，從而在風(fēng)險(xiǎn)控制上喪失了主動(dòng)權(quán)，最后小錯(cuò)釀成大錯(cuò)。

參考文獻(xiàn)：

[2].陳很榮，吳沖鋒.金融衍生市場上企業(yè)套期保值的動(dòng)機(jī)理論研究[j]國際金融研究，2001,(08)。

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇二

信用風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融雙方有一方在合同到期時(shí)不履行其義務(wù)就會(huì)導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的一切業(yè)務(wù)都是在虛擬的網(wǎng)絡(luò)世界中開展的。這種虛擬性的服務(wù)方式使得業(yè)務(wù)開展的雙方可以在不同地點(diǎn)不見面就能發(fā)聲聯(lián)系，這使雙方的身份以及業(yè)務(wù)開展的真實(shí)性的驗(yàn)證難度增加了很多。增大了在身份確認(rèn)、信用評(píng)級(jí)方面的信息不對(duì)稱，從而增加了信用風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)因沒有足額的流動(dòng)資金滿足客戶隨時(shí)隨地對(duì)現(xiàn)金的需求而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的測量主要考慮電子貨幣的規(guī)模和余額。因?yàn)殡娮迂泿攀窃诂F(xiàn)有實(shí)際貨幣的前提下發(fā)行的，是一種虛擬的數(shù)字化了的交易媒介。客戶在收到這種虛擬的貨幣后，并沒有完成最終的支付，還要等收到等額的在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中流通的實(shí)際貨幣才稱得上完成了交易。這就需要電子貨幣的發(fā)行機(jī)構(gòu)即互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)滿足流動(dòng)性要求。支付和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展使得互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動(dòng)都在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行成為可能，甚至產(chǎn)生了國際化的支付和結(jié)算系統(tǒng)，突破了傳統(tǒng)金融的地點(diǎn)限制；隨著上網(wǎng)人數(shù)的增加，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶群體也逐步擴(kuò)大，這也使得其經(jīng)營業(yè)務(wù)環(huán)境具有很大的地域開放性，從而大大增加了支付和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，各種產(chǎn)品層出不窮，因此總是缺少對(duì)其的.監(jiān)管或監(jiān)管立法模糊不清。目前的相關(guān)立法也主要聚焦于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，缺乏有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)相結(jié)合的配套法律法規(guī)。因此，如果簽訂了互聯(lián)網(wǎng)金融方面的合同就很可能陷入不必要的糾紛，增加了交易成本，甚至?xí)绊懺撔袠I(yè)的持續(xù)發(fā)展。

一是并存性。即傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)與新興金融風(fēng)險(xiǎn)并存，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)甚至能改變金融的功能和本質(zhì)，傳統(tǒng)金融的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融又有可能有新的風(fēng)險(xiǎn)相伴而生，這樣互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)是傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與新興風(fēng)險(xiǎn)并存。二是多樣性。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融內(nèi)涵豐富類型較多，而且呈現(xiàn)不斷成長發(fā)展新興業(yè)態(tài)，其風(fēng)險(xiǎn)的類別和內(nèi)含也呈多樣性的特點(diǎn)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷創(chuàng)新和反風(fēng)險(xiǎn)的增強(qiáng)，還可能會(huì)出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)。三是虛擬性。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)互聯(lián)網(wǎng)金融都有虛擬性的特點(diǎn)，金融業(yè)本來就具有虛擬經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融交易又幾乎全部在網(wǎng)上進(jìn)行，交易的虛擬化更加突出，其風(fēng)險(xiǎn)也在虛擬化中發(fā)生，因此互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的隱含性，這也給治理增加了難度。四是速發(fā)性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)迅速發(fā)生，其業(yè)務(wù)具有遠(yuǎn)程快速發(fā)生完成的特點(diǎn)，資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度更快范圍更廣，支付結(jié)算更加快捷，因而其風(fēng)險(xiǎn)事故的可能性也越大，一旦出現(xiàn)了失誤，回旋余地很小，補(bǔ)救成本卻相當(dāng)大。

這里討論的是互聯(lián)網(wǎng)金融所特有的風(fēng)險(xiǎn)控制方法：技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)的控制方法。

一是改進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)開展環(huán)境。加大對(duì)計(jì)算機(jī)硬件設(shè)施的安全保障投入，提高整個(gè)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的防入侵、防病毒能力；在網(wǎng)絡(luò)方面應(yīng)用身份驗(yàn)證和分級(jí)授權(quán)等安全注冊(cè)登錄方式，并且對(duì)非法用戶加以限制以實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的門戶網(wǎng)站的安全訪問。二是加強(qiáng)數(shù)據(jù)管理。將互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展納入到整個(gè)金融體系發(fā)展規(guī)劃中，視其為金融體系中重要的一部分，制定統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，使互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)內(nèi)相互協(xié)調(diào)，提升對(duì)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的檢測水平；通過數(shù)字證書的辦法為其業(yè)務(wù)主體提供最基本的安全保障。三是開發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)。信息技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融的有序開展過程中有著十分重要的作用，為降低技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)著力開發(fā)一些新型的防攻擊防病毒能力強(qiáng)的技術(shù)手段。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)的控制方法。

充分利用互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代大數(shù)據(jù)建立征信平臺(tái)。想要從根本上解決互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的信用風(fēng)險(xiǎn)，第一要?jiǎng)?wù)是大力推動(dòng)以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的征信平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)全社會(huì)信用信息，比如主體的履約能力，交易記錄等的收集、匹配和數(shù)據(jù)化。建立一個(gè)全社會(huì)通用的信用查詢和調(diào)用體系。做到互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)能根據(jù)該征信平臺(tái)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并通過一定的專業(yè)化征信數(shù)據(jù)降低信用違約風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)新監(jiān)管體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是金融體系的重要組成部分，所以監(jiān)管方法和力度應(yīng)適應(yīng)它的發(fā)展，針對(duì)它與傳統(tǒng)金融的區(qū)別對(duì)現(xiàn)有法規(guī)進(jìn)行完善、創(chuàng)新。形成既有專業(yè)分工又能夠統(tǒng)一治理的機(jī)制。培育信息公開透明，保護(hù)以消費(fèi)者利益為核心的金融市場環(huán)境。提高互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信息透明度主要在于實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)信息的強(qiáng)制披露。另外，向消費(fèi)者進(jìn)行知識(shí)教育，使消費(fèi)者能充分認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的不同之處，增強(qiáng)其對(duì)新興金融模式的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險(xiǎn)的控制方法。

首先，正當(dāng)收集和保護(hù)信息?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)的從業(yè)人員在收集客戶信息時(shí)應(yīng)嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)，得到客戶信息后要給予適當(dāng)保護(hù)。根據(jù)公安部頒發(fā)的《信息安全等級(jí)保護(hù)管理辦法》，按照信息系統(tǒng)破壞后所造成的損失程度分成五個(gè)等級(jí)，并對(duì)信息系統(tǒng)的不同安全等級(jí)進(jìn)行分級(jí)保護(hù)管理。從業(yè)人員應(yīng)熟知相關(guān)法律法規(guī)，在安全程度達(dá)標(biāo)的平臺(tái)上操作。只有這樣，當(dāng)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)被破壞導(dǎo)致信息泄露時(shí)，才能在一定程度上減免違法責(zé)任。其次，要強(qiáng)制規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律規(guī)章適度。面對(duì)正在飛速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融各產(chǎn)品領(lǐng)域，國家法律制定顯然不能緊跟其步伐。因此，將行業(yè)章程對(duì)該行業(yè)的有效規(guī)范強(qiáng)制起來就顯得尤為重要，自律規(guī)章制度作為社會(huì)自生規(guī)則也應(yīng)該發(fā)揮其規(guī)范價(jià)值。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)適當(dāng)?shù)膶捜?。中國近幾十年來長期壓制民間的金融發(fā)展，如果繼續(xù)之前的政策，互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)發(fā)展的很緩慢。監(jiān)管者應(yīng)在金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管間找到平衡點(diǎn)。以前中國金融業(yè)依靠政策保護(hù)現(xiàn)象嚴(yán)重，形成了高度壟斷的金融市場環(huán)境，行業(yè)內(nèi)競爭不充分，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲取了暴利，這些問題并沒有促使法律得到有效調(diào)整。壟斷帶來的負(fù)面結(jié)果之一就是能夠給小微企業(yè)和普通人提供的金融產(chǎn)品及金融服務(wù)的水準(zhǔn)都很低端。不可否認(rèn)，互聯(lián)網(wǎng)金融以其普惠、分享、便捷等不同于傳統(tǒng)金融的特點(diǎn)，在整個(gè)金融系統(tǒng)內(nèi)獲得了巨大的發(fā)展空間。所以，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在打擊那些觸犯法律法規(guī)的從業(yè)機(jī)構(gòu)或從業(yè)者時(shí)，也應(yīng)鼓勵(lì)和支持金融行業(yè)的創(chuàng)新以維持積極正當(dāng)?shù)母偁幹刃颉?/p>

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)控制的方法。

限制金融風(fēng)險(xiǎn)敞口。金融風(fēng)險(xiǎn)敞口限制能使金融風(fēng)險(xiǎn)暴露限定在某一規(guī)范水平，減小因風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的可能性，以實(shí)現(xiàn)分散金融風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到穩(wěn)定的目的。該限制能減少結(jié)算頭寸時(shí)的擠兌效應(yīng)，此方法已經(jīng)應(yīng)用到了銀行業(yè)。隨著金融市場日趨復(fù)雜化和多樣化的發(fā)展，銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)間的交叉日益明顯，大額的金融資產(chǎn)也能夠在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)間流通轉(zhuǎn)移。這種限制方法也適用到了互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)。降低互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的杠桿率。杠桿率能從側(cè)面反映出其還款能力。杠桿率越高則表明一定的資本金所承受的風(fēng)險(xiǎn)暴露越大，即該互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)無法履行到期債務(wù)的可能性就越大。因此，補(bǔ)充資本金或減小風(fēng)險(xiǎn)暴露以使機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與規(guī)模相匹配，能夠?qū)ο到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)起到預(yù)防作用，亦能減輕系統(tǒng)性崩潰的擴(kuò)散造成的后果，從而促進(jìn)互聯(lián)額金融機(jī)構(gòu)的目標(biāo)額得到穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)。

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇三

引言：21世紀(jì)，隨著計(jì)算機(jī)的普及和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速發(fā)展，以電子商務(wù)為核心的經(jīng)營和消費(fèi)理念使社會(huì)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及經(jīng)營和消費(fèi)方式都發(fā)生了巨大的改變。電子商務(wù)的發(fā)展迅速推動(dòng)了網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，隨之也帶來了網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)金融是金融與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)全面結(jié)合的產(chǎn)物，其內(nèi)容包括網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券、網(wǎng)上保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)期貨、網(wǎng)上支付、網(wǎng)上結(jié)算等金融業(yè)務(wù)。隨著網(wǎng)絡(luò)金融的不斷發(fā)展，一種不同于傳統(tǒng)金融的金融風(fēng)險(xiǎn)暴露出來，而網(wǎng)絡(luò)犯罪的興起進(jìn)一步引起人們警覺，使網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理越來越引起人們的關(guān)注。

網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為兩種特殊形式：基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

成為網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)行最為重要的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。安全風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因既包括計(jì)算機(jī)發(fā)生故障等不確定因素，也包括來自網(wǎng)絡(luò)外部黑客攻擊，病毒感染等。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在發(fā)達(dá)國家，由于計(jì)算機(jī)故障造成的對(duì)金融業(yè)的損失相當(dāng)大；另一方面，我們也深受黑客行為侵害，通過電腦病毒的傳播，黑客們?cè)诰W(wǎng)絡(luò)中進(jìn)行大規(guī)模釣魚，盜取個(gè)人資料，銀行密碼，給網(wǎng)民帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，據(jù)普華永道公司27日發(fā)布一份調(diào)查報(bào)告稱，網(wǎng)絡(luò)犯罪已經(jīng)成為對(duì)金融服務(wù)業(yè)不斷增長的威脅，在該行業(yè)全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)犯罪中排名第二。

網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)則是指在開展網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)時(shí)，由于存在技術(shù)選擇失誤的問題而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)金融依賴于成熟的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，然而現(xiàn)有的技術(shù)并非完美的，往往存在其特有的缺陷，因此，在技術(shù)選擇上的失誤將對(duì)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的開展產(chǎn)生較大風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生有兩個(gè)原因，其一是由于選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件的兼容性較差而導(dǎo)致信息傳輸中斷或速度降低的可能，其二是由于選擇了較為落后的技術(shù)方案，使得由于技術(shù)過時(shí)而導(dǎo)致巨大的技術(shù)和商業(yè)機(jī)會(huì)的損失。

網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在本質(zhì)上相似，最主要就是信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

有虛擬性的，因此網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)和服務(wù)機(jī)構(gòu)也都具有顯著的虛擬性。虛擬化的金融機(jī)構(gòu)可以利用虛擬現(xiàn)實(shí)信息技術(shù)增設(shè)虛擬分支機(jī)構(gòu)或營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，從事虛擬化的金融服務(wù)，其中一切業(yè)務(wù)的活動(dòng)（包括交易信息的傳遞、支付結(jié)算等）都在由電子信息構(gòu)成的虛擬世界中進(jìn)行。虛擬性大大增加了在網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中對(duì)交易對(duì)手所給信息的認(rèn)證與識(shí)別的難度，可以說是一個(gè)信息相當(dāng)不對(duì)稱的環(huán)境，從而對(duì)對(duì)方的信用評(píng)價(jià)，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估都收到了很大限制。正因如此，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)往往比傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中更大。而對(duì)我國而言，由于社會(huì)信用體系的不完善，又進(jìn)一步加深了網(wǎng)絡(luò)金融中的信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國目前的社會(huì)信用狀況正是大多數(shù)個(gè)體、企業(yè)客戶對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行、電子商務(wù)采取觀望態(tài)度的一個(gè)重要原因。

以看到，網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)更加復(fù)雜，聯(lián)系性更加緊密的系統(tǒng)，其范圍更廣，危害也更大。

正因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的特殊性以及其可能產(chǎn)生的嚴(yán)重后果，我們對(duì)于網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理就顯得尤為重要。針對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的特殊性質(zhì)，本文提出以下幾點(diǎn)建議：

首先，要對(duì)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行定期安全檢查并及時(shí)進(jìn)行技術(shù)更新，以將系統(tǒng)發(fā)生故障以及受到黑客襲擊的可能性降到最低。同時(shí)，要培養(yǎng)網(wǎng)絡(luò)在職人員應(yīng)對(duì)突發(fā)事故的能力，可以通過演習(xí)訓(xùn)練，技術(shù)講座等方式進(jìn)行，并且要加大對(duì)網(wǎng)絡(luò)犯罪的打擊力度，降低犯罪率。第二，要健全個(gè)人和企業(yè)信用體系。在建立和完善個(gè)人和企業(yè)信貸登記制度的基礎(chǔ)上，盡快將網(wǎng)絡(luò)與現(xiàn)實(shí)的信用信息相互結(jié)合，使個(gè)人和企業(yè)信用能夠充分暴露于整個(gè)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)之中，從而實(shí)現(xiàn)信用信息共享，還可以以居民存款實(shí)名制為基礎(chǔ)，開發(fā)個(gè)人信用數(shù)據(jù)庫，逐步建立個(gè)人信用體系。通過這樣一個(gè)完善的信用信息系統(tǒng)，可以一定程度上解決網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中所存在的信息不對(duì)稱的問題，從而減少網(wǎng)絡(luò)信用風(fēng)險(xiǎn)。

網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的監(jiān)管規(guī)章。由于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)和傳統(tǒng)金融業(yè)在本質(zhì)上是一致的，因此對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的審慎監(jiān)管規(guī)章基本上適用于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)。當(dāng)然，我們應(yīng)針對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的特點(diǎn)，補(bǔ)充完善現(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)章體系。

綜上所述，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)由于其存在于網(wǎng)絡(luò)這個(gè)虛擬環(huán)境的特殊性質(zhì)，擁有其特殊的網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)比傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)在范圍上影響更大，并且更具有突發(fā)性、傳染性，因此其危害也更大。因此，重視對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理，并采取具有針對(duì)性的管理方法對(duì)于電子商務(wù)下網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的發(fā)展尤為重要。

參考文獻(xiàn)：

[5]余暉.電子商務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管理[j]科技情報(bào)開發(fā)與經(jīng)濟(jì),2003。

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇四

自我認(rèn)識(shí)：金融風(fēng)險(xiǎn)是指金融變量的變動(dòng)所引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性，金融。

風(fēng)險(xiǎn)管理就是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、度量和控制的過程。金融風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性、客觀性、疊加性和累積性、消極性與積極性并存等特點(diǎn)。

重要性：

2、用自己的理解舉例說明市場風(fēng)險(xiǎn)。

3、用自己的理解舉例說明信用風(fēng)險(xiǎn)。

4、用自己的理解舉例說明操作風(fēng)險(xiǎn)。

5、用自己的理解舉例說明流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

6、以自己的理解簡述金融風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。

7、用自己的理解簡述如何簡單辨識(shí)風(fēng)險(xiǎn)類型和受險(xiǎn)部位。

8、簡述金融風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)方法，并對(duì)其中一種詳細(xì)描述。

9、詳細(xì)描述var10、簡述國內(nèi)證券風(fēng)險(xiǎn)管理與國際證券管理的區(qū)別。

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇五

1．目的：為了廣大人民用藥安全、有效，在嚴(yán)格按gsp管理的同時(shí)，對(duì)貯、運(yùn)溫度有特殊要求的冷藏藥品在收貨驗(yàn)收、儲(chǔ)存保管、發(fā)貨配送等操作過程進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定，確保公司經(jīng)營冷藏藥品的質(zhì)量。

2．適用范圍：適用于本公司冷藏藥品收貨驗(yàn)收、儲(chǔ)存保管、發(fā)貨運(yùn)輸整個(gè)經(jīng)營過程。

２.）配送中心負(fù)責(zé)冷藏藥品接貨、儲(chǔ)存保管、配送；負(fù)責(zé)冷鏈設(shè)施設(shè)備的保養(yǎng)、維修、及正常運(yùn)行；負(fù)責(zé)藥品冷鏈環(huán)境實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)正常運(yùn)行。

3.）質(zhì)管中心對(duì)冷藏藥品冷鏈?zhǔn)肇洝①A藏保管養(yǎng)護(hù)配送整個(gè)經(jīng)營過程進(jìn)行監(jiān)控，督促各經(jīng)營流程嚴(yán)格按相關(guān)規(guī)定操作；驗(yàn)收組具體負(fù)責(zé)購進(jìn)冷藏藥品的到貨常規(guī)驗(yàn)收、測溫和查看途中溫控記錄。

３.內(nèi)容。

３.１冷藏藥品的采購。

3.1.3倉庫對(duì)冷藏藥品的接貨,不管對(duì)方以何種冷鏈方式運(yùn)輸,一概用冷藏車接貨。到接貨地點(diǎn)冷藏車廂內(nèi)溫度應(yīng)達(dá)到2-8度。

3.２．冷藏藥品的驗(yàn)收、貯藏保管養(yǎng)護(hù)、出庫復(fù)核配送3.２.1：驗(yàn)收。

倉庫主管對(duì)在庫冷藏藥品對(duì)保證按該藥品的貯藏溫度貯藏負(fù)責(zé)，并督促倉庫人員遵守冷鏈管理各項(xiàng)規(guī)定。

冷藏藥品在庫房內(nèi)貯存期間，庫內(nèi)環(huán)境溫度始終應(yīng)符合該藥品的[貯運(yùn)]項(xiàng)溫度要求。庫房保管員、藥品養(yǎng)護(hù)員應(yīng)隨時(shí)檢查庫房溫度是否符合。出現(xiàn)異常情況應(yīng)及時(shí)通知倉庫主管，由倉庫主管聯(lián)系冷鏈設(shè)施設(shè)備維修保養(yǎng)專門人員進(jìn)行處理。如在短時(shí)間內(nèi)（2小時(shí)）無法修好，應(yīng)及時(shí)安排冷藏藥品移庫。設(shè)施設(shè)備維修保養(yǎng)專門人員、養(yǎng)護(hù)員應(yīng)把該庫房的異常情況、處理情況及時(shí)記錄以備查。

3.２.3.藥品銷售出庫復(fù)核配送。

倉庫主管對(duì)冷藏藥品保證按冷鏈溫度運(yùn)輸?shù)娇蛻裟康牡刎?fù)責(zé)。

a、藥品每次入庫取貨應(yīng)盡量考慮多單品種集中取貨，復(fù)核員應(yīng)同時(shí)入庫復(fù)核，復(fù)核無誤的產(chǎn)品經(jīng)藥品電子監(jiān)管掃碼器掃碼后，由復(fù)核員直接按倉庫主管冷藏藥品的發(fā)運(yùn)方式指令，在陰涼發(fā)貨區(qū)安排冷鏈打包或搬上事先溫度已經(jīng)達(dá)到2-8度的冷鏈配送車上。

b、冷藏藥品發(fā)運(yùn)方式：以冷藏車運(yùn)輸為主，冷藏箱+冰袋為輔。

浙江省內(nèi)或省外量大的客戶冷藏藥品配送必須采用冷藏車2-8℃度全程運(yùn)輸，并對(duì)途中溫控自動(dòng)記錄。

倉庫主管對(duì)在庫冷藏藥品對(duì)保證按該藥品的貯藏溫度貯藏負(fù)責(zé)，并督促倉庫人員遵守冷鏈管理各項(xiàng)規(guī)定。

冷藏藥品在庫房內(nèi)貯存期間，庫內(nèi)環(huán)境溫度始終應(yīng)符合該藥品的[貯運(yùn)]項(xiàng)溫度要求。庫房保管員、藥品養(yǎng)護(hù)員應(yīng)隨時(shí)檢查庫房溫度是否符合。出現(xiàn)異常情況應(yīng)及時(shí)通知倉庫主管，由倉庫主管聯(lián)系冷鏈設(shè)施設(shè)備維修保養(yǎng)專門人員進(jìn)行處理。如在短時(shí)間內(nèi)（2小時(shí)）無法修好，應(yīng)及時(shí)安排冷藏藥品移庫。設(shè)施設(shè)備維修保養(yǎng)專門人員、養(yǎng)護(hù)員應(yīng)把該庫房的異常情況、處理情況及時(shí)記錄以備查。

3.２.3.藥品銷售出庫復(fù)核配送。

倉庫主管對(duì)冷藏藥品保證按冷鏈溫度運(yùn)輸?shù)娇蛻裟康牡刎?fù)責(zé)。

a、藥品每次入庫取貨應(yīng)盡量考慮多單品種集中取貨，復(fù)核員應(yīng)同時(shí)入庫復(fù)核，復(fù)核無誤的產(chǎn)品經(jīng)藥品電子監(jiān)管掃碼器掃碼后，由復(fù)核員直接按倉庫主管冷藏藥品的發(fā)運(yùn)方式指令，在陰涼發(fā)貨區(qū)安排冷鏈打包或搬上事先溫度已經(jīng)達(dá)到2-8度的冷鏈配送車上。

b、冷藏藥品發(fā)運(yùn)方式：以冷藏車運(yùn)輸為主，冷藏箱+冰袋為輔。

浙江省內(nèi)或省外量大的客戶冷藏藥品配送必須采用冷藏車2-8℃度全程運(yùn)輸，并對(duì)途中溫控自動(dòng)記錄。

24小時(shí)內(nèi)到達(dá)客戶單位。

3.3.冷鏈設(shè)施設(shè)備日常使用、維修保養(yǎng)及相關(guān)記錄管理。

冷藏藥品冷鏈系統(tǒng)設(shè)施設(shè)備包括：冷庫、冷藏車、冷藏箱及冰袋冷凍用冷凍柜及溫控檢測設(shè)備和報(bào)警設(shè)備等。

倉庫主管應(yīng)對(duì)冷鏈設(shè)施設(shè)備的日常使用、保養(yǎng)維修定崗定員，并督促相關(guān)人員及時(shí)做好冷鏈設(shè)施設(shè)備的日常使用、保養(yǎng)維修等相關(guān)記錄。冷庫、冷藏車應(yīng)配備有自動(dòng)檢測、調(diào)控并即時(shí)顯示、記錄溫度狀況和報(bào)警的設(shè)施設(shè)備，自動(dòng)溫度記錄數(shù)據(jù)每月拉成紙質(zhì)資料統(tǒng)一歸檔到倉庫主管并妥善保存（至少三年），以備查及藥品質(zhì)量跟蹤。

a、倉庫主管負(fù)責(zé)公司冷藏車的定員定崗、冷藏藥品接貨及配送調(diào)度，并督促冷藏車駕駛員按冷藏藥品規(guī)定的運(yùn)輸溫度運(yùn)輸和做好冷鏈配送記錄。

b、冷藏車駕駛員應(yīng)相對(duì)固定并對(duì)車輛正常運(yùn)行、制冷溫控完好狀態(tài)負(fù)責(zé)：

2經(jīng)常保持車廂內(nèi)整潔，不得有雜物；

3.冷藏車裝運(yùn)冷藏藥品前應(yīng)事先發(fā)動(dòng)制冷系統(tǒng)使車廂內(nèi)溫度達(dá)8℃左右，裝貨結(jié)束，立即關(guān)閉車廂門。

4.冷藏車配送藥品整個(gè)運(yùn)輸途中車載溫度實(shí)時(shí)自動(dòng)記錄儀不得關(guān)閉，記錄間隔應(yīng)設(shè)為5~15分鐘記錄一次；記錄數(shù)據(jù)按每票（或當(dāng)天數(shù)票）送貨單打印紙質(zhì)并保存（至少三年）。

5.駕駛員應(yīng)隨路注意冷藏箱體內(nèi)溫度狀況，如發(fā)現(xiàn)制冷意外，不得打開冷藏車箱門，應(yīng)就近尋找修理，如估計(jì)短時(shí)間內(nèi)（1小時(shí)內(nèi)）不能修好，應(yīng)立即向車輛調(diào)度主管（倉庫配送主管）聯(lián)系并商討其他方式或車輛冷鏈配送冷藏藥品。同時(shí)把意外情況記錄在冷藏藥品運(yùn)輸記錄以備查及質(zhì)量跟蹤。3.3.3冷凍柜冰袋放置管理：

a.倉庫主管應(yīng)安排專人負(fù)責(zé)冷凍柜設(shè)備的管理和冰袋的放置，并督促該員工冰袋放置規(guī)范和冷凍時(shí)間的充分。

b.冰袋必須干凈、無破損，應(yīng)平整放入冷凍柜。冰袋層與層之間應(yīng)有塑料泡墊間隔以免冰袋間霜結(jié)，方便取用及保留一定空隙以利柜內(nèi)冷空氣循環(huán)。冰袋放入冷凍柜應(yīng)在正常制冷狀態(tài)下48小時(shí)后方可取用。冰袋的冷凍狀況應(yīng)有明確的標(biāo)志：可使用或冷凍中。

c.冷凍柜的制冷狀況應(yīng)用溫度自動(dòng)記錄儀記錄，冷凍柜設(shè)備負(fù)責(zé)人應(yīng)每天上下午查看兩次是否溫控正常并記錄溫度。冷凍柜內(nèi)應(yīng)保持清潔、有序并經(jīng)常除霜。3.3.4發(fā)貨運(yùn)輸包裝管理（冰袋+泡沫箱）。

a、藥品運(yùn)輸包裝必須按客戶單位分別打包，冷藏藥品與常溫藥品一起運(yùn)輸時(shí)，溫控就低不就高。在運(yùn)輸包裝外面應(yīng)有明顯的收貨單位、詳細(xì)地址、聯(lián)系電話等送貨信息。泡沫箱外不得留有上家供應(yīng)商的任何運(yùn)輸痕跡，箱體必須清潔、密封。泡沫箱有破損、不干凈及不能密封的，不得用于冷藏藥品的運(yùn)輸。

b、根據(jù)氣溫的變化和待發(fā)冷藏藥品的數(shù)量、體積及發(fā)貨目的地的遠(yuǎn)近不同，應(yīng)選擇不同大小的保溫箱和冰袋。要求以最快的物流方式，使冷藏藥品從發(fā)貨打包到客戶手中運(yùn)輸時(shí)間控制在24小時(shí)內(nèi)。c、冷藏藥品一經(jīng)托運(yùn)，倉庫應(yīng)及時(shí)告知收貨方貨運(yùn)信息提醒對(duì)方注意提?。刹捎枚绦呕螂娫捇騻髡娣绞剑Ｍ瑫r(shí)應(yīng)關(guān)注藥品流向及到目的地時(shí)間。

d、倉庫應(yīng)建立真實(shí)、完整的冷藏藥品運(yùn)輸記錄，并與冷藏車的使用配送運(yùn)輸記錄、托運(yùn)記錄相對(duì)應(yīng)，做到每單、每票可查，可追溯。

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇六

正態(tài)分析法優(yōu)點(diǎn)：正態(tài)分析法操作簡單，使用者主要輸入均值與標(biāo)準(zhǔn)差的估值，即可在正態(tài)分布假設(shè)下，對(duì)任意置信水平的var值進(jìn)行計(jì)算。并且，正態(tài)分析法可以很方便應(yīng)用到具有線性性質(zhì)的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合上。之需求的方差協(xié)方差矩陣便易求var。缺點(diǎn)：最主要問題在于假設(shè)資產(chǎn)收益率分布為正態(tài)的。實(shí)踐中，并不是標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，往往具有“厚尾”性質(zhì)，正態(tài)法反而造成風(fēng)險(xiǎn)低估。歷史模擬法優(yōu)點(diǎn)：1概念直觀，計(jì)算簡單、實(shí)施方便，易被風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)局接受2該法是非參數(shù)法，不需要假定市場因子變化的統(tǒng)計(jì)分布，可以有效處理非對(duì)稱和厚尾問題3無須估計(jì)波動(dòng)性、相關(guān)性等各種參數(shù)，也就無參數(shù)估計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，無市場動(dòng)態(tài)模型，避免了模型風(fēng)險(xiǎn)4全值估計(jì)方法，可以較好的處理非線性、市場大幅波動(dòng)情況，捕捉各種風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：1假設(shè)市場銀子的未來變化與歷史變化完全一致，這與實(shí)際金融市場的變化不一致2需要大量歷史數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)太少導(dǎo)致var波動(dòng)性大、不精確；太長歷史數(shù)據(jù)無法反映未來情形，可能違反同分布假設(shè)。3歷史模擬法計(jì)算出來的var波動(dòng)性較大。4難以進(jìn)行靈敏度分析，該法只能局限于給定的環(huán)境條件，很難做出相應(yīng)的調(diào)整。5對(duì)計(jì)算能力要求很高。

分散的var具有特征：1如果這些成分構(gòu)成組合的全部，則它們的成分var之和應(yīng)等于組合分散的var2如果把一種成分從組合中刪除，則該成分的var可以反映出組合var的變化3如果某種資產(chǎn)的成分var為負(fù)，則可以對(duì)沖組合其余部分的風(fēng)險(xiǎn)。

var局限：1用var來衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)是不滿足次可加性的，不符合一致性公理的要求。2var方法衡量的主要是市場風(fēng)險(xiǎn)，如單純依靠var方法，就會(huì)忽視其他種類的風(fēng)險(xiǎn)如信用風(fēng)險(xiǎn)。另外，從技術(shù)角度講，var值表明的是一定置信度內(nèi)的最大損失，但并不能絕對(duì)排除高于var值的損失發(fā)生的可能性。其他局限：1var方法存在異常值過度的風(fēng)險(xiǎn)。2var方法存在頭寸改變的風(fēng)險(xiǎn)。3var方法存在事件風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)。4var方法存在過渡期的風(fēng)險(xiǎn)。5var方法存在缺乏數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)。6var方法還存在模型風(fēng)險(xiǎn)。

cvar比較var的優(yōu)勢：1cvar具有次可加性和凸性，符合一致性風(fēng)險(xiǎn)度量的條件。次可加性意味著資產(chǎn)組合的分散化將降低總體cvar值。2cvar與var不同，它不是損失分布上單一的分位點(diǎn)，而是尾部損失的平均值，反映了損失超出var部分的相關(guān)信息。3由于cvar的計(jì)算是建立在var基礎(chǔ)之上的，所以在得到cvar值的同時(shí)，也可以獲得相應(yīng)的var值，故而能夠針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施雙重監(jiān)測，也便于相互校驗(yàn)。

支持政府監(jiān)管一般理論：1社會(huì)利益論認(rèn)為：由于市場中存在著個(gè)體利益與社會(huì)利益的矛盾，為了維護(hù)社會(huì)整體的利益，就要求政府對(duì)經(jīng)濟(jì)個(gè)體的行為進(jìn)行管理和監(jiān)督，以糾正或消除市場缺陷，改善資源配置和公平收入分配。2社會(huì)選擇理論認(rèn)為：由于市場存在的缺陷，需要外部管制來保證資源的有效配置、經(jīng)濟(jì)體系高效進(jìn)行，各個(gè)利益主體是管制的需求者，而管制作為公共品只能由政府提供。政府作為公共利益的代表應(yīng)保持獨(dú)立性，其目標(biāo)是促進(jìn)社會(huì)一般福利。

基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)兩種表現(xiàn)形式：1指在存貸款利率波動(dòng)幅度不一致的情況下，存貸利差縮小導(dǎo)致銀行凈利息收入減少2短期存貸利差波動(dòng)與長期存貸利差波動(dòng)幅度不一致的情況下，由于這種不一致與銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不相協(xié)調(diào)而導(dǎo)致凈利息收入減少。

利率期限結(jié)構(gòu)意義：1利率期限結(jié)構(gòu)為債券等定價(jià)提供基準(zhǔn)（債券的價(jià)格，等于按未來市場利率把各期利息及本金進(jìn)行貼現(xiàn)的現(xiàn)值，而其中的市場利率的預(yù)測就是以利率期限結(jié)構(gòu)為基準(zhǔn)的）2為衍生產(chǎn)品定價(jià)提供基準(zhǔn)（各種衍生產(chǎn)品的價(jià)格其實(shí)就是未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)，而其中使用的貼現(xiàn)利率就是以利率期限結(jié)構(gòu)為基準(zhǔn)的）。

預(yù)期理論：基本內(nèi)容：當(dāng)前利率期限結(jié)構(gòu)代表對(duì)了未來利率變化的一種預(yù)期，即遠(yuǎn)期利率代表著預(yù)期的未來利率。預(yù)期理論又分純預(yù)期理論和偏好預(yù)期理論。純預(yù)期理論：假設(shè)：1投資者希望持有債券期間收益最大2投資者對(duì)特定期限無特殊偏好，他們認(rèn)為各種期限都是可以完全替代的3買賣債券沒有交易成本，一旦投資者察覺到收益率差異即可變換期限4)絕大多數(shù)投資者都可以對(duì)未來利率形成預(yù)期，并根據(jù)這些預(yù)期指導(dǎo)投資行為。內(nèi)容：認(rèn)為遠(yuǎn)期利率只代表預(yù)期的未來利率。評(píng)價(jià)：認(rèn)為純預(yù)期理論作為一種精巧的理論，可以較好地解釋用收益率曲線表示的利率期限結(jié)構(gòu)在不同時(shí)期變動(dòng)的原因，但它最大的缺陷是忽視了投資的風(fēng)險(xiǎn)。如果遠(yuǎn)期利率是未來利率完全反映，則債券的價(jià)格是完全確知，因此投資債券是完全無風(fēng)險(xiǎn)，這與實(shí)際顯然不符。局部預(yù)期理論：不同的債券的收益在不長的投資期內(nèi)是相同的。期限輪回理論：投資者在其投資期內(nèi)通過滾動(dòng)投資短期債券所獲得收益，與一次投資期限等同于投資期的零息債券所獲得收益相同。

凸性特征：1在息票率和收益率均保持不變情況下，凸性隨債券（或貸款）到期期限的增加而提高2收益率和持續(xù)期保持不變，票面利率提高，凸性越大。

利率風(fēng)險(xiǎn)管理：通過采取各種措施，識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測、控制、化解利率風(fēng)險(xiǎn)，將利率風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失減小到最低程度。原則：1健全完善的分級(jí)授權(quán)管理制度2制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策與程序3建立全面的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)4具有完善的內(nèi)部控制和獨(dú)立的外部審計(jì)系統(tǒng)。

缺口管理：通過管理利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債差額，將風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸降低到最低程度，以獲取最大收益。方法：敏感性缺口是指某一具體時(shí)期內(nèi)，利率敏感性資產(chǎn)（rsa）與利率敏感性負(fù)債（rsl）之差，即敏感性缺口gap=rsa-rsl。當(dāng)gap0時(shí)，缺口為正；gap0，缺口為負(fù)；gap=0，缺口為均衡。商業(yè)銀行運(yùn)用gap模型公式，在對(duì)未來利率走勢預(yù)測的基礎(chǔ)上，通過重新配置資產(chǎn)與負(fù)債的規(guī)模及期限來調(diào)整利率敏感性缺口，使缺口性質(zhì)和規(guī)模與銀行利率預(yù)期值相一致，從而努力提高凈利息收入。缺陷：1對(duì)利率變動(dòng)進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測存在很大難度；2gap忽視了隱含期權(quán)的存在。

金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)的影響1金融風(fēng)險(xiǎn)的直接后果是可能給經(jīng)濟(jì)主體帶來直接的經(jīng)濟(jì)損失，如購買股票后價(jià)格下降2它給經(jīng)濟(jì)主體帶來潛在的損失，如它會(huì)打亂一家企業(yè)的生產(chǎn)部署3它會(huì)影響投資者的預(yù)期收益，如一些經(jīng)濟(jì)主體在預(yù)期通貨膨脹率后對(duì)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整等行為4它增大了經(jīng)營管理成本，如成立部門進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理等5它降低了部門生產(chǎn)率，如一些企業(yè)因?qū)鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的恐懼，不敢開發(fā)新產(chǎn)品等6它降低了資金的使用效率，如為了防止流動(dòng)性不足，商業(yè)銀行不得不保持更大的備付金等7它增大了交易成本，由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的顧慮，使得市場中許多交易難以達(dá)成日本主銀行制度：企業(yè)融資時(shí)的主銀行制度是另一導(dǎo)致過度競爭的機(jī)制。主銀行是指對(duì)于某企業(yè)來說在資本籌措和運(yùn)用方面容量最大的銀行，簡單說來是指向一個(gè)企業(yè)提供最大額貸款的銀行。這一銀企關(guān)系的特征表現(xiàn)在:(1)主銀行是企業(yè)最大的出借方。所有公司都有一個(gè)主銀行,每個(gè)銀行都是某些企業(yè)的主銀行;(2)銀行與企業(yè)交叉持股。(3)主銀行是債務(wù)所有者法律上的托管人。德國實(shí)行主持銀行制度,特征與日本主銀行制度相似,其存在背景都是資本市場不發(fā)達(dá),產(chǎn)權(quán)制約較弱,銀行在金融體制和企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中扮演重要角色。主銀行在日本通常持有該企業(yè)的股票，并為向該企業(yè)貸款的其他銀行進(jìn)行所謂的委托監(jiān)督。即代替其他債權(quán)人對(duì)該企業(yè)的財(cái)會(huì)健全進(jìn)行監(jiān)督。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資的可靠性，即當(dāng)銀行流動(dòng)性不足時(shí)，無法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金，從而影響其贏利水平。銀行保持適當(dāng)流動(dòng)性職能：1銀行保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性可以保證其債權(quán)人得到償付2銀行保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性就有能力兌現(xiàn)對(duì)客戶的貸款承諾3銀行保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性還可以使銀行抓住任何有利可圖的機(jī)會(huì)，擴(kuò)展其資產(chǎn)規(guī)模，又可使銀行在不利的市場環(huán)境下出售其流動(dòng)性資產(chǎn)，避免資本虧損我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要因素包括：1資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。2央行貨幣政策。3金融市場發(fā)育程度。4信用風(fēng)險(xiǎn)。5商業(yè)銀行對(duì)利率變化的敏感度。6銀行信用。

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇七

但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是其代表模式p2p網(wǎng)絡(luò)借貸公司的快速發(fā)展，其也存在很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不僅對(duì)社會(huì)產(chǎn)生了十分嚴(yán)重的負(fù)面影響，還使得金融的監(jiān)管體系面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

基于此，本文先從互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)近幾年的發(fā)展趨勢入手，著重對(duì)p2p行業(yè)進(jìn)行探討，并對(duì)p2p行業(yè)老牌公司紅嶺創(chuàng)投的業(yè)務(wù)構(gòu)成、發(fā)展趨勢及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并提出應(yīng)對(duì)措施，以期對(duì)了解互聯(lián)網(wǎng)金融，特別是p2p的運(yùn)營及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)有所幫助。

一、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀。

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融從以前的由相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)的工作人員在線上進(jìn)行簡單的所需業(yè)務(wù)操作，到20至互聯(lián)網(wǎng)金融代表模式第三方支付異軍突起，再從20至今互聯(lián)網(wǎng)與金融在更深層次方面的緊密聯(lián)系與合作。

短短十幾年互聯(lián)網(wǎng)金融從最簡單容易的相關(guān)業(yè)務(wù)操作，不斷突破，不斷創(chuàng)新，現(xiàn)在主要以p2p行業(yè)等為代表的多元化方式發(fā)展。

1.p2p行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。

在互聯(lián)網(wǎng)金融多元化發(fā)展的趨勢下，許多互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)巨頭又紛紛把焦點(diǎn)放在了p2p行業(yè)上。

該行業(yè)主要是為個(gè)人或企業(yè)提供一個(gè)資金融通的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，以解決企業(yè)或個(gè)人的資金需求，而平臺(tái)則在交易雙方達(dá)成協(xié)議時(shí)，從中收取手續(xù)費(fèi)。

雖然國內(nèi)第一家p2p網(wǎng)絡(luò)借貸公司早在20就已經(jīng)設(shè)立，但在其后p2p行業(yè)發(fā)展得十分緩慢，后國內(nèi)創(chuàng)辦的p2p網(wǎng)絡(luò)借貸公司僅僅只有10家。

不過隨后在年p2p行業(yè)迎來了爆發(fā)式的增長，相比較前一年增加了600家。

中國p2p網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)自開始發(fā)展以來，至總體交易規(guī)模已經(jīng)突破1000億元，增長速率雖然放緩，但是仍以一倍的速度進(jìn)行增長，使資金的流動(dòng)性和使用率有了明顯的提高。

2.p2p行業(yè)存在的問題。

在互聯(lián)網(wǎng)金融p2p網(wǎng)貸平臺(tái)快速發(fā)展的同時(shí)，行業(yè)的相關(guān)問題也一一的顯示出來。

從最初的國內(nèi)無人監(jiān)管行業(yè)發(fā)展，進(jìn)入行業(yè)門檻低以及沒有相關(guān)法律準(zhǔn)則約束，到現(xiàn)在國家不斷加強(qiáng)相關(guān)公司的監(jiān)管，健全相關(guān)的制度。

同時(shí)中小平臺(tái)紛紛遭遇投資人的擠兌最終導(dǎo)致破產(chǎn)，問題事件屢次發(fā)生，有關(guān)平臺(tái)的數(shù)量也在逐年上升。

從開始，存在問題的p2p網(wǎng)絡(luò)借貸公司數(shù)量開始暴增，更是增長至896家，說明整個(gè)行業(yè)正處于不小的風(fēng)險(xiǎn)之中。

以p2p行業(yè)等為代表的主要表現(xiàn)形式的互聯(lián)網(wǎng)金融正處于迅速崛起的階段。

作為一個(gè)新興的領(lǐng)域，其所包含的發(fā)展?jié)摿蛣?chuàng)新能力不可估量，且其特有的優(yōu)勢：成本較低、方便、快捷更是彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融行業(yè)上的不足。

但是與此同時(shí)，伴隨著快速發(fā)展而來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也同樣讓人不容忽視。

二、紅嶺創(chuàng)投公司的基本介紹與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.紅嶺創(chuàng)投公司的基本介紹。

20成立的紅嶺創(chuàng)投公司，當(dāng)仁不讓的成為了p2p行業(yè)的老牌公司。

因此紅嶺創(chuàng)投公司在某些方面也間接地反映了整個(gè)p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)存在的一些現(xiàn)象與問題。

紅嶺創(chuàng)投公司主要利用線上線下相互合作的方式，為資金的需求者和提供者搭建一個(gè)平臺(tái)，提供所需網(wǎng)絡(luò)信息匹配服務(wù)，并從中收取一定的手續(xù)費(fèi)。

公司自成立以來，由最初的緩慢發(fā)展，到當(dāng)年成交量達(dá)到19.53億元，公司迎來了爆炸式增長，即將突破1000億大關(guān)，讓人為之眼前一亮。

2.紅嶺創(chuàng)投公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，作為p2p行業(yè)“元老”的紅嶺創(chuàng)投公司在行業(yè)內(nèi)占有一席之地的同時(shí)，也暴露出了很多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。

(1)資本風(fēng)險(xiǎn)。

“本金墊付”是指對(duì)資金的提供者的資金提供一定的保證，壞賬一旦發(fā)生，由紅嶺創(chuàng)投公司或者其相關(guān)的第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)先進(jìn)行賠付，從而將債權(quán)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移。

但其作為紅嶺創(chuàng)投公司的一大特色卻給公司帶來了不小的**。

20紅嶺創(chuàng)投公司主頁刊登的一紙公告披露了其發(fā)放給4家紙張貿(mào)易商的“一億”借款面對(duì)著極大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

熱衷于大額借款，卻無力承擔(dān)因借款人違約而產(chǎn)生的相應(yīng)的投資人的賠償，以及集中借款程度高，都顯示著紅嶺創(chuàng)投公司面對(duì)著很大的資本風(fēng)險(xiǎn)。

(2)資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。

造成紅嶺創(chuàng)投公司陷入“億元壞賬**”的原因是作為資金需求者的4家紙張貿(mào)易公司涉嫌與相關(guān)的倉庫物流聯(lián)手進(jìn)行詐騙，這反映了紅嶺創(chuàng)投公司沒有做好資金需求者和資金供求者的相關(guān)調(diào)查審核工作，使其存在著一定的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。

(3)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

由于紅嶺創(chuàng)投公司在p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營的模式與銀行十分相近，更偏向于大單模式，因此其風(fēng)險(xiǎn)較高。

一旦大規(guī)模出現(xiàn)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，公司很有可能因?yàn)闆]有足夠的準(zhǔn)備金而導(dǎo)致預(yù)期提現(xiàn)或提現(xiàn)困難等狀況，引起資金提供者大規(guī)模撤資，從而造成公司資金鏈斷裂，最終倒閉。

從紅嶺創(chuàng)投公司不斷提高準(zhǔn)備金來預(yù)防這種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，可以說明公司瀕臨著不小的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(4)盈利性風(fēng)險(xiǎn)。

周世平作為紅嶺創(chuàng)投公司的董事長曾經(jīng)提及：“紅嶺創(chuàng)投公司內(nèi)部的管理費(fèi)用空間不大，收取資金需求者的年化收益率從最高的24%到最低的15%，再將其中的12%給予資金的提供者，最后再扣除2%的壞賬以及相關(guān)工作人員的工資，平臺(tái)最終獲得的利潤非常小”。

可以說，已經(jīng)成立七年之久的p2p網(wǎng)絡(luò)借貸公司“元老”紅嶺創(chuàng)投公司如今仍在面臨著盈利性風(fēng)險(xiǎn)。

作為發(fā)展時(shí)間相對(duì)較短的新型公司，紅嶺創(chuàng)投公司還是存在著較多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，且其具有一定的偶然性和突發(fā)性，并且沒有完善的法律制度和行業(yè)規(guī)定進(jìn)行監(jiān)督和防范，從而使得風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生存在著很大的可能性。

三、p2p行業(yè)行業(yè)分析。

當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和延伸的速度非?？?，短短幾年已經(jīng)對(duì)人們的日常生活方式產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，充斥著人們衣食住行的方方面面。

作為p2p行業(yè)“元老”，極具代表性的紅嶺創(chuàng)投公司為例，對(duì)其近期的發(fā)展規(guī)模以及可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了具體的分析。

分析發(fā)現(xiàn)，紅嶺創(chuàng)投公司雖然發(fā)展勢頭較猛，但是其發(fā)生四種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性較大。

由此可見，在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的背后，仍有不少的風(fēng)險(xiǎn)存在，提醒著我們要高度重視，采取相應(yīng)的防范措施。

四、防范建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融競爭日益激烈，想要始終保持競爭力并取得長遠(yuǎn)穩(wěn)定的發(fā)展，必須采取相應(yīng)的措施來進(jìn)行防范。

1.相關(guān)資本風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

p2p網(wǎng)絡(luò)借貸公司對(duì)資金的提供者提供一定的擔(dān)保，將其相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到自身，與此同時(shí)帶來了不小的資金壓力。

然而由于資金的提供者更傾向于能為自己提供擔(dān)保的投資平臺(tái)，公司為了獲得更多的資金，也漸漸默認(rèn)了為其提供擔(dān)保的情況發(fā)生，但是同時(shí)卻沒有重視相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的準(zhǔn)備，使得公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)，極易發(fā)生資本風(fēng)險(xiǎn)。

因此，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸公司需要保證資本充足率，將充分的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金放入商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行進(jìn)行管理。

2.相關(guān)資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

p2p網(wǎng)絡(luò)借貸公司的工作人員對(duì)公司所持有項(xiàng)目要素檢查的不全面、不充分，都有可能會(huì)導(dǎo)致其公司因資金的提供者或需求者其中一方或雙方的欺詐和誆騙發(fā)生資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。

因此，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化公司內(nèi)部工作人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，嚴(yán)格審核資金需求者和資金供求者的真實(shí)狀況，對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，加強(qiáng)公司的內(nèi)部控制。

3.相關(guān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

資金的不流動(dòng)往往比資金的缺乏導(dǎo)致的后果更為嚴(yán)重，而p2p網(wǎng)絡(luò)借貸公司通常采用的大單模式更是將“所有的雞蛋都放在了一個(gè)籃子里”，一旦發(fā)生壞賬，公司將會(huì)沒有足夠的`流動(dòng)資金進(jìn)行補(bǔ)救和融通，無疑大大的增加了公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

因此，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸公司相比較大單模式更應(yīng)將重心放在相對(duì)應(yīng)的小單模式上，將資金進(jìn)行分流，并保證公司內(nèi)部擁有足夠的流動(dòng)資金。

4.相關(guān)盈利性風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

在剛剛起步的初期，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸公司很少能夠做到大量的盈利，大多數(shù)還是處于微利狀態(tài)，甚至有很多公司還發(fā)生了“入不敷出”的情況。

因此，在微乎其微的盈利狀態(tài)下，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸公司應(yīng)當(dāng)重新考慮公司用于其他方面的資金數(shù)額，盡量減少公司的推廣費(fèi)用，降低收益率，減少相關(guān)福利費(fèi)用。

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇八

古詩有云：天下三分明月夜，二分無賴是揚(yáng)州。揚(yáng)州的魅力，不僅在月色，這里有亭臺(tái)樓閣的迷人淺影，還有瘦西湖的旖旎風(fēng)光，到處浸染著美不勝收的煙花翠柳。乘著五月的徐徐微風(fēng)，伴著初夏的淡淡花香，黑龍江省大企業(yè)處舉辦了這次大企業(yè)稅收風(fēng)險(xiǎn)管理高級(jí)研修班，七臺(tái)河國稅局一行五人來到這令人魂?duì)繅?mèng)繞的揚(yáng)州城，開始了為期十天的培訓(xùn)學(xué)習(xí)，在這里我們收獲了知識(shí)，收獲了成長，收獲了美景，還有那沉甸甸的學(xué)習(xí)感受。

此次培訓(xùn)中，學(xué)校結(jié)合此次培訓(xùn)讓學(xué)員系統(tǒng)掌握大企業(yè)稅收風(fēng)險(xiǎn)管理的目的，為我們國稅干部安排了大企業(yè)稅收風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制、重組業(yè)務(wù)稅收風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析等課程，學(xué)院老師們淵博的知識(shí)、寬廣的視野、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃季S、清新靈活的方式、幽默風(fēng)趣的課堂氛圍，無不令我們深深折服，受益匪淺。通過這種靈活的學(xué)習(xí)方式讓我們也懂得真正的學(xué)習(xí)不是照本宣科后的輕松，不是親身體驗(yàn)后的愜意，而是思考和感悟，是觀念的更新、思維方式的轉(zhuǎn)變，是工作方式的調(diào)整、困惑的解決，是素質(zhì)的提升。

隨著黑龍江省稅收征管改革的深入開展，大企業(yè)稅收風(fēng)險(xiǎn)管理工作越來越突顯出其重要地位，而稅收工作職能及模式和外部環(huán)境的不斷變化，作為從事大企業(yè)稅收風(fēng)險(xiǎn)管理的國稅干部，加強(qiáng)學(xué)習(xí)是提升工作能力的重要手段。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展日新月異，稅收征管中會(huì)遇到各種各樣的新問題，稅務(wù)人員只有不斷地充實(shí)自己，從各個(gè)方面提升自己為納稅人服務(wù)的本領(lǐng)。此次培訓(xùn)就給我們從事大企業(yè)稅收風(fēng)險(xiǎn)管理的國稅干部一個(gè)寶貴的提升機(jī)會(huì)。培訓(xùn)方式采用講授式、案例式、研討式等教學(xué)方法，培訓(xùn)內(nèi)容與稅收實(shí)際工作聯(lián)系緊密。使我們認(rèn)識(shí)到工作中原有的不足，稅收知識(shí)在我們的思維中還是單條塊，不能夠讓它融會(huì)貫通，運(yùn)籌帷幄，光學(xué)稅收業(yè)務(wù)是不行的，還要全面學(xué)習(xí)其他相關(guān)法律和財(cái)稅文件方面的知識(shí)，要多向前輩學(xué)習(xí)，在工作中多積累、多、多動(dòng)腦。居安思危意識(shí)是事業(yè)取得長足進(jìn)步的保障，只有不斷地發(fā)現(xiàn)，不斷地改進(jìn)，才會(huì)有真正意義上的進(jìn)步，更好的服務(wù)于大企業(yè)納稅人。

學(xué)習(xí)是國稅機(jī)關(guān)永恒的課題，體現(xiàn)了科學(xué)發(fā)展觀的根本要求。一個(gè)善于學(xué)習(xí)的單位，也必將是一個(gè)充滿希望的單位。國稅機(jī)關(guān)作為黨政機(jī)關(guān)的重要部門，只有建設(shè)成為與時(shí)俱進(jìn)的學(xué)習(xí)型部門，才能更好地為國聚財(cái)、執(zhí)法為民，實(shí)現(xiàn)國稅事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。學(xué)習(xí)型國稅機(jī)關(guān)的創(chuàng)建，體現(xiàn)了科學(xué)發(fā)展觀的根本要求。國稅事業(yè)的發(fā)展有賴于國稅干部職工個(gè)人的全面發(fā)展，而國稅干部職工個(gè)人全面發(fā)展，既推動(dòng)著國稅事業(yè)又好又快發(fā)展，又使干部職工在干事創(chuàng)業(yè)的過程中磨礪意志、增長才干。因此，堅(jiān)持以人為本，充分依靠廣大國稅干部職工，將其作為推動(dòng)國稅事業(yè)發(fā)展的主體和原動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)干部職工全面發(fā)展和國稅事業(yè)健康發(fā)展有機(jī)結(jié)合，是國稅機(jī)關(guān)新形勢下的必然選擇。科學(xué)發(fā)展觀的核心是以人為本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。為實(shí)現(xiàn)國稅事業(yè)新的歷史性飛躍的最佳途徑就是持續(xù)學(xué)習(xí)、終身學(xué)習(xí)、全員學(xué)習(xí)、全過程學(xué)習(xí)，也只有這樣才能最大限度地挖掘國稅干部職工創(chuàng)造潛能，為實(shí)現(xiàn)國稅工作全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展提供人才支持和智力保證。

重歸久違的校園學(xué)習(xí)生活，我們收獲不只有盡收眼底的美景，還有彌足珍貴的業(yè)務(wù)知識(shí)，這是一個(gè)一切在不斷生長的初夏，也是一段讓人收獲知識(shí)收獲快樂的時(shí)光，雖然有著滿滿的不舍，但作為一名國稅干部終將要回到自己的工作崗位，將學(xué)到的業(yè)務(wù)知識(shí)與實(shí)際工作結(jié)合想來。我想：對(duì)揚(yáng)州最好的回饋是內(nèi)心牢記這令人流連忘返的景色，對(duì)國稅事業(yè)最好的回饋是繼續(xù)在工作中發(fā)光發(fā)熱，貢獻(xiàn)自己的一份最堅(jiān)實(shí)的力量!

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇九

此次有幸參加了北大光華管理學(xué)院為期4天的〝行為決策和風(fēng)險(xiǎn)管理〞短期培訓(xùn),時(shí)間雖短,但感覺獲益良多,尤其是張志學(xué)教授和王曉田教授分別從心理學(xué)的角度對(duì)人們?cè)诟鞣N情形下的不同行為決策和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把握進(jìn)行的分析和探討讓我頗有感觸.

理性決策.人的一生總是要做出各種不同的決策,學(xué)習(xí)上的工作上的生活上的,很可能一個(gè)決策就改變?nèi)说奈磥戆l(fā)展道路,因此要盡可能的`多采用理性決策.怎樣才能做好理性決策呢?第一要針對(duì)問題收集相關(guān)的信息,而且要盡可能的收集全面,第二要根據(jù)信息建立解決問題的可行性方案,第三要做好方案的評(píng)估,第四要選出最佳方案.在做決策的過程中,要特別注意錨定效應(yīng)和框定效應(yīng),多換位思考.做好了這四步,就能更好地應(yīng)對(duì)處理過程中的許多不確定性,減少?zèng)Q策偏差.正如課堂上學(xué)習(xí)的陳天橋創(chuàng)業(yè)案例中所寫到的那樣〝在每一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn),如果沒有做出正確的決策,陳天橋的創(chuàng)業(yè)故事都會(huì)重寫.〞我們也一樣,在每個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn),我們都要理性的分析和判斷,慎重決策,這樣才會(huì)給未來的人生道路奠定良好的基礎(chǔ),才能不偏離自身理想的發(fā)展道路.

在工作中,由于個(gè)人知識(shí).素養(yǎng).成長環(huán)境.教育經(jīng)歷.工作背景等因素影響,我們的思維會(huì)出現(xiàn)各種偏差,有感覺偏差.認(rèn)知偏差.記憶偏差.環(huán)境偏差,可能會(huì)出現(xiàn)〝一葉障目,不見泰山〞.出現(xiàn)〝群體思維〞,而這些都有可能導(dǎo)致錯(cuò)誤的決策及風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生.從巴林銀行倒閉的這個(gè)案例中,我再次感受到風(fēng)險(xiǎn)的管理是多么的重要.肇事者尼克.里森違規(guī)操作,加之嚴(yán)重的賭徒心理,過于樂觀地估計(jì)形式,然后又隱瞞重要信息,在利益驅(qū)動(dòng)下,完全忽視了風(fēng)險(xiǎn)的存在,再加上巴林銀行混亂的內(nèi)部管理和不得力的監(jiān)控措施,使巴林銀行失去了多次遏制風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)展的機(jī)會(huì),最終導(dǎo)致百年銀行毀譽(yù)一旦.因此,我們應(yīng)當(dāng)不斷增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),在與市場的博奕過程中,將風(fēng)險(xiǎn)鎖定在一個(gè)可控的范圍,做好風(fēng)險(xiǎn)管理.

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇十

導(dǎo)語：金融風(fēng)險(xiǎn)是指任何有可能導(dǎo)致企業(yè)或機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)，如金融市場風(fēng)險(xiǎn)、金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。大家跟著百分網(wǎng)小編一起來看看吧。

風(fēng)險(xiǎn)一般被定義為“產(chǎn)生損失的可能性或不確定性”。風(fēng)險(xiǎn)是由風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故和損失的可能性三個(gè)要素有機(jī)構(gòu)成的。

金融風(fēng)險(xiǎn)也是一種風(fēng)險(xiǎn)，是指金融變量的變動(dòng)所引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性。

1.金融風(fēng)險(xiǎn)的特征

(1)隱蔽性。隱蔽性指由于金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營活動(dòng)的不完全透明性，在其不爆發(fā)金融危機(jī)時(shí)，可能因信用特點(diǎn)而掩蓋金融風(fēng)險(xiǎn)不確定損失的實(shí)質(zhì)。

(2)擴(kuò)散性。擴(kuò)散性指由于金融機(jī)構(gòu)之間存在復(fù)雜的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，一家金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)危機(jī)可能導(dǎo)致多家金融機(jī)構(gòu)接連倒閉的“多米諾骨牌”現(xiàn)象。

(3)加速性。加速性指一旦金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)經(jīng)營困難，就會(huì)失去信用基礎(chǔ)，甚至出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮，這樣會(huì)加速金融機(jī)構(gòu)的倒閉。

(4)不確定性。不確定性指金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生需要一定的經(jīng)濟(jì)條件或非經(jīng)濟(jì)條件，而這些條件在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前都是不確定的。

(5)可管理性。可管理性指通過金融理論的發(fā)展、金融市場的規(guī)范、智能性的管理媒介，金融風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效的預(yù)測和控制。

(6)周期性。周期性指金融風(fēng)險(xiǎn)受經(jīng)濟(jì)循環(huán)周期和貨幣政策變化的影響，呈現(xiàn)規(guī)律性、周期性的特點(diǎn)。

2.金融風(fēng)險(xiǎn)的來源

金融風(fēng)險(xiǎn)來源于風(fēng)險(xiǎn)暴露以及影響資產(chǎn)組合未來收益的金融變量變動(dòng)的不確定性。未來收益有可能受金融變量變動(dòng)影響的那部分資產(chǎn)組合的資金頭寸稱為風(fēng)險(xiǎn)暴露。風(fēng)險(xiǎn)與暴露如影隨形，緊密結(jié)合。沒有風(fēng)險(xiǎn)暴露就沒有風(fēng)險(xiǎn)，也就無所謂金融風(fēng)險(xiǎn)了。同時(shí)，暴露與風(fēng)險(xiǎn)又具有不同的內(nèi)涵，暴露反映的是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)目前所處的一種狀態(tài)，而風(fēng)險(xiǎn)是一種可能性。風(fēng)險(xiǎn)暴露的程度可以用暴露和風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)加以刻畫，如貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露等于該筆貸款目前的信用暴露與違約損失率的乘積。

不確定性是金融活動(dòng)中客觀存在的事實(shí)，反映了一個(gè)特定事件在未來變化有多種可能的結(jié)果。不確定性是金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源，不確定性越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。不確定性可以進(jìn)一步細(xì)分為外在不確定性和內(nèi)在不確定性。外在不確定性是指生成于某個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)自身范圍之外的風(fēng)險(xiǎn)因子。外在不確定性對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系都會(huì)帶來影響，導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)一般是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);內(nèi)在不確定性主要源于經(jīng)濟(jì)體系之內(nèi)的因素(如主觀決策、獲取信息的不充分性等)造成的不確定性，它具有明顯的個(gè)性，可以通過設(shè)定合理的規(guī)則或投資分散化等方式來降低其產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)都為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)結(jié)果

(1)金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)的影響?？赡軙?huì)給微觀經(jīng)濟(jì)主體帶來直接或潛在的經(jīng)濟(jì)損失;影響著投資者的預(yù)期收益;增大了交易和經(jīng)營管理成本;可能會(huì)降低部門生產(chǎn)率和資金利用率。

(2)金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響?？赡軙?huì)引起一國經(jīng)濟(jì)增長、消費(fèi)水平和投資水平的下降;影響著一國的國際收支;可能會(huì)造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、社會(huì)生產(chǎn)力水平下降，甚至引起金融市場秩序混亂，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重破壞;對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定和實(shí)施產(chǎn)生重大影響。

4.金融風(fēng)險(xiǎn)的分類

金融風(fēng)險(xiǎn)的種類和分類標(biāo)準(zhǔn)很多。按照能否分散，可將金融風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn);按照會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，可將金融風(fēng)險(xiǎn)分為會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn);按照驅(qū)動(dòng)因素，可將金融風(fēng)險(xiǎn)分為市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等類型。

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于多種因素的影響和變化，導(dǎo)致投資者風(fēng)險(xiǎn)增大，從而給投資者帶來損失的可能性。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為“不可分散風(fēng)險(xiǎn)”或“不可回避風(fēng)險(xiǎn)”。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)。

宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)指的是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和物價(jià)水平波動(dòng)可能導(dǎo)致的企業(yè)利潤損失。宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)具有潛在性、隱藏性和累積性。

(1)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的潛在性指的是宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)總是與宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)相伴而生的，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和運(yùn)作本身就蘊(yùn)涵著經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的隱藏性指的是雖然宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)總是潛在的，但是在多數(shù)情況下它是隱藏在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部的.，并不會(huì)明顯地表現(xiàn)出來，只是到了一定的時(shí)候才會(huì)暴露出來。

(3)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的累積性指的是宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)矛盾的不斷加深而日益增大，當(dāng)累積到一定程度的時(shí)候就會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

購買力風(fēng)險(xiǎn)又被稱為通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，是指由于通貨膨脹的不確定性變動(dòng)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。通貨膨脹是各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中經(jīng)常發(fā)生的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。通貨膨脹率的高低對(duì)利率和金融資產(chǎn)價(jià)格及其收益都會(huì)產(chǎn)生很大影響。當(dāng)通貨膨脹率提高時(shí)，由于貨幣貶值將使金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)受到損失，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)的投資收益所代表的實(shí)際購買力也在下降，如果通貨膨脹率大于名義投資收益率，實(shí)際收益將為負(fù)，這會(huì)給金融機(jī)構(gòu)造成更大損失。

利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率的變動(dòng)而給金融機(jī)構(gòu)帶來損失或收益的可能性。存貸款業(yè)務(wù)中，利率的上升與下降，意味著利息支出或利息收入的增加或減少。證券投資業(yè)務(wù)中，由于利率的高低反方向影響證券價(jià)格，從而影響買賣證券的價(jià)格收益。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，費(fèi)率的確定需要考慮到利率因素，不可避免地也會(huì)遇到利率風(fēng)險(xiǎn)。與信用風(fēng)險(xiǎn)不同，利率風(fēng)險(xiǎn)既可能使金融機(jī)構(gòu)遭受損失，也可能使其從中獲得收益。利率的某一變動(dòng)，在使用金融機(jī)構(gòu)的某些業(yè)務(wù)受損或獲益的同時(shí)，也會(huì)使其他一些業(yè)務(wù)受損或獲益，當(dāng)然，這些受到相反影響的業(yè)務(wù)不一定屬于同一金融機(jī)構(gòu)。

利率是資金的價(jià)格，是調(diào)節(jié)貨幣市場資金供求的杠桿，由于受到中央銀行的管理行為、貨幣政策、投資者預(yù)期等多種因素的影響，利率經(jīng)常處于變動(dòng)狀態(tài)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)、負(fù)債的經(jīng)濟(jì)價(jià)值變幻不定，從而使其收益具有很大的不確定性。在實(shí)行市場化利率的國家，金融機(jī)構(gòu)面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)通常較大。

匯率風(fēng)險(xiǎn)又被稱為外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指由于匯率變動(dòng)而使以外幣計(jì)價(jià)的收付款項(xiàng)、資產(chǎn)負(fù)債造成損失或收益的不確定性。外匯風(fēng)險(xiǎn)具有或然性、不確定性和相對(duì)性三大特征。

(1)外匯風(fēng)險(xiǎn)的或然性是指外匯風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生也可能不發(fā)生，不具有必然性。

(2)外匯風(fēng)險(xiǎn)的不確定性是指外匯風(fēng)險(xiǎn)給持有外匯或有外匯需求的經(jīng)濟(jì)實(shí)體帶來的可能是損失也可能是營利，它取決于在匯率變動(dòng)時(shí)經(jīng)濟(jì)實(shí)體是債權(quán)地位還是債務(wù)地位。

(3)外匯風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)性是指外匯風(fēng)險(xiǎn)給一方帶來的是損失，給另一方帶來的必然是營利。

市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場變量的變化或波動(dòng)而引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性。

市場風(fēng)險(xiǎn)具有以下特點(diǎn)：

(1)主要由證券價(jià)格、利率、匯率等市場風(fēng)險(xiǎn)因子的變化引起。

(2)種類眾多、影響廣泛、發(fā)生頻繁，是各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體所面臨的最主要的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)。

(3)常常是其他金融風(fēng)險(xiǎn)的驅(qū)動(dòng)因素。

(4)相對(duì)其他類型的金融風(fēng)險(xiǎn)而言，市場風(fēng)險(xiǎn)的歷史信息和歷史數(shù)據(jù)的易得性較高。

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是與整個(gè)股票市場或者整個(gè)期貨市場或外匯市場等相關(guān)金融投機(jī)市場波動(dòng)無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，是指某些因素的變化造成單個(gè)股票價(jià)格或者單個(gè)期貨、外匯品種以及其他金融衍生品種下跌，從而給有價(jià)證券持有人帶來損失的可能性。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以抵消、回避的，因此又被稱為“可分散風(fēng)險(xiǎn)”或“可回避風(fēng)險(xiǎn)”。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)又被稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，是指在信用活動(dòng)中由于存在不確定性而使本金和收益遭受損失的可能性。例如，在銀行業(yè)務(wù)中，貸款是一項(xiàng)主要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，它要求銀行對(duì)借款人的信用水平作出判斷。但由于信息不對(duì)稱，這些判斷并非總是正確的，而且借款人的信用水平可能會(huì)因各種原因而下降。因此，銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)就是借款人不能履約的風(fēng)險(xiǎn)，即信用風(fēng)險(xiǎn)。

這些風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于貸款業(yè)務(wù)中，也存在于其他債券投資、票據(jù)買賣、擔(dān)保、承兌等業(yè)務(wù)中。信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)顯著特征是在任何情況下都不可能產(chǎn)生額外收益，風(fēng)險(xiǎn)后果只能是損失。

信用風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)面臨的一個(gè)主要問題。當(dāng)今世界，許多國家的銀行都被呆賬、壞賬所困擾。1997—1998年，東南亞金融危機(jī)時(shí)期，馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓等國家的多家銀行因壞賬過多而倒閉。我國商業(yè)銀行也同樣面臨著很大的信用風(fēng)險(xiǎn)，如國有商業(yè)銀行的不良貸款問題。造成信用風(fēng)險(xiǎn)的原因可能是債務(wù)人的品質(zhì)、能力等方面的原因，也可能是宏觀經(jīng)濟(jì)蕭條引起的連鎖反應(yīng)使債務(wù)人無力按時(shí)還款所致。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。主要特征表現(xiàn)在：

(1)客觀性。即風(fēng)險(xiǎn)處處存在，時(shí)時(shí)存在。也就是說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而避免風(fēng)險(xiǎn)。

(2)全面性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)不確定性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。

(4)收益與損失共存性。即風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高;反之，風(fēng)險(xiǎn)越低，收益也就越低。

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司營利水平變化，從而使投資者預(yù)期收益下降的可能性。

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)來自內(nèi)部因素和外部因素兩個(gè)方面。企業(yè)內(nèi)部的因素主要有：項(xiàng)目投資決策失誤，未對(duì)投資項(xiàng)目作可行性分析，草率上馬;不注意技術(shù)更新，使企業(yè)在行業(yè)中的競爭地位下降;不注意市場調(diào)查，不注意開發(fā)新產(chǎn)品，僅滿足于目前公司產(chǎn)品的市場占有率和競爭力，滿足于目前的利潤水平和經(jīng)濟(jì)效益;銷售決策失誤，過分地依賴大客戶、老客戶，沒有注重打開新市場，尋找新的銷售渠道;公司的主要管理者因循守舊、不思進(jìn)取、機(jī)構(gòu)臃腫、人浮于事，對(duì)可能出現(xiàn)的天災(zāi)人禍沒有采取必要的防范措施等。外部因素是公司以外的客觀因素，如政府產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整、競爭對(duì)手的實(shí)力變化使公司處于相對(duì)劣勢地位，引起公司營利水平的相對(duì)下降等。

但是，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要還是來自公司內(nèi)部的決策失誤或管理不善。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于流動(dòng)性的不確定變化而使金融機(jī)構(gòu)遭受損失的可能性。流動(dòng)性包含兩層含義：一是指金融資產(chǎn)以合理的價(jià)格在市場上流通、交易及變現(xiàn)的能力;另一層含義是指金融機(jī)構(gòu)能夠隨時(shí)支付其應(yīng)付款項(xiàng)的能力以及能以合理的利率方便地籌措資金的能力。如果這些方面的能力強(qiáng)，則其流動(dòng)性好;反之，則流動(dòng)性差。當(dāng)發(fā)生儲(chǔ)戶擠兌而銀行頭寸不足時(shí)，就會(huì)發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，若控制不力會(huì)波及整個(gè)金融體系的安全。

流動(dòng)性強(qiáng)弱受多種因素的影響，如金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債比例及構(gòu)成、客戶的財(cái)務(wù)狀況和信用、二級(jí)市場的發(fā)育程度、已建立的融資渠道等。金融機(jī)構(gòu)在選擇持有資產(chǎn)形式時(shí)，除了考慮收益性外，還應(yīng)保持一定的流動(dòng)性，以減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)的基本特征有： (1)操作風(fēng)險(xiǎn)成因具有明顯的內(nèi)生性。(2)操作風(fēng)險(xiǎn)具有較強(qiáng)的人為性。 (3)操作風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益具有明顯的不對(duì)稱性。 (4)操作風(fēng)險(xiǎn)具有廣泛存在性。 (5)操作風(fēng)險(xiǎn)具有與其他風(fēng)險(xiǎn)很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。 (6)操作風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式具有很強(qiáng)的個(gè)體特性或獨(dú)特性。 (7)操作風(fēng)險(xiǎn)具有高頻率低損失和高損失低頻率的特點(diǎn)。 (8)操作風(fēng)險(xiǎn)具有不可預(yù)測性和特發(fā)性。 (9)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理責(zé)任具有共擔(dān)性。

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇十一

金融業(yè)一直以來都是一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理不僅是銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)，同時(shí)也是企業(yè)和個(gè)人必須認(rèn)真對(duì)待的問題。平衡管理風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)目標(biāo)，在延續(xù)經(jīng)營的同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)，這正是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的精髓所在。在實(shí)踐中，我深深地認(rèn)識(shí)到了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，同時(shí)也總結(jié)出了一些心得體會(huì)。

第一段：風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的重要性。

作為一名業(yè)務(wù)經(jīng)理，我深深地意識(shí)到了金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于企業(yè)和個(gè)人的重要性。在金融中，風(fēng)險(xiǎn)是一種難以避免的存在，可能給企業(yè)和個(gè)人帶來損失，甚至可能導(dǎo)致經(jīng)營崩潰。因此，控制風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)可以有效的降低損失和開展業(yè)務(wù)，提高企業(yè)和個(gè)人的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，可以說風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)是每一個(gè)金融企業(yè)和業(yè)務(wù)人員必須具備的基本素養(yǎng)。

第二段：風(fēng)險(xiǎn)管理理念的必要性。

在風(fēng)險(xiǎn)管理中，管理理念是至關(guān)重要的。管理理念的正確采用可以幫助企業(yè)和個(gè)人做出更準(zhǔn)確的決策，同時(shí)也可以準(zhǔn)確的識(shí)別和分析風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)和個(gè)人的管理風(fēng)險(xiǎn)能力。因此，在日常工作中，貫徹風(fēng)險(xiǎn)管理理念是非常必要的，只有這樣，才能夠真正的預(yù)見和解決潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

第三段：風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性。

在金融市場當(dāng)中，控制風(fēng)險(xiǎn)是非常重要的。控制風(fēng)險(xiǎn)能夠幫助企業(yè)和個(gè)人在利益和風(fēng)險(xiǎn)之間中取得平衡，避免風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失。對(duì)于企業(yè)而言，控制風(fēng)險(xiǎn)可以確保業(yè)務(wù)的健康發(fā)展；而對(duì)個(gè)人而言，控制風(fēng)險(xiǎn)可以使資產(chǎn)沒有大起大落的波動(dòng)。

第四段：風(fēng)險(xiǎn)管理的套利思維。

在風(fēng)險(xiǎn)管理中，套利思維也是非常重要的。套利思維意味著企業(yè)和個(gè)人在風(fēng)險(xiǎn)中尋找機(jī)會(huì)，充分利用和優(yōu)化自有資源，進(jìn)而開拓新的業(yè)務(wù)。通過套利思維，企業(yè)和個(gè)人可以在風(fēng)險(xiǎn)中尋找機(jī)遇，發(fā)展和創(chuàng)新新的業(yè)務(wù)，從而提高自己的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值的最大化。

在金融風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，我們應(yīng)該有前瞻性的思考，不斷創(chuàng)新，完善規(guī)章制度，提升金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。應(yīng)該結(jié)合新的技術(shù)和方法，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的打擊和措施，預(yù)判市場動(dòng)態(tài)和風(fēng)險(xiǎn)，制定前瞻性策略，規(guī)避可能的風(fēng)險(xiǎn)隱患，提高市場競爭力和穩(wěn)定性，才能更好地保障金融市場的健康穩(wěn)定和發(fā)展。

總之，金融風(fēng)險(xiǎn)管理在金融業(yè)中迅速崛起，在實(shí)踐中吸取經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，提出針對(duì)性的對(duì)策和提高等級(jí)，是每個(gè)金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員的基礎(chǔ)素養(yǎng)和職業(yè)道德，相信在未來的金融發(fā)展中，能夠掌握更多的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，切實(shí)提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理的水平，更好地服務(wù)于企業(yè)和個(gè)人，為金融市場的穩(wěn)定發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇十二

3、接受大學(xué)生在校實(shí)習(xí)、退伍軍人與應(yīng)屆畢業(yè)生優(yōu)先錄取;免費(fèi)提供0基礎(chǔ)崗前培訓(xùn);。

4、認(rèn)真實(shí)踐備入職前的試崗培訓(xùn)(培訓(xùn)由公司免費(fèi)提供,不收取任何費(fèi)用);。

5、有相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)者、金融相關(guān)專業(yè)、有金融從業(yè)相關(guān)證件者優(yōu)先錄取;。

6、熱愛金融行業(yè),有勵(lì)志于長期發(fā)展這個(gè)行業(yè)的意愿,接受專業(yè)學(xué)習(xí)培訓(xùn)和模擬訓(xùn)練;。

7、以協(xié)助公司持續(xù)穩(wěn)定盈利為目標(biāo),有志成為業(yè)內(nèi)精英人才;。

8、敢于迎接挑戰(zhàn)、不怕辛苦、積極完成公司交賦的工作任務(wù);。

9、認(rèn)同公司的發(fā)展理念,愿意與公司共同發(fā)展,具有很強(qiáng)的工作責(zé)任心和團(tuán)隊(duì)合作精神;。

10、對(duì)金融行業(yè)和投資理財(cái)有濃厚的興趣及意愿,致力于把金融行業(yè)作為事業(yè)發(fā)展方向。

11、具有良好的人品與職業(yè)操守,踏實(shí)、細(xì)致的工作作風(fēng);。

12、能及時(shí)、準(zhǔn)確、圓滿、出色的完成本職工作以及領(lǐng)導(dǎo)交給的.其它工作;。

1、協(xié)助分析師搜集行業(yè)相關(guān)信息,為相關(guān)需求者提供更準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)信息;。

2、協(xié)助部門經(jīng)理完善部門管理制度;。

4、協(xié)助分析師分析大盤行情走勢,為相關(guān)部門提供有價(jià)值的行情信息;。

5、豐富市場分析能力,協(xié)助分析師做出每日分析計(jì)劃,熟練掌握各種分析技術(shù);。

6、協(xié)助分析師定期為公司提供金融二級(jí)市場趨勢;。

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇十三

金融分析師簡歷，其實(shí)寫簡歷很簡單，沒有求職者想得那么復(fù)雜的，簡歷一般都有4-5個(gè)重要部分只要寫好這幾個(gè)部分那么你的簡歷就是那么輕松寫好了。以下是由文書幫小編提供金融學(xué)本科專業(yè)個(gè)人簡歷模板下載閱讀。

姓名：文書幫

一年以上工作經(jīng)驗(yàn)|男|26歲(1990年11月22日)

居住地：北京

電話：188******(手機(jī))

e-mail：

最近工作[10個(gè)月]

公司：xx有限公司

行業(yè)：金融/投資/證券

職位：金融分析師

最高學(xué)歷

學(xué)歷：本科

專業(yè)：國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易

學(xué)校：中國人民大學(xué)

求職意向

到崗時(shí)間：一個(gè)月之內(nèi)

工作性質(zhì)：全職

希望行業(yè)：金融/投資/證券

目標(biāo)地點(diǎn)：北京

期望月薪：面議/月

目標(biāo)職能：金融分析師

工作經(jīng)驗(yàn)

2014/10 — 2015/8：xx有限公司[10個(gè)月]

所屬行業(yè)：金融/投資/證券

業(yè)務(wù)部金融分析師

1. 主要負(fù)責(zé)國際金融市場的`數(shù)據(jù)分析，撰寫經(jīng)濟(jì)分析報(bào)告。

2. 階段性對(duì)新老員工進(jìn)行營銷技巧以及金融專業(yè)知識(shí)的培訓(xùn)工作。

3. 開展相應(yīng)的技術(shù)分析及盤面研究，撰寫相關(guān)交易報(bào)告或市場報(bào)告。

2013/8 — 2014/9：xx有限公司[1年1個(gè)月]

所屬行業(yè)：金融/投資/證券

業(yè)務(wù)部金融分析師

1. 負(fù)責(zé)全國地區(qū)的代理商員工的培訓(xùn)管理，以及講授代理商所需要舉辦的投資講座。

2. 為公司客戶提供市場分析建議并完善客戶的操作計(jì)劃，同時(shí)跟蹤指導(dǎo)。

3. 參與公司舉辦的各類活動(dòng)的策劃和相關(guān)人員的管理。

教育經(jīng)歷

2009/9— 2013/6 中國人民大學(xué) 國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易 本科

證書

2010/12 大學(xué)英語四級(jí)

語言能力

英語(良好)聽說(良好)，讀寫(良好)

我是一個(gè)積極、樂觀，務(wù)實(shí)，不斷學(xué)習(xí)，奮力進(jìn)取的人。對(duì)工作持積極認(rèn)真的態(tài)度，責(zé)任心強(qiáng)，為人誠懇、細(xì)心、樂觀、穩(wěn)重，有良好的團(tuán)隊(duì)精神。能快速適應(yīng)工作環(huán)境，并能在實(shí)際工作中不斷學(xué)習(xí)，不斷完善自己，做好本職工作。

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇十四

2、協(xié)助講師進(jìn)行備課,編寫課件和講義;。

3、嘗試基礎(chǔ)課程的'授課和課程錄制,選用科學(xué)的教學(xué)方法進(jìn)行教學(xué),優(yōu)化教學(xué)過程;。

4、輔助進(jìn)行cfa證書考試研究及相關(guān)教學(xué)輔導(dǎo)系列產(chǎn)品的研發(fā)工作;。

5、輔助講師進(jìn)行相關(guān)課程的答疑;。

6、協(xié)助公司廣泛開展業(yè)務(wù)宣傳、學(xué)術(shù)研討、考察交流友好合作等活動(dòng)。

2、有過cfa相關(guān)課程的學(xué)習(xí)經(jīng)歷,cfa通過l1或更高為佳;。

3、較強(qiáng)的應(yīng)變能力,擁有良好的講授口才,熱愛講課;。

4、富有職業(yè)精神,有很強(qiáng)的責(zé)任心和合作精神。

金融分析師的風(fēng)險(xiǎn)管理篇十五

供應(yīng)鏈金融的參與主體主要有金融機(jī)構(gòu)或類金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)、物流企業(yè)以及在供應(yīng)鏈中占優(yōu)勢地位的核心企業(yè)。那么，下面是由小編為大家提供的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理可行性分析，歡迎大家參考學(xué)習(xí)。

1、供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對(duì)象主要是供應(yīng)鏈中核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)。在中小企業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)上，不再孤立地評(píng)估單個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用風(fēng)險(xiǎn)，而是側(cè)重于考察中小企業(yè)在整個(gè)供應(yīng)鏈中的地位和作用，及其與核心企業(yè)的交易記錄，將購銷行為引入中小企業(yè)融資，為其增強(qiáng)信用等級(jí)，并將資金有效注入相對(duì)處于弱勢的中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難題。

2、在供應(yīng)鏈內(nèi)部封閉授信。融資嚴(yán)格限定于中小企業(yè)與核心企業(yè)之間的購銷貿(mào)易，禁止資金的挪用;利用供應(yīng)鏈購銷中產(chǎn)生的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為擔(dān)保，主要基于商品交易中的預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)進(jìn)行融資，與傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款形成鮮明對(duì)比。

3、強(qiáng)調(diào)授信還款來源的自償性，將核心企業(yè)的信用能力延伸到供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)，并把銷售收入直接用于償還授信。另外，供應(yīng)鏈金融還引入了物流企業(yè)的合作，起到貨押監(jiān)管的作用。

供應(yīng)鏈金融的參與主體主要有金融機(jī)構(gòu)或類金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)、物流企業(yè)以及在供應(yīng)鏈中占優(yōu)勢地位的核心企業(yè)。

1)金融機(jī)構(gòu)或類金融機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈金融中為中小企業(yè)提供融資支持，通過與物流企業(yè)、核心企業(yè)合作，在供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，根據(jù)預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行“量體裁衣”，設(shè)計(jì)相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融模式。金融機(jī)構(gòu)或類金融機(jī)構(gòu)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的模式，決定了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的融資成本和融資期限。

2)中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中，受經(jīng)營周期的影響，預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)占用大量的資金。而在供應(yīng)鏈金融模式中，可以通過貨權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等方式從銀行取得融資，把企業(yè)資產(chǎn)盤活，將有限的資金用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張，從而減少資金占用，提高了資金利用效率。

3)物流企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的主要協(xié)調(diào)者，一方面為中小企業(yè)提供物流、倉儲(chǔ)服務(wù)，另一方面為金融機(jī)構(gòu)或類金融機(jī)構(gòu)提供貨押監(jiān)管服務(wù)，搭建雙方之間合作的橋梁。對(duì)于參與供應(yīng)鏈金融的物流企業(yè)而言，供應(yīng)鏈金融為其開辟了新的增值業(yè)務(wù)，帶來新的利潤增長點(diǎn)，為物流企業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)范與擴(kuò)大帶來更多的機(jī)遇。

4)核心企業(yè)是在供應(yīng)鏈中規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)，能夠?qū)φ麄€(gè)供應(yīng)鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。供應(yīng)鏈作為一個(gè)有機(jī)整體，中小企業(yè)的融資瓶頸會(huì)給核心企業(yè)造成供應(yīng)或經(jīng)銷渠道的不穩(wěn)定。核心企業(yè)依靠自身優(yōu)勢地位和良好信用，通過擔(dān)保、回購和承諾等方式幫助上下游中小企業(yè)進(jìn)行融資，維持供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，有利于自身發(fā)展壯大。

業(yè)務(wù)閉合化指的是供應(yīng)鏈運(yùn)營中價(jià)值的設(shè)計(jì)、價(jià)值的實(shí)現(xiàn)、價(jià)值的傳遞能形成完整、循環(huán)的閉合系統(tǒng)，一旦某一環(huán)沒有實(shí)現(xiàn)有效整合，就有可能產(chǎn)生潛在風(fēng)險(xiǎn)。

值得指出的是業(yè)務(wù)閉合不僅指的是作業(yè)活動(dòng)如技術(shù)、采購、生產(chǎn)、分銷、銷售等作業(yè)活動(dòng)的有效銜接，而且也涵蓋了價(jià)值的完整結(jié)合、循環(huán)流動(dòng)，亦即各環(huán)節(jié)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值能按照預(yù)先設(shè)定的程度得以實(shí)現(xiàn)，并有效地傳遞到下一個(gè)環(huán)節(jié)，產(chǎn)生新的價(jià)值。

這一要求也就意味著在設(shè)計(jì)和運(yùn)作供應(yīng)鏈金融中，需要考慮所有可能影響業(yè)務(wù)閉合的因素。具體講，影響業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈閉合性的因素有來自宏觀層面的問題，這包括宏觀系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，也就是說由于宏觀經(jīng)濟(jì)、政治法律環(huán)境的不確定性導(dǎo)致的供應(yīng)鏈運(yùn)營中斷，難以實(shí)現(xiàn)可循環(huán)的供應(yīng)鏈運(yùn)營。特別是在立足全球供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上開展的金融活動(dòng)，特別容易產(chǎn)生這一問題。影響業(yè)務(wù)閉合性的另一類因素是行業(yè)或區(qū)域性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融一定是依托于一定的行業(yè)供應(yīng)鏈而開展的金融創(chuàng)新活動(dòng)，因此，供應(yīng)鏈服務(wù)的行業(yè)和區(qū)域特征必然對(duì)供應(yīng)鏈能否穩(wěn)定持續(xù)運(yùn)行產(chǎn)生作用。

具體講，供應(yīng)鏈金融只能在持續(xù)或者穩(wěn)定發(fā)展的行業(yè)中實(shí)施，對(duì)于限制性的行業(yè)或者夕陽型行業(yè)，實(shí)施供應(yīng)鏈金融會(huì)具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，這是因?yàn)樾袠I(yè)走低或者低迷會(huì)直接使供應(yīng)鏈運(yùn)營遭受損失，進(jìn)而影響到了金融安全。同理，一些區(qū)域性的因素，如地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景、市場透明度、政府服務(wù)水平以及區(qū)域環(huán)境的穩(wěn)定性等都會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)閉合化產(chǎn)生挑戰(zhàn)。

供應(yīng)鏈本身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也是保障閉合的主要方面，一個(gè)穩(wěn)定、有效的供應(yīng)鏈體系需要做到主體完備到位、流程清晰合理、要素完整有效。主體完備到位指的是供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)、組織和運(yùn)營過程中，所有的參與主體必須明確，并發(fā)揮相應(yīng)的作用。

供應(yīng)鏈金融活動(dòng)是基于生態(tài)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的金融性活動(dòng)，網(wǎng)絡(luò)中涉及到諸多的參與主體，如供應(yīng)鏈上的成員(上下游、合作者、第三方等)、交易平臺(tái)服務(wù)提供者、綜合風(fēng)險(xiǎn)管理者以及流動(dòng)性提供者，如果某一主體缺失，或者沒有能夠起到預(yù)期的作用，業(yè)務(wù)的閉合性就會(huì)產(chǎn)生問題。

交易信息化原本指的是將企業(yè)內(nèi)部跨職能以及企業(yè)之間跨組織產(chǎn)生的商流、物流、信息流、人流等各類信息，能及時(shí)、有效、完整反映或獲取，并且通過一定的技術(shù)手段清洗、整合、挖掘數(shù)據(jù)，以便更好地掌握供應(yīng)鏈運(yùn)營狀態(tài)，使金融風(fēng)險(xiǎn)得以控制。

而今，交易信息化的含義進(jìn)一步得到擴(kuò)展，為了實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)可控的目標(biāo)，不僅是能夠獲取和分析供應(yīng)鏈運(yùn)營中直接產(chǎn)生的各類信息和數(shù)據(jù)，而且能實(shí)現(xiàn)信息全生命周期的管理，實(shí)現(xiàn)有效的信息治理。信息治理涉及到建立環(huán)境和機(jī)會(huì)、規(guī)則和決策權(quán)，以評(píng)價(jià)、創(chuàng)建、搜集、分析、傳遞、存儲(chǔ)、運(yùn)用和控制信息，以解答“我們需要什么信息、如何運(yùn)用這些信息、誰負(fù)責(zé)”等問題。

顯然，信息治理行為包括了交易管理、規(guī)則確立、信息安全、數(shù)據(jù)流管理以及信息的全生命周期管理等。有效的供應(yīng)鏈金融信息治理，需要解決好幾個(gè)問題：

第一，確保供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的真實(shí)性。即所有在供應(yīng)鏈中發(fā)生的業(yè)務(wù)是真實(shí)、可靠的，并且產(chǎn)生的價(jià)值是持續(xù)、穩(wěn)定的。要做到前一點(diǎn)，就需要通過對(duì)交易憑證、單據(jù)和供應(yīng)鏈運(yùn)營狀態(tài)的查驗(yàn)，來確保交易的真實(shí)。此外，還可以運(yùn)用大數(shù)據(jù)輔助判斷供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)真實(shí)可靠，即關(guān)、檢、匯、稅、水、電等間接性數(shù)據(jù)挖掘分析，例如，供應(yīng)鏈參與企業(yè)一般納稅人取得資格的時(shí)間、納稅等級(jí)與繳稅情況、結(jié)匯狀態(tài)、常年用電用水的程度等，通過對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，能夠間接地了解生產(chǎn)經(jīng)營的真實(shí)程度。

第二，確保供應(yīng)鏈物流能力和質(zhì)量。即在從事供應(yīng)鏈物流服務(wù)過程中，物流作業(yè)的質(zhì)量、數(shù)量、時(shí)間、地點(diǎn)、價(jià)格、方向等明確、清晰，例如，物流運(yùn)營的能力、庫存周轉(zhuǎn)率、物流網(wǎng)絡(luò)等能否完全符合供應(yīng)鏈交易或者相應(yīng)主體的要求，此外單貨相符也是需要關(guān)注的重要信息。

第三，確保供應(yīng)鏈中資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)清晰可控。交易信息化管理一個(gè)很重要的方面是能清晰地了解供應(yīng)鏈中資金流和財(cái)務(wù)的狀態(tài)，否則該信息的缺失就會(huì)直接導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。

要做到這一點(diǎn)就需要采取各種渠道把握幾個(gè)方面的信息：一是現(xiàn)金流和利率狀態(tài)，二是企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理和內(nèi)控體系;三是借貸狀態(tài)。

收入自償化是指供應(yīng)鏈金融活動(dòng)中所有可能的費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)等能夠以確定的供應(yīng)鏈?zhǔn)找婊蛘呶磥硎找婺芨采w，否則一旦喪失了自償原則，就很容易出現(xiàn)較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。而決定自償原則的因素就包括了供應(yīng)鏈運(yùn)營中相應(yīng)的貨物、要素的變現(xiàn)能力。

需要指出的是，在供應(yīng)鏈金融運(yùn)營互聯(lián)網(wǎng)化、網(wǎng)絡(luò)化的條件下，可能對(duì)收入自償產(chǎn)生影響的因素，不僅僅是靜態(tài)地考察貨物、要素的變現(xiàn)，還要?jiǎng)討B(tài)地分析影響變現(xiàn)和收益的時(shí)間及空間要素。

所謂時(shí)間要素指的是供應(yīng)鏈金融活動(dòng)中融資借貸的長短時(shí)間匹配問題。融資周期也是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的因素，周期時(shí)間越長，可能的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越大。具體而言，在供應(yīng)鏈融資過程中，長借長還(即借貸時(shí)間長，還款時(shí)間長)，甚至長借短還(即借貸時(shí)間長，分階段償還)都有可能對(duì)收入自償產(chǎn)生挑戰(zhàn)。如果借貸時(shí)間較長，就有可能因?yàn)橥獠凯h(huán)境或者其他各種因素，產(chǎn)生行業(yè)或業(yè)務(wù)的波動(dòng)，對(duì)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的變現(xiàn)能力和程度產(chǎn)生消極影響。尤其是在中國信用體系尚不完善、中小企業(yè)不穩(wěn)定、不規(guī)范的環(huán)境下，短借短還應(yīng)當(dāng)是收入自償化遵循的準(zhǔn)則。

空間因素指的是產(chǎn)生供應(yīng)鏈?zhǔn)找娴膩碓吹?。由于不同的國家、地域因?yàn)檎?、?jīng)濟(jì)等因素的作用，會(huì)有不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)必然影響到了交易主體的信用和行為，以及交易產(chǎn)品價(jià)值的變動(dòng)和交易的安全，這些都是收入自償化原則需要關(guān)注的要素。

管理垂直化意味著為了遵循責(zé)任明確、流程可控等目標(biāo)，而對(duì)供應(yīng)鏈活動(dòng)實(shí)施有效的專業(yè)化管理，并且相互制衡，互不重復(fù)或重疊。為了實(shí)現(xiàn)這一原則，需要在管理體系上做到“四個(gè)分離”，即業(yè)務(wù)審批與業(yè)務(wù)操作相互制約、彼此分離;交易運(yùn)作和物流監(jiān)管的分離;開發(fā)(金融業(yè)務(wù)的開拓)、操作(金融業(yè)務(wù)的實(shí)施)、巡查(金融貿(mào)易活動(dòng)的監(jiān)管)分離;經(jīng)營單位與企業(yè)總部審議分離。除了上述四個(gè)管理垂直化準(zhǔn)則，還有兩個(gè)問題值得關(guān)注：

一是組織結(jié)構(gòu)和職能的完備和清晰，供應(yīng)鏈金融的有效運(yùn)行有賴于企業(yè)內(nèi)部甚至企業(yè)之間合理的結(jié)構(gòu)以及職能對(duì)接，確切地講，從事供應(yīng)鏈金融的組織，需要在職能設(shè)計(jì)上綜合考慮產(chǎn)品設(shè)計(jì)(即根據(jù)供應(yīng)鏈狀況設(shè)計(jì)相應(yīng)的金融服務(wù)產(chǎn)品)、供應(yīng)鏈運(yùn)營(即供應(yīng)鏈經(jīng)營活動(dòng)的協(xié)調(diào)、組織和實(shí)施)、營銷(供應(yīng)鏈服務(wù)和金融的推廣，以及客戶關(guān)系管理)、風(fēng)控(風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、監(jiān)控、管理)以及信息化(供應(yīng)鏈服務(wù)以及供應(yīng)鏈金融信息化、大數(shù)據(jù)平臺(tái)的建立、信息整合分析、統(tǒng)計(jì))等各個(gè)部門的責(zé)任，以及相互之間的制衡和協(xié)作關(guān)系。一旦某個(gè)職責(zé)弱化，就會(huì)產(chǎn)生巨大風(fēng)險(xiǎn)。

二是戰(zhàn)略和管理的穩(wěn)定與協(xié)調(diào)。如今很多供應(yīng)鏈金融中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問題，往往來自于戰(zhàn)略和管理的不一致、不協(xié)調(diào)，或者說由于戰(zhàn)略擴(kuò)張、目標(biāo)畸形化導(dǎo)致管理制度和流程的斷裂。一般在開展供應(yīng)鏈金融的初期階段，為了形成自身的品牌效應(yīng)，形成良好的合作機(jī)制，特別是為了獲得金融機(jī)構(gòu)的信任和支持，供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供者往往會(huì)聚焦其熟知的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，對(duì)合作企業(yè)的資格審核會(huì)比較嚴(yán)格，風(fēng)險(xiǎn)控制也相對(duì)完善，金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)業(yè)活動(dòng)的結(jié)合也會(huì)較為緊密。

然而一旦獲得初步成功，在行業(yè)或市場中產(chǎn)生了聲譽(yù)和地位，大量資金進(jìn)入或者投資者參與，為了擴(kuò)大規(guī)模，占領(lǐng)市場，就會(huì)出現(xiàn)戰(zhàn)略膨脹的狀況，要么盲目擴(kuò)大經(jīng)營領(lǐng)域，進(jìn)入到之前不熟悉的行業(yè)領(lǐng)域，自認(rèn)為其管理體系和業(yè)務(wù)邏輯能適應(yīng)所有的產(chǎn)品市場;要么盲目擴(kuò)大客戶資源，放松了資格審查與準(zhǔn)入條件，一些不太符合供應(yīng)鏈融資要求的客戶都進(jìn)入到了供應(yīng)鏈體系中。

甚至有的'組織在取得初步成功后，改變了供應(yīng)鏈金融服務(wù)的初衷，逐步放棄了立足產(chǎn)業(yè)、服務(wù)供應(yīng)鏈企業(yè)的原則，逐步向資本運(yùn)作靠攏，試圖變成一個(gè)純粹的金融公司。所有這些狀況，都會(huì)導(dǎo)致管理體系和管理流程的缺失，最終出現(xiàn)巨大的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化指的是在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中，能合理地設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，并且采用各種有效手段或組合化解可能存在的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。在理解風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化的過程中，同樣有兩點(diǎn)需要考慮：

一是針對(duì)于不同的風(fēng)險(xiǎn)來源，因應(yīng)和降低風(fēng)險(xiǎn)的手段和途徑是具有差異性的。供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的雙重疊加，具有高度的復(fù)雜性，因此，在結(jié)構(gòu)化分散風(fēng)險(xiǎn)的過程中，必然需要多種不同形態(tài)的手段和要素。

二是盡管存在著各種化解、分散風(fēng)險(xiǎn)的手段，但是應(yīng)當(dāng)看到不同手段和要素的重要程度和風(fēng)險(xiǎn)分散能力是不盡一致的，也就是說風(fēng)險(xiǎn)手段存在著優(yōu)先級(jí)，例如，在特定的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，保險(xiǎn)可以作為分散風(fēng)險(xiǎn)的手段之一，但是往往不能成為化解風(fēng)險(xiǎn)的最后或唯一方式。甚至作為擔(dān)保方的主體也存在著優(yōu)先順序，這是因?yàn)椴煌黧w的信用狀況具有較大的差異性，自身的經(jīng)營歷史、文化、對(duì)法規(guī)和契約精神的理解都會(huì)影響到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之后的應(yīng)對(duì)方式。

在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新中，聲譽(yù)代表了企業(yè)在從事或參與供應(yīng)鏈及其金融活動(dòng)中的能力、正直或責(zé)任。這一狀態(tài)是促進(jìn)金融活動(dòng)穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展，防范風(fēng)險(xiǎn)的重要保障。聲譽(yù)的喪失意味著企業(yè)或組織具有較高的道德風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)因?yàn)閻阂獾男袨槠茐墓?yīng)鏈金融所必須要求的生態(tài)環(huán)境和秩序，從而產(chǎn)生巨大危害。為了實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，在聲譽(yù)資產(chǎn)化評(píng)估中需要對(duì)借款企業(yè)更加全面、系統(tǒng)、客觀地反映其綜合聲譽(yù)和信用，這包括對(duì)借款企業(yè)基本素質(zhì)、償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、創(chuàng)新能力、成長能力、信用記錄以及行業(yè)狀況等影響因素的綜合考察評(píng)價(jià)。

首先是企業(yè)基本素質(zhì)。企業(yè)基本素質(zhì)是影響企業(yè)信用狀況的內(nèi)部條件，較高的企業(yè)素質(zhì)可以保證企業(yè)具有較好的法律合規(guī)意識(shí)，以及良好的契約精神，保障企業(yè)正常、合理、持續(xù)地發(fā)展，獲得合法的經(jīng)濟(jì)效益。

其次是償債能力。企業(yè)償債能力是企業(yè)信用狀況的最主要表現(xiàn)，也是企業(yè)信用評(píng)價(jià)的首要指標(biāo)。企業(yè)償債能力及反映企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的高低，又反映企業(yè)利用負(fù)債從事經(jīng)營活動(dòng)能力的強(qiáng)弱。

第三是運(yùn)營能力。營運(yùn)能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度等有關(guān)指標(biāo)所反映出來的資金利用的效率，它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運(yùn)用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用效果越好、效率越高、企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強(qiáng)。營運(yùn)能力的大小對(duì)盈利的持續(xù)增長與償債能力的不斷提高，產(chǎn)生決定性影響。

第四是盈利能力。企業(yè)的盈利能力是企業(yè)信用的基礎(chǔ)，企業(yè)只有盈利，才有可能按期償還債務(wù)。盈利能力是指企業(yè)在經(jīng)營過程中獲取利益的能力，使企業(yè)管理水平和經(jīng)營業(yè)績的集中體現(xiàn)。

第五是創(chuàng)新能力。企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)于形成競爭優(yōu)勢起到了舉足輕重的作用，尤其對(duì)于科技型的中小企業(yè)尤為重要。

第六是成長潛力。成長潛力是推動(dòng)企業(yè)不斷前進(jìn)，改善資信狀況的作用力，只有成長潛力大的企業(yè)才能保證盈利的持續(xù)性，其信用狀況才會(huì)好。這包括三方面：一是企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展前景，以及企業(yè)能否真正從事符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的供應(yīng)鏈運(yùn)營;二是企業(yè)能否獲得關(guān)鍵利益相關(guān)方的支持，特別是國家政策支持;三是企業(yè)自身的成長能力。

第七是信用記錄。信用記錄是企業(yè)以往借貸和履約狀況，它不僅反映企業(yè)的償債能力，同時(shí)也客觀的反映企業(yè)的償債意愿。我國的信用基礎(chǔ)非常薄弱，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)，必須注重企業(yè)的借貸渠道、借貸的狀況以及償債意愿分析。值得指出的是在對(duì)企業(yè)聲譽(yù)進(jìn)行評(píng)估的過程中，企業(yè)主個(gè)體的生活行為和要素也是需要關(guān)注的重要方面，這是因?yàn)橹行∑髽I(yè)主的個(gè)體行為往往對(duì)整個(gè)企業(yè)的運(yùn)營產(chǎn)生直接影響，也決定了供應(yīng)鏈金融中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。